当您想要评估企业的流动性时，需要关注两个关键数据：营运资本 和流动比率。这两个指标均由相同要素（流动资产和流动负债）构成，但能从不同角度解答同一问题。一个指标为您提供实际美元金额的缓冲空间，另一个则反映资产覆盖债务的充裕程度。了解这两个指标的运作方式及使用方法，有助于您在短期内做出更明智的财务决策。

下面将详细介绍这些指标的工作原理、适用情况以及它们对您企业健康状况的启示。

本文内容

• 营运资本和流动比率有什么区别？
  
• 如何计算营运资本和流动比率？
  
• 什么时候应该使用营运资本与流动比率？
  
• 使用营运资本与流动比率的利弊是什么？
  
• 营运资本和流动比率与流动资产有何关系？
  

营运资本和流动比率有什么区别？

营运资本和 流动比率 都是衡量企业偿还短期债务能力的指标。不过，它们以不同的形式说明问题。

营运资本是一个美元数额，计算方法是流动资产减去流动负债。它表明在支付当期账单后，您还有多少钱可以支付短期债务。

流动比率是一个比例，计算方法是流动资产除以流动负债。它显示每一美元的流动负债对应多少美元的流动资产。

营运资本以具体金额直观呈现流动性状况，而流动比率则提供一个可对比的比值，便于在不同时间段、不同规模企业或同行业公司间进行比较。假设您的企业拥有 500,000 美元的流动资产和 300,000 美元的流动负债，您的营运资本为 200,000 美元，即企业有 200,000 美元可用于支付即将到期的各项费用。您的流动比率为 1.67，意味着企业每欠 1.00 美元债务，就对应有 1.67 美元的流动资产作为保障。

如何计算营运资本和流动比率？

这两个财务指标均基于相同的两项数据（流动资产与流动负债）进行计算，且均未对流动资产的类型加以区分。尽管现金和应收账款的流动性明显强于存货，但在这些公式中它们的权重是相同的。以下是二者的具体计算方法。

营运资本

• 营运资本 = 流动资产 - 流动负债
  

如果一家商家的流动资产为 120,000 美元，流动负债为 100,000 美元，那么其 营运资本 为 20,000 美元。这意味着该企业不仅能支付当前账单，还能剩余 20,000 美元用于再投资或作为应对突发需求的缓冲资金。不过，具体情境至关重要：对一家运营精简的小型企业而言，20,000 美元的营运资金盈余或许绰绰有余，但对一家开支更大的大型公司来说，这一数字可能存在风险。

流动比率

• * 流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债 *
  

如果一家商家的资产为 120,000 美元，负债为 100,000 美元，则流动比率为 1.20。换句话说，商家每欠 1.00 美元，就对应有 1.20 美元的流动资产。

流动比率高于 1.00 意味着企业有能力偿付当前负债。尽管具体标准因行业和商业模式而异，但通常认为 1.50 至 2.00 之间的比率表明企业财务状况健康。若比率低于 1.00 则需警惕——这表明您的负债已超过资产，可能预示未来将出现 现金流 问题。

