商家的财务健康不仅仅取决于收入。一个商家账面上可能盈利，但下个月仍难以支付员工工资。其可能实现了收入目标，但由于现金被库存或应收账款占用而错失重大机遇。

营运资本是商家短期债务与可用于偿债的手头资源之间的差额。这是衡量商家在运营和增长方面有多大回旋余地的最清晰指标之一。一项 2024 年调查 发现，62% 的成长型企业的首席财务官和财务主管一直在使用外部营运资本解决方案来推动增长和实现运营效率。

下面，我们将介绍如何计算营运资本、为何营运资本很重要以及如何加强营运资本。

本文内容

• 什么是营运资本？
  
• 雄厚的营运资本有哪些好处？
  
• 如何计算营运资本比率？
  
• 如何提高营运资本比率？
  

什么是营运资本？

营运资本是指商家在短期内拥有的资金扣除负债后可用于支付短期金融债务的资金。

基本公式如下：

营运资本 = 流动资产 - 流动负债

流动资产是指预计在一年内转换为现金的任何资产，包括：

• 现金及现金等价物
  
• 应收账款
  
• 库存
  

流动负债是指一年内到期的债务，包括：

• 应付账款
  
• 应计费用
  
• 短期贷款
  
• 应付税费
  

这两者之间的差额就是您的净营运资本。通过这一数字，您可以实时了解日常运营的资金能力。如果是正数，说明您的流动资产多于近期债务。这意味着您可以支付账单、管理成本，还能剩下一些现金。如果是负值，说明负债超过了可用资源，这可能预示着现金短缺或付款延迟的风险。

销售的季节性高峰、新的库存投资或客户付款的放缓都会增加或减少您的营运资本。这就是为什么商家要对其采取持续监控，以跟踪短期偿付能力和财务灵活性。这体现了在应对紧急情况时筹集资金与把握机遇采取行动之间的区别。

计算示例

假设一家公司拥有以下流动资产：

• 50,000 美元现金
  
• 100,000 美元应收账款
  
• 75,000 美元库存
  

假设该公司有以下流动负债：

• 80,000 美元的应付账款
  
• 50,000 美元短期贷款和应计费用
  

营运资本 = 225,000 美元（资产）- 130,000 美元（负债）= 95,000 美元

营运资本是商家结算其短期债务后剩余的资金。无论是购买更多存货、应对季节性淡季，还是为下一个项目提供资金，这都是公司必须使用的资金。

营运资本为正值通常是个好兆头：这意味着公司可以应付账单，并且还有喘息的余地。它甚至有可能在无需额外融资的情况下发展壮大。

但是，如果数字颠倒过来——如果资产为 130,000 美元，负债为 225,000 美元——营运资本将为 -95,000 美元。这就是负营运资本，表明商家没有足够的流动资产来偿还其债务。这可能是暂时的，也可能表明存在更深层次的流动性问题需要解决。

背景很重要。一些快速发展的商家可以在精简模式下顺利运转，而另一些商家则需要更大的缓冲空间才能运转。

雄厚的营运资本有哪些好处？

雄厚的营运资本可以让商家得以运转、调整和发展，而无需担心时机问题。以下是这种灵活性带来的好处：

• 运营压力更小： 当您的营运资本稳固时，您就可以毫无压力地支付工资、支付供应商款项和处理日常开支。您无需等到一笔大额款项到账后才开支票或调整到期日以争取时间。
  
• 处理意外情况： 任何商家都可能遇到客户延迟付款、意外维修或季度增长放缓的情况。雄厚的营运资本使您有余力消化这些意外成本，而不必求助于短期债务或紧急削减开支。
  
• 更快速地作出积极回应： 当您有闲置的营运资本时，您就可以对新的机遇作出积极回应——比如，供应商提供批量折扣、客户下了大订单，或者有机会投资于新产品——而不必考虑自己是否有能力承担。
  
• 对贷款人和投资者更有利： 正向营运资本是可靠的信号。这表明您在有意识地管理流动性，这对银行、投资者和合作伙伴来说大有裨益。他们想知道，即使情况发生变化，您是否仍能兑现承诺。
  
• 按自己的时间线扩张： 雄厚的营运资本意味着每次想要发展时，您不必去融资。您可以按照自己的条件和节奏，将自己的现金再投资到下一个创业项目中。当您需要外部资金时，您的数据会让您更容易获得资金。
  

如何计算营运资本比率？

营运资本比率又称流动比率，显示累积的短期资产与短期债务的对比情况。

基本公式如下：

营运资本比率 = 流动资产 ÷ 流动负债

该比率用资产除以负债，得出的是相对数，而不是绝对数。营运资本可以反映商家当前的资金规模，而营运资本比率则用于衡量商家资金的保障程度。

请看前面的例子，一个商家的流动资产为 225,000 美元，流动负债为 130,000 美元。前一个数字除以后一个数字，得出的比率约为 1.73。这意味着，对于每 1 美元的短期债务，您拥有 1.73 美元的资产作为支持。

良好的营运资本比率介于 1.50 和 2.00 之间。如果该比率过低，您将面临无法支付账单或其他费用的风险。如果该比率过高，则说明您的营运资本使用效率不高（例如，让现金或库存闲置，而不是审慎地加以利用）。

不过，不同行业对“健康”比率的标准也不尽相同。一些商家有意采取精简化的运营模式。另一些商家，尤其是销售周期长或库存需求大的商家，则需要更大的活动空间。

如何提高营运资本比率？

提高营运资本比率意味着在不对现金流 造成压力的情况下，加强清偿短期债务的能力。为此，您可以增加流动资产，减少流动负债，或两者兼而有之。

以下是一些提高比率的实用方法。

加快应收账款

收款越快，营运资本就越雄厚。

为了加快应收账款的处理速度，您可以：

• 立即开具账单
  
• 尽早持续跟进
  
• 如果有必要，为提前付款提供小额折扣
  
• 收紧对付款缓慢客户的信贷条件
  

保持库存精简

持有库存往往意味着占用现金。过多的库存，尤其是滞销的库存，会悄然减少您的营运资本。

为了精简库存，您可以：

• 追踪周转 率，削减滞销品
  
• 更频繁地以较小批量重新订购
  
• 除非有明显的上升空间，否则避免在需求出现之前购买
  

管理良好的库存能更快地转化为收入，并为商家的其他业务部分腾出资金。

重新思考应付账款

您不想拖延付款和破坏供应商关系。但您也不必立即支付每张账单。

为了更有策略地匹配资金流入和流出，您可以：

• 在可能的情况下，协商更长的付款期限
  
• 在接近到期日时及时付款，以免逾期
  
• 建立稳固的供应商关系，为您提供回旋余地
  

削减不必要的短期债务

过多的短期借款会降低您的比率。如果能减少或重组债务，情况就会不同。

考虑以下措施：

• 酌情将短期贷款转为长期贷款
  
• 避免使用信贷额度来支付不能快速产生回报的费用
  
• 谨慎考虑优先偿还哪笔款项
  

减少流动负债有助于管理债务的规模和偿还时间。

建立现金缓冲

手头有额外的现金可以增加流动资产，从而提高比率，并在意外情况发生时为您提供更多选择。

要建立这个缓冲区，您可以：

• 留出一定比例的收入作为储备金
  
• 保留部分留存收益，而不是分配所有利润
  
• 尽可能利用股权或长期融资（而不是短期借款）为增长提供资金
  

即使是适度的缓冲，也能在低迷时期或出现意外支出时保护您的营运资本比率。