A saúde financeira de uma empresa depende de mais do que apenas receita. Uma empresa pode ser lucrativa no papel e ainda assim ter dificuldades para pagar a folha de pagamento no mês seguinte. Ela pode atingir suas metas de receita, mas perder uma grande oportunidade porque o dinheiro estava preso em estoque ou contas a receber.

O capital de giro é a diferença entre as obrigações de curto prazo da sua empresa e os recursos que você tem disponíveis para atendê-las. É um dos indicadores mais claros de quanto espaço sua empresa tem para operações e crescimento. Uma pesquisa de 2024 descobriu que 62% dos CFOs e tesoureiros corporativos de crescimento estavam usando soluções externas de capital de giro para impulsionar o crescimento.

Abaixo, explicaremos como calcular o capital de giro, por que isso é importante e como fortalecê-lo.

O que há neste artigo?

• O que é capital de giro?
  
• Quais são os benefícios de um capital de giro forte?
  
• Como você calcula seu índice de capital de giro?
  
• Como você pode melhorar seu índice de capital de giro?
  

O que é capital de giro?

Capital de giro é o dinheiro que uma empresa tem disponível para cobrir suas obrigações financeiras de curto prazo após subtrair o que deve do que possui no curto prazo.

Aqui está a fórmula básica:

Capital de Giro = Ativo Circulante - Passivo Circulante

Ativos circulantes são tudo o que você espera converter em dinheiro ao longo de um ano, incluindo:

• Caixa e equivalentes de caixa
  
• Contas a receber
  
• Estoque
  

Passivos circulantes são obrigações com vencimento no prazo de um ano, incluindo:

• Contas a pagar
  
• Despesas acumuladas
  
• Empréstimos de curto prazo
  
• Impostos devidos
  

A diferença entre os dois é seu capital de giro líquido. Esse número lhe dá uma visão em tempo real da sua capacidade de financiar operações diárias. Se for positivo, você tem mais ativos líquidos do que dívidas de curto prazo. Isso significa que você pode pagar suas contas, gerenciar custos e ainda ter algum dinheiro sobrando. Se for negativo, os passivos estão superando os recursos disponíveis, o que pode sinalizar um risco de falta de caixa ou atrasos nos pagamentos.

Um pico sazonal nas vendas, um novo investimento em estoque ou uma desaceleração nos pagamentos dos clientes podem aumentar ou diminuir seu capital de giro. É por isso que as empresas monitoram continuamente para acompanhar a solvência de curto prazo e a flexibilidade financeira. É a diferença entre ter que correr atrás de dinheiro e poder agir sobre uma oportunidade.

Exemplo de cálculo

Suponha que uma empresa tenha esses ativos circulantes:

• $ 50.000 em dinheiro
  
• $ 100.000 em contas a receber
  
• $ 75.000 em estoque
  

E suponha que tenha essas obrigações atuais:

• $80.000 em contas a pagar
  
• $50.000 em empréstimos de curto prazo e despesas acumuladas
  

Capital de Giro = $225.000 (Ativos) - $130.000 (Passivos) = $95.000

O capital de giro é o que sobra depois que a empresa quita suas obrigações de curto prazo. É o que a empresa tem para trabalhar, seja para comprar mais estoque, cobrir desacelerações sazonais ou financiar seu próximo projeto.

Um capital de giro positivo é geralmente um bom sinal: significa que a empresa pode lidar com suas contas e ainda ter margem de manobra. Ela pode até ser capaz de crescer sem precisar de financiamento extra.

Mas se os números fossem invertidos, se os ativos fossem $130.000 e os passivos fossem $225.000, o capital de giro seria –$95.000. Isso é capital de giro negativo, o que sinaliza que a empresa não tem recursos atuais suficientes para cobrir o que deve. Isso pode ser temporário, ou pode apontar para um problema de liquidez mais profundo que precisa ser resolvido.

O contexto é importante. Algumas empresas de rápido crescimento conseguem operar com eficiência e sem problemas, enquanto outras precisam de uma reserva maior para funcionar.

Quais são os benefícios de um capital de giro forte?

Um capital de giro forte permite que sua empresa se mova, se adapte e cresça sem se preocupar com o tempo. Veja o que esse tipo de flexibilidade permite:

• Operar com menos estresse: Quando seu capital de giro é sólido, você pode cobrir a folha de pagamento, pagar fornecedores e lidar com as despesas do dia a dia sem estresse. Você não precisará esperar por um grande pagamento antes de assinar cheques ou conciliar datas de vencimento para ganhar tempo.
  
• Lidar com surpresas: Qualquer empresa pode enfrentar atrasos no pagamento de um cliente, reparos inesperados ou um trimestre mais lento. Um capital de giro forte lhe dá a margem de manobra para absorver esses custos inesperados sem recorrer a dívidas de curto prazo ou cortes emergenciais.
  
• Dizer sim mais rápido: Quando você tem capital de giro de sobra, pode dizer sim a novas oportunidades, por exemplo, um fornecedor que oferece um desconto em grandes quantidades, um cliente que faz um pedido grande ou a chance de investir em um novo produto sem parar para considerar se você pode pagar por ele.
  
