Le ratio de liquidité générale est un indicateur financier utilisé pour évaluer la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes à court terme avec ses actifs à court terme. Pour calculer le ratio de liquidité générale, divisez l'actif circulant de l'entreprise par son passif circulant. L'actif circulant comprend généralement la trésorerie, les comptes débiteurs, les stocks et d'autres actifs dont la conversion en liquidités est prévue dans un délai d'un an. Le passif circulant désigne des obligations parmi lesquelles les comptes fournisseurs, les salaires, les impôts et autres passifs à court terme que l'entreprise doit rembourser dans un délai d'un an.

Un ratio de liquidité générale plus élevé témoigne d'une position de liquidité plus solide, qui laisse à penser que l'entreprise peut plus facilement couvrir ses obligations à court terme avec ses actifs à court terme. Nous allons expliquer les composantes du ratio de liquidité générale, son calcul, ainsi que les limites et les écueils de cet indicateur.

Sommaire de cet article

• Qu'est-ce que le ratio de liquidité générale vous dit sur une entreprise ?
  
• Quelles sont les composantes du ratio de liquidité générale ?
  
• Comment calculer le ratio de liquidité générale
  
• Ratio de liquidité relative vs ratio de liquidité relative (et autres ratios de liquidité)
  
• Comment interpréter le ratio de liquidité générale et ses tendances
  
• Limites et écueils du ratio de liquidité générale
  

Qu'est-ce que le ratio de liquidité générale vous dit sur une entreprise ?

Le ratio de liquidité générale peut vous en dire long sur la santé financière et les liquidités à court terme de votre entreprise. Voici les enseignements que vous pouvez tirer de cet indicateur :

• Capacité à respecter des obligations à court terme : Un ratio de liquidité générale supérieur à 1 indique que vous avez un actif circulant suffisant (c.-à-d. trésorerie, comptes débiteurs, stocks) pour couvrir votre passif circulant (comptes fournisseurs et dettes à court terme). Cela suggère que vous êtes en bonne position pour rembourser vos dettes exigibles dans un délai d'un an.

• Gestion du fonds de roulement : Le ratio de liquidité générale reflète également la façon dont vous gérez votre fonds de roulement. Un ratio élevé peut indiquer que vous avez trop de trésorerie ou de stock immobilisé qui serait plus utile pour les investissements ou la croissance. Un faible ratio pourrait signaler un problème potentiel de flux de trésorerie, ce qui compliquerait la couverture des dépenses immédiates.

• Stabilité financière globale : Le ratio de liquidité générale peut également témoigner de la stabilité financière globale. Les investisseurs et les prêteurs tiennent souvent compte de ce ratio pour évaluer le niveau de risque de votre entreprise. Un ratio de liquidité générale sain peut renforcer leur confiance en votre capacité à gérer vos finances et à croître.

• Position sectorielle : La comparaison de votre ratio de liquidité générale avec la moyenne du secteur fournit un contexte et vous aide à comprendre si votre liquidité correspond à celle de vos concurrents. Si votre ratio est beaucoup plus faible, il peut indiquer des points à améliorer dans la gestion de l'actif et du passif.

Quelles sont les composantes du ratio de liquidité générale ?

Pour calculer le ratio de liquidité générale, divisez l'actif circulant par le passif circulant. Voici une description détaillée de ces composants :

Actif circulant

Il regroupe les actifs que vous prévoyez de convertir en espèces, de vendre ou de consommer au cours de la période la plus longue entre un an et un cycle économique. Les catégories courantes d'actif circulant sont les suivantes :

• Trésorerie et équivalents de trésorerie : Liquidités en caisse et tous les titres liquides pouvant être rapidement convertis en espèces

• Titres négociables : Placements à court terme qui peuvent être facilement vendus sur le marché

• Comptes débiteurs : Sommes d'argent que les clients doivent à l'entreprise au titre de biens ou de services livrés à crédit

• Stocks : Matières premières, travaux en cours et produits finis dont la vente est prévue d'ici un an

• Charges constatées d'avance : Paiements effectués à l'avance pour au titre de biens ou de services à recevoir, p. ex. l'assurance ou le loyer

Passif à court terme

Il s'agit d'obligations qu'une entreprise doit régler dans un délai d'un an ou au cours du cycle économique. Le passif à court terme comprend généralement les éléments suivants :

• Comptes fournisseurs : Sommes d'argent que l'entreprise doit à ses fournisseurs au titre de biens et de services reçus

• Dette à court terme : Dette ou prêt qui doit être remboursé(e) l'année suivante, y compris la partie à court terme de la dette à long terme.

