Cuando quieras evaluar la liquidez de tu empresa, deben entrar en juego dos cifras: tu capital de trabajo y tu índice actual. Ambos se calculan con los mismos componentes (activos y pasivos circulantes), pero ofrecen distintos tipos de información sobre la misma cuestión. Uno muestra un colchón en términos monetarios reales, mientras que el otro indica qué tan cómodamente los activos cubren las obligaciones. Comprender cómo funcionan estas dos métricas y cómo usarlas puede ayudarte a tomar decisiones financieras mejor informadas a corto plazo.

A continuación, presentamos un análisis más detallado sobre cómo funcionan estas métricas, cuándo usarlas y qué revelan acerca del estado financiero de tu empresa.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Cuál es la diferencia entre capital de trabajo y el índice de liquidez circulante?
  
• ¿Cómo se calcula el capital de trabajo y el índice de liquidez circulante?
  
• ¿Cuándo deberías usar el capital de trabajo y cuándo el índice de liquidez circulante?
  
• ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de usar el capital de trabajo frente al índice de liquidez circulante?
  
• ¿Cómo se relacionan el capital de trabajo y el índice de liquidez circulante con los activos circulantes?
  

¿Cuál es la diferencia entre capital de trabajo y el índice de liquidez circulante?

Tanto el capital de trabajo como el índice de liquidez circulante mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, lo expresan de maneras distintas.

El capital de trabajo representa un importe en dólares que se calcula restando los pasivos circulantes de los activos circulantes. Indica cuánto dinero queda disponible para cubrir las obligaciones a corto plazo después de pagar las facturas actuales.

El índice corriente es una proporción, calculada como activo corriente dividido por pasivo corriente. Te indica cuántos dólares de activo corriente tienes por cada dólar de deuda corriente.

El capital de trabajo muestra la liquidez en cifras concretas, mientras que el índice de liquidez circulante ofrece una proporción que puedes usar para comparar a lo largo del tiempo, con diferentes tamaños de empresa o entre compañías. Supongamos que tu empresa tiene $500,000 en activos circulantes y $300,000 en pasivos circulantes. Tu capital de trabajo es $200,000, lo que significa que cuentas con $200,000 disponibles para cubrir los próximos costos. Tu índice de liquidez circulante es de 1.67, lo que indica que tienes $1.67 en activos por cada $1.00 que debes.

¿Cómo se calculan el capital de trabajo y el índice de liquidez circulante?

Ambas métricas financieras se basan en los mismos dos elementos (activos circulantes y pasivos circulantes) y ninguna distingue entre los tipos de activos circulantes. Aunque el efectivo y las cuentas por cobrar son más líquidos que el inventario, todos tienen el mismo peso en estas fórmulas. A continuación, se muestra cómo calcular cada una.

Capital de trabajo

• Capital de trabajo = activos circulantes - pasivos circulantes
  

Si una empresa tiene $120,000 en activos circulantes y $100,000 en pasivos circulantes, su capital de trabajo es de $20,000. Esto significa que la empresa podría pagar sus facturas actuales y aún contar con $20,000 disponibles para invertir o como reserva ante necesidades imprevistas. El contexto es importante: un excedente de capital de trabajo de $20,000 puede ser suficiente para una operación pequeña, pero riesgosa en una empresa más grande con mayores gastos.

Índice de liquidez circulante

• Índice de liquidez circulante = activos circulantes ÷ pasivos circulantes
  

Si una empresa tiene $120,000 en activos y $100,000 en pasivos, el índice de liquidez circulante es de 1.20. En otras palabras, la empresa cuenta con $1.20 en activos circulantes por cada $1.00 que debe.

Un índice superior a 1.00 significa que puedes cubrir los pasivos. Aunque depende del sector y modelo de negocio, un índice de entre 1.50 y 2.00 generalmente indica una posición sólida. Un índice por debajo de 1.00 puede ser una señal de alerta; los pasivos superan a los activos, lo que podría anticipar problemas de flujo de caja en el futuro.

Cuando se usan juntos, estos dos indicadores ofrecen una visión tanto detallada como general de la liquidez. Uno muestra el colchón en dólares, mientras que el otro refleja la proporción de cobertura.

¿Cuándo deberías usar el capital de trabajo y cuándo el índice de liquidez circulante?

Ambas métricas miden la liquidez, pero cumplen roles ligeramente diferentes según lo que quieras analizar o comunicar. A continuación, explicaremos cuándo conviene utilizar cada uno.

Usa el capital de trabajo para tomar decisiones cotidianas

Capital operativo indica con cuántos recursos a corto plazo cuentas para operar. Utilízalo para determinar si, por ejemplo, se da alguna de las siguientes situaciones:

• Puedes financiar una compra de inventario sin tener que recurrir a las reservas

• Tienes suficiente efectivo disponible para cubrir un impuesto inesperado o pagar a proveedores por adelantado

• Puedes evitar recurrir a la financiación a corto plazo

El capital de trabajo responde directamente a esas preguntas. Si tu equipo gestiona necesidades de efectivo a corto plazo (y, en especial, si tu empresa tiene ciclos de pago irregulares), esta es la cifra que debes tener en cuenta.

