Las nuevas rondas de recaudación de fondos no solo son emocionantes para las startups, también son una declaración a los competidores, inversores actuales, clientes y al público en general sobre el valor de una startup y sus perspectivas para el futuro.

Esto es especialmente cierto durante la ronda de Serie A. Para la mayoría de las startups, la Serie A es su primera ronda significativa de financiación externa. Mientras que las primeras etapas de la startup pueden depender de sumas más pequeñas de financiación semilla proveniente de amigos, familiares, crowdfunding e inversores ángeles, la ronda de Serie A es la primera vez en la que la mayoría de las startups recaudan sumas de dinero sustanciales para impulsar un crecimiento significativo.

Durante la ronda de Serie A, las empresas suelen negociar una participación de entre el 10 % y el 30 % en la empresa a cambio de acciones preferentes, por lo que el riesgo es mayor para esta ronda de financiación en particular. Los inversores que se unen, los que no se unen y la cantidad recaudada hablan de la situación de la empresa y, lo que es más importante, a dónde creen los inversores que esta empresa se dirige.

Si eres el fundador de una startup en etapa inicial, probablemente te estés preguntando cuándo recaudar tu financiación de serie A. Elegir el momento más ventajoso para realizar tu presentación empresarial puede ser tan importante como tener métricas y proyecciones de rendimiento impresionantes.

Existen algunas señales de que es el momento adecuado para que tu startup obtenga financiación de Serie A.

Tienes una fuerte tracción

El factor más importante a la hora de programar la financiación de la Serie A es la tracción. Un fuerte crecimiento intermensual (m/m) es del 12 % al 20 % o más, la proyección de crecimiento en aumento que entusiasma a los inversores.

Comienza a conectarte con los inversores cuando tu tendencia de crecimiento intermensual esté progresando y puedas ofrecer razones sólidas por las que es probable que continúe o incluso aumente. Si tu crecimiento está aumentando de manera constante a un ritmo del 5 % al 10 % intermensual y prevés que el crecimiento aumentará pronto, es posible que desees esperar hasta entonces para buscar tu financiación de serie A.

Tienes una red de inversores activa

Crea y mantén relaciones con los inversores con la mayor anticipación posible antes de planear dirigirte a ellos. Es mucho más difícil comprometer con éxito a un inversor con un discurso frío. Habla con muchos inversores de capital de riesgo (VC), sabiendo que no te dirigirás a todos ellos.

Tienes un crecimiento significativo

Los inversores de capital de riesgo quieren apoyar a las empresas de alto crecimiento, así que asegúrate de que tus métricas de crecimiento estén en el rango correcto para atraerlos. Tal vez esté monitoreando un crecimiento intermensual del 50 %, pero tus ingresos son inferiores a lo que buscan los inversores.

Si no estás seguro de qué nivel de crecimiento hará que los inversores se fijen en tu empresa, pregúntale a otros fundadores de tu sector o a los inversores de tu red que podrían saberlo. Esta es otra razón para establecer relaciones activas con los inversores antes de realizar tu presentación. Por lo general, les gusta compartir información sobre lo que hacen y cómo lo hacen.

Has demostrado la adaptación del producto al mercado

No existe una fórmula para medir la adaptación del producto al mercado, y mucho menos demostrarla. Se define vagamente como una prueba de que lo que tu empresa está haciendo, los bienes o servicios que proporciona, está llenando con éxito un vacío existente en el mercado. Al principio del recorrido de tu startup (como cuando estás recaudando el capital inicial), tienes que demostrar que existe la oportunidad de mercado y que tú y tu equipo tienen la idea y las habilidades adecuadas para aprovecharla. Pero en una ronda de Serie A, necesitas demostrar más que potencial: debes demostrar que realmente estás dando en el blanco. Asegúrate de tener confianza en la historia que estás contando para demostrar que el producto encaja en el mercado antes de solicitar tu financiación de serie A.

Tus ingresos están creciendo

Las métricas de los clientes, como el tráfico, la retención y el compromiso, son medidas esenciales de la salud de la empresa, pero se necesita un crecimiento de los ingresos para que los inversores de capital riesgo inviertan. Cuando hay un crecimiento de los ingresos, las métricas de los clientes validarán aún más lo que funciona y sus motivos. Los inversores quieren estar seguros de que vas a hacer crecer su dinero.

Entiendes tu estrategia de crecimiento

Cuando hiciste la presentación a los inversores para tu ronda de financiación semilla, es posible que hayas comunicado que explorarías una variedad de canales para el crecimiento del negocio. Durante la ronda de la Serie A, los inversores no buscan financiar más experimentos. En cambio, quieren escuchar tu plan para impulsar un crecimiento sustancial del negocio. Una vez que seas claro y específico respecto de lo que puedes hacer para lograrlo, estarás listo para tener la conversación que los inversores de la Serie A quieren tener.

Inversores ángeles frente a otros tipos de inversores

Antes de buscar financiación de inversores ángeles, familiarízate con otros tipos de inversores de startup. A continuación, ofrecemos un resumen de las opciones de inversión:

• Inversores de capital de riesgo: los VC son empresas o personas que invierten en startups con un gran potencial de crecimiento, por lo general, a cambio de participación en el capital. A diferencia de los inversores ángeles, suelen invertir en las últimas etapas del desarrollo de una startup, una vez que el negocio demuestra tener cierta tracción en el mercado. Los VC invierten sumas de dinero más elevadas que los inversores ángeles y suelen involucrarse más en la dirección de la empresa. Buscan obtener rendimientos sustanciales y, en general, tienen un enfoque más agresivo a la hora de ampliar el negocio y lograr una salida a bolsa en un plazo determinado.

• Fondos iniciales: son fondos de VC especializados que se centran en inversiones en etapa inicial, a menudo antes de la inversión ángel y de rondas de VC más grandes. Invierten en startups que pasaron la etapa conceptual y tienen un producto mínimo viable (MVP) o cierta tracción inicial.

• Incubadoras y aceleradoras: estos programas respaldan a las empresas en fase inicial mediante actividades de educación, tutoría y financiación. Las incubadoras suelen centrarse en la fase inicial de desarrollo, lo que ayuda a los emprendedores a convertir sus ideas en una empresa viable. Las aceleradoras, por su parte, tratan de hacer crecer a las empresas existentes en un corto período.

• Inversores corporativos: algunas empresas invierten en startups para acceder a tecnologías innovadoras, entrar en nuevos mercados o fomentar alianzas estratégicas. Estos inversores pueden ofrecer importantes recursos, pero es posible que busquen algo más que beneficios económicos, como una participación en la titularidad de la tecnología o el control de la dirección de la empresa.

• Crowdfunding: implica recaudar pequeñas cantidades de dinero de un gran número de personas, en general, a través de plataformas en línea. El crowdfunding puede ser una buena opción en el caso de las startups que desean validar su producto ante un público amplio, interactuar con clientes potenciales y recaudar fondos sin ceder participaciones ni incurrir en deudas.

• Subvenciones y subsidios gubernamentales: en algunos sectores, en particular en aquellos que involucran la investigación científica, la tecnología limpia o el impacto social, las subvenciones y subsidios gubernamentales pueden proporcionar financiación sin diluir el capital.

• Préstamos entre particulares y financiación mediante deuda: la financiación mediante deuda incluye créditos de instituciones financieras o plataformas de préstamos entre particulares. Este tipo de financiación suele ser más difícil de conseguir para las startups que se encuentran en la fase inicial y las obliga a devolver el préstamo con intereses, pero no diluye la titularidad.

• Oficinas familiares: las familias con un elevado patrimonio suelen contar con empresas privadas de asesoramiento en gestión patrimonial, conocidas como «oficinas familiares», que invierten directamente en startups. Estos inversores pueden aportar una financiación considerable y estar interesados en inversiones a más largo plazo, en comparación con los VC tradicionales.

• Grupos de ángeles y sindicatos: a diferencia de los inversores ángeles particulares, los grupos de ángeles o sindicatos reúnen recursos para invertir en startups. Estos grupos pueden proporcionar mayores sumas de capital y combinar la experiencia y las redes de múltiples inversores.

Cada tipo de inversor ofrece diferentes ventajas, expectativas y niveles de participación. Las startups deben evaluar con cuidado la etapa de desarrollo en la que se encuentran, el sector al que pertenecen, sus necesidades de financiación y el tipo de relaciones estratégicas que desean fomentar antes de decidir a qué tipo de inversor dirigirse.