Le ratio de liquidité générale est un indicateur financier utilisé pour évaluer la capacité d’une entreprise à rembourser son passif à court terme avec ses actifs à court terme. Pour calculer le ratio de liquidité générale, divisez les actifs à court terme de l’entreprise par son passif à court terme. Les actifs à court terme comprennent généralement la trésorerie, les comptes clients, les stocks et d’autres actifs qui devraient être convertis en trésorerie dans un délai d’un an. Les éléments du passif à court terme sont des obligations telles que les dettes d’exploitation, les salaires, les impôts et autres dettes à court terme que l’entreprise doit rembourser dans un délai d’un an.

Un ratio de liquidité générale plus élevé indique une position de liquidité plus solide, ce qui suggère que l’entreprise peut plus facilement remplir ses obligations à court terme avec ses actifs à court terme. Nous allons vous expliquer ci-dessous les composantes du ratio de liquidité générale, comment le calculer, ainsi que les limites et les défis de cet indicateur.

Que contient cet article?

• Qu’est-ce que le ratio de liquidité générale vous dit sur une entreprise?
  
• Quelles sont les composantes du ratio de liquidité générale?
  
• Comment calculer le ratio de liquidité générale?
  
• Ratio de liquidité générale et ratio de liquidité relative (et autres ratios de liquidité)
  
• Comment interpréter le ratio de liquidité générale et ses tendances
  
• Limites et défis du ratio de liquidité générale
  

Qu’est-ce que le ratio de liquidité générale vous dit sur une entreprise?

Le ratio de liquidité générale peut vous en dire long sur la santé financière et les liquidités à court terme de votre entreprise. Voici les enseignements que vous pouvez tirer de cet indicateur :

• Capacité à remplir les obligations à court terme : Un ratio de liquidité générale supérieur à 1 indique que vous avez suffisamment d’actifs à court terme (c.-à-d. trésorerie, comptes clients, stocks) pour couvrir votre passif à court terme (comptes fournisseurs et dettes à court terme). Cela suggère que vous êtes en bonne position pour rembourser vos dettes exigibles dans un délai d’un an.

• Gestion du fonds de roulement : Le ratio de liquidité générale reflète également la façon dont vous gérez votre fonds de roulement. Un ratio élevé peut indiquer que vous avez trop de trésorerie ou de stocks immobilisés qui pourraient être utilisés plus efficacement pour les investissements ou la croissance. Un faible ratio pourrait signaler un problème potentiel de flux de trésorerie, ce qui rendrait difficile la couverture des dépenses immédiates.

• Stabilité financière globale : Le ratio de liquidité générale peut également indiquer la stabilité financière globale. Les investisseurs et les prêteurs tiennent souvent compte de ce ratio pour évaluer le niveau de risque de votre entreprise. Un ratio de liquidité générale sain peut renforcer leur confiance en votre capacité à gérer vos finances et à croître.

• Position dans le secteur : La comparaison de votre ratio de liquidité générale avec la moyenne du secteur fournit un contexte et vous aide à comprendre si votre liquidité s’aligne sur celle de vos concurrents. Si votre ratio est beaucoup plus faible, il peut indiquer des points à améliorer dans la gestion de l’actif et du passif.

Quelles sont les composantes du ratio de liquidité générale?

Pour calculer le ratio de liquidité générale, divisez les actifs à court terme par le passif à court terme. Voici une description détaillée de ces composantes :

Actifs à court terme

Il s’agit d’actifs que vous prévoyez de convertir en trésorerie, de vendre ou de consommer au cours d’un an ou au cours du cycle économique (la période la plus longue étant retenue). Les catégories courantes d’actifs à court terme sont les suivantes :

• Trésorerie et quasi-espèces : Fonds en caisse et tous les titres réalisables à court terme pouvant être rapidement convertis en trésorerie

• Titres négociables : Placements à court terme qui peuvent être facilement vendus sur le marché

• Comptes clients : Sommes d’argent que les clients doivent à l’entreprise pour des biens ou des services livrés à crédit

• Stocks : Matières premières, marchandises en cours de fabrication et produits finis dont la vente est prévue d’ici un an

• Charges payées d’avance : Paiements effectués à l’avance pour des marchandises ou des services en attente de réception, tels que l’assurance ou le loyer

Passif à court terme

Il s’agit d’obligations qu’une entreprise doit régler dans un délai d’un an ou au cours du cycle économique. Le passif à court terme typique est le suivant :

• Comptes fournisseurs : Sommes d’argent que l’entreprise doit à ses fournisseurs pour les biens et les services reçus

• Dette à court terme : Toute dette ou tout prêt qui doit être remboursé au cours de l’année suivante, y compris la tranche de la dette à long terme échéant à moins d’un an

• Charges à payer : Dépenses engagées, mais non encore payées, telles que les salaires, les impôts et les factures d’eau et d’électricité

• Produit comptabilisé d’avance : Sommes d’argent reçues des clients pour des marchandises ou des services à livrer

• Autres obligations à court terme : Baux à court terme, dividendes à payer et tout autre passif exigible dans un délai d’un an

Comment calculer le ratio de liquidité générale?