• Charges à payer : Charges engagées, mais pas encore payées, telles que les salaires, les impôts et les factures d'eau et d'énergie

• Produits constatés d'avance : Sommes d'argent reçues des clients au titre de biens ou de services pas encore livrés

• Autres obligations à court terme : Les baux à court terme, les dividendes à verser et tout autre passif exigible dans un délai d'un an

Comment calculer le ratio de liquidité générale

Pour calculer le ratio de liquidité générale, divisez l'actif circulant de l'entreprise par son passif circulant. Voici le détail de ce calcul :

Recueillir des informations financières

Obtenez le dernier bilan en date de votre entreprise. Cet état financier fournit un instantané de votre actif, de votre passif et de vos capitaux propres à un moment précis. Identifiez et dressez la liste de tous les éléments d'actif circulant et de passif circulant du bilan.

Calculer l'actif circulant

Additionnez les valeurs de tous les éléments de l'actif circulant, y compris :

• La trésorerie

• Les titres négociables

• Les comptes débiteurs

• Les stocks

• Les charges constatées d'avance

Calculer le passif circulant

Additionnez les valeurs de tous les éléments du passif circulant, y compris :

• Les comptes fournisseurs

• La dette à court terme

• Les charges à payer

• La partie à court terme de la dette à long terme

• Les impôts à payer

Diviser l'actif circulant par le passif circulant

Utilisez cette formule pour calculer le ratio de liquidité générale :

Actif circulant / Passif circulant = Ratio à court terme

Exemple de calcul

Imaginons qu'une entreprise possède l'actif et le passif circulant suivants :

• Trésorerie : 50 000 $

• Comptes débiteurs : 100 000 $

• Stocks : 75 000 $

• Comptes fournisseurs : 80 000 $

• Dette à court terme : 50 000 $

Voici comment calculer l'actif circulant, le passif circulant et le ratio de liquidité générale :

• Actif circulant : 50 000 $ + 100 000 $ + 75 000 $ = 225 000 $

• Passif circulant : 80 000 $ + 50 000 $ = 130 000 $

• Ratio de liquidité générale : 225 000 $ / 130 000 $ = 1,73

Dans cet exemple, le ratio de liquidité générale de 1,73 indique que l'entreprise dispose de 1,73 $ d'actif circulant pour 1 $ de passif circulant. Cela suggère que l'entreprise est en bonne position pour couvrir ses obligations financières à court terme. Un ratio de liquidité générale compris entre 1,5 et 2 est généralement considéré comme sain, bien que cette appréciation puisse varier en fonction du secteur et du modèle économie.

Ratio de liquidité générale vs ratio de liquidité relative (et autres ratios de liquidité)

Le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité relative sont des ratios de liquidité, c'est-à-dire qu'ils mesurent la capacité d'une entreprise à remplir ses obligations financières à court terme. Elles diffèrent par les types d'actifs dont elles tiennent compte et offrent des éclairages différents sur la liquidité d'une entreprise. Voici une rapide comparaison entre ces différents ratios et entre ces derniers et d'autres ratios de liquidité disponibles :

Ratio de liquidité générale

Le ratio de liquidité générale comprend tous les éléments de l'actif circulant : trésorerie, titres négociables, comptes débiteurs, stocks et charges constatées d'avance. Il offre une vision plus large de la liquidité d'une entreprise en tenant compte de tous les éléments de l'actif circulant qui pourraient être convertis en liquidités dans un délai d'un an. Un ratio de liquidité générale plus élevé témoigne d'une plus grande capacité à couvrir les dettes à court terme, tandis qu'un ratio de liquidité générale plus faible pourrait être le signe de potentiels problèmes de liquidité et de difficultés à honorer les obligations à court terme.

Formule : Actif circulant / Passif circulant = Ratio de liquidité générale

Ratio de liquidité relative (ou « acid test ratio »)

Le ratio de liquidité relative ne comprend que les éléments les plus liquides de l'actif circulant : la trésorerie, les titres négociables et les comptes débiteurs. Les stocks et les charges constatées d'avance sont ignorés. Il offre une vision plus prudente de la liquidité en se concentrant sur les éléments qui peuvent être rapidement convertis en liquidités (généralement dans les 90 jours). Un ratio de liquidité relative élevé suggère qu'une entreprise peut facilement couvrir ses dettes immédiates sans dépendre de la vente de stocks. Un ratio de liquidité relative plus faible peut indiquer de potentiels problèmes de trésorerie et des difficultés à respecter rapidement les obligations à court terme.

Formule : (Trésorerie + Titres négociables + Comptes débiteurs) / Passif circulant = Ratio de liquidité relative

Ratio de trésorerie

Il s'agit du ratio de liquidité le plus prudent . Il ne prend en compte que la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

Formule : (Trésorerie + Titres négociables) / Passif circulant = Ratio de trésorerie

Ratio du flux de trésorerie d'exploitation

Ce ratio mesure la capacité d'une entreprise à générer de la trésorerie à partir de ses activités principales pour couvrir ses dettes à court terme.