Usa el índice de liquidez circulante para comparar o informar

El índice de liquidez circulante funciona más como una señal. Indica qué tan sólida está tu situación para cumplir con las obligaciones próximas, no en términos monetarios, sino en proporción a lo que debes. Por eso, es una mejor herramienta para hacer lo siguiente:

• Comunicar liquidez a los prestamistas, inversores o auditores

• Comparar el desempeño a lo largo del tiempo o frente a empresas del mismo sector

• Monitorear la exposición al riesgo a nivel general

Dado que es un indicador estandarizado, el índice de liquidez circulante se ajusta al tamaño de la empresa. Un índice de 1.50 significa lo mismo para una startup de cinco personas que para una compañía con cientos de empleados.

Estas son métricas complementarias. En la práctica, puedes hacer un seguimiento semanal del capital de trabajo para gestionar el flujo de caja y verificar tu índice de liquidez circulante cada trimestre para asegurarte de que tu situación financiera se mantenga sólida.

¿Cuáles son las ventajas y desventajas de usar el capital de trabajo frente al índice de liquidez circulante?

El capital de trabajo y el índice de liquidez circulante ofrecen perspectivas diferentes sobre la misma situación. Ambos son útiles, pero por sí solos resultan incompletos. A continuación, se presentan las ventajas y desventajas de cada uno.

Capital de trabajo

Ventajas

El capital de trabajo es claro y práctico. Proporciona un número concreto para planificar y facilita las decisiones operativas a corto plazo (por ejemplo, “¿Podemos cubrir la nómina, pedir más inventario o invertir en crecimiento sin buscar capital externo?”). Además, es sencillo de incorporar en pronósticos de flujo de efectivo o herramientas internas de planificación.

Desventajas

El capital de trabajo no se adapta bien a la escala. Mientras que $100,000 pueden ser más que suficientes para una empresa, esa misma cifra podría ser peligrosamente baja para otra. Además, agrupa todos los activos corrientes sin considerar su liquidez. Un valor positivo no significa necesariamente que se disponga de efectivo, ese “excedente” podría estar inmovilizado en inventario de baja rotación o en cuentas por cobrar vencidas.

Índice de liquidez circulante

Ventajas

El índice de liquidez corriente está estandarizado para empresas de distintos tamaños, por lo que resulta más fácil compararlo a lo largo del tiempo o con el de otras compañías del mismo sector. Es una métrica que comúnmente utilizan prestamistas e inversionistas como prueba rápida de la solvencia a corto plazo y permite detectar señales de riesgo con anticipación.

Desventajas

El índice de liquidez corriente no muestra cuánto margen real existe. Al igual que el capital de trabajo, no tiene en cuenta la calidad de los activos. Dos empresas pueden mostrar un mismo índice de 2.00, pero una podría contar principalmente con efectivo, mientras que la otra depende de una gran cantidad de facturas impagadas. El índice también puede dar una impresión equivocada si se lo analiza sin considerar la composición de los activos corrientes.

Ambas métricas son relevantes y deben analizarse en contexto. Un índice de liquidez corriente sólido no garantiza que se pueda cubrir la nómina, y un capital de trabajo positivo no implica que los activos sean líquidos. Para comprender con claridad el estado financiero a corto plazo, es clave observar la situación desde ambas perspectivas.

¿Cómo se relacionan el capital de trabajo y el índice de liquidez circulante con los activos circulantes?

Los activos circulantes son los recursos que esperas convertir en efectivo en el plazo de un año. Incluyen efectivo, cuentas por cobrar, inversiones a corto plazo e inventario. Tanto el capital de trabajo como el índice de liquidez utilizan los activos circulantes para medir el estado financiero a corto plazo. Cualquier variación en los activos circulantes, ya sea al alza o a la baja, afectará a ambas métricas. Si los activos circulantes aumentan (mientras que los pasivos se mantienen estables), el capital de trabajo también crece y el índice de liquidez mejora. Si los activos circulantes disminuyen, ambas métricas se debilitan.

El capital de trabajo y el índice de liquidez circulante suponen que tus activos circulantes son líquidos y accesibles, pero no siempre es así. El acceso a las cuentas por cobrar depende de la rapidez con que tus clientes paguen. El inventario puede permanecer semanas o meses antes de convertirse en efectivo, si es que se mueve. Por eso, es posible que tus métricas parezcan positivas, pero aún así tengas problemas de liquidez real. Dos compañías pueden reportar valores iguales de capital de trabajo o índice de liquidez circulante, pero si una mantiene principalmente efectivo y la otra acumula inventario sin vender, su capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo será muy diferente.

Cuando compares estos indicadores, hazte estas preguntas:

• ¿Recibes los pagos de las cuentas por cobrar con rapidez?

• ¿Tu inventario rota de manera eficiente o permanece estancado durante mucho tiempo?

• ¿Tu disponibilidad de efectivo aumenta o se utiliza para cubrir faltantes?

Todas estas dinámicas impactan directamente en estas métricas. Liquidez sólida implica contar con efectivo disponible realmente accesible, no solo con lo que reflejan los balances. Si las cuentas por cobrar crecen más rápido que los pagos o si aparece una oportunidad para invertir en el crecimiento, Stripe Capital puede ofrecer fondos flexibles y rápidos, basados en el volumen de pagos y tu historial en Stripe. Los pagos se realizan automáticamente como un porcentaje fijo de las ventas, lo que evita que el reembolso se convierta en una carga adicional durante los meses en que las ventas son bajas.