Las nuevas rondas de recaudación de fondos no solo son emocionantes para las startups, sino que también constituyen una declaración a la competencia, los inversores actuales, los clientes y el público en general sobre el valor de una startup y sus perspectivas de futuro.

Esto es especialmente cierto en la ronda de serie A. Para la mayoría de startups, la serie A es su primera ronda importante de financiación externa. Mientras que en las primeras fases de la startup pueden obtenerse pequeñas sumas de financiación inicial de amigos, familiares, micromecenazgo y ángeles inversores, la ronda de la serie A es la primera vez que la mayoría de las startups obtienen fondos sustanciales para impulsar un crecimiento significativo.

Durante la ronda de la serie A, las empresas suelen intercambiar una participación de entre el 10 % y el 30 % en la empresa a cambio de acciones preferentes, por lo que el riesgo es mayor en esta ronda de financiación. Los inversores que se suman, los que no se suman y la cantidad recaudada indican en qué punto se encuentra la empresa y, lo que es más importante, dónde la ven los inversores.

Si eres el fundador de una startup en sus etapas iniciales, probablemente te preguntes dónde recaudar la financiación de serie A. Elegir el mejor momento para mostrar tu propuesta puede ser tan importante como tener impresionantes métricas y proyecciones de rendimiento.

Hay algunas señales que indican que es el momento adecuado para que tu startup recaude financiación de serie A.

Tienes un fuerte empuje

El factor más importante para elegir el momento de la financiación de serie A es el empuje. El fuerte crecimiento intermensual (MoM) es de entre el 12 % y el 20 %, o incluso superior, la proyección de crecimiento en forma de palo de hockey que tanto entusiasta a los inversores.

Empieza a contactar con los inversores cuando la tendencia de crecimiento intermensual sea pujante, y podrás ofrecer motivos fundados de por qué es probable que esta tendencia continúe o incluso crezca. Si tu crecimiento es constante, entre un 5 % y un 10 % intermensual, y prevés que pronto será mayor, puede que te interese esperar hasta entonces para obtener tu financiación de serie A.

Tienes una red de inversores activa

Establece relaciones con los inversores, y mantenlas, con la mayor antelación posible a la fecha prevista de la propuesta. Es mucho más difícil lograr el compromiso de un inversor con una propuesta en frío. Habla con muchos inversores de capital de riesgo (VC), sabiendo que no podrás hacer la propuesta a todos ellos.

Tienes un crecimiento importante

Los inversores de capital de riesgo quieren apoyar a las empresas de alto crecimiento, así que asegúrate de que tus métricas de crecimiento están en el rango adecuado para que les resultes atractivo. Puede que estés obteniendo un crecimiento intermensual de un 50 %, pero que los ingresos sean inferiores a lo que buscan los inversores.

Si no sabes muy bien qué nivel de crecimiento llamará la atención de los inversores, pregunta a otros fundadores del sector o a inversores de tu red de contactos que puedan conocer esta información. Este es otro motivo para establecer relaciones activas con los inversores antes de mostrarles la propuesta por primera vez. Normalmente les gusta aportar información de lo que hacen y las ideas que subyacen a la forma en que lo llevan a la práctica.

Tienes una adecuación del producto al mercado demostrada

No hay una fórmula definida para medir la adecuación del producto al mercado, por no hablar de demostrarlo. Se define a grandes rasgos como la prueba de que lo que hace tu empresa (los bienes o servicios que ofreces) cubre con éxito un vacío existente en el mercado. En las primeras fases de la puesta en marcha de la startup (por ejemplo, cuando se recauda el capital inicial), hay que demostrar que existe una oportunidad de mercado y que tanto tú como tu equipo tenéis la idea y las aptitudes necesarias para aprovecharla. Pero cuando recaudas financiación de serie A, no basta con mostrar potencial; tienes que demostrar que estás dando en el blanco. A fin de realizar la propuesta para la financiación de serie A, asegúrate de que confías mucho en lo que vas a contar para demostrar la adecuación del producto al mercado.

Tus ingresos están creciendo

Las métricas como el tráfico, la retención y la participación son medidas fundamentales del estado de una empresa, pero para conseguir que los gestores de capital de riesgo inviertan en tu empresa necesitas tener crecimiento de los ingresos. Cuando se produzca el crecimiento de los ingresos, las métricas de los clientes lo que harán es validar aún más lo que funciona y los motivos de ello. Los inversores quieren estar seguros de que vas a hacer que su dinero crezca.

