La liquidez corriente es una métrica financiera que se utiliza para evaluar la capacidad de una empresa para enfrentar sus obligaciones a corto plazo con sus activos a corto plazo. Para calcular la liquidez corriente, divide el activo circulante de la empresa por el pasivo circulante. Por lo general, el activo circulante incluye efectivo, cuentas por cobrar, inventario y otros activos que se espera que se conviertan en efectivo en el plazo de un año. El pasivo corriente son obligaciones como cuentas por pagar, salarios, impuestos y otras deudas a corto plazo que la empresa debe pagar en el plazo de un año.

Una liquidez corriente más alta es indicador de una posición de liquidez más sólida. Esto sugiere que la empresa puede cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos a corto plazo más fácilmente. A continuación, explicaremos los componentes de la liquidez corriente, cómo calcularla y las limitaciones y los desafíos de esta métrica.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué información ofrece la liquidez corriente sobre una empresa?
  
• ¿Cuáles son los componentes de la liquidez corriente?
  
• Cómo calcular la liquidez corriente
  
• Liquidez corriente frente a prueba ácida (y otros coeficientes de liquidez)
  
• Cómo interpretar la liquidez corriente y sus tendencias
  
• Limitaciones y desafíos de la liquidez corriente
  

¿Qué información ofrece la liquidez corriente sobre una empresa?

La liquidez corriente puede decirte mucho sobre la salud financiera y la liquidez a corto plazo de tu empresa. Esto es lo que puedes aprender de esta métrica:

• Capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo: Una liquidez corriente superior a 1 indica que tienes suficientes activos circulantes (es decir, efectivo, cuentas por cobrar, inventario) para cubrir tus pasivos circulantes (cuentas por pagar y deuda a corto plazo). Esto sugiere que estás en una buena posición para pagar tus deudas con vencimiento dentro de un año.

• Gestión del capital de trabajo: La liquidez corriente también refleja cuán bien estás administrando tu capital de trabajo. Una liquidez corriente alta podría indicar que tienes demasiado efectivo o inventario inmovilizado que podría usarse de manera más efectiva para inversiones o crecimiento. Una liquidez corriente baja podría indicar un posible problema de flujo de caja, lo que dificultaría la cobertura de los gastos inmediatos.

• Estabilidad financiera general: La liquidez corriente también puede indicar estabilidad financiera general. Los inversores y los prestamistas a menudo prestan atención a este punto para evaluar el nivel de riesgo de tu empresa. Una liquidez corriente saludable puede aumentar tu confianza en tu capacidad para administrar las finanzas y crecer.

• Posición en el sector: Comparar tu liquidez corriente con la media del sector proporciona contexto y te ayuda a entender si tu liquidez está en línea con la de tus competidores. Si tu liquidez corriente es mucho más baja, puede indicar áreas de mejora en la gestión de activos y pasivos.

¿Cuáles son los componentes de la liquidez corriente?

Para calcular la liquidez corriente, divide el activo circulante por el pasivo circulante. A continuación se brinda un desglose de estos componentes:

Activo circulante

Se trata de activos que esperas convertir en efectivo, vender o consumir en el plazo de un año o dentro del ciclo económico (el plazo que sea más largo). Las categorías comunes de activos circulantes incluyen:

• Efectivo y equivalentes de efectivo: Efectivo en mano y todos los valores líquidos que se pueden convertir rápidamente en efectivo

• Valores negociables: Inversiones a corto plazo que se pueden vender fácilmente en el mercado

• Cuentas por cobrar: Dinero que los clientes le deben a la empresa por bienes o servicios entregados a crédito

• Inventario: Materias primas, bienes en curso y productos terminados que se espera que se vendan dentro de un año

• Gastos pagados por adelantado: Pagos realizados por adelantado por los bienes o servicios que se recibirán, como seguros o alquiler.

