Lorsque vous souhaitez évaluer la liquidité de votre entreprise, deux chiffres doivent être pris en compte : votre fonds de roulement et votre ratio de liquidité générale. Ils sont tous deux construits à partir des mêmes éléments (actif circulant et passif circulant), mais offrent différents types d'informations sur la même question. L'un vous donne un coussin de sécurité en dollars réels, tandis que l'autre vous indique dans quelle mesure vos actifs couvrent vos obligations. Comprendre le comportement de ces deux indicateurs et savoir comment les utiliser peut vous aider à prendre des décisions financières plus éclairées à court terme.

Vous trouverez ci-dessous un examen plus approfondi du fonctionnement de ces indicateurs, du moment où il convient de les utiliser et de ce qu'ils révèlent sur la santé de votre entreprise.

Sommaire

• Quelle est la différence entre le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale?
  
• Comment calculer le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale?
  
• Quand faut-il utiliser le fonds de roulement par rapport au ratio de liquidité générale?
  
• Quels sont les avantages et les inconvénients de l'utilisation du fonds de roulement par rapport au ratio de liquidité générale?
  
• Quel est le lien entre le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale et l'actif à court terme?
  

Quelle est la différence entre le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale?

Le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale mesurent tous deux la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations à court terme. Toutefois, ils sont présentés différemment.

Le fonds de roulement est un montant en dollars, calculé comme l'actif à court terme moins le passif à court terme. Il vous indique combien il vous reste pour couvrir vos obligations à court terme après avoir payé vos factures courantes.

Le ratio de liquidité générale est une proportion, calculée comme l'actif à court terme divisé par le passif à court terme. Il indique combien de dollars d'actifs à court terme vous avez pour chaque dollar de dette à court terme.

Le fonds de roulement vous donne des liquidités en chiffres concrets, tandis que le ratio de liquidité générale est un ratio que vous pouvez utiliser pour effectuer des comparaisons dans le temps, à différentes échelles ou entre entreprises. Supposons que votre entreprise dispose d'un actif à court terme de 500 000 dollars et d'un passif à court terme de 300 000 dollars. Votre fonds de roulement est de 200 000 dollars, ce qui signifie que vous disposez de 200 000 dollars pour couvrir les coûts à venir. Votre ratio de liquidité générale est de 1,67, ce qui signifie que vous disposez de 1,67 dollar d'actif pour chaque dollar de passif.

Comment calculer le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale?

Ces deux indicateurs financiers reposent sur les deux mêmes données (actif et passif à court terme), et aucun ne fait de distinction entre les différents types d'actifs à court terme. Bien que les liquidités et les créances soient plus liquides que les stocks, elles ont le même poids dans ces formules. Voici comment calculer chacun d'entre eux.

Fonds de roulement

• Fonds de roulement = Actifs à court terme — Passifs à court terme
  

Si une entreprise dispose de 120 000 dollars d'actifs à court terme et de 100 000 dollars de passifs à court terme, son fonds de roulement est de 20 000 dollars. Cela signifie que l'entreprise peut payer ses factures courantes et qu'il lui reste 20 000 dollars à déployer ou à utiliser pour faire face à des besoins inattendus. Le contexte est important ici : un excédent de fonds de roulement de 20 000 dollars peut être suffisant pour une petite entreprise, mais risqué pour une société plus importante ayant plus de dépenses.

Ratio de liquidité générale

• Actifs à court terme = Actifs à court terme + Passifs à court terme
  

Si une entreprise a 120 000 dollars d'actif et 100 000 dollars de passif, le ratio de liquidité générale est de 1,20. En d'autres termes, l'entreprise dispose de 1,20 dollar d'actifs à court terme pour chaque dollar de dettes.

Un ratio supérieur à 1,00 signifie que vous pouvez couvrir vos passifs. Bien que cela dépende du secteur et du modèle économique, un ratio compris entre 1,50 et 2,00 indique généralement une situation saine. Un ratio inférieur à 1,00 peut être un signal d'alarme; votre passif est supérieur à votre actif, ce qui pourrait signaler des problèmes de trésorerie à l'avenir.

Utilisés conjointement, ces deux chiffres offrent une vue à la fois agrandie et réduite de vos liquidités. L'une montre le coussin en dollars, tandis que l'autre indique le ratio de couverture.

Quand faut-il utiliser le fonds de roulement par rapport au ratio de liquidité générale?

Les deux indicateurs mesurent la liquidité, mais ils remplissent des rôles légèrement différents selon ce que vous essayez de comprendre ou de communiquer. Voici quand utiliser chacun d’eux.

