Die Liquiditätsquote ist eine Finanzkennzahl, die verwendet wird, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bewerten, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit seinen kurzfristigen Assets zu begleichen. Um die Liquiditätsquote zu berechnen, dividieren Sie das Umlaufvermögen des Unternehmens durch seine kurzfristigen Verbindlichkeiten. Zum Umlaufvermögen gehören in der Regel Barmittel, Forderungen, Lagerbestände und andere Assets, die voraussichtlich innerhalb eines Jahres in Barmittel umgewandelt werden. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind Verpflichtungen wie Verbindlichkeiten, Löhne, Steuern und andere kurzfristige Schulden, die das Unternehmen innerhalb eines Jahres zurückzahlen muss.

Eine höhere Liquiditätsquote deutet auf eine stärkere Liquiditätsposition hin, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen seine kurzfristigen Verpflichtungen leichter mit seinen kurzfristigen Assets decken kann. Im Folgenden erläutern wir die Komponenten der Liquiditätsquote, wie die Liquiditätsquote berechnet wird und welche Einschränkungen und Herausforderungen diese Kennzahl mit sich bringt.

Worum geht es in diesem Artikel?

• Was sagt die Liquiditätsquote über ein Unternehmen aus?
  
• Was sind die Komponenten der Liquiditätsquote?
  
• So berechnen Sie die Liquiditätsquote
  
• Liquiditätsquote im Vergleich zum kurzfristigen Liquiditätsquote (und anderen Liquiditätskennzahlen)
  
• Interpretation der Liquiditätsquote und ihrer Trends
  
• Grenzen und Herausforderungen der Liquiditätsquote
  

Was sagt die Liquiditätsquote über ein Unternehmen aus?

Die Liquiditätsquote kann Ihnen viel über den kurzfristigen finanziellen Zustand und die Liquidität Ihres Unternehmens verraten. Folgendes können Sie aus dieser Metrik lernen:

• Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen: Eine Liquiditätsquote von über 1 bedeutet, dass Sie über genügend Umlaufvermögen (d. h. Bargeld, Forderungen, Lagerbestände) verfügen, um Ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten (Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und kurzfristige Schulden) zu decken. Dies deutet darauf hin, dass Sie in einer guten Position sind, um Ihre Schulden zu begleichen, die innerhalb eines Jahres fällig sind.

• Verwaltung des Betriebskapitals Die Liquiditätsquote spiegelt auch wider, wie gut Sie Ihr Betriebskapital verwalten. Ein hohes Verhältnis kann darauf hindeuten, dass Sie zu viel Bargeld oder Inventar gebunden haben, das effektiver für Investitionen oder Wachstum verwendet werden könnte. Ein niedriges Verhältnis könnte auf ein potenzielles Cashflow-Problem hindeuten, was es schwierig macht, die unmittelbaren Ausgaben zu decken.

• Allgemeine finanzielle Stabilität: Die Liquiditätsquote kann auch auf die allgemeine finanzielle Stabilität hindeuten. Investorinnen und Investoren sowie Kreditgeber/innen schauen häufig auf diese Kennzahl, um das Risikoniveau Ihres Unternehmens zu beurteilen. Eine stabile Liquiditätsquote kann ihr Vertrauen in Ihre Fähigkeit stärken, Finanzen zu verwalten und zu wachsen.

• Position in der Branche: Der Vergleich Ihrer Liquiditätsquote mit dem Branchendurchschnitt bietet Kontext und hilft Ihnen zu verstehen, ob Ihre Liquidität mit der Ihrer Konkurrenten übereinstimmt. Wenn Ihr Verhältnis viel niedriger ist, kann dies auf Bereiche hinweisen, in denen Verbesserungen bei der Verwaltung von Assets und Verbindlichkeiten möglich sind.

Was sind die Komponenten der Liquiditätsquote?

Um die Liquiditätsquote zu berechnen, dividieren Sie das Umlaufvermögen durch kurzfristige Verbindlichkeiten. Aufschlüsselung der Komponenten:

Umlaufvermögen

Dabei handelt es sich um Assets, von denen Sie erwarten, dass Sie sie innerhalb eines Jahres oder innerhalb des Konjunkturzyklus (je nachdem, welcher Zeitraum länger ist) in Bargeld umwandeln, verkaufen oder verbrauchen. Zu den gängigen Kategorien des Umlaufvermögens gehören:

• Bargeld und Bargeldäquivalente: Bargeld und alle liquiden Wertpapiere, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können

• Marktfähige Wertpapiere: Kurzfristige Investitionen, die einfach am Markt verkauft werden können