Comprendes tu estrategia de crecimiento

Cuando realizaste la propuesta a los inversores para tu ronda de financiación inicial, es posible que les comunicaras que analizarías varios canales para el crecimiento de la empresa. Durante la ronda de serie A, los inversores no buscan financiar experimentos. Por el contrario, lo que quieren es oír tu plan para impulsar un crecimiento sustancial del negocio. Una vez que tengas claro y especifiques lo que puedes hacer para lograrlo, podrás tener la conversación que los inversores de la serie A quieren tener.

Inversores ángeles frente a otros tipos de inversores

Antes de buscar financiación de inversores ángeles, infórmate sobre otros tipos de inversores para startups. Aquí tienes un resumen de las opciones de inversión:

• Inversores de capital de riesgo: Los inversores de capital de riesgo (VC) son empresas o particulares que invierten en startups con un gran potencial de crecimiento, normalmente a cambio de una participación en el capital. A diferencia de los inversores ángeles, suelen invertir en las últimas fases del desarrollo de una startup, una vez que el negocio ha demostrado cierta tracción en el mercado. Los VC invierten sumas de dinero más cuantiosas que los inversores ángeles y suelen involucrarse más en la dirección de la empresa. Buscan rendimientos sustanciales y suelen tener una visión más agresiva en cuanto a la expansión del negocio y a lograr una salida dentro de un plazo específico.

• Fondos semilla: Los fondos semilla son fondos VC especializados que se centran en inversiones en fases iniciales, a menudo antes de la inversión ángel y de las rondas de capital de riesgo más grandes. Invierten en startups que han superado la fase conceptual y cuentan con un producto mínimo viable (MVP) o han conseguido algo de tracción inicial.

• Incubadoras y aceleradoras: Estos programas apoyan a las empresas en fase inicial mediante formación, tutoría y financiación. Las incubadoras suelen centrarse en la fase inicial de desarrollo, ayudando a los emprendedores a convertir sus ideas en un negocio viable. Las aceleradoras, por su parte, buscan impulsar el crecimiento de empresas ya existentes en un plazo breve.

• Inversores corporativos: Algunas empresas invierten en startups para acceder a tecnologías innovadoras, entrar en nuevos mercados o fomentar alianzas estratégicas. Estos inversores pueden aportar muchos recursos, pero es posible que busquen algo más que solo rentabilidad financiera, como una participación en la propiedad de la tecnología o el control sobre la dirección de la empresa.

• Micromecenazgo: Consiste en recaudar pequeñas cantidades de dinero de un gran número de personas, normalmente a través de plataformas en línea. El micromecenazgo puede ser una buena opción para las startups que quieran validar su producto ante un público amplio, interactuar con clientes potenciales y recaudar fondos sin ceder participaciones ni endeudarse.

• Subvenciones y ayudas públicas: En algunos sectores —sobre todo en los relacionados con la investigación científica, las tecnologías limpias o el impacto social— las subvenciones y ayudas públicas pueden aportar financiación sin diluir el capital social.

• Préstamos entre particulares y financiación mediante deuda: La financiación mediante deuda incluye préstamos de instituciones financieras o plataformas de préstamos entre particulares. Este tipo de financiación suele ser más difícil de conseguir para las startups en fase inicial y obliga a la startup a devolver el préstamo, con intereses, pero no diluye la propiedad.

• Family offices: Las familias con un alto patrimonio neto suelen tener empresas privadas de asesoramiento en gestión de patrimonios, conocidas como family offices u oficinas familiares, que invierten directamente en startups. Estos inversores pueden proporcionar una financiación sustancial y pueden estar interesados en inversiones a más largo plazo, en comparación con los inversores de capital de riesgo tradicionales.

• Grupos y consorcios de inversores ángeles: A diferencia de los inversores ángeles individuales, los grupos o consorcios de inversores ángeles aúnan recursos para invertir en startups. Estos grupos pueden aportar mayores cantidades de capital y combinar la experiencia y las redes de contactos de varios inversores.

Cada tipo de inversor ofrece diferentes ventajas, expectativas y niveles de implicación. Las startups deben analizar detenidamente su fase de desarrollo, su sector, sus necesidades de financiación y el tipo de relaciones estratégicas que desean establecer antes de decidir con qué tipo de inversor quieren trabajar.