• Aparentar melhor para credores e investidores: Um capital de giro positivo sinaliza confiabilidade. Isso demonstra que você está gerenciando a liquidez de forma intencional, o que é muito importante para bancos, investidores e parceiros. Eles querem saber se você conseguirá cumprir o que prometeu, mesmo que as condições mudem.
  
• Expandindo seu próprio cronograma: Um capital de giro forte significa que você não precisa recorrer a financiamentos sempre que quiser crescer. Você pode reinvestir seu próprio dinheiro no seu próximo empreendimento, nos seus termos e no seu ritmo. E quando precisar de capital externo, seus números facilitam a tarefa.
  

Como você calcula seu índice de capital de giro?

O índice de capital de giro, também conhecido como índice de liquidez corrente, mostra como seus ativos de curto prazo se comparam às suas dívidas de curto prazo.

Aqui está a fórmula básica:

Índice de Capital de Giro = Ativo Circulante ÷ Passivo Circulante

Este índice divide o ativo pelo passivo para fornecer uma medida relativa, não um número absoluto. O capital de giro indica quanto você tem, enquanto o índice de capital de giro indica o quão bem você está coberto.

Considere o exemplo anterior de uma empresa com $ 225.000 em ativos circulantes e $ 130.000 em passivos circulantes. Divida o primeiro valor pelo segundo e você obterá um índice de aproximadamente 1,73. Isso significa que você tem $ 1,73 em ativos para cada US$ 1,00 devido no curto prazo.

Um bom índice de capital de giro fica entre 1,50 e 2,00. Se o índice for muito baixo, você corre o risco de não conseguir cobrir suas contas ou outros custos. Se o índice for muito alto, você pode não estar usando seu capital de giro tão eficientemente quanto poderia (por exemplo, deixando dinheiro ou estoque parados em vez de usá-los de forma consciente).

Dito isto, o que conta como um índice “saudável” varia de acordo com o setor. Algumas empresas são planejadas para funcionar de forma enxuta. Outros, especialmente aqueles com longos ciclos de vendas ou grandes necessidades de estoque, precisam de mais espaço de manobra.

Como você pode melhorar seu índice de capital de giro?

Melhorar seu índice de capital de giro significa fortalecer sua capacidade de cobrir obrigações de curto prazo sem pressionar o fluxo de caixa. Você pode fazer isso aumentando seus ativos atuais, reduzindo suas obrigações atuais, ou ambos.

Aqui estão algumas maneiras práticas de aumentar seu índice.

Acelere o recebimento de contas a receber

Quanto mais rápido você receber pagamentos, mais forte seu capital de giro se torna.

Para acelerar o recebimento de contas a receber, você pode:

• Emitir faturas imediatamente
  
• Acompanhar com antecedência e consistência
  
• Oferecer pequenos descontos para pagamentos antecipados, se fizerem sentido
  
• Reduzir as condições de crédito para clientes que atrasam o pagamento
  

Mantenha o estoque enxuto

Manter estoque muitas vezes significa reter dinheiro. Estoque em excesso, especialmente se não estiver em movimento, pode reduzir discretamente seu capital de giro.

Para manter o estoque enxuto, você pode:

• Rastrear as taxas de rotatividade e cortar o que não está vendendo
  
• Reordenar com mais frequência em lotes menores
  
• Evitar comprar antes da demanda, a menos que haja uma clara vantagem
  

Um estoque bem gerenciado se transforma em receita mais rapidamente e libera capital para outras partes do negócio.

Repense as contas a pagar

Você não quer atrasar pagamentos e prejudicar relacionamentos com fornecedores. Mas você também não precisa pagar todas as faturas imediatamente.

Para conciliar entradas e saídas de forma mais estratégica, você pode:

• Negociar prazos de pagamento mais longos sempre que possível
  
• Programar os pagamentos para mais perto das datas de vencimento sem perdê-las
  
• Construir relacionamentos sólidos com fornecedores que lhe deem margem de manobra
  

Corte dívidas desnecessárias de curto prazo

O excesso de empréstimos de curto prazo pode diminuir seu índice. Se você puder reduzi-lo ou reestruturá-lo, isso fará diferença.

Considere:

• Refinanciar empréstimos de curto prazo para empréstimos de longo prazo, quando apropriado
  
• Evitar linhas de crédito para despesas que não geram retorno rápido
  
• Pensar bem sobre o que será pago primeiro
  

Reduzir o passivo circulante ajuda a gerenciar o formato e o prazo de suas obrigações.

Crie uma reserva de caixa

Ter dinheiro extra disponível melhora seu índice, aumentando o ativo circulante, e lhe dá mais opções quando ocorrem surpresas.

Para construir essa reserva, você pode:

• Reservar uma porcentagem da receita como reserva
  
• Manter parte dos lucros retidos em vez de distribuir todos os lucros
  
• Utilizar capital próprio ou financiamento de longo prazo (em vez de empréstimos de curto prazo) para financiar o crescimento, quando possível
  

Mesmo uma reserva modesta pode proteger seu índice de capital de giro durante períodos lentos ou quando despesas inesperadas aparecem.