Les nouvelles levées de fonds ne sont pas seulement réjouissantes pour les start-up ; elles permettent également de montrer aux concurrents, aux investisseurs actuels, aux clients et au grand public leur valeur et leurs perspectives d'avenir.

Ce constat est particulièrement vrai lorsqu'il s'agit d'un financement de série A. Pour la plupart des start-up, la série A est le premier financement externe important. Alors qu'aux premiers stades de la création d'une entreprise, celle-ci peut compter sur des fonds de lancement plus modestes provenant d'amis, de la famille, du financement participatif et d'investisseurs providentiels, le financement de série A est la première occasion pour la plupart des entreprises de lever des fonds substantiels afin de propulser une croissance notable.

Au cours d'un financement de série A, les entreprises échangent généralement des parts de 10 % à 30 % contre des actions privilégiées. De fait, le risque est plus élevé pour ce cycle de financement. Les investisseurs qui se joignent à l'entreprise, ceux qui ne s'y joignent pas et le montant levé sont autant d'indicateurs de la situation de l'entreprise et, plus important encore, de la façon dont les investisseurs voient son évolution.

Si vous êtes le fondateur d'une start-up en cours de lancement, vous vous demandez probablement quand lever votre financement de série A. Le choix du moment le plus propice pour présenter votre argumentaire de vente n'est pas moins important que de disposer de projections et d’indicateurs de performance impressionnants.

Vous pouvez repérer quelques signes qui vous indiquent que le moment est opportun pour lancer votre financement de série A.

Vous avez une forte traction

Le facteur le plus important pour lancer un financement de série A est la traction. Une forte croissance d'un mois à l'autre, de 12 % à 20 % ou plus, est la projection de croissance en flèche la plus recherchée par les investisseurs.

Contactez les investisseurs lorsque votre tendance de croissance d'un mois à l'autre grimpe en flèche et que vous avez de quoi prouver que cette situation se poursuivra, voire s'améliorera. Si votre croissance est régulière (5 % à 10 % par mois) et que vous estimez qu'elle repartira bientôt à la hausse, il est préférable d'attendre ce moment exact pour lancer un financement de série A.

Vous disposez d'un réseau d'investisseurs actif

Établissez et entretenez des relations avec les investisseurs le plus longtemps possible avant de les solliciter. Il est beaucoup plus difficile de convaincre un investisseur avec un argumentaire sans l'avoir préalablement contacté. Échangez avec de nombreux investisseurs en capital-risque, mais n'oubliez pas que vous ne pourrez pas présenter votre projet à chacun d'entre eux.

Votre croissance est notable

Les investisseurs en capital-risque veulent soutenir les entreprises à forte croissance. Veillez donc à ce que vos indicateurs de croissance soient suffisamment élevés pour susciter leur intérêt. Même si votre croissance s'élève à 50 % d'un mois à l'autre, il se peut que vos revenus soient inférieurs à ce qu'ils recherchent.

Si vous avez des doutes quant au niveau de croissance adéquat qui attire les investisseurs, posez la question à d'autres fondateurs de votre secteur ou aux investisseurs de votre réseau qui pourraient vous donner une réponse. Voilà une raison de plus pour établir des relations actives avec les investisseurs avant même de leur présenter un projet. Généralement, ils seront ravis de vous présenter leurs activités ainsi que leur fonctionnement.

Vous avez démontré l'adéquation entre votre produit et le marché

Il n'existe pas de formule établie pour mesurer l'adéquation produit-marché, et encore moins pour la prouver. Dans les grandes lignes, il s'agit de la preuve que les activités de votre entreprise, qu'il s'agisse de biens ou de services, comblent efficacement une lacune existante sur le marché. À un stade précoce du lancement de votre start-up, notamment lorsque vous collectez un capital d'amorçage, vous devez prouver que votre opportunité de marché existe et que vous et votre équipe avez la bonne idée et les compétences adéquates pour l'exploiter. Mais lorsque vous lancez un financement de série A, vous ne devez pas uniquement montrer votre potentiel ; vous devez prouver que vous atteignez votre cible. Faites preuve d'une grande confiance dans l'histoire que vous partagez afin de prouver l'adéquation produit-marché avant de présenter votre demande de financement de série A.

Vos revenus augmentent

Les indicateurs client tels que le trafic, la fidélisation et l'engagement sont essentiels pour déterminer la santé de l'entreprise. Toutefois, vous avez en outre besoin de revenus en hausse pour inciter les investisseurs en capital-risque à participer. Si les revenus sont bel et bien en hausse, les indicateurs client permettent de mieux saisir ce qui fonctionne et pourquoi. Les investisseurs veulent s'assurer que vous leur permettrez de faire fructifier leur argent.