• Forderungen: Geld, das Kundinnen und Kunden dem Unternehmen für Waren und Dienstleistungen schulden, die auf Kredit geliefert werden

• Lagerbestand: Rohstoffe, unfertige Erzeugnisse und Fertigerzeugnisse, die voraussichtlich innerhalb eines Jahres verkauft werden

• Vorausbezahlte Aufwendungen: Vorauszahlungen für zu erhaltende Waren oder Dienstleistungen, wie z. B. Versicherungen oder Mieten

Kurzfristige Verbindlichkeiten

Dies sind Verpflichtungen, die ein Unternehmen innerhalb eines Jahres oder innerhalb des Konjunkturzyklus erfüllen muss. Zu den typischen kurzfristigen Verbindlichkeiten gehören:

• Verbindlichkeiten: Geld, das das Unternehmen seinen Lieferantinnen und Lieferanten für erhaltene Waren und Dienstleistungen schuldet

• Kurzfristige Schulden: Alle Schulden oder Darlehen, die innerhalb des nächsten Jahres zurückgezahlt werden müssen, einschließlich des aktuellen Teils langfristiger Schulden

• Angefallene Verbindlichkeiten: Ausgaben, die bereits getätigt, aber noch nicht bezahlt wurden, wie Löhne, Steuern und Versorgungsleistungen

• Umsatzabgrenzungsposten: Gelder, die von Kundinnen und Kunden für zu liefernde Waren oder Dienstleistungen erhalten wurden

• Sonstige kurzfristige Verpflichtungen: Kurzfristige Leasingverhältnisse, zu zahlende Dividenden und alle anderen Verbindlichkeiten, die innerhalb eines Jahres fällig werden

So berechnen Sie die Liquiditätsquote

Um die Liquiditätsquote zu berechnen, dividieren Sie das Umlaufvermögen des Unternehmens durch seine kurzfristigen Verbindlichkeiten. Im Folgenden finden Sie eine Aufschlüsselung dieser Berechnung:

Finanzinformationen erfassen

Rufen Sie die aktuelle Bilanz Ihres Unternehmens ab. Dieser Finanzbericht bietet eine Momentaufnahme Ihrer Assets, Verbindlichkeiten und Ihres Eigenkapitals zu einem bestimmten Zeitpunkt. Identifizieren und listen Sie das gesamte Umlaufvermögen sowie kurzfristige Verbindlichkeiten aus der Bilanz auf.

Umlaufvermögen berechnen

Addieren Sie die Werte des gesamten Umlaufvermögens, darunter:

• Bargeld

• Marktfähige Wertpapiere

• Forderungen

• Lagerbestand

• Vorausbezahlte Aufwendungen

Kurzfristige Verbindlichkeiten berechnen

Addieren Sie die Werte aller kurzfristigen Verbindlichkeiten, einschließlich:

• Verbindlichkeiten

• Kurzfristige Verschuldung

• Angefallene Ausgaben

• Kurzfristiger Anteil langfristiger Verbindlichkeiten

• Zu zahlende Steuern

Umlaufvermögen durch kurzfristige Verbindlichkeiten dividieren

Verwenden Sie diese Formel, um die Liquiditätsquote zu berechnen:

Kurzfristige Assets/ Kurzfristige Verbindlichkeiten = Liquiditätsquote

Beispielrechnung

Angenommen, ein Unternehmen verfügt über das folgende Umlaufvermögen und die folgenden Verbindlichkeiten:

• Bargeld: 50.000 $

• Forderungen: 100.000 USD

• Lagerbestand: 75.000 $

• Verbindlichkeiten: 80.000 USD

• Kurzfristige Schulden: 50.000 $

So berechnen Sie das Umlaufvermögen, die kurzfristigen Verbindlichkeiten und die Liquiditätsquote:

• Umlaufvermögen: 50.000 $ + 100.000 $ + 75.000 $ = 225.000 $

• Kurzfristige Verbindlichkeiten: 80.000 $ + 50.000 $ = 130.000 $

• Liquiditätsquote: 225.000 $ / 130.000 $ = 1,73

In diesem Beispiel gibt die Liquiditätsquote von 1,73 an, dass das Unternehmen über ein Umlaufvermögen von 1,73 USD pro 1 USD an kurzfristigen Verbindlichkeiten verfügt. Dies deutet darauf hin, dass sich das Unternehmen in einer guten Position befindet, um seine kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen zu decken. Eine Liquiditätsquote zwischen 1,5 und 2 gilt im Allgemeinen als stabil, kann aber je nach Branche und Geschäftsmodell variieren.

