La salud financiera de una empresa depende de algo más que de los ingresos. Una empresa puede ser rentable sobre el papel y seguir teniendo dificultades para pagar las nóminas al mes siguiente. Puede alcanzar sus objetivos de ingresos pero perder una gran oportunidad porque el efectivo estaba inmovilizado en existencias o cuentas por cobrar.

El capital circulante es la diferencia entre las obligaciones a corto plazo de su empresa y los recursos de que dispone para hacerles frente. Es uno de los indicadores más claros de cuánto margen de maniobra tiene su empresa para las operaciones y el crecimiento. Una encuesta de 2024 descubrió que el 62% de los directores financieros y tesoreros de empresas en crecimiento habían estado utilizando soluciones externas de capital circulante para impulsar el crecimiento y lograr eficiencias operativas.

A continuación le explicaremos cómo calcular el capital circulante, por qué es importante y cómo reforzarlo.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué es el capital disponible?
  
• ¿Cuáles son las ventajas de un capital circulante sólido?
  
• ¿Cómo calcula su índice de capital circulante?
  
• ¿Cómo puede mejorar su índice de capital circulante?
  

¿Qué es el capital disponible?

El capital circulante es el dinero del que dispone una empresa para cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo tras restar lo que debe de lo que posee a corto plazo.

Ésta es la fórmula básica:

Capital circulante = Activo circulante - Pasivo circulante.

Los activos corrientes son todo aquello que espera convertir en efectivo en el plazo de un año, lo que incluye:

• Efectivo y equivalentes de efectivo
  
• Cuentas por cobrar
  -Inventario
  

Los pasivos corrientes son obligaciones que vencen en el plazo de un año, lo que incluye:

• Cuentas por pagar
  
• Gastos devengados
  
• Préstamos a corto plazo
  
• Impuestos a pagar
  

La diferencia entre ambos es tu capital de trabajo neto. Esta cifra le ofrece una visión en tiempo real de su capacidad para financiar las operaciones cotidianas. Si es positivo, tiene más activos líquidos que deudas a corto plazo. Eso significa que podrá pagar sus facturas, gestionar los gastos y aún le quedará algo de efectivo. Si es negativo, los pasivos están superando a los recursos disponibles, lo que podría indicar un riesgo de falta de liquidez o de retrasos en los pagos.

Un pico estacional en las ventas, una nueva inversión en inventario o una ralentización en los pagos de los clientes pueden aumentar o disminuir su capital circulante. Por eso las empresas lo controlan continuamente para hacer un seguimiento de la solvencia a corto plazo y de la flexibilidad financiera. Es la diferencia entre tener que apurar el dinero y poder aprovechar la oportunidad.

Ejemplo de cálculo

Supongamos que una empresa tiene estos activos circulantes:

• USD 50.000 en efectivo
  
• USD 100.000 en cuentas por cobrar
  
• USD 75.000 en inventario
  

Y supongamos que tiene estos pasivos corrientes:

• USD 80.000 en cuentas por pagar
  
• USD 50.000 en préstamos a corto plazo y gastos devengados
  

Capital circulante = USD 225.000 (activo) - USD 130.000 (pasivo) = USD 95.000

El capital circulante es lo que sobra después de que la empresa liquide sus obligaciones a corto plazo. Es con lo que la empresa tiene que trabajar, ya sea para comprar más existencias, cubrir las ralentizaciones estacionales o financiar su próximo proyecto.

Un capital circulante positivo suele ser una buena señal: significa que la empresa puede hacer frente a sus facturas y aún le queda un respiro. Incluso podría crecer sin necesidad de financiación adicional.

Pero si los números se revirtieran, si los activos fueran de USD 130.000 y los pasivos de USD 225.000, el capital circulante sería de USD 95.000. Eso es capital circulante negativo, que indica que la empresa no tiene suficientes recursos corrientes para cubrir lo que debe. Eso podría ser temporal, o podría apuntar a un problema de liquidez más profundo que necesita solución.

El contexto importa. Algunas empresas que se mueven con rapidez pueden funcionar con poco personal sin problemas, mientras que otras necesitan un mayor colchón para funcionar.

¿Cuáles son los beneficios de un capital circulante sólido?

Un capital circulante sólido puede permitir a su empresa moverse, ajustarse y crecer sin preocuparse por los plazos. Esto es lo que permite ese tipo de flexibilidad:

• Operar con menos estrés: Cuando su capital circulante es sólido, puede cubrir las nóminas, pagar a los proveedores y gestionar los gastos cotidianos sin estrés. No tendrá que esperar a un gran pago antes de emitir los cheques ni manipular fechas de vencimiento para ganar tiempo.
  
• Gestionar las sorpresas: Cualquier empresa puede experimentar un retraso en el pago de un cliente, una reparación sorpresa o un trimestre más lento. Un capital circulante sólido le da margen para absorber estos costes inesperados sin recurrir a la deuda a corto plazo o a recortes de emergencia.
  
• Decir sí más rápido: Cuando le sobra capital circulante, puede decir sí a nuevas oportunidades,por ejemplo, a un proveedor que le ofrece un [descuento] por volumen(https://stripe.com/resources/more/what-is-volume-pricing-heres-how-volume-discounting-works), a un cliente que le hace un gran pedido o a la oportunidad de invertir en un nuevo producto, sin pararse a pensar si puede permitírselo.
  