Pasivo circulante

Se trata de las obligaciones que una empresa debe liquidar en el plazo de un año o dentro del ciclo económico. El pasivo circulante típico incluye:

• Cuentas por pagar: Dinero que la empresa debe a sus proveedores por los bienes y servicios recibidos

• Deudas a corto plazo: Cualquier deuda o préstamo que deba pagarse dentro del próximo año, incluida la parte actual de la deuda a largo plazo

• Pasivo devengado: Gastos en los que se ha incurrido pero aún no pagados, como salarios, impuestos y servicios públicos

• Ingresos diferidos: Dinero recibido de los clientes por bienes o servicios que se entregarán

• Otras obligaciones a corto plazo: Arrendamientos a corto plazo, dividendos pagaderos y cualquier otro pasivo con vencimiento dentro de un año

Cómo calcular la liquidez corriente

Para calcular la liquidez corriente, divide el activo circulante de la empresa por el pasivo circulante. A continuación te mostramos un desglose de este cálculo:

Recopila información financiera

Obtén el balance más reciente de tu empresa. Este estado financiero proporciona una instantánea de tus activos, pasivos y patrimonio en un momento específico. Identifica y enumera todos los activos y pasivos circulantes del balance general.

Calcula el activo circulante

Suma los valores de todos los activos circulantes, incluyendo:

• Efectivo

• Valores negociables

• Cuentas por cobrar

• Inventario

• Gastos pagados por adelantado

Calcula el pasivo corriente

Suma los valores de todos los pasivos circulantes, incluyendo:

• Cuentas por pagar

• Deuda a corto plazo

• Gastos devengados

• Parte actual de la deuda a largo plazo

• Impuestos a pagar

Divide el activo circulante por el pasivo circulante

Usa esta fórmula para calcular la relación actual:

Activo circulante / Pasivo circulante = Liquidez corriente

Ejemplo de cálculo

Imagina que una empresa tiene estos activos y pasivos circulantes:

• Efectivo: $50,000

• Cuentas por cobrar: $100,000

• Inventario: $75,000

• Cuentas por pagar: $80,000

• Deuda a corto plazo: $50,000

Así es como se calculan el activo circulante, el pasivos circulante y la liquidez corriente:

• Activo circulante: $50,000 + $100,000 + $75,000 = $225,000

• Pasivo circulante: $80,000 + $50,000 = $130,000

• Liquidez corriente: $225,000 / $130,000 = 1.73

En este ejemplo, la liquidez corriente de 1.73 indica que la empresa tiene $1.73 en activo circulante por cada $1 de pasivo circulante. Esto sugiere que la empresa está en una buena posición para cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo. Una liquidez corriente entre 1.5 y 2 generalmente se considera saludable, aunque puede variar según el sector y el modelo de negocio.

Liquidez corriente frente a prueba ácida (y otros coeficientes de liquidez)

La liquidez corriente y la prueba ácida son coeficientes de liquidez, lo que significa que miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo. Difieren en los tipos de activos que consideran y ofrecen diferentes perspectivas sobre la liquidez de una empresa. Aquí hay un resumen de cómo se comparan entre sí y con otros coeficientes de liquidez disponibles:

Liquidez corriente

El liquidez corriente incluye todos los activos circulantes: efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, inventario y gastos pagados por adelantado. Proporciona una visión más amplia de la liquidez de una empresa ya que considera todos los activos circulantes que podrían convertirse en efectivo en un año. Una liquidez corriente más alta indica una mayor capacidad para cubrir deudas a corto plazo, mientras que una liquidez corriente más baja podría sugerir posibles problemas de liquidez y dificultades para cumplir con las obligaciones a corto plazo.

Fórmula: Activo circulante / Pasivo circulante = Liquidez corriente

Prueba ácida

La prueba ácida incluye solo los activos circulantes más líquidos: efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar. Se excluyen los gastos de inventario y pagados por adelantado. Ofrece una visión más conservadora de la liquidez al centrarse en activos que pueden convertirse rápidamente en efectivo (normalmente en un plazo de 90 días). Un coeficiente alto de prueba ácida sugiere que una empresa puede cubrir fácilmente sus deudas inmediatas sin depender de la venta de inventario. Un coeficiente más bajo podría indicar posibles problemas de flujo de efectivo y dificultades para cumplir rápidamente con las obligaciones a corto plazo.

Fórmula: (Efectivo + Valores Negociables + Cuentas por Cobrar) / Pasivo circulante = Prueba ácida

Coeficiente de caja

Este es el coeficiente de liquidez más conservador; considera solo efectivo y equivalentes.

Fórmula: (Efectivo + Valores negociables) / Pasivo circulante = Coeficiente de caja

Coeficiente de flujo de caja operativo

Este coeficiente mide la capacidad de una empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones principales para cubrir deudas a corto plazo.

Fórmula: Flujo de caja operativo / Pasivo circulante = Coeficiente de flujo de caja operativo

Capital de trabajo

Indica la cantidad de capital disponible para hacer frente a las obligaciones financieras a corto plazo.

Fórmula: Activo circulante - Pasivo circulante = Capital de trabajo

Cómo elegir el coeficiente correcto

A la hora de decidir cómo evaluar la liquidez, ten en cuenta el contexto y la información que buscas. La liquidez corriente proporciona una visión integral, mientras que la prueba ácida es un mejor indicador de la disponibilidad de efectivo a corto plazo. El coeficiente de caja se centra únicamente en los activos más líquidos, y el coeficiente de flujo de caja operativo evalúa la liquidez desde un punto de vista operativo. El capital de trabajo proporciona un valor numérico. Cada una de estas métricas puede brindarte información diferente sobre tu empresa.

Cómo interpretar la liquidez corriente y sus tendencias

La interpretación de la liquidez corriente requiere una comprensión de las tendencias a lo largo del tiempo, el contexto de la industria y cómo los cambios en el coeficiente podrían reflejar las condiciones financieras subyacentes o las decisiones de la gerencia. A continuación, te explicamos cómo interpretar la liquidez corriente y sus tendencias.

Interpretación básica

• Por encima de 1.0: Una liquidez corriente superior a 1.0 sugiere que una empresa tiene más activo circulante que pasivo circulante. Esto indica que la empresa debería poder cubrir sus obligaciones a corto plazo sin tener que vender activos a largo plazo u obtener financiación adicional. Un coeficiente alto podría sugerir un uso ineficiente de los activos.

• Por debajo de 1.0: Una liquidez corriente por debajo de 1.0 indica que una empresa tiene más pasivo circulante que activo circulante, lo que sugiere posibles problemas de liquidez. Esto podría generar preocupaciones sobre la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, lo que posiblemente conduzca a dificultades financieras si la situación persiste.

Consideraciones del sector y el contexto

• Estándares del sector: La norma para la liquidez corriente puede variar ampliamente entre los distintos sectores. Por ejemplo, los sectores con una alta rotación de inventarios podrían funcionar bien con una liquidez corriente más baja, mientras que los sectores de capital intensivo podrían requerir una liquidez corriente más alta para brindar seguridad a los acreedores e inversores.

• Condiciones económicas: Durante las recesiones económicas, la liquidez corriente suele disminuir a medida que las empresas agotan las reservas de efectivo o aumentan los préstamos a corto plazo. Por el contrario, en una economía en auge, las empresas pueden mostrar mejores coeficientes a medida que aumentan las ventas y mejoran los flujos de caja.

Análisis de tendencias

• Coeficiente en aumento: Una liquidez corriente que aumenta con el tiempo podría indicar una mejora de la liquidez, posiblemente debido a una mejor gestión de los activos o a una mayor acumulación de efectivo. También podría sugerir una disminución de la deuda a corto plazo o mejores prácticas de cobranza.

• Coeficiente en disminución: Un coeficiente que disminuye podría ser una señal de advertencia de los crecientes problemas de liquidez. Podría ser el resultado de un aumento de los niveles de deuda, mayores costos de inventario o un cobro más lento de las cuentas por cobrar. Esta tendencia requiere más investigación para determinar las causas y diseñar estrategias para mejorar la liquidez.

Aplicación práctica

Teniendo en cuenta estas consideraciones, a continuación te explicamos cómo usar el coeficiente de liquidez corriente para analizar la salud financiera de tu empresa y tomar decisiones clave:

• Análisis comparativo: Compara la liquidez corriente de la empresa con los promedios de la industria y los de los principales competidores para evaluar la salud financiera relativa. Si el coeficiente de una empresa difiere mucho del de sus pares, amerita una investigación más profunda.

• Análisis integrado: Considera la liquidez corriente junto con otros indicadores y coeficientes financieros, como la prueba ácida y el coeficiente de flujo de caja operativo. Este enfoque integrado ofrece una imagen más completa de la estabilidad financiera y la eficiencia operativa de la empresa.

• Decisiones importantes: La gerencia a menudo usa las tendencias de la liquidez corriente para tomar decisiones importantes. Si el coeficiente es alto, la gerencia podría considerar invertir el exceso de activos en oportunidades de crecimiento o devolver valor a los accionistas a través de dividendos o recompras de acciones. Un coeficiente bajo podría dar lugar a iniciativas para mejorar la gestión del efectivo, como el endurecimiento de las condiciones de crédito, la mejora de la rotación de inventarios o la refinanciación de la deuda a corto plazo.

Limitaciones y desafíos de la liquidez corriente

La liquidez corriente tiene algunas limitaciones y desafíos que pueden afectar su utilidad como herramienta de diagnóstico. Las partes interesadas deben utilizar la liquidez corriente junto con otras métricas financieras y factores cualitativos para evaluar completamente la liquidez y salud financiera de una empresa. La prueba ácida, el coeficiente de caja y los estados de flujo de caja pueden proporcionar más información.

Esto es lo que debes saber sobre las limitaciones de la liquidez corriente:

Falta de diferenciación entre tipos de activos: La liquidez corriente trata a todos los activos circulantes como si tuvieran la misma liquidez, pero no siempre es así. Por ejemplo, el efectivo está disponible de inmediato para pagar las deudas, mientras que las cuentas por cobrar pueden tardar 30, 60 o incluso 90 días en convertirse en efectivo, según las condiciones del crédito. El inventario puede ser aún menos líquido, especialmente si incluye artículos que se mueven lentamente o son obsoletos. Esta falta de diferenciación puede dar una imagen engañosa de la liquidez de una empresa, ya que los activos que no se convierten fácilmente en efectivo se cuentan por igual.

Efectos de la valoración de inventarios: El inventario, un componente importante del activo circulante para muchas empresas, puede valorarse de diferentes maneras (por ejemplo, primeras entradas, primeras salidas [PEPS]; últimas entradas, primeras salidas [UEPS]; costo promedio). Estos métodos pueden afectar sustancialmente a la valoración de las existencias y, en consecuencia, a la liquidez corriente. En períodos de inflación, el método UEPS podría conducir a una valoración de inventario más baja y una liquidez corriente más baja en comparación con el método PEPS, lo que podría tergiversar la liquidez del negocio.

Variaciones estacionales: Las empresas de las industrias estacionales pueden mostrar grandes fluctuaciones en su liquidez corriente en diferentes épocas del año. Por ejemplo, un minorista puede tener un coeficiente de liquidez corriente alto después de la temporada navideña debido a los ingresos de efectivo, pero un coeficiente mucho más bajo en otros momentos. Esta variabilidad dificulta la evaluación de la salud financiera de la empresa a partir de una única medición de la liquidez corriente sin considerar el contexto estacional.

Timing de las obligaciones a corto plazo: La liquidez corriente no tiene en cuenta el timing de los flujos de efectivo. Una empresa puede mostrar una liquidez corriente saludable, pero si una gran parte de su pasivo circulante tiene un vencimiento inminente y una parte importante de su activo circulante está inmovilizada en cuentas por cobrar o inventario, la empresa aún podría enfrentar problemas de liquidez.

Generalización excesiva en todos los sectores: Los diferentes sectores operan con diferentes modelos de negocio y necesidades de capital. Una liquidez corriente que se considera saludable en un sector podría considerarse demasiado baja o demasiado alta en otro. Por ejemplo, sectores como la fabricación suelen requerir una liquidez corriente más alta debido a la necesidad de mantener grandes cantidades de inventario y cuentas por cobrar, a diferencia de las empresas orientadas a los servicios, en las que los activos son más líquidos.

Calidad de las cuentas por cobrar: La liquidez corriente supone que las cuentas por cobrar son cobrables dentro de sus plazos de vencimiento. Pero si una gran cantidad de cuentas por cobrar está vencida o es incobrable, la posición de liquidez real podría ser mucho más débil de lo que sugiere la liquidez corriente.

Impacto del maquillaje contable: Las empresas pueden utilizar técnicas de maquillaje contable para hacer que sus estados financieros parezcan más atractivos. Por ejemplo, pueden retrasar el pago a los proveedores para mantener bajas las cuentas por pagar o apresurarse a cobrar las cuentas por cobrar al final de un período de informes. Estas acciones pueden inflar temporalmente la liquidez corriente, lo que proporciona una visión inexacta de la situación financiera de la empresa.