Liquiditätsquote im Vergleich zum kurzfristigen Liquiditätsquote (und anderen Liquiditätskennzahlen)

Die Liquiditätsquote und die kurzfristigen Liquiditätsquote sind Liquiditätskennzahlen, d. h. sie messen die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Sie unterscheiden sich in der Art der Assets, die sie in Betracht ziehen, und bieten unterschiedliche Perspektiven auf die Liquidität eines Unternehmens. Hier ist ein Überblick darüber, wie sie miteinander und mit anderen verfügbaren Liquiditätskennzahlen verglichen werden:

Liquiditätsquote

Die Liquiditätsquote umfasst das gesamte Umlaufvermögen: Bargeld, Wertpapiere, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Lagerbestand und Rechnungsabgrenzungsposten. Sie bietet einen breiteren Überblick über die Liquidität eines Unternehmens, indem das gesamte Umlaufvermögen berücksichtigt wird, das innerhalb eines Jahres in Bargeld umgewandelt werden könnte. Eine höhere Liquiditätsquote deutet auf eine bessere Fähigkeit hin, kurzfristige Verbindlichkeiten zu decken, während eine niedrigere Liquiditätsquote auf potenzielle Liquiditätsprobleme und Schwierigkeiten bei der Erfüllung kurzfristiger Verpflichtungen hindeuten könnte.

Formel: Umlaufvermögen / Kurzfristige Verbindlichkeiten = Liquiditätsquote

Kurzfristige Liquiditätsquote (Säuretest-Verhältnis)

Die kurzfristige Liquiditätsquote umfasst nur die liquidesten Umlaufvermögenswerte: Bargeld, marktfähige Wertpapiere und Forderungen. Lagerbestände und Vorauszahlungen sind ausgeschlossen. Die Quote bietet eine konservativere Sicht auf die Liquidität, indem es sich auf Assets konzentriert, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können (in der Regel innerhalb von 90 Tagen). Eine hohe kurzfristige Liquiditätsquote deutet darauf hin, dass ein Unternehmen seine unmittelbaren Schulden leicht decken kann, ohne sich auf den Verkauf von Lagerbeständen zu verlassen. Eine niedrigere kurzfristige Liquiditätsquote kann auf potenzielle Cashflow-Probleme und Schwierigkeiten hinweisen, kurzfristige Verpflichtungen schnell zu erfüllen.

Formel: (Barmittel + Marktfähige Wertpapiere + Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) / Kurzfristige Verbindlichkeiten = Kurzfristige Liquiditätsquote

Bargeldquote

Dies ist die konservativste Liquiditätskennzahl; sie berücksichtigt nur Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente.

Formel: (Liquidität + Marktfähige Wertpapiere) / Kurzfristige Verbindlichkeiten = Bargeldquote

Operative Cashflow-Quote

Diese Kennzahl misst die Fähigkeit eines Unternehmens, Barmittel aus seinem Kerngeschäft zu generieren, um kurzfristige Schulden zu decken.

Formel: Operativer Cashflow / Kurzfristige Verbindlichkeiten = Quote für den operativen Cashflow

Betriebskapital

Dies gibt die Höhe des Kapitals an, das zur Erfüllung kurzfristiger finanzieller Verpflichtungen zur Verfügung steht.

Formel: Umlaufvermögen - Kurzfristige Verbindlichkeiten = Betriebskapital

Die Wahl der richtigen Quote

Wenn Sie entscheiden, wie Sie die Liquidität bewerten, berücksichtigen Sie den Kontext und die Informationen, die Sie suchen. Die Liquiditätsquote bietet einen umfassenden Überblick, während die kurzfristige Liquiditätsquote ein besserer Indikator für die kurzfristige Verfügbarkeit von Barmitteln ist. Die Bargeldquote konzentriert sich ausschließlich auf die liquidesten Assets, und die Quote für den operativen Cashflow bewertet die Liquidität aus operativer Sicht. Das Betriebskapital stellt einen numerischen Wert dar. Jede dieser Kennzahlen kann Ihnen etwas anderes über Ihr Unternehmen sagen.

Interpretation der Liquiditätsquote und ihrer Trends

Die Interpretation der Liquiditätsquote erfordert ein Verständnis der Trends im Zeitverlauf, des Branchenkontexts und der Art und Weise, wie Änderungen der Quote die zugrunde liegenden finanziellen Bedingungen oder Managemententscheidungen widerspiegeln könnten. Hier erfahren Sie, wie Sie die Liquiditätsquote und ihre Trends interpretieren können.

