La santé financière d'une entreprise ne dépend pas seulement des recettes. Une entreprise peut être rentable sur le papier tout en ayant des difficultés à verser les salaires le mois suivant. Elle peut atteindre ses objectifs de revenus tout en manquant une opportunité majeure parce que des liquidités sont immobilisées dans des stocks ou des créances.

Le fonds de roulement correspond à la différence entre les obligations à court terme de votre entreprise et les ressources dont elle dispose pour y faire face. C’est l’un des indicateurs les plus fiables de la marge de manœuvre dont dispose votre entreprise pour ses activités et sa croissance. Une étude 2024 a révélé que 62 % des directeurs financiers et trésoriers d'entreprises en croissance avaient utilisé des solutions de fonds de roulement externes pour stimuler la croissance et réaliser des gains d'efficacité opérationnelle.

Nous vous expliquons ci-dessous comment calculer le fonds de roulement, pourquoi il est important et comment le renforcer.

Contenu de l’article

• Qu'est-ce que le fonds de roulement ?
  
• Quels sont les avantages d'un fonds de roulement solide ?
  
• Comment calcule-t-on le ratio de fonds de roulement ?
  
• Comment pouvez-vous optimiser le ratio de votre fonds de roulement ?
  

Qu'est-ce que le fonds de roulement ?

Le fonds de roulement est l'argent dont dispose une entreprise pour couvrir ses obligations financières à court terme, après avoir soustrait ce qu'elle doit de ce qu'elle possède à court terme.

Voici la formule de base :

Fonds de roulement = Actif à court terme - Passif à court terme

Les actifs courants correspondent à tout ce que vous prévoyez de convertir en liquidités dans l’année, notamment :

• Trésorerie et équivalents de trésorerie :
  
• Comptes débiteurs
  
• Les stocks
  

Les passifs courants sont les obligations exigibles dans l’année, notamment :

• Comptes fournisseurs
  
• Les charges à payer
  
• Prêts à court terme
  
• Les impôts à payer
  

La différence entre les deux correspond à votre fonds de roulement net. Ce chiffre vous donne une vision en temps réel de votre capacité à financer vos opérations quotidiennes. S’il est positif, vous disposez de plus d’actifs liquides que de dettes à court terme. Cela signifie que vous pouvez payer vos factures, gérer vos coûts, tout en disposant encore de liquidités. S’il est négatif, les passifs dépassent les ressources disponibles, ce qui peut indiquer un risque de pénurie de liquidités ou de retard de paiement.

Un pic saisonnier des ventes, un nouvel investissement dans les stocks ou un ralentissement des paiements des clients peuvent augmenter ou diminuer votre fonds de roulement. C’est pourquoi les entreprises le surveillent en permanence pour suivre leur solvabilité à court terme et leur flexibilité financière. C'est la différence entre devoir se démener pour trouver de l'argent et être en mesure de saisir une opportunité.

Exemple de calcul

Supposons qu’une entreprise dispose des actifs courants suivants :

• 50 000 $ en espèces
  
• 100 000 $ en termes de comptes clients
  
• 75 000 $ de stocks
  

Et supposons qu’elle a les passifs courants suivants :

• 80 000 $ en termes de comptes fournisseurs
  
• 50 000 $ en termes de prêts à court terme et charges à payer
  

Capital d'exploitation = 225 000 $ (actif) - 130 000 $ (passif) = 95 000 $.

Le fonds de roulement correspond à ce qui reste une fois que l’entreprise a réglé ses obligations à court terme. C'est ce avec quoi l'entreprise doit travailler, que ce soit pour acheter des stocks supplémentaires, couvrir les ralentissements saisonniers ou financer son prochain projet.

Un fonds de roulement positif est généralement un bon signe : cela signifie que l’entreprise peut payer ses factures tout en conservant une marge de manœuvre. Elle pourrait même être en mesure de se développer sans avoir besoin d'un financement supplémentaire.

Mais si les chiffres étaient inversés — si les actifs s’élevaient à 130 000 $ et les passifs à 225 000 $ — le fonds de roulement serait de –95 000 $. Il s’agit d’un fonds de roulement négatif, ce qui signifie que l’entreprise ne dispose pas de ressources courantes suffisantes pour couvrir ses dettes à court terme. Il peut s'agir d'une situation temporaire ou d'un problème de liquidité plus profond qui doit être résolu.

Le contexte est important. Certaines entreprises à croissance rapide peuvent fonctionner sans difficulté, tandis que d'autres ont besoin d'une marge de manœuvre plus importante pour maintenir leur activité.

Quels sont les avantages d’un fonds de roulement solide ?

Un fonds de roulement solide peut permettre à votre entreprise d'évoluer, de s'adapter et de se développer sans se soucier du calendrier. Voici ce que permet ce type de flexibilité :

• Fonctionner avec moins de stress : Lorsque votre fonds de roulement est solide, vous pouvez couvrir les salaires, régler les fournisseurs et gérer les dépenses quotidiennes en toute sérénité. Vous n’aurez pas à attendre un gros paiement avant d’émettre des chèques ni à jongler avec les échéances pour gagner du temps.
  
• Gérer les imprévus : Toute entreprise peut être confrontée à un retard de paiement client, à une réparation imprévue ou à un trimestre plus lent. Un fonds de roulement solide vous offre la marge de manœuvre nécessaire pour absorber ces coûts inattendus sans recourir à des dettes à court terme ni à des coupes d’urgence.
  
• Dire « oui » plus rapidement : Lorsque vous disposez d'un fonds de roulement, vous pouvez dire « oui » à de nouvelles opportunités - par exemple, un fournisseur qui propose une [remise] en gros (https://stripe.com/resources/more/what-is-volume-pricing-heres-how-volume-discounting-works), un client qui passe une grosse commande ou la possibilité d'investir dans un nouveau produit - sans avoir à vous demander si vous pouvez vous le permettre.
  