Pour calculer le ratio de liquidité générale, divisez les actifs à court terme de l’entreprise par son passif à court terme. Voici le détail de ce calcul :

Recueillir des données financières

Obtenez le dernier bilan en date de votre entreprise. Cet état financier donne un aperçu de vos actifs, de votre passif et de vos capitaux propres à un moment précis. Identifiez et dressez la liste de tous les éléments de l’actif et du passif à court terme du bilan.

Calculer les actifs à court terme

Additionnez les valeurs de tous les actifs à court terme, y compris :

• Trésorerie

• Titres négociables

• Comptes clients

• Stocks

• Charges payées d’avance

Calculer le passif à court terme

Additionnez les valeurs de tous les éléments du passif à court terme, y compris :

• Comptes fournisseurs

• Dette à court terme

• Charges à payer

• Tranche de la dette à long terme échéant à moins d’un an

• Impôts à payer

Diviser les actifs à court terme par le passif à court terme

Utilisez cette formule pour calculer le ratio de liquidité générale :

Actifs à court terme / Passif à court terme = Ratio de liquidité générale

Exemple de calcul

Imaginons qu’une entreprise possède les actifs et le passif à court terme suivants :

• Trésorerie : 50 000 $

• Comptes clients : 100 000 $

• Stocks : 75 000 $

• Comptes fournisseurs : 80 000 $

• Dette à court terme : 50 000 $

Voici comment calculer les actifs à court terme, le passif à court terme et le ratio de liquidité générale :

• Actifs à court terme : 50 000 $ + 100 000 $ + 75 000 $ = 225 000 $

• Passif à court terme : 80 000 $ + 50 000 $ = 130 000 $

• Ratio de liquidité générale : 225 000 $ / 130 000 $ = 1,73

Dans cet exemple, le ratio de liquidité générale de 1,73 indique que l’entreprise dispose de 1,73 $ d’actif à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Cela suggère que l’entreprise est en bonne position pour couvrir ses obligations financières à court terme. Un ratio de liquidité générale compris entre 1,5 et 2 est généralement considéré comme sain, bien que cela puisse varier en fonction du secteur et du modèle économique.

Ratio de liquidité générale et ratio de liquidité relative (et autres ratios de liquidité)

Le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité relative sont des ratios de liquidité, c’est-à-dire qu’ils mesurent la capacité d’une entreprise à remplir ses obligations financières à court terme. Ils diffèrent par les types d’actifs qu’ils considèrent et offrent des perspectives différentes sur la liquidité d’une entreprise. Voici une comparaison sommaire entre ces deux ratios et comment ils se distinguent des autres ratios de liquidité disponibles :

Ratio de liquidité générale

Le ratio de liquidité générale comprend tous les actifs à court terme : trésorerie, titres négociables, comptes clients, stocks et charges payées d’avance. Il offre une vision plus large de la liquidité d’une entreprise en tenant compte de tous les actifs à court terme qui pourraient être convertis en trésorerie dans un délai d’un an. Un ratio de liquidité générale plus élevé indique une plus grande capacité à couvrir les dettes à court terme, tandis qu’un ratio de liquidité générale plus faible pourrait indiquer d’éventuels problèmes de liquidité et des difficultés à honorer les obligations à court terme.

Formule : Actifs à court terme / Passif à court terme = Ratio de liquidité générale

Ratio de liquidité relative (ratio de trésorerie relative)

Le ratio de liquidité relative ne comprend que les actifs à court terme les plus liquides : la trésorerie, les titres négociables et les comptes clients. Les stocks et les charges payées d’avance sont exclus. Il offre une vision plus prudente de la liquidité en se concentrant sur les actifs qui peuvent être rapidement convertis en trésorerie (généralement dans un délai de 90 jours). Un ratio de liquidité relative élevé suggère qu’une entreprise peut facilement couvrir ses dettes immédiates sans dépendre de la vente de stocks. Un ratio de liquidité relative plus faible peut indiquer d’éventuels problèmes de trésorerie et des difficultés à respecter rapidement les obligations à court terme.

Formule : (Trésorerie + Titres négociables + Comptes clients) / Passif à court terme = Ratio de liquidité relative

Ratio de trésorerie

Il s’agit du ratio de liquidité le plus conventionnel. Il ne prend en compte que la trésorerie et les équivalents.