Vous comprenez votre stratégie de croissance

Lorsque vous avez présenté votre projet à des investisseurs pour votre premier cycle de financement, vous leur avez peut-être indiqué que vous alliez explorer différents canaux pour assurer la croissance de vos activités. En ce qui concerne le financement de série A, les investisseurs ne cherchent pas à financer de nouvelles expériences. Au contraire, ils souhaitent connaître votre stratégie pour assurer la croissance substantielle de l'entreprise. Une fois que les mesures que vous allez prendre pour atteindre cet objectif sont claires et précises, vous pouvez tenir la conversation que les investisseurs du financement de série A veulent avoir.

Comparaison entre les investisseurs providentiels et les autres types d’investisseurs

Avant de solliciter des financements auprès d’investisseurs providentiels, renseignez-vous sur les autres types de jeunes entreprises. Voici un aperçu des options qui s’offrent à vous :

• Investisseurs en capital-risque : les entreprises de capital-risque sont des entreprises ou des particuliers qui investissent dans de jeunes entreprises à forte croissance en échange de participations au capital. Contrairement aux investisseurs providentiels, elles interviennent à un stade plus avancé, une fois le potentiel commercial démontré. Elles investissent des montants plus importants, s’impliquent davantage dans la gestion et recherchent des rendements élevés selon un horizon de sortie déterminé. Pour plus de détails sur les différences, consultez notre guide.

• Fonds d’amorçage : fonds de capital-risque spécialisés dans l’investissement à un stade précoce, souvent avant les tours providentiels et les rondes ultérieures. Ils ciblent de jeunes entreprises ayant dépassé le stade conceptuel et disposant d’un produit minimum viable (PMV) ou d’une traction initiale.

• Incubateurs et accélérateurs :ces programmes soutiennent les entreprises en démarrage par la formation, le mentorat et le financement. Les incubateurs agissent principalement au stade initial, transformant des idées en entreprises viables. Les accélérateurs, quant à eux, cherchent à développer la croissance d’entreprises existantes sur une courte période, par l’entremise d’un programme intensif conclu par une présentation ou une journée de démonstration pour attirer les investisseurs.

• Investisseurs stratégiques : des entreprises investissent dans de jeunes entreprises (directement ou par l’entremise des filiales de capital-risque) pour accéder à des technologies innovantes, pénétrer de nouveaux marchés ou créer des partenariats stratégiques. Ils offrent expertise sectorielle, réseaux et ressources importantes, mais peuvent rechercher plus que des rendements financiers, comme une participation technologique ou un contrôle de l’orientation de l’entreprise.

• Le financement participatif: ce mécanisme permet de lever des fonds auprès d’une large base de contributeurs par l’entremise des plateformes numériques. Le financement participatif constitue une option avantageuse pour de jeunes entreprises désireuses de valider leur produit auprès d’un vaste auditoire, d’échanger avec des clients potentiels et de réunir des capitaux, et ce sans qu’il soit nécessaire de consentir des participations au capital ni de contracter d’emprunts.

• Subventions et subventions gouvernementales : dans certains domaines d’activité, tout particulièrement ceux relevant de la recherche scientifique, des technologies vertes ou de l’économie sociale, lessubventions et subventions gouvernementales peuvent financer l’entreprise sans diluer les capitaux propres.

• Prêt entre particuliers et financement par emprunt :le financement par emprunt comprend les prêts accordés par des institutions financières ou des plateformes de prêt entre particuliers. Cette forme de financement s’avère généralement plus difficile d’accès pour les jeunes entreprises en phase d’amorçage et les contraint au remboursement du capital emprunté, assorti d’intérêts, mais elle n’entraîne aucune dilution du capital.

• Bureaux de gestion de patrimoine familial : les familles fortunées recourent souvent à des bureaux de gestion de patrimoine familial qui investissent directement dans de jeunes entreprises. Ces investisseurs offrent des financements importants et visent généralement des investissements à plus long terme que les entreprises de capital-risque classiques.

• Groupes ou syndicats d’investisseurs providentiels et syndicats d’investissement :contrairement aux particuliers, les groupes ou syndicats d’investisseurs providentiels mettent en commun leurs ressources pour investir dans de jeunes entreprises. Ils offrent ainsi des capitaux plus importants et une combinaison d’expertises et de réseaux multiples.

Chaque type d’investisseur comporte des avantages, des attentes et une implication variables. Les jeunes entreprises doivent évaluer leur stade, leur secteur, leurs besoins financiers et leurs objectifs de partenariat stratégique avant de choisir leurinvestisseur.