Grundlegende Interpretation

• Über 1,0: Eine Liquiditätsquote von mehr als 1,0 deutet darauf hin, dass ein Unternehmen mehr Umlaufvermögen als kurzfristige Verbindlichkeiten hat. Dies bedeutet, dass das Unternehmen in der Lage sein sollte, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken, ohne langfristige Assets verkaufen oder zusätzliches Kapital aufnehmen zu müssen. Eine hohe Quote könnte auf eine ineffiziente Nutzung von Assets hindeuten.

• Unter 1,0: Eine Liquiditätsquote unter 1,0 deutet darauf hin, dass ein Unternehmen mehr kurzfristige Verbindlichkeiten als Umlaufvermögen hat, was auf potenzielle Liquiditätsprobleme hindeutet. Dies könnte Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens aufkommen lassen, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen, und möglicherweise zu finanziellen Schwierigkeiten führen, wenn die Situation anhält.

Überlegungen zu Branche und Kontext

• Branchenstandards: Die Norm für Liquiditätsquoten kann von Branche zu Branche sehr unterschiedlich sein. Zum Beispiel könnten Branchen mit hohem Warenumschlag mit niedrigeren Liquiditätsquoten gut arbeiten, während kapitalintensive Branchen möglicherweise höhere Liquiditätsquoten benötigen, um Gläubiger und Investoren zu beruhigen.

• Wirtschaftliche Rahmenbedingungen: In Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs sinken die Liquiditätsquoten in der Regel, da Unternehmen ihre Barreserven aufbrauchen oder ihre kurzfristigen Kredite erhöhen. Umgekehrt können Unternehmen in einer boomenden Wirtschaft verbesserte Liquiditätsquoten aufweisen, wenn der Umsatz steigt und sich die Cashflows verbessern.

Trendanalyse

• Steigende Quote Eine Liquiditätsquote, die im Laufe der Zeit zunimmt, könnte auf eine Verbesserung der Liquidität hindeuten, möglicherweise aufgrund einer besseren Asset-Verwaltung oder einer erhöhten Bargeldakkumulation. Es könnte auch auf einen Rückgang der kurzfristigen Schulden oder bessere Inkassopraktiken hindeuten.

• Sinkende Quote: Ein sinkende Quote könnte ein Warnzeichen für wachsende Liquiditätsprobleme sein. Dies kann auf steigende Verschuldung, höhere Lagerhaltungskosten oder einen langsameren Einzug von Forderungen zurückzuführen sein. Dieser Trend muss weiter untersucht werden, um die Ursachen zu ermitteln und Strategien zur Verbesserung der Liquidität zu entwickeln.

Praktische Anwendung

Unter Berücksichtigung dieser Überlegungen erfahren Sie hier, wie Sie die Liquiditätsquote verwenden können, um die finanzielle Stabilität Ihres Unternehmens zu analysieren und wichtige Entscheidungen zu treffen:

• Vergleichende Analyse: Vergleichen Sie die Liquiditätsquote des Unternehmens mit den Branchendurchschnitten und denjenigen der Hauptkonkurrenten, um die relative finanzielle Stabilität zu beurteilen. Wenn sich die Liquiditätsquote eines Unternehmens stark von der seiner Mitbewerber unterscheidet, ist eine genauere Untersuchung angebracht.

• Integrierte Analyse: Betrachten Sie die Liquiditätsquote in Verbindung mit anderen Finanzkennzahlen und -quoten, wie z. B. der kurzfristige Liquiditätsquote und der operativen Cashflow-Kennzahl. Dieser integrierte Ansatz bietet ein umfassenderes Bild der finanziellen Stabilität und der betrieblichen Effizienz des Unternehmens.

• Wichtige Entscheidungen: Das Management verwendet häufig Trends bei der Liquiditätsquote, um wichtige Entscheidungen zu treffen. Wenn die Quote hoch ist, könnte das Management in Erwägung ziehen, überschüssige Assets in Wachstumschancen zu investieren oder den Aktionärinnen und Aktionären durch Dividenden oder Aktienrückkäufe Wert zurückzugeben. Eine niedrige Quote kann zu Initiativen zur Verbesserung des Cashflow-Managements führen, wie z. B. der Verschärfung der Kreditbedingungen, der Verbesserung des Warenumschlags oder der Refinanzierung kurzfristiger Schulden.

Grenzen und Herausforderungen der Liquiditätsquote

Die Liquiditätsquote weist einige Einschränkungen und Herausforderungen auf, die sich auf seine Nützlichkeit als Diagnoseinstrument auswirken können. Stakeholder sollten die Liquiditätsquote in Verbindung mit anderen Finanzkennzahlen und qualitativen Faktoren verwenden, um die Liquidität und finanzielle Stabilität eines Unternehmens umfassend zu bewerten. Die kurzfristige Liquiditätsquote, die Bargeldquote und die Kapitalflussrechnungen können weitere Erkenntnisse liefern.