Formule : (Trésorerie + Titres négociables) / Passif à court terme = Ratio de trésorerie

Ratio du flux de trésorerie d’exploitation

Ce ratio mesure la capacité d’une entreprise à générer de la trésorerie à partir de ses activités principales pour couvrir ses dettes à court terme.

Formule : Flux de trésorerie d’exploitation / Passif à court terme = Ratio de flux de trésorerie d’exploitation

Fonds de roulement

Il s’agit du montant de capital disponible pour faire face à des obligations financières à court terme.

Formule : Actif à court terme - Passif à court terme = Fonds de roulement

Choisir le bon ratio

Lorsque vous décidez de la manière d’évaluer la liquidité, tenez compte du contexte et des renseignements que vous recherchez. Le ratio de liquidité générale offre une vue d’ensemble, tandis que le ratio de liquidité relative donne une vision plus précise de la trésorerie disponible à court terme. Le ratio de trésorerie se concentre uniquement sur les actifs les plus liquides, et le ratio de flux de trésorerie d'exploitation évalue la liquidité d’un point de vue opérationnel. Le fonds de roulement fournit une valeur numérique. Chacun de ces indicateurs peut vous dire quelque chose de différent sur votre entreprise.

Comment interpréter le ratio de liquidité générale et ses tendances

L’interprétation du ratio de liquidité générale nécessite une compréhension des tendances au fil du temps, du contexte du secteur et de la façon dont les variations du ratio peuvent refléter les conditions financières sous-jacentes ou les décisions de la direction. Voici comment interpréter le ratio de liquidité générale et ses tendances.

Interprétation de base

• Supérieur à 1,0 : Un ratio de liquidité générale supérieur à 1,0 indique que les actifs à court terme d’une entreprise sont supérieurs à son passif à court terme. Autrement dit, l’entreprise devrait être en mesure de couvrir ses obligations à court terme sans avoir à vendre des actifs à long terme ni à mobiliser des capitaux supplémentaires. Un ratio élevé peut suggérer une utilisation inefficace des actifs.

• Inférieur à 1,0 : Un ratio de liquidité générale inférieur à 1,0 indique que le passif à court terme d’une entreprise est supérieur à ses actifs à court terme, ce qui suggère des problèmes potentiels de liquidité. Cela pourrait susciter de l’inquiétude quant à la capacité de l’entreprise à remplir ses obligations à court terme, ce qui pourrait entraîner des difficultés financières si la situation persiste.

Considérations relatives au secteur et au contexte

• Normes du secteur : La norme pour les ratios de liquidité générale peut varier considérablement d’un secteur à l’autre. Par exemple, les secteurs où le taux de rotation des stocks est élevé pourraient être en mesure de bien fonctionner avec des ratios de liquidité générale plus faibles, tandis que les secteurs hautement capitalistiques pourraient nécessiter des ratios plus élevés pour rassurer les créanciers et les investisseurs.

• Conjoncture économique : En période de ralentissement économique, les ratios de liquidité générale diminuent généralement à mesure que les entreprises épuisent leurs réserves de trésorerie ou augmentent leurs emprunts à court terme. À l’inverse, dans une économie en plein essor, les entreprises peuvent afficher de meilleurs ratios à mesure que les ventes augmentent et que les flux de trésorerie s’améliorent.

Analyse des tendances

• Hausse du ratio : Un ratio de liquidité générale qui augmente au fil du temps pourrait indiquer une amélioration de la liquidité, peut-être en raison d’une meilleure gestion des actifs ou d’une accumulation accrue de la trésorerie. Cela pourrait également suggérer une diminution de la dette à court terme ou de meilleures pratiques de recouvrement.

• Baisse du ratio : Une baisse du ratio pourrait être un signe avant-coureur d’une aggravation des problèmes de liquidité. Cela peut résulter d’une augmentation des niveaux d’endettement, de l’augmentation des coûts des stocks ou d’un recouvrement plus lent des comptes clients. Cette tendance nécessite une enquête plus approfondie afin d’en déterminer les causes et d’élaborer des stratégies pour améliorer la liquidité.

Mise en pratique

En tenant compte de ces considérations, voici comment utiliser le ratio de liquidité générale pour analyser la santé financière de votre entreprise et prendre des décisions clés :

• Analyse comparative : Comparez le ratio de liquidité générale de l’entreprise avec les moyennes du secteur et celles des principaux concurrents afin d’évaluer la santé financière relative. Si le ratio d’une entreprise diffère considérablement de celui de ses pairs, il nécessite une enquête plus approfondie.

• Analyse intégrée : Considérez le ratio de liquidité générale en conjonction avec d’autres indicateurs et ratios financiers tels que le ratio de liquidité relative et le ratio de flux de trésorerie d’exploitation. Cette approche intégrée offre une image plus complète de la stabilité financière et de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise.