• Una mejor imagen ante prestamistas e inversores:__ Un capital circulante positivo es señal de fiabilidad. Demuestra que está gestionando la liquidez de forma intencionada, lo que llega muy lejos con los bancos, los inversores y los socios. Quieren saber si usted puede cumplir lo que ha prometido, incluso si las condiciones cambian.
  
• Expansión en su propio calendario:__ Un capital circulante sólido significa que no tiene que recurrir a la financiación cada vez que quiera crecer. Puede reinvertir su propio efectivo en su próxima empresa en sus condiciones, a su ritmo. Y cuando necesite capital externo, sus números le facilitarán el caso.
  

¿Cómo calcula su índice de capital circulante?

El índice de capital circulante, también conocido como índice corriente, muestra lo bien que se apilan sus activos a corto plazo frente a sus deudas a corto plazo.

Ésta es la fórmula básica:

*Índice de capital circulante = Activo circulante ÷ Pasivo circulante

Este índice divide los activos entre los pasivos para darle una medida relativa, no un número absoluto. El capital circulante le dice de cuánto dispone, mientras que el índice de capital circulante le dice lo bien cubierto que está.

Considere el ejemplo anterior de una empresa con USD225.000 en activos corrientes y USD 130.000 en pasivos corrientes. Divida la primera cifra por la segunda y obtendrá una proporción de aproximadamente 1,73. Eso significa que tiene USD 1,73 en activos por cada dólar que debe a corto plazo.

Un buen índice de capital circulante se sitúa entre 1,50 y 2,00. Si el índice es demasiado bajo, corre el riesgo de no poder cubrir sus facturas u otros gastos. Si el índice es demasiado alto, es posible que no esté utilizando su capital circulante con la eficacia que podría (por ejemplo, dejando reposar el efectivo o el inventario en lugar de utilizarlo de forma cuidadosamente).

Dicho esto, lo que cuenta como un índice "saludable" varía según la industria. Algunas empresas operan con recursos mínimos por diseño. Otros, especialmente los que tienen ciclos de venta largos o grandes necesidades de inventario, necesitan más margen de maniobra.

¿Cómo puede mejorar su índice de capital circulante?

Mejorar su índice de capital circulante significa reforzar su capacidad para cubrir las obligaciones a corto plazo sin ejercer presión sobre el flujo de caja. Puede hacerlo aumentando sus activos corrientes, reduciendo sus pasivos corrientes, o ambas cosas.

He aquí algunas formas prácticas de aumentar su índice.

Acelerar los cobros

Cuanto reciba pagos, más fuerte será su capital circulante.

Para agilizar los cobros, puede

• Facturar de inmediato
  
• Hacer un seguimiento temprano y constante
  
• Ofrecer pequeños descuentos por pronto pago, si tienen sentido
  
• Endurezca las condiciones de crédito para los clientes que pagan con lentitud
  

Mantén un inventario reducido

Mantener existencias a menudo significa inmovilizar efectivo. Demasiado inventario, especialmente si no se mueve, puede disminuir silenciosamente su capital circulante.

Para mantener un inventario reducido, puede

• Hacer un seguimiento de las tasas de facturación y recortar lo que no venda
  
• Volver a ordenar pedidos con más frecuencia en lotes más pequeños
  
• Evitar comprar por delante de la demanda a menos que haya una clara subida
  

Un inventario bien gestionado se convierte en ingresos más rápidamente y libera capital para otras partes de la empresa.

Replantee las cuentas por pagar

No querrá retrasar los pagos ni dañar las relaciones con los proveedores. Pero tampoco necesita pagar cada factura de inmediato.

Para hacer coincidir las entradas con las salidas de forma más estratégica, podría:

• Negociar plazos de pago más largos cuando pueda
  
• Acercar los pagos a las fechas de vencimiento sin incumplirlas
  
• Construir relaciones sólidas con los proveedores que le den margen de maniobra
  

Recorte la deuda innecesaria a corto plazo

Demasiados préstamos a corto plazo pueden disminuir su índice. Si puede reducirlo o reestructurarlo, eso marca la diferencia.

Considere:

• Refinanciar los préstamos a corto plazo en préstamos a más largo plazo cuando proceda
  
• Mantenerse alejado de las líneas de crédito para gastos que no generen rendimientos rápidos
  
• Ser considerado con lo que se paga primero
  

La reducción del pasivo corriente ayuda a gestionar la forma y el calendario de sus obligaciones.

Construya un colchón de efectivo

Tener efectivo extra a mano mejora su ratio al aumentar los activos corrientes y le da más opciones cuando surgen sorpresas.

Para construir este búfer, puede

• Apartar un porcentaje de los ingresos como reserva
  
• Conservar algunas ganancias retenidas en lugar de distribuir todos los beneficios
  
• Utilizar capital propio o financiación a largo plazo (en lugar de préstamos a corto plazo) para financiar el crecimiento cuando sea posible
  

Incluso un margen modesto puede proteger su índice de capital circulante durante los periodos lentos o cuando aparecen gastos sorpresa.