Formule : Flux de trésorerie d'exploitation / Passif circulant = Ratio de flux de trésorerie d'exploitation

Fonds de roulement

Il s'agit du montant de capital disponible pour faire face à des obligations financières à court terme.

Formule : Actif circulant - Passif circulant = Fonds de roulement

Choisir le bon ratio

Lorsque vous décidez de la manière d'évaluer la liquidité, tenez compte du contexte et des informations que vous recherchez. Le ratio de liquidité générale offre une vue d'ensemble, tandis que le ratio de liquidité relative donne une idée plus précise de la trésorerie disponible à court terme. Le ratio de trésorerie se concentre uniquement sur les actifs les plus liquides, et le ratio de flux de trésorerie d'exploitation évalue la liquidité d'un point de vue opérationnel. Le fonds de roulement fournit une valeur numérique. Chacun de ces indicateurs peut vous dire quelque chose de différent sur votre entreprise.

Comment interpréter le ratio de liquidité générale et ses tendances

L'interprétation du ratio de liquidité générale nécessite une compréhension des tendances à moyen et long terme, du contexte sectoriel et de la façon dont les variations du ratio peuvent refléter les conditions financières sous-jacentes ou les décisions de la direction. Voici comment interpréter le ratio de liquidité générale et ses tendances.

Interprétation de base

• Supérieur à 1,0 : Un ratio de liquidité générale supérieur à 1,0 indique que l'actif circulant d'une entreprise est supérieur à son passif circulant. Autrement dit, l'entreprise devrait être en mesure de couvrir ses obligations à court terme sans avoir à vendre des actifs à long terme ni à lever des capitaux supplémentaires. Un ratio élevé peut suggérer une utilisation inefficace des actifs.

• Inférieur à 1,0 : Un ratio de liquidité générale inférieur à 1,0 indique que le passif circulant d'une entreprise est supérieur à son actif circulant, ce qui suggère des problèmes de liquidité potentiels. Cela pourrait créer des doutes sur la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations à court terme, et engendrer des difficultés financières si la situation persiste.

Aspects relatifs au secteur et au contexte

• Normes du secteur : La norme pour les ratios de liquidité générale peut varier considérablement d'un secteur à l'autre. Par exemple, les secteurs où le taux de rotation des stocks est élevé pourraient être en mesure de bien fonctionner avec des ratios de liquidité générale plus faibles, tandis que les secteurs à forte intensité capitalistique pourraient avoir besoin de ratios plus élevés pour rassurer les créanciers et les investisseurs.

• Conjoncture économique : En période de ralentissement économique, les ratios de liquidité générale diminuent généralement à mesure que les entreprises épuisent leurs réserves de trésorerie ou augmentent leurs emprunts à court terme. À l'inverse, dans une économie en plein essor, les entreprises peuvent améliorer leurs ratios à mesure que les ventes augmentent et que les flux de trésorerie s'améliorent.

Analyse des tendances

• Augmentation du ratio : Un ratio de liquidité générale qui augmente progressivement peut témoigner d'une amélioration de la liquidité, peut-être en raison d'une meilleure gestion des actifs ou d'une accumulation accrue de liquidités. Cela peut également témoigner d'une diminution de la dette à court terme ou de meilleures pratiques de recouvrement.

• Ratio décroissant : Une baisse du ratio peut être un signe avant-coureur d'une aggravation des problèmes de liquidité. Cela peut résulter d'une augmentation des niveaux d'endettement, de l'augmentation des coûts de gestion des stocks ou d'un recouvrement plus lent sur les comptes débiteurs. Une enquête plus approfondie est nécessaire afin de déterminer les causes de cette tendance et d'élaborer des stratégies pour améliorer la liquidité.

Mise en pratique

En tenant compte de ces aspects, voici comment utiliser le ratio de liquidité générale pour analyser la santé financière de votre entreprise et prendre des décisions clés :

• Analyse comparative : Comparez le ratio de liquidité générale de votre entreprise avec les moyennes du secteur et ceux de vos principaux concurrents afin d'évaluer la santé financière relative. Si le ratio d'une entreprise diffère considérablement de celui de ses concurrentes, il nécessite une enquête plus approfondie.

• Analyse intégrée : Appréciez le ratio de liquidité générale en conjonction avec d'autres indicateurs et ratios financiers tels que le ratio de liquidité relative et le ratio de flux de trésorerie d'exploitation. Cette approche intégrée permet de dresser un tableau plus complet de la stabilité financière et de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise.