• Décisions importantes : La direction utilise souvent les tendances du ratio de liquidité générale pour prendre des décisions importantes. Si le ratio est élevé, la direction pourrait envisager d’investir les actifs excédentaires dans des occasions de croissance ou de rendre de la valeur aux actionnaires sous forme de dividendes ou de rachats d’actions. Un faible ratio peut inciter à prendre des initiatives pour améliorer la gestion de la trésorerie, comme le resserrement des conditions de crédit, l’amélioration de la rotation des stocks ou le refinancement de la dette à court terme.

Limites et défis du ratio de liquidité générale

Le ratio de liquidité générale présente quelques limites et défis qui peuvent affecter son utilité en tant qu’outil de diagnostic. Les parties prenantes doivent utiliser le ratio de liquidité générale conjointement avec d’autres indicateurs financiers et des facteurs qualitatifs pour évaluer pleinement la liquidité et la santé financière d’une entreprise. Le ratio de liquidité relative, le ratio de trésorerie et les états des flux de trésorerie peuvent tous fournir des renseignements supplémentaires.

Voici ce que vous devez savoir sur les limites du ratio de liquidité générale :

Absence de différenciation entre les types d’actifs : Le ratio de liquidité générale considère tous les actifs à court terme comme autant liquides les uns que les autres, ce qui n’est pas toujours le cas. Par exemple, la trésorerie est immédiatement disponible pour rembourser les dettes, tandis que les comptes clients peuvent prendre 30, 60 ou même 90 jours pour être convertis en trésorerie, selon les conditions du crédit. Les stocks peuvent être encore moins liquides, surtout s’ils comprennent des articles à rotation lente ou obsolètes. Ce manque de différenciation peut donner une image trompeuse de la liquidité d’une entreprise, car les actifs qui ne sont pas facilement convertibles en trésorerie sont toujours comptabilisés de la même manière.

Effets de l’évaluation des stocks : Les stocks, qui constituent une composante importante des actifs à court terme pour de nombreuses entreprises, peuvent être évalués de différentes façons (p. ex. premier entré, premier sorti [PEPS]; dernier entré, premier sorti [DEPS]; coût moyen). Ces méthodes peuvent influer considérablement sur la valorisation des stocks et, par conséquent, sur le ratio de liquidité générale. En période d’inflation, le DEPS peut entraîner une baisse de la valorisation des stocks et un ratio de liquidité générale inférieur par rapport au PEPS, ce qui pourrait donner une fausse image de la liquidité de l’entreprise.

Variations saisonnières : Le ratio de liquidité générale des entreprises des secteurs saisonniers peut varier considérablement à différents moments de l’année. Par exemple, un détaillant peut avoir un ratio de liquidité générale élevé après la période des fêtes en raison des entrées de trésorerie, mais un ratio beaucoup plus faible à d’autres moments. En raison de cette variabilité, il est difficile d’évaluer la santé financière de l’entreprise à partir d’une seule mesure de ratio de liquidité générale sans tenir compte du contexte saisonnier.

Échéancier des obligations à court terme : Le ratio de liquidité générale ne tient pas compte de l’échéancier des flux de trésorerie. Une entreprise peut afficher un ratio de liquidité générale sain, mais si une grande partie de son passif à court terme est exigible de façon imminente et qu’une grande partie de ses actifs à court terme est immobilisée dans des créances ou des stocks, l’entreprise pourrait toujours être confrontée à des problèmes de liquidité.

Généralisation excessive d’un secteur à l’autre : Les secteurs d’activité n’ont pas tous les mêmes modèles économiques et besoins en capitaux. Un ratio de liquidité générale considéré comme sain dans un secteur peut être considéré comme trop faible ou trop élevé dans un autre. Par exemple, des secteurs tels que l’industrie manufacturière nécessitent généralement un ratio de liquidité générale plus élevé en raison de la nécessité de maintenir de grandes quantités de stocks et de créances, contrairement aux entreprises axées sur les services, dans lesquelles les actifs sont plus liquides.

Qualité des créances : Le ratio de liquidité générale suppose que les comptes clients soient recouvrables dans les délais prescrits. Mais si une grande partie des créances est en retard ou irrécouvrable, la position de liquidité réelle pourrait être beaucoup plus faible que ne le suggère le ratio de liquidité générale.

Impact de l’habillage : Les entreprises peuvent utiliser des techniques d’habillage pour rendre leurs états financiers plus attrayants. Par exemple, elles peuvent retarder le paiement des fournisseurs pour maintenir les comptes fournisseurs à un niveau bas ou se précipiter pour recouvrer les créances à la fin d’une période de déclaration. De telles actions peuvent gonfler temporairement le ratio de liquidité générale, fournissant une image inexacte de la situation financière de l’entreprise.