La santé financière d’une entreprise ne dépend pas seulement des revenus. Une entreprise peut être rentable sur papier et avoir du mal à payer les salaires le mois suivant. Elle peut atteindre ses objectifs de revenus, mais passer à côté d’une opportunité majeure parce que des liquidités ont été immobilisées dans des stocks ou des comptes clients.

Le fonds de roulement est la différence entre les obligations à court terme de votre entreprise et les ressources dont vous disposez pour les respecter. C’est l’un des indicateurs les plus clairs de la marge de manœuvre dont dispose votre entreprise pour ses opérations et sa croissance. Une enquête de 2024 a constaté que 62 % des directeurs financiers et trésoriers d’entreprise en croissance avaient utilisé des solutions de fonds de roulement externes pour stimuler la croissance et atteindre des efficacités opérationnelles.

Nous vous expliquons ci-dessous comment calculer le fonds de roulement, pourquoi il est important et comment le renforcer.

Sommaire

• Qu'est-ce que le fonds de roulement?
  
• Quels sont les avantages d’un fonds de roulement solide?
  
• Comment calculez-vous votre ratio de fonds de roulement?
  
• Comment pouvez-vous améliorer votre ratio de fonds de roulement?
  

Qu'est-ce que le fonds de roulement?

Le fonds de roulement est l’argent dont dispose une entreprise pour couvrir ses obligations financières à court terme après avoir soustrait ce qu’elle doit de ce qu’elle possède à court terme.

Voici la formule de base :

Fonds de roulement = Actifs à court terme — Passifs à court terme

Les actifs à court terme sont tout ce que vous prévoyez convertir en espèces dans un délai d’un an, y compris :

• Trésorerie et quasi-espèces :
  
• Comptes clients
  
• Stocks
  

Les passifs à court terme sont des obligations exigibles dans un délai d’un an, notamment :

• Comptes fournisseurs
  
• Charges à payer
  
• Prêts à court terme
  
• Impôts à payer
  

La différence entre les deux est votre fonds de roulement net. Ce nombre vous donne une vue en temps réel de votre capacité à financer vos opérations quotidiennes. S’il est positif, vous avez plus d’actifs liquides que de dettes à court terme. Cela signifie que vous pouvez payer vos factures, gérer les coûts et avoir encore un peu d’argent. S’il est négatif, le passif dépasse les ressources disponibles, ce qui peut signaler un risque de manque de trésorerie ou de retards de paiement.

Un pic saisonnier des ventes, un nouvel investissement dans les stocks ou un ralentissement des paiements des clients peuvent augmenter ou diminuer votre fonds de roulement. C'est pourquoi les entreprises le contrôlent en permanence afin de suivre la solvabilité à court terme et la flexibilité financière. C’est la différence entre devoir se démener pour obtenir de l’argent et être capable d’agir sur l’opportunité.

Exemple de calcul

Supposons qu’une entreprise possède les actifs à court terme suivants :

• 50 000 $ en argent comptant
  
• 100 000 $ en comptes clients
  
• 75 000 $ en stocks
  

Et supposons qu’il ait ces passifs courants :

• 80 000 $ en comptes fournisseurs
  
• 50 000 $ en prêts à court terme et charges à payer
  

Fonds de roulement = 225 000 $ (actif) - 130 000 $ (passif) = 95 000 $

Le fonds de roulement est ce qui reste une fois que l’entreprise a réglé ses obligations à court terme. C’est ce avec quoi l’entreprise doit travailler, qu’il s’agisse d’acheter plus de stocks, de couvrir les ralentissements saisonniers ou de financer son prochain projet.

Un fonds de roulement positif est généralement bon signe : cela signifie que l’entreprise peut faire face à ses factures tout en ayant encore une marge de manœuvre. Elle pourrait même être en mesure de se développer sans avoir besoin de financement supplémentaire.

Mais si les chiffres étaient inversés – si les actifs étaient de 130 000 $ et les passifs de 225 000 $ – le fonds de roulement serait de -95 000 $. Il s’agit d’un fonds de roulement négatif, ce qui indique que l’entreprise n’a pas assez de ressources actuelles pour couvrir ce qu’elle doit. Cela peut être temporaire ou peut indiquer un problème de liquidité plus profond qui doit être résolu.

Le contexte compte. Certaines entreprises à évolution rapide peuvent fonctionner de manière lente sans problème, tandis que d’autres ont besoin d’une plus grande réserve tampon pour fonctionner.

Quels sont les avantages d’un fonds de roulement solide?

Un fonds de roulement solide peut permettre à votre entreprise de bouger, de s’ajuster et de croître sans se soucier du calendrier. Voici ce que ce type de flexibilité permet :

• Fonctionner avec moins de stress : Lorsque votre fonds de roulement est solide, vous pouvez couvrir les salaires, payer les fournisseurs et gérer les dépenses quotidiennes sans stress. Vous n'aurez pas à attendre un gros paiement avant de couper les chèques ou de jongler avec les dates d'échéance pour gagner du temps.
  
• Gérer les surprises : Toute entreprise peut être confrontée à un retard de paiement de la part d'un client, à une réparation surprise ou à un trimestre plus lent. Un fonds de roulement solide vous donne la marge de manœuvre nécessaire pour absorber ces coûts imprévus sans avoir recours à des dettes à court terme ou à des coupes d’urgence.
  
• Dire oui plus rapidement : Lorsque vous disposez d'un fonds de roulement, vous pouvez dire oui à de nouvelles opportunités—par exemple, un fournisseur qui offre une [remise] en gros (https://stripe.com/resources/more/what-is-volume-pricing-heres-how-volume-discounting-works), un client qui passe une grosse commande ou la possibilité d'investir dans un nouveau produit—sans avoir à vous demander si vous pouvez vous le permettre.
  
• Une meilleure image auprès des prêteurs et des investisseurs : Un fonds de roulement positif est un signe de fiabilité. Cela montre que vous gérez les liquidités intentionnellement, ce qui est très utile pour les banques, les investisseurs et les partenaires. Ils veulent savoir si vous pouvez tenir vos promesses, même si les conditions changent.
  
• Se développer selon son propre calendrier : Un fonds de roulement solide signifie que vous n'avez pas besoin de prendre un financement chaque fois que vous voulez vous développer. Vous pouvez réinvestir votre propre argent dans votre prochaine entreprise selon vos conditions, à votre rythme. Et lorsque vous avez besoin de capitaux extérieurs, vos chiffres facilitent la tâche.
  

Comment calculez-vous votre ratio de fonds de roulement?

Le ratio du fonds de roulement, aussi appelé ratio de liquidité générale, indique dans quelle suite d’outils vos actifs à court terme se comparent à vos dettes à court terme.

Voici la formule de base :

Ratio de fonds de roulement = Actif à court terme ÷ passif à court terme

Ce ratio divise l’actif par le passif pour vous donner une mesure relative, et non un nombre absolu. Le fonds de roulement vous indique le montant dont vous disposez, tandis que le ratio du fonds de roulement vous indique dans quelle mesure vous êtes couvert.

Prenons l’exemple précédent d’une entreprise dont l’actif à court terme est de 225 000 $ et le passif à court terme de 130 000 $. Divisez le premier chiffre par le second, et vous obtenez un rapport d’environ 1,73. Cela signifie que vous avez 1,73 $ d’actifs pour chaque 1,00 $ que vous devez à court terme.

Un bon ratio de fonds de roulement se situe entre 1,50 et 2,00. Si le ratio est trop faible, vous risquez de ne pas pouvoir couvrir vos factures ou autres frais. Si le ratio est trop élevé, il se peut que vous n’utilisiez pas votre fonds de roulement aussi efficacement que vous le pourriez (par exemple, en laissant reposer l’argent ou les stocks au lieu de les utiliser de manière réfléchie).

Cela dit, ce qui est considéré comme un ratio « sain » varie selon le secteur. Certaines entreprises fonctionnent de manière allégée par leur conception. D’autres, en particulier ceux qui ont de longs cycles de vente ou de gros besoins en stocks, ont besoin de plus de marge de manœuvre.

Comment pouvez-vous améliorer votre ratio de fonds de roulement?

Améliorer votre ratio de fonds de roulement, c’est renforcer votre capacité à couvrir vos obligations à court terme sans exercer de pression sur les flux de trésorerie. Vous pouvez le faire en augmentant votre actif à court terme, en réduisant votre passif à court terme, ou les deux.

Voici quelques moyens pratiques d’augmenter votre ratio.

Accélérer les comptes clients

Plus vous vous faites payer rapidement, plus votre fonds de roulement se renforce.

Pour accélérer le traitement des comptes clients, vous pouvez :

• Facturer immédiatement
  
• Faire un suivi de façon précoce et cohérente
  
• Offrir de petits rabais pour un paiement anticipé, s’ils ont du sens
  
• Resserrer les conditions de crédit pour les clients qui paient lentement
  

Garder des stocks limités

Conserver des stocks signifie souvent immobiliser de l’argent. Trop de stocks, surtout s’ils ne bougent pas, peuvent diminuer tranquillement votre fonds de roulement.

Pour limiter les stocks, vous pouvez :

• Suivre le taux de chiffre d’affaires et réduire ce qui ne se vend pas
  
• Commander à nouveau plus fréquemment en petits lots
  
• Éviter d’acheter avant la demande à moins qu’il n’y ait un potentiel de hausse évident.
  

Des stocks bien gérés se transforment plus rapidement en revenus et libèrent du capital pour d'autres secteurs de l'entreprise.

Repenser les comptes fournisseurs

Vous ne voulez pas retarder les paiements et endommager les relations avec les fournisseurs. Mais vous n’avez pas non plus besoin de payer toutes les factures immédiatement.

Pour faire correspondre les flux entrants et sortants de manière plus stratégique, vous pouvez :

• Négocier des modalités de paiement plus longues lorsque vous le pouvez
  
• Rapprocher les paiements des dates d'échéance sans les manquer
  
• Établir de solides relations avec les fournisseurs qui vous donnent une marge de manœuvre
  

Réduire les dettes à court terme inutiles

Trop d’emprunts à court terme peuvent réduire votre ratio. Si vous pouvez le réduire ou le restructurer, cela fait une différence.

Envisagez ce qui suit :

• Refinancer des prêts à court terme en prêts à plus long terme, le cas échéant
  
• Éviter les lignes de crédit pour les dépenses qui ne génèrent pas de rendements rapides
  
• Réfléchir à ce qui est remboursé en premier
  

La réduction du passif à court terme permet de gérer la forme et le calendrier de vos obligations.

Créer une réserve tampon de trésorerie

Le fait d’avoir des liquidités supplémentaires en main améliore votre ratio en augmentant votre actif à court terme et vous donne plus d’options en cas de surprise.

Pour créer cette réserve tampon, vous pouvez :

• Mettre de côté un pourcentage des revenus à titre de réserve
  
• Conserver une partie des bénéfices non répartis plutôt que de distribuer tous les bénéfices
  
• Utiliser des fonds propres ou des financements à long terme (plutôt que des emprunts à court terme) pour financer la croissance lorsque cela est possible.
  

Même une réserve tampon modeste peut protéger votre ratio de fonds de roulement pendant les périodes creuses ou lorsque des dépenses surprises apparaissent.