ビジネスの流動性を評価したい場合、2つの数字、つまり運転資本と流動比率が重要になります。どちらも同じ構成要素(流動資産と流動負債)から構築されていますが、同じ質問に対して異なる種類の視点を提供します。一方は実際の現金余力を示し、もう1つは資産が債務をどの程度余裕を持ってカバーしているかを示します。この2つの指標がどのように機能し、どのように使用するかを理解することで、短期的な財務上の意思決定をより適切に行うことができます。

以下では、これらの指標がどのように機能するか、いつ使用すべきか、そしてこれらの指標がビジネスの健全性について何を示しているかについて、詳しく説明します。

目次

• 運転資本と流動比率の違いは何ですか？
  
• 運転資本と流動比率はどのように計算しますか？
  
• 運転資本と流動比率はいつ使うべきでしょうか？
  
• 運転資本と流動比率のメリットとデメリットは？
  
• 運転資本と流動比率は流動資産とどのように関係しますか？
  

運転資本と流動比率の違いは何ですか？

運転資本と流動比率は、企業が短期債務をどの程度カバーできるかを示す指標です。ただし、これらの指標は異なる形式でその状況を説明しています。

運転資本は、流動資産から流動負債を差し引いた金額です。これは、現在の支払いを済ませた後に、短期的な債務を履行するために残る金額を示します。

流動比率は流動資産を流動負債で割った比率です。流動負債１ドルに対して流動資産が何ドルあるかがわかります。

運転資本は、具体的な数値で流動性を示します。一方、流動比率は、時間、規模、または企業間で比較できる比率を提供します。仮に、あなたの事業が流動資産$500,000と流動負債$300,000を有しているとします。運転資本は$200,000となり、これは$200,000が今後の費用に充当可能な資金であることを意味します。流動比率は1.67です。これは、$1.00の負債に対して$1.67の資産があることを意味します。

運転資本と流動比率はどのように計算しますか？

これらの財務指標は、どちらも同じ2つの入力（流動資産と流動負債）に依存しており、流動資産の種類を区別していません。現金と売掛金は在庫よりも流動性がありますが、これらの式では同じ重みを持ちます。それぞれの計算方法を以下に示します。

運転資本

• 運転資本 = 流動資産 - 流動負債
  

企業が流動資産12万ドルと流動負債10万ドルを有する場合、その運転資本は2万ドルです。これは、企業が現在の支払いを済ませた後、2万ドルを余剰資金として活用したり、予期せぬ需要に備えるためのバッファーとして使用できることを意味します。文脈が重要です：2万ドルの運転資本の余剰は、スリムな運営体制の企業には十分かもしれませんが、支出の多い大規模な企業にとってはリスクが高い可能性があります。

流動比率

• 流動比率 / 流動負債 = 流動比率
  

企業の資産が12万ドル、負債が10万ドルの場合、流動比率は1.20です。言い換えると、企業は1.00ドルの負債に対して流動資産が1.20ドルあります。

1.00以上の比率は負債をカバーできることを意味します。業種やビジネスモデルによって異なりますが、1.50と2.00の間の比率は、一般的に健全なポジションを示しています。1.00未満の比率は危険信号である可能性があります。負債が資産を上回ることは、将来的にキャッシュフローの問題を示す可能性があります。

これら2つの数値を併用すると、流動性の拡大と縮小の両方が表示されます。一方はドル建てのバッファー、もう一方はカバー率を表示します。

運転資本と流動比率はいつ使うべきでしょうか？

両方の指標は流動性を測定しますが、理解や伝達したい内容によって役割がやや異なります。以下に、それぞれを使用する適切な場面を説明します。

運転資本を日常の意思決定に活用する

運転資本 は、短期的な資金繰りの余裕を示す指標です。これを使用して、以下の点を判断してください。

• 予備資金に手を付けずに在庫購入の資金を調達できる

• 予期せぬ税金の支払いやサプライヤーへの早期支払いに備えて、十分な現金を手元に残しておく

• 短期的な資金調達を回避できる

Working Capitalは、それらの質問に直接お答えします。 チームが短期的な現金ニーズを管理している場合（および特にビジネスの決済サイクルが不均衡な場合）、これは注目すべき数字です。

比較やレポートを行うときに流動比率を使う

運転資本はこれらの質問に直接答えます。チームが短期的な資金需要を管理している場合（特に事業に不規則な支払いサイクルがある場合）、この数値が注目すべきポイントです。