将这两个指标结合使用，既能从微观层面又能从宏观层面全面评估您的流动性状况。其中一个指标以美元金额呈现资金缓冲空间，另一个指标则通过比率形式反映债务覆盖能力。

什么时候应该使用营运资本与流动比率？

这两种指标都可以衡量流动性，但它们的作用略有不同，这取决于您想要了解或传达的信息。以下是每种指标的适用情况。

根据营运资本做日常决策

营运资本 显示您有多少短期周转资金，您可以据此判断您是否：

• 无需动用储备资金即可为存货采购提供资金支持

• 手头有足够现金，足以应对意外收税或提前支付供应商款项

• 可以避免短期融资

营运资本能直接解答这些问题。如果您的团队正在管理短期现金需求（尤其是当企业支付周期不规律时），就需要密切关注这个数字。

根据流动比率进行比较或报告

流动比率更像是一个信号。它告诉您，您有多大的能力来履行即将到来的义务——不是以美元计算，而是以您所欠债务的比例计算。因此，它更适用于以下情况：

• 向贷款人、投资者 或审计师通报流动性情况

• 比较您在不同时期的表现，或与同行对比的情况

• 从宏观层面监控风险敞口

流动比率采用标准化计算方式，因此可排除企业规模差异的影响。1.50 的比率对于一家 5 人初创公司和一家拥有数百名员工的公司来说，意义是一样的。

这些指标是相辅相成的。在实践中，您可以每周跟踪一次营运资本，以管理 现金流，并每季度检查一次流动比率，以确保您的财务前景保持良好。

使用营运资本与流动比率的利弊是什么？

营运资本和流动比率从不同角度反映了同一个问题。两者各有用处，但各自都不完整。以下是两者的优缺点。

营运资本

优点

营运资本简单明了，可操作性强。它为您提供了一个明确的数字，使您可以围绕这个数字制定计划，并有助于做出短期运营决策（例如，我们能否在不 筹集外部资本的情况下支付工资、订购更多存货或投资于增长？）。在现金流预测或内部规划工具中很容易建立模型。

缺点

营运资本不具可扩展性。对某家企业而言，100,000 美元的营运资本可能绰绰有余，但对另一家企业来说，这个数字可能低得危险。此外，营运资本将所有流动资产混为一谈，未考虑资产流动性的差异。即使营运资本为正，也未必意味着您现金充裕——“多余的”现金可能是流动缓慢的存货，也可能是逾期的应收账款。

流动比率

优点

不同规模企业的流动比率都是标准的，因此更容易进行长期比较或与同行比较。贷方和投资者通常将其作为短期偿付能力的快速测试工具，并能及早发现风险。

缺点

流动比率无法真实反映您实际的资金回旋余地。与营运资本指标类似，它也未考虑资产质量。两家公司的流动比率可能都显示为2.00，但其中一家可能主要持有现金，而另一家则可能有一大堆未收回的应收账款 未付发票。如果仅依赖流动比率而不评估流动资产的构成，该指标可能会产生误导。

这两个指标都很重要，都需要结合实际情况。强劲的流动比率并不能保证您能支付工资，而正的营运资本并不意味着您的资产是流动的。要想清楚地了解自己的短期健康状况，就需要从这两个角度进行分析。

营运资本和流动比率与流动资产有何关系？

流动资产是指您预期在一年内能够变现的资源，包括现金、应收账款、短期投资和存货等。营运资本和流动比率均以流动资产为基准，用以衡量企业的短期财务健康状况。流动资产的任何变动（无论是增加还是减少）都会对这两个指标产生影响。若流动资产增加（同时负债保持不变），营运资本会随之增加，流动比率也会得到改善。若流动资产减少，这两个指标的表现均会减弱。

营运资本和流动比率均假定您企业的流动资产具有高流动性和可及性，但实际情况并非总是如此。应收账款能否及时回笼取决于客户付款的速度，存货可能需数周甚至数月才能变现（如果能流动的话）。因此，即便指标数据看似良好，企业仍可能面临流动性困境。例如，两家公司的营运资本或流动比率数值可能完全相同，但若一家公司主要持有现金，而另一家则囤积大量滞销存货，二者在偿付短期债务的能力上将存在巨大差异。

在比较这些衡量标准时，请扪心自问：

• 您是否能迅速收取应收款？

• 您的 存货 是否有效周转？

• 您的现金状况是在改善，还是为了弥补缺口而捉襟见肘？

这些动态因素都会直接影响这些指标的表现。流动性强弱在于能否及时获取现金，而不仅仅是账面上的数字。当应收账款的回款速度赶不上支出，或者企业面临投资扩张的机遇时，Stripe Capital 提供的灵活融资方案便可根据您在 Stripe 平台的交易量和历史记录，使您快速获得所需资金。自动还款机制会按销售额的固定比例扣款，确保在销售淡季时还款不会成为额外负担。