Cuando quieras evaluar la liquidez de tu empresa, hay dos cifras que debes tener en cuenta: tu capital circulante y tu ratio de liquidez. Ambas se calculan a partir de los mismos componentes (activos circulantes y pasivos circulantes), pero ofrecen diferentes perspectivas sobre la misma cuestión. Uno te proporciona un colchón en dólares reales, mientras que el otro te indica en qué medida tus activos cubren cómodamente tus obligaciones. Entender cómo se comportan estas dos métricas y cómo utilizarlas puede ayudarte a tomar decisiones financieras más informadas a corto plazo.

A continuación, se ofrece una descripción detallada de cómo funcionan estas métricas, cuándo utilizarlas y qué revelan sobre la salud de tu empresa.

¿De qué trata este artículo?

• ¿Cuál es la diferencia entre el capital circulante y el ratio de liquidez?
  
• ¿Cómo se calcula el capital circulante y el ratio de liquidez?
  
• ¿Cuándo debes usar el capital circulante y cuándo el ratio de liquidez?
  
• ¿Cuáles son los pros y los contras de usar el capital circulante y el ratio de liquidez?
  
• ¿Cómo se relacionan el capital circulante y el ratio de liquidez con los activos circulantes?
  

¿Cuál es la diferencia entre el capital circulante y el ratio de liquidez?

Tanto el capital circulante como el ratio de liquidez miden la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, lo expresan de formas diferentes.

El capital circulante es una cantidad en dólares que se calcula restando los pasivos circulantes a los activos circulantes. Indica cuánto dinero te queda para cubrir las obligaciones a corto plazo después de pagar tus facturas actuales.

El ratio de liquidez es una proporción que se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes. Indica cuántos dólares de activos circulantes tienes por cada dólar de deuda corriente.s dólares de activos corrientes tiene por cada dólar de deuda actual.

El capital circulante te proporciona liquidez en cifras concretas, mientras que el ratio de liquidez te ofrece un ratio que puedes utilizar para comparar a lo largo del tiempo, por escala o entre empresas. Supongamos que tu empresa tiene 500 000 dólares en activos circulantes y 300 000 dólares en pasivos circulantes. Tu capital circulante es de 200 000 dólares, lo que significa que dispones de 200 000 dólares para cubrir los gastos futuros. Tu ratio corriente es de 1,67, lo que significa que tienes 1,67 dólares en activos por cada dólar que debes.

¿Cómo se calcula el capital circulante y el ratio de liquidez?

Ambos indicadores financieros se basan en los mismos dos datos (activos circulantes y pasivos circulantes) y ninguno de ellos distingue entre los distintos tipos de activos circulantes. Aunque el efectivo y las cuentas por cobrar son más líquidos que el inventario, tienen el mismo peso en estas fórmulas. A continuación se explica cómo calcular cada uno de ellos.

Capital circulante

• Capital circulante = Activos circulantes – Pasivos circulantes
  

Si una empresa tiene 120 000 dólares en activos circulantes y 100 000 dólares en pasivos circulantes, su capital circulante es de 20 000 dólares. Eso significa que la empresa podría pagar sus facturas actuales y aún le quedarían 20 000 dólares para invertir o para utilizarlos como colchón frente a necesidades inesperadas. El contexto es importante aquí: un excedente de capital circulante de 20 000 dólares puede ser suficiente para una empresa pequeña, pero arriesgado para una empresa más grande con más gastos.

Ratio de liquidez

• Ratio de liquidez = Activos circulantes ÷ Pasivos circulantes
  

Si una empresa tiene 120 000 dólares en activos y 100 000 dólares en pasivos, el ratio de liquidez es de 1,20. En otras palabras, la empresa tiene 1,20 dólares en activos circulantes por cada dólar que debe.

Una ratio superior a 1,00 significa que puedes cubrir tus pasivos. Aunque depende del sector y del modelo de negocio, una ratio entre 1,50 y 2,00 suele indicar una situación saneada. Una ratio inferior a 1,00 puede ser una señal de alarma, ya que tus pasivos superan a tus activos, lo que podría indicar problemas de flujo de caja en el futuro.

Cuando se utilizan conjuntamente, estas dos cifras ofrecen una visión ampliada y reducida de tu liquidez. Una muestra el colchón en dólares, mientras que la otra transmite el ratio de cobertura.

¿Cuándo se debe utilizar el capital circulante frente al ratio de liquidez?

Ambas métricas miden la liquidez, pero cumplen funciones ligeramente diferentes dependiendo de lo que se quiera comprender o comunicar. A continuación se indica cuándo utilizar cada una de ellas.

Utiliza el capital circulante para las decisiones diarias

El Capital circulante te dice con cuánto margen a corto plazo tienes para trabajar. Úsalo para determinar si:

• Puedes financiar una compra de inventario sin recurrir a las reservas

• Tienes suficiente dinero en efectivo para cubrir una factura fiscal inesperada o pagar a los proveedores antes de tiempo

• Puedes evitar el financiamiento a corto plazo

El capital circulante responde directamente a esas preguntas. Si tu equipo gestiona necesidades de efectivo a corto plazo (y especialmente si tu empresa tiene ciclos de pago irregulares), esta es la cifra que debes tener en cuenta.