• Décisions importantes : La direction utilise souvent les tendances du ratio de liquidité générale pour prendre des décisions importantes. Si le ratio est élevé, la direction pourrait envisager d'investir les actifs excédentaires dans des opportunités de croissance ou de rendre de la valeur aux actionnaires sous forme de dividendes ou de rachats d'actions. Un faible ratio peut inciter la direction à prendre des initiatives pour améliorer la gestion de la trésorerie, comme le resserrement des conditions de crédit, l'amélioration de la rotation des stocks ou le refinancement de la dette à court terme.

Limites et écueils du ratio de liquidité générale

Le ratio de liquidité générale présente quelques limites et écueils qui peuvent affecter son utilité en tant qu'outil de diagnostic. Les parties prenantes doivent utiliser le ratio de liquidité générale conjointement avec d'autres indicateurs financiers et des facteurs qualitatifs pour pleinement apprécier l'état de la liquidité et de la santé financière d'une entreprise. Le ratio de liquidité relative, le ratio de trésorerie et le tableau de financement peuvent tous fournir des informations supplémentaires.

Voici ce que vous devez savoir sur les limites du ratio de liquidité générale :

Absence de différenciation entre les types d'actifs : Le ratio de liquidité générale considère que tous les éléments de l'actif circulant sont autant liquides les uns que les autres, ce qui n'est pas toujours le cas. Par exemple, la trésorerie est immédiatement disponible pour rembourser les dettes, tandis que les comptes débiteurs peuvent prendre 30, 60 ou même 90 jours pour être convertis en espèces, selon les conditions du crédit. Les stocks peuvent être encore moins liquides, surtout s'ils comprennent des articles à rotation lente ou obsolètes. Ce manque de différenciation peut donner une image trompeuse de la liquidité d'une entreprise, car les actifs qui ne sont pas facilement convertibles en espèces sont toujours comptabilisés de la même manière.

Effets de l'évaluation des stocks : Les stocks, qui constituent une composante importante de l'actif circulant pour de nombreuses entreprises, peuvent être évalués de différentes façons (p. ex., premier entré, premier sorti [PEPS] ; Dernier entré, premier sorti [LIFO] ; coût moyen). Ces méthodes peuvent influer considérablement sur l'évaluation des stocks et, par conséquent, sur le ratio de liquidité générale. En période d'inflation, le LIFO peut entraîner une baisse de la valorisation des stocks et un ratio de liquidité générale inférieur par rapport au FIFO, ce qui pourrait donner une fausse image de la liquidité de l'entreprise.

Variations saisonnières : Le ratio de liquidité générale d'une entreprise des secteurs saisonniers peut varier considérablement d'un moment de l'année à l'autre. Par exemple, un détaillant peut avoir un ratio de liquidité générale élevé après la période des fêtes en raison des entrées de trésorerie, mais un ratio beaucoup plus faible à d'autres moments. En raison de cette variabilité, il est difficile d'évaluer la santé financière de l'entreprise à partir du seul ratio de liquidité générale, sans tenir compte du contexte saisonnier.

Calendrier des obligations à court terme : Le ratio de liquidité générale ne tient pas compte de l'échéancier des flux de trésorerie. Une entreprise peut afficher un ratio de liquidité générale sain, mais si une grande partie de son passif circulant est exigible de façon imminente et qu'une grande partie de son actif circulant est immobilisée dans des créances ou des stocks, l'entreprise pourrait toujours être confrontée à des problèmes de liquidité.

Généralisation excessive d'un secteur à l'autre : Les secteurs d'activité ne reposent pas sur les mêmes modèles économiques et besoins en capitaux. Un ratio de liquidité générale considéré comme sain dans un secteur peut être considéré comme trop faible ou trop élevé dans un autre. Par exemple, des secteurs tels que l'industrie manufacturière exigent généralement un ratio de liquidité générale plus élevé en raison de la nécessité de maintenir de grandes quantités de stocks et de créances, contrairement aux entreprises axées sur les services, dans lesquelles les actifs sont plus liquides.

Qualité des créances : Le ratio de liquidité générale suppose que les comptes débiteurs sont recouvrables dans les délais prescrits. Mais si une grande partie des créances est en retard ou irrécouvrable, la position de liquidité réelle pourrait être beaucoup plus faible que ne le suggère le ratio de liquidité générale.

Impact du maquillage des comptes : Les entreprises peuvent utiliser des techniques de façade pour rendre leurs états financiers plus attrayants. Par exemple, ils peuvent retarder le paiement des fournisseurs pour maintenir les comptes fournisseurs à un niveau bas ou recouvrer les créances dans la précipitation à la fin d'une période de déclaration. De telles actions peuvent gonfler temporairement le ratio de liquidité générale, fournissant une image inexacte de la situation financière de l'entreprise.