I nuovi round di raccolta fondi non sono solo entusiasmanti per le start-up, ma rappresentano anche una dichiarazione per i concorrenti, gli attuali investitori, i clienti e il pubblico in generale sul valore di una start-up e sulle sue prospettive per il futuro.

Ciò è particolarmente vero durante il round di Serie A. Per la maggior parte delle start-up, la Serie A è il primo round significativo di raccolta di finanziamenti esterni. Mentre nelle prime fasi della start-up si può fare affidamento su somme più piccole di finanziamento iniziale da parte di amici, familiari, crowdfunding e angel investor, il round di Serie A è la prima volta che la maggior parte delle start-up raccoglie fondi sostanziali per finanziare una crescita significativa.

Durante il round di Serie A, le aziende di solito scambiano una quota del 10-30% della società in cambio di azioni privilegiate, quindi il rischio è più elevato per questo particolare round di finanziamento. Gli investitori che aderiscono, quelli che in particolare non aderiscono e l'importo raccolto sono tutti indicatori della posizione dell'azienda e, cosa ancora più importante, della direzione che intravedono gli investitori.

Se sei uno dei fondatori di una start-up in fase iniziale, probabilmente ti starai chiedendo quando avviare la raccolta di finanziamenti di Serie A. Scegliere il momento più vantaggioso per la tua presentazione agli investitori può essere altrettanto importante di avere metriche e proiezioni notevoli per le prestazioni.

Ci sono alcuni segnali che indicano che è il momento giusto per avviare la raccolta di fondi di Serie A per la tua start-up.

Hai una forte trazione

Il fattore più importante per stabilire i tempi per la raccolta fondi di Serie A è la trazione. Viene considerata forte una crescita su base mensile del 12-20% o superiore, la tanto ricercata proiezione di crescita hockey stick che entusiasma gli investitori.

Inizia a cercare contatti con gli investitori quando il tuo trend di crescita su base mensile è florido e puoi confermare con validi motivi che è probabile che continui o addirittura aumenti. Se la tua crescita è in costante aumento del 5-10% su base mensile e prevedi ulteriori incrementi a breve termine, potrebbe essere preferibile aspettare fino a quel momento per avviare la raccolta fondi di Serie A.

Puoi contare su una rete di investitori attivi

Cerca di costruire e mantenere buone relazioni con gli investitori il più possibile in anticipo rispetto al momento in cui prevedi di avanzare delle proposte. È decisamente più difficile convincere un investitore con una presentazione a freddo. Parla con molti venture capitalist (VC), anche sapendo che non riuscirai a proporti a tutti.

Hai una crescita significativa

I VC vogliono sostenere le aziende a forte crescita, quindi assicurati che le tue metriche di crescita siano nel giusto range per attirare la loro attenzione. È possibile che tu stia registrando una crescita del 50% su base mensile, ma con ricavi inferiori a quelli richiesti dagli investitori.

Se non sei sicuro del livello di crescita che può essere interessante per gli investitori, chiedi ad altri fondatori del tuo settore o agli investitori nella tua rete che potrebbero saperlo. Questo è un altro motivo per costruire relazioni attive con gli investitori ancora prima di eventuali proposte. Di solito sono felici di dare informazioni su ciò che fanno e sui ragionamenti alla base del loro operato.

Hai dimostrato rispondenza al mercato

Non esiste una formula fissa per misurare la rispondenza al mercato, né tantomeno per dimostrarla. Si tratta genericamente della prova che ciò che la tua azienda sta facendo, ovvero i beni o i servizi che fornisci, sta colmando con successo una lacuna esistente nel mercato. All'inizio del percorso della tua start-up (ad esempio nella fase di raccolta del capitale iniziale), devi dimostrare che l'opportunità di mercato esiste e che tu e il tuo team avete l'idea e le competenze giuste per soddisfarla. Ma per la raccolta di Serie A dovrai dimostrare qualcosa di più del potenziale: è necessario provare che stai effettivamente centrando l'obiettivo. Assicurati di raccontare la storia con molta sicurezza per dimostrare la rispondenza al mercato prima di proporti per finanziamenti di Serie A.

I tuoi ricavi sono in crescita

Le metriche relative ai clienti, come il traffico, la fidelizzazione e il coinvolgimento, sono misure essenziali per la salute dell'azienda, ma per convincere i venture capitalist a investire è necessaria una crescita dei ricavi. Quando la crescita dei ricavi è evidente, le metriche dei clienti offriranno un'ulteriore conferma di ciò che sta funzionando e del perché. Gli investitori vogliono sentirsi sicuri che farai crescere il loro denaro.