Hier ist, was Sie über die Einschränkungen der Liquiditätsquote wissen sollten:

Fehlende Differenzierung zwischen den Asset-Typen: Die Liquiditätsquote behandelt das gesamte Umlaufvermögen als gleichermaßen liquide, was nicht immer der Fall ist. Bargeld ist beispielsweise sofort verfügbar, um Schulden zu begleichen, während Forderungen je nach Kreditbedingungen erst nach 30, 60 oder sogar 90 Tagen in Bargeld umgewandelt werden können. Der Lagerbestand kann noch weniger liquide sein, insbesondere wenn er Posten enthält, die sich nur langsam verkaufen oder veraltet sind. Dieser Mangel an Differenzierung kann ein irreführendes Bild von der Liquidität eines Unternehmens vermitteln, da Assets, die nicht ohne weiteres in Bargeld umgewandelt werden können, immer noch gleich gezählt werden.

Auswirkungen auf die Bewertung des Lagerbestands: Der Lagerbestand, der für viele Unternehmen einen wichtigen Teil des Umlaufvermögens darstellt, kann auf verschiedene Weise bewertet werden (z. B. First In, First Out [FIFO]; Last In, First Out [LIFO]; Durchschnittskosten). Diese Methoden können die Bewertung des Lagerbestands und damit die Liquiditätsquote erheblich beeinflussen. In Zeiten der Inflation kann das LIFO-Verfahren im Vergleich zum FIFO-Verfahren zu einer niedrigeren Bewertung des Lagerbestands und einer niedrigeren Liquiditätsquote führen, was die Liquidität des Unternehmens falsch darstellen könnte.

Saisonale Schwankungen: Unternehmen in saisonabhängigen Branchen können zu verschiedenen Zeiten im Jahr große Schwankungen in ihrer Liquiditätsquote aufweisen. Zum Beispiel könnte ein Einzelhändler nach der Urlaubssaison aufgrund von Geldeingängen eine hohe Liquiditätsquote aufweisen, zu anderen Zeiten jedoch eine viel niedrigere Quote. Diese Variabilität erschwert es, die finanzielle Stabilität des Unternehmens anhand einer einzigen Liquiditätsquote zu beurteilen, ohne den saisonalen Kontext zu berücksichtigen.

Zeitplan für kurzfristige Verpflichtungen: Die Liquiditätsquote berücksichtigt nicht den Zeitpunkt der Cashflows. Ein Unternehmen kann eine stabile Liquiditätsquote aufweisen. Wenn jedoch ein großer Teil seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten unmittelbar fällig wird und ein Großteil seines Umlaufvermögens in Forderungen oder Lagerbeständen gebunden ist, kann das Unternehmen dennoch mit Liquiditätsproblemen konfrontiert sein.

Zu starke Verallgemeinerung über Branchen hinweg: Verschiedene Branchen agieren mit unterschiedlichen Geschäftsmodellen und Kapitalbedarf. Eine Liquiditätsquote, die in einer Branche als stabil gilt, kann in einer anderen als zu niedrig oder zu hoch angesehen werden. Im Gegensatz zu dienstleistungsorientierten Unternehmen, bei denen die Assets liquider sind, benötigen Branchen wie die Fertigungsindustrie beispielsweise in der Regel eine höhere Liquiditätsquote, da große Mengen an Lagerbeständen und Forderungen verwaltet werden müssen.

Qualität der Forderungen: Die Liquiditätsquote geht davon aus, dass die Forderungen innerhalb ihrer fälligen Bedingungen eingezogen werden können. Wenn jedoch ein großer Teil der Forderungen überfällig oder uneinbringlich ist, könnte die tatsächliche Liquiditätsposition viel schwächer sein, als die Liquiditätsquote vermuten lässt.

Auswirkungen der Schaufensterdekoration: Unternehmen könnten Techniken der Schaufensterdekoration anwenden, um ihre Finanzberichte attraktiver erscheinen zu lassen. Beispielsweise können sie die Bezahlung von Lieferanten verzögern, um die Verbindlichkeiten niedrig zu halten, oder sich beeilen, die Forderungen am Ende eines Berichtszeitraums einzuziehen. Solche Maßnahmen können die Liquiditätsquote vorübergehend erhöhen und so ein falsches Bild der finanziellen Lage des Unternehmens vermitteln.