Novas rodadas de captação de recursos são mais do que um momento de empolgação para as startups; também demonstram para concorrentes, investidores atuais, clientes e o público em geral que a startup tem valor e perspectivas para o futuro.

Isso se aplica principalmente durante a rodada da Série A. Para a maioria das startups, a Série A é sua primeira rodada significativa de financiamento externo. Enquanto os estágios anteriores da startup podem depender de somas menores de financiamento semente de amigos, familiares, crowdfunding e investidores-anjo, a rodada Série A é a primeira vez que a maioria das startups levanta dinheiro substancial para alimentar um crescimento significativo.

Durante a rodada de Série A, as empresas normalmente negociam uma participação de 10% a 30% na empresa em troca de ações preferenciais, então o risco é maior para essa rodada específica de financiamento. Quais investidores compram, quais chamam a atenção por não comprar e o valor arrecadado indicam a posição da empresa e, acima de tudo, o que os investidores esperam dela.

Se você é fundador de uma startup em estágio inicial, deve estar se perguntando quando levantar seu financiamento de Série A. Escolher o momento ideal para sua apresentação pode ser tão importante quanto ter métricas e projeções de desempenho impressionantes.

Existem alguns sinais que indicam o momento certo para sua startup levantar financiamento de Série A.

A empresa está com tração

O fator mais importante para cronometrar seu financiamento da Série A é a tração. Um crescimento mensal de 12% a 20% ou mais — a tão desejada projeção de crescimento do taco de hóquei que empolga os investidores.

Comece a contatar investidores quando o crescimento mensal estiver em tendência ascendentes e você tiver como demonstrar que ele deve continuar ou até aumentar. Se o crescimento estiver subindo constantemente em 5% a 10% ao mês e você esperar um aumento do crescimento em breve, pode ser melhor esperar até lá para buscar financiamento de Série A.

Você tem uma rede de investidores ativa

Construa e mantenha relacionamentos com investidores com a maior antecedência possível. É muito mais difícil conseguir o compromisso de um investidor que não conhece sua empresa. Converse com muitos investidores de risco, sabendo que você não vai buscar financiamento de todos eles.

Você tem um crescimento significativo

Os investidores querem apoiar empresas de alto crescimento, portanto, certifique-se de que suas métricas de crescimento estejam na faixa certa para atraí-los. Você pode estar com um crescimento de 50% ao mês, mas sua receita pode ser menor do que os investidores procuram.

Se você não tem certeza de qual nível de crescimento interessará aos investidores, consulte outros fundadores do seu setor ou investidores em sua rede. Esta é outra razão para manter relacionamentos ativos com investidores antes de buscar financiamento. Eles geralmente gostam de oferecer insights sobre o que fazem e seus raciocínios.

Seu produto demonstrou-se adequado ao mercado

Não há uma fórmula definida para medir a adequação do produto ao mercado, muito menos para comprová-la. Define-se vagamente como uma prova de que o que sua empresa está fazendo — os produtos ou serviços fornecidos — preenchem uma lacuna existente no mercado. No início da jornada da startup (como quando você busca financiamento semente), é preciso provar que a oportunidade de mercado existe e que você e sua equipe têm a ideia e as habilidades certas para atendê-la. Mas na Série A, você precisa ir além de demonstrar potencial, é preciso mostrar que a empresa realmente acertou o gol. Você precisa ter muita confiança na história que vai contar para provar a adequação do produto ao mercado antes de buscar financiamento da Série A.

Sua receita está crescendo

Métricas como tráfego, retenção e engajamento são medidas essenciais da saúde da empresa, mas você precisa de crescimento de receita para conseguir investidores. Quando há crescimento de receita, as métricas do cliente validam ainda mais o que está funcionando e por quê. Os investidores querem estar certos de que você vai fazer seu dinheiro crescer.

Você entende sua estratégia de crescimento

Quando você fez a apresentação para investidores para sua rodada de financiamento seed, pode ter dito que exploraria diversos canais para o crescimento dos negócios. Na rodada da Série A, os investidores não querem mais financiar experimentos. Eles querem ouvir seu plano para um crescimento substancial dos negócios. Quando você souber clara e especificamente o que fazer para conseguir isso, estará pronto para a conversa que os investidores da Série A estão procurando.

Investidores-anjo vs. outros tipos de investidores

Antes de buscar investimento com investidores-anjo, é importante conhecer outros tipos de investidores para startups. Veja um panorama das opções:

• Venture capitalists: venture capitalists (VCs) são empresas ou indivíduos que investem em startups com alto potencial de crescimento, geralmente em troca de participação societária. Diferentemente de investidores-anjo, costumam investir em estágios mais avançados do desenvolvimento da startup, após o negócio demonstrar alguma tração no mercado. Venture capitalists investem valores maiores e geralmente se envolvem mais na direção da empresa. Buscam retornos expressivos e tendem a adotar uma abordagem mais agressiva para escalar o negócio e alcançar uma saída dentro de um prazo específico.

• Fundos seed: fundos seed são fundos de VC especializados em investimentos em estágio inicial, muitas vezes antes de rodadas maiores de VC. Investem em startups que já saíram da fase conceitual e possuem um produto mínimo viável (MVP) ou alguma tração inicial.

• Incubadoras e aceleradoras: esses programas apoiam empresas em estágio inicial por meio de educação, mentoria e financiamento. Incubadoras costumam focar na fase inicial, ajudando a transformar ideias em negócios viáveis. Já aceleradoras têm como objetivo impulsionar o crescimento de empresas existentes em um curto período.

• Investidores corporativos: algumas empresas investem em startups para acessar tecnologias inovadoras, entrar em novos mercados ou desenvolver parcerias estratégicas. Esses investidores podem oferecer recursos significativos, mas também podem buscar mais do que retorno financeiro, como participação na tecnologia ou influência na direção da empresa.

• Crowdfunding: envolve a captação de pequenos valores de um grande número de pessoas, geralmente por meio de plataformas online. Crowdfunding pode ser uma boa opção para startups que querem validar o produto com um público amplo, interagir com potenciais clientes e captar fundos sem ceder participação societária ou assumir dívidas.

• Subsídios e incentivos governamentais: em alguns setores — especialmente pesquisa científica, tecnologia limpa ou impacto social — subsídios e incentivos governamentais podem oferecer financiamento sem diluição de participação.

• Financiamento por dívida e empréstimos ponto a ponto: inclui empréstimos de instituições financeiras ou plataformas de empréstimo entre pessoas. Esse tipo de financiamento costuma ser mais difícil para startups em estágio inicial e exige pagamento com juros, mas não dilui a participação societária.

• Escritórios de gestão patrimonial familiar: famílias com alto patrimônio frequentemente possuem estruturas privadas de gestão de investimentos que aplicam diretamente em startups. Esses investidores podem aportar valores significativos e tendem a ter uma visão de investimento de longo prazo em comparação com fundos tradicionais de capital de risco.

• Grupos e sindicatos de investidores-anjo: diferentemente de investidores-anjo individuais, esses grupos reúnem recursos para investir em startups. Podem aportar valores maiores e combinar a experiência e a rede de contatos de vários investidores.

Cada tipo de investidor oferece diferentes vantagens, expectativas e níveis de envolvimento. É importante avaliar o estágio da startup, o setor, as necessidades de capital e o tipo de relacionamento estratégico desejado antes de decidir com qual tipo de investidor trabalhar.