Utiliza el ratio de liquidez cuando compares o informes

El ratio de liquidez es más bien una señal. Te indica si estás en condiciones de cumplir con tus obligaciones futuras, no en términos monetarios, sino en proporción a lo que debes. Por eso es una herramienta más adecuada para:

• Comunicar liquidez a los prestamistas, inversores, o auditores

• Comparar tu rendimiento a lo largo del tiempo o con tus compañeros

• Controlar la exposición al riesgo desde un nivel superior

Debido a que está estandarizado, el ratio de liquidez no se ajusta en función de la escala. Un ratio de 1,50 significa lo mismo para una startup de 5 personas que para una empresa con cientos de empleados.

Estas son métricas complementarias. En la práctica, es posible que realices un seguimiento semanal del capital circulante para gestionar el flujo de caja y compruebes trimestralmente tu ratio de liquidez para asegurarte de que tu perspectiva financiera sigue siendo sólida.

¿Cuáles son los pros y los contras de usar el capital circulante y el ratio de liquidez?

El capital circulante y el ratio de liquidez te ofrecen diferentes perspectivas sobre la misma situación. Ambos son útiles, pero ninguno es completo por sí solo. A continuación se detallan los pros y contras de cada uno.

Capital circulante

Pros

El capital circulante es sencillo y práctico. Te proporciona una cifra clara sobre la que basar tu planificación y te ayuda a tomar decisiones operativas a corto plazo (por ejemplo, «¿Podemos cubrir los salarios, pedir más inventario o invertir en crecimiento sin recurrir a capital externo?»). Es fácil de modelar en previsiones de flujo de caja o herramientas de planificación interna.

Contras

El capital circulante no es escalable. Si bien 100 000 dólares en capital circulante pueden ser más que suficientes para una empresa, podrían ser peligrosamente bajos para otra. Además, agrupa todos los activos corrientes sin tener en cuenta la liquidez. Una cifra positiva no significa necesariamente que se disponga de mucho dinero en efectivo, ya que ese «exceso» podría estar inmovilizado en un inventario de baja rotación o en cuentas por cobrar vencidas.

Ratio de liquidez

Pros

El ratio actual se estandariza en empresas de diferentes tamaños, por lo que es más fácil compararlo a lo largo del tiempo o con el de otras empresas similares. Los prestamistas e inversores lo utilizan habitualmente como prueba rápida de solvencia a corto plazo, ya que permite detectar riesgos de forma temprana.

Contras

El ratio de liquidez no muestra el margen de maniobra real del que se dispone. Al igual que ocurre con el capital circulante, no tiene en cuenta la calidad de los activos. Dos empresas pueden presentar un ratio de 2,00, pero una puede tener principalmente efectivo, mientras que la otra puede tener una gran cantidad de facturas pendientes de pago. El ratio también puede ser engañoso si se utiliza sin evaluar la composición de los activos corrientes.

Ambas métricas son importantes y ambas requieren contexto. Un ratio de liquidez fuerte no garantiza que puedas pagar las nóminas, y un capital circulante positivo no significa que tus activos sean líquidos. Para tener una visión clara de tu salud financiera a corto plazo, debes analizar ambos aspectos.

¿Cómo se relacionan el capital circulante y el ratio de liquidez con los activos circulantes?

Los activos circulantes son los recursos que esperas convertir en dinero en efectivo en el plazo de un año. Incluyen efectivo, cuentas por cobrar, inversiones a corto plazo e inventario. Tanto el capital circulante como el ratio de liquidez utilizan los activos circulantes para medir la salud financiera a corto plazo. Cualquier movimiento en los activos circulantes, ya sea al alza o a la baja, afectará a ambas métricas. Si los activos circulantes aumentan (mientras que los pasivos se mantienen estables), el capital circulante también lo hace y el ratio de liquidez también mejora. Si los activos circulantes disminuyen, ambos indicadores se debilitan.

El capital circulante y el ratio de liquidez asumen que tus activos circulantes son líquidos y accesibles, pero no siempre es así. El acceso a las cuentas por cobrar depende de la rapidez con la que paguen tus clientes. El inventario puede permanecer estancado durante semanas o meses antes de convertirse en efectivo, si es que llega a moverse. Como resultado, podrías tener métricas que parecen sólidas, pero seguir teniendo problemas de liquidez. Dos empresas pueden reportar cifras idénticas de capital circulante o ratio de liquidez. Pero si una tiene principalmente efectivo y la otra tiene mucho inventario sin vender, su capacidad para cubrir obligaciones a corto plazo es muy diferente.

Cuando compares estas medidas, hazte estas preguntas:

• ¿Estás cobrando tus cuentas por cobrar rápidamente?

• ¿Tu inventario se está renovando de manera eficiente?

• ¿Está mejorando tu situación de liquidez o se está viendo afectada por la necesidad de cubrir déficits?

Todas estas dinámicas influyen directamente en estas métricas. Una liquidez sólida tiene que ver con el acceso al dinero en efectivo, no solo con lo que aparece en el papel. Cuando las cuentas por cobrar se acumulan más rápido que las transferencias o tienes la oportunidad de invertir en crecimiento, la financiación flexible a través de Stripe Capital puede ofrecerte fondos rápidos basados en tu volumen de pagos y tu historial en Stripe. Los pagos automatizados son un porcentaje fijo de tus ventas, por lo que el reembolso no se convierte en otra carga durante un mes de pocas ventas.