• 貸し手、投資家、または監査役への流動性の伝達

• 自分のパフォーマンスを時系列で比較したり、同業他社と比較したりする

• 高水準でのリスク露出の監視

標準化されているため、流動比率は規模に応じて調整されます。1.50の比率は、5人のスタートアップ企業でも数百人の従業員を抱える企業でも同じ意味を持ちます。

これらは相補的な指標です。実際には、キャッシュフローを管理するために運転資本を毎週追跡し、財務の見通しが健全であることを確認するために四半期ごとに流動比率をチェックすることがあります。

運転資本と流動比率のメリットとデメリットは？

運転資本と流動比率は、同じ状況について異なる視点を提供します。それぞれ有用ですが、単独では不完全です。以下に、両者のメリットとデメリットをまとめます。

運転資本

メリット

運転資本はシンプルで実践的な概念です。明確な数値を提供するため、計画の基盤として活用できます。また、短期的な経営判断（例：外部資金を調達せずに給与支払いを賄えるか、在庫を補充するか、成長への投資を行うか？」）にも役立ちます。キャッシュフロー予測や内部計画ツールでのモデル化も容易です。

デメリット

運転資本は成長しません。10万ドルの運転資本は、ある企業にとっては十分すぎるかもしれませんが、別の企業にとっては危険なほど不足している可能性があります。また、流動性を考慮せずにすべての流動資産をまとめています。正の数字は必ずしも現金が豊富であることを意味しません——その「余剰」は、回転の遅い在庫や未回収の売掛金に縛られている可能性があります。

流動比率

メリット

流動比率は、さまざまな規模の事業間で標準化されているため、時間の経過や同業他社との比較が容易です。短期的な解決力を測るための迅速なテストとして、貸し手や投資家が一般的に使用し、早期にリスクのフラグを立てます。

デメリット

流動比率は、実際にどれだけの余裕があるかを示すものではありません。運転資本と同様に、資産の質は考慮されていません。2つの企業がともに2.00の比率を示す可能性がありますが、一方の企業は主に現金保有しているのに対し、もう一方の企業は未払いの請求書の山を抱えている可能性があります。この比率は、現在の資産の構成を評価せずに依存すると、誤解を招く可能性があります。

どちらの指標も重要であり、どちらもコンテキストが必要です。流動比率が高くても給与計算に対応できるとは限らず、運転資本がプラスであっても資産が流動的であるとは限りません。短期的な健全性を明確に把握するには、両方のレンズに目を通す必要があります。

運転資本と流動比率は流動資産とどのように関係しますか？

流動資産とは、1年以内に現金に換えると予想される資源です。現金、売掛金、短期投資、在庫などが含まれます。運転資本と流動比率は、どちらも流動資産を使用して短期的な財務の健全性を測定します。流動資産の動きが上であれ下であれ、両方の指標に影響します。流動資産が増加すると(負債が横ばいである間に)、運転資本も増加し、流動比率も改善します。流動資産が減少すると、両方の指標は弱くなります。

運転資本と流動比率は、流動資産が流動的でアクセス可能であることを前提にしていますが、必ずしもそうとは限りません。売掛金へのアクセスは、顧客がどれだけ早く支払うかに依存します。在庫が少しでも動いた場合、現金に変わるまで数週間または数か月の間、在庫が滞留する可能性があります。その結果、見栄えの良い指標があっても、流動性に苦労する可能性があります。2つの企業が同一の運転資本または流動比率の数値を報告する可能性があります。しかし、一方がほとんど現金を保有していて、もう一方が売れ残り在庫を多く保有している場合、短期的な債務をカバーする能力は大幅に異なります。

これらの対策を比較するときは、次の質問を自分に投げかけてみてください。

• 売掛金の回収は迅速ですか？

• あなたの在庫は効率的に回転していますか？

• 現金残高は改善傾向にありますか、それとも不足分を補うために圧迫されていますか？

これらの要因はすべて、これらの指標に直接影響を与えます。流動性の強さは、単に帳簿上の数字ではなく、現金へのアクセス可能性に依存します。売掛金が支払いを上回るペースで増加したり、成長への投資機会がある場合、Stripe Capital を通じた柔軟な資金調達により、Stripe での決済ボリュームと履歴に基づいて迅速な資金調達が可能です。自動支払いは売上高の一定割合のため、売上が低迷する月でも返済が追加の負担になることはありません。