Hai chiara la strategia di crescita

Quando ti sei rivolto agli investitori per la raccolta del capitale iniziale, è possibile che tu abbia comunicato l'intenzione di esplorare svariati canali per la crescita dell'azienda. Durante il round di Serie A, gli investitori non sono intenzionati a finanziare ulteriori sperimentazioni. Vogliono invece sentirti parlare del tuo piano per ottenere una crescita sostanziale dell'azienda. Se riesci a essere chiaro e specifico su ciò che puoi fare per raggiungere questo obiettivo, allora sei pronto per la conversazione desiderata dagli investitori di Serie A.

Angel investor e altri tipi di investitori a confronto

Prima di cercare finanziamenti presso gli angel investor, impara a conoscere altre tipologie di investitori per le start-up. Ecco una panoramica delle opzioni di investimento:

• Venture capitalist:i VC sono aziende o persone fisiche che investono in start-up che mostrano un forte potenziale di crescita, generalmente in cambio di azioni. A differenza degli angel investor, in genere investono durante le fasi successive dello sviluppo di una start-up, dopo che l'attività ha mostrato una certa trazione sul mercato. I VC investono somme di denaro maggiori rispetto agli angel investor e di solito sono più coinvolti nella direzione dell'azienda. Sono alla ricerca di rendimenti sostanziali e in genere hanno un approccio più aggressivo alla scalabilità dell'attività e al raggiungimento di una exit entro tempistiche specifiche.

• Fondi di avviamento (seed): si tratta di fondi di venture capital specializzati che si concentrano su investimenti in fase iniziale, spesso prima dell'intervento degli angel investor e dei round di VC maggiori. I fondi seed investono in start-up che hanno superato la fase concettuale e hanno un prodotto minimo funzionante (MVP) o una qualche trazione iniziale.

• Incubatori e acceleratori: questi programmi forniscono assistenza alle aziende in fase iniziale attraverso la formazione, il mentoring e il finanziamento. Gli incubatori si concentrano più spesso sulla fase iniziale dello sviluppo, aiutando gli imprenditori a trasformare le idee in attività redditizie. Gli acceleratori, d'altra parte, mirano ad aumentare rapidamente la crescita delle aziende esistenti in un breve periodo di tempo.

• Corporate investor: alcune società investono in start-up per accedere a tecnologie innovative, entrare in nuovi mercati o sviluppare partnership strategiche. Questi investitori possono mettere a disposizione risorse significative, ma potrebbero essere alla ricerca di qualcosa di più di un semplice ritorno economico, come una quota di proprietà nella tecnologia o un maggiore controllo sulla direzione dell'azienda.

• Crowdfunding: raccolta di somme di denaro di importo modesto da un vasto numero di persone, in genere attraverso piattaforme online. Il crowdfunding può essere una buona opzione per le start-up che vogliono verificare sul mercato il proprio prodotto con un vasto pubblico, interagire con potenziali clienti e raccogliere fondi, senza rinunciare al capitale o contrarre debiti.

• Contributi e incentivi pubblici: in alcuni settori, in particolare quelli che coinvolgono la ricerca scientifica, le tecnologie pulite o l'impatto sociale, le sovvenzioni e i sussidi della pubblica amministrazione possono fornire finanziamenti senza diluire il capitale.

• *Prestiti peer-to-peer e finanziamento tramite debito: *il finanziamento tramite debito include prestiti da istituti finanziari o piattaforme di prestito peer-to-peer. Questo tipo di finanziamento è in genere più difficile da ottenere per le start-up in fase iniziale e obbliga le stesse a rimborsare il prestito con gli interessi, ma non diluisce la proprietà.

• Family office: le famiglie con un patrimonio netto elevato hanno spesso società di consulenza private per la gestione patrimoniale, note come family office, che investono direttamente nelle start-up. Questi investitori possono offrire finanziamenti sostanziali e avere un orizzonte di investimento più lungo rispetto, rispetto ai venture capital tradizionali.

• *Gruppi e consorzi di angel investor: *a differenza dei singoli angel investor, i gruppi o i consorzi mettono in comune le risorse per investire nelle start-up. Questi gruppi possono fornire maggiori somme di capitale e combinare l'esperienza e le reti di più investitori.

Ogni tipo di investitore offre vantaggi, aspettative e livelli di coinvolgimento differenti. Prima di decidere con quale tipo di investitore collaborare, le start-up dovrebbero considerare attentamente la loro fase di sviluppo, il settore, le esigenze di finanziamento e il tipo di relazioni strategiche che vogliono instaurare.