• Inspirer confiance aux prêteurs et investisseurs : Un fonds de roulement positif est un signe de fiabilité. Cela montre que vous gérez les liquidités de manière intentionnelle, ce qui est très apprécié des banques, des investisseurs et des partenaires. Ils veulent savoir si vous pouvez tenir vos promesses, même si les conditions changent.
  
• Évoluer selon votre propre calendrier : Un fonds de roulement solide signifie que vous n’avez pas à recourir systématiquement au financement chaque fois que vous souhaitez croître. Vous pouvez réinvestir vos propres liquidités dans votre prochaine aventure, selon vos conditions et à votre rythme. Et lorsque vous avez besoin de capitaux externes, vos chiffres facilitent la prise de décision.
  

Comment calculez-vous le ratio de votre fonds de roulement ?

Le ratio de fonds de roulement, ou ratio de liquidité générale, montre à quel point vos actifs à court terme peuvent couvrir vos dettes à court terme.

Voici la formule de base :

Ratio de fonds de roulement = Actif à court terme ÷ Passif à court terme.

Ce ratio divise l'actif par le passif pour vous donner une mesure relative, et non un chiffre absolu. Le fonds de roulement vous indique le montant dont vous disposez, tandis que le ratio de fonds de roulement vous indique dans quelle mesure vous êtes couvert.

Reprenons l'exemple précédent d'une entreprise dont l'actif à court terme s'élève à 225 000 $ et le passif à court terme à 130 000 $. Divisez le premier chiffre par le second et vous obtiendrez un ratio d'environ 1,73. Cela signifie que vous avez 1,73 $ d’actifs pour chaque dollar de dettes à court terme.

Un bon ratio de fonds de roulement se situe généralement entre 1,50 et 2,00. Si le ratio est trop bas, vous risquez de ne pas pouvoir couvrir vos factures ou d'autres coûts. Si le ratio est trop élevé, il se peut que vous n’exploitiez pas votre fonds de roulement aussi efficacement que possible (par exemple, en laissant des liquidités ou des stocks immobilisés au lieu de les utiliser judicieusement).

Cela dit, ce qui constitue un ratio « sain » varie selon les secteurs d’activité. Certaines entreprises fonctionnent délibérément avec des ressources limitées. D’autres, en particulier celles qui ont des cycles de vente longs ou des besoins en stocks importants, ont besoin d’une plus grande marge de manœuvre.

Comment pouvez-vous améliorer votre ratio de fonds de roulement ?

Améliorer votre ratio de fonds de roulement signifie renforcer votre capacité à couvrir les obligations à court terme sans exercer de pression sur la trésorerie. Vous pouvez le faire en augmentant votre actif circulant, en réduisant votre passif circulant, ou les deux.

Voici quelques moyens pratiques d'augmenter votre ratio.

Accélérez le recouvrement des créances

Plus vous êtes payé rapidement, plus votre fonds de roulement se renforce.

Pour accélérer le recouvrement des créances, vous pouvez :

• Facturer immédiatement
  
• Relancez rapidement et régulièrement.
  
• Offrez de petites réductions pour les paiements anticipés, si elles sont justifiées.
  
• Renforcez les conditions de crédit pour les clients qui paient lentement.
  

Maintenir un stock limité

Détenir des stocks signifie souvent immobiliser des liquidités. Des stocks trop importants, surtout s'ils ne bougent pas, peuvent réduire votre fonds de roulement.

Pour réduire les stocks, vous pouvez :

• Suivez les taux de rotation des stocks et réduisez ce qui ne se vend pas.
  
• Commander plus fréquemment par petits lots
  
• Évitez d'acheter avant la demande, à moins qu'il n'y ait une nette tendance à la hausse.
  

Des stocks bien gérés se convertissent plus rapidement en revenus et libèrent du capital pour d’autres secteurs de l’entreprise.

Réévaluez vos comptes fournisseurs

Vous ne souhaitez pas retarder les paiements au risque de nuire à vos relations avec les fournisseurs. Mais vous ne devez pas non plus payer immédiatement chaque facture.

Pour aligner de manière plus stratégique les entrées et les sorties de fonds, vous pouvez :

• Négociez des délais de paiement plus longs lorsque vous le pouvez
  
• Rapprochez les paiements des dates d'échéance sans les manquer
  
• Établir des relations solides avec les fournisseurs qui vous donnent une marge de manœuvre
  

Réduire les dettes à court terme inutiles

Trop d'emprunts à court terme peuvent diminuer votre ratio. Si vous pouvez la réduire ou la restructurer, cela fait une différence.

Envisagez les mesures suivantes :

-Renégociez les prêts à court terme en prêts à plus long terme lorsque cela est approprié.
- Évitez d’utiliser des lignes de crédit pour des dépenses qui ne génèrent pas de rendement rapide
- Priorisez soigneusement le remboursement des dettes

La réduction du passif à court terme permet de mieux gérer la nature et le calendrier de vos obligations.

Constituer une réserve de liquidités

Disposer de liquidités supplémentaires améliore votre ratio en augmentant l’actif circulant et vous offre davantage de possibilités face aux imprévus.

Pour créer ce tampon, vous pouvez

• Mettez de côté un pourcentage du chiffre d’affaires en réserve.
  
• Conserver une partie des bénéfices non distribués plutôt que de distribuer tous les bénéfices
  
• Utiliser des fonds propres ou des financements à long terme (plutôt que des emprunts à court terme) pour financer la croissance lorsque cela est possible.
  

Une réserve, même modeste, peut préserver votre ratio de fonds de roulement durant les périodes creuses ou face à des dépenses imprévues.