Utiliser le fonds de roulement pour les décisions quotidiennes

Le fond de roulement indique le montant de la marge de manœuvre à court terme dont vous disposez. Utilisez-le pour déterminer si vous.. :

• pouvez financer un achat de stock sans puiser dans les réserves

• disposez de suffisamment de liquidités pour couvrir une facture fiscale imprévue ou payer vos fournisseurs à l'avance

• pouvez éviter le financement à court terme

Le fonds de roulement répond directement à ces questions. Si votre équipe gère des besoins de trésorerie à court terme (et surtout si votre entreprise a des cycles de paiement irréguliers), c'est ce chiffre qu'il faut surveiller.

Utiliser le ratio de liquidité générale lors de comparaisons ou de rapports

Le ratio actuel est plutôt un signal. Il vous indique dans quelle mesure vous êtes en mesure de faire face à vos prochaines obligations, non pas en termes monétaires, mais en proportion de ce que vous devez. Il s'agit donc d'un meilleur outil pour :

• Communiquer les liquidités aux prêteurs, aux investisseurs ou aux auditeurs

• Comparer vos performances dans le temps ou avec celles de vos pairs

• Suivre l'exposition aux risques à un niveau élevé

Parce qu'il est normalisé, le ratio de liquidité générale tient compte de l'échelle. Un ratio de 1,50 signifie la même chose pour une jeune entreprise de 5 personnes que pour une entreprise comptant des centaines d'employés.

Il s'agit d'indicateurs complémentaires. Dans la pratique, vous pouvez suivre votre fonds de roulement chaque semaine pour gérer votre trésorerie et vérifier votre ratio de liquidité générale chaque trimestre pour vous assurer que vos perspectives financières restent saines.

Quels sont les avantages et les inconvénients de l'utilisation du fonds de roulement par rapport au ratio de liquidité générale?

Le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale vous donnent des angles différents de la même histoire. Chacun est utile, mais chacun est incomplet en soi. Voici les avantages et les inconvénients des deux.

Fonds de roulement

Avantages

Le fonds de roulement est simple et exploitable. Il vous donne un chiffre clair autour duquel planifier et vous aide à prendre des décisions opérationnelles à court terme (par exemple, « Pouvons-nous couvrir les salaires, commander davantage de stocks ou investir dans la croissance sans mobiliser des capitaux extérieurs? »). Il est facile à modéliser dans les prévisions de trésorerie ou les outils de planification interne.

Inconvénients

Le fonds de roulement n'est pas évolutif. Si un fonds de roulement de 100 000 dollars peut être plus que suffisant pour une entreprise, il peut être dangereusement faible pour une autre. En outre, il regroupe tous les actifs à court terme sans tenir compte des liquidités. Un chiffre positif ne signifie pas nécessairement que vous êtes plein de liquidités - cet « excédent » peut se trouver dans des stocks à rotation lente ou être bloqué par des créances en souffrance.

Ratio de liquidité générale

Avantages

Le ratio de liquidité générale est normalisé pour les entreprises de différentes tailles, de sorte qu'il est plus facile de le comparer dans le temps ou avec celui d'entreprises comparables. Il est couramment utilisé par les prêteurs et les investisseurs comme un test rapide de solvabilité à court terme, et il permet de détecter les risques à un stade précoce.

Inconvénients

Le ratio de liquidité générale n'indique pas la marge de manœuvre dont vous disposez réellement. Comme pour le fonds de roulement, il ne tient pas compte de la qualité des actifs. Deux entreprises peuvent afficher un ratio de 2,00, mais l'une peut détenir essentiellement des liquidités tandis que l'autre attend une pile de factures impayées. Le ratio peut également être trompeur si vous vous y fiez sans évaluer la composition de vos actifs actuels.

Ces deux indicateurs sont importants et doivent être replacés dans leur contexte. Un ratio de liquidité générale élevé ne garantit pas que vous serez en mesure de verser les salaires, et un fonds de roulement positif ne signifie pas que vos actifs sont liquides. Pour avoir une vision claire de votre santé à court terme, vous devez regarder à travers les deux lentilles.

Quel est le lien entre le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale et l'actif à court terme?

Les actifs à court terme sont les ressources que vous prévoyez de convertir en liquidités au cours de l'année. Ils comprennent les liquidités, les comptes débiteurs, les investissements à court terme et les stocks. Le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale utilisent tous deux l'actif à court terme pour mesurer la santé financière à court terme. Tout mouvement de l'actif à court terme, qu'il soit à la hausse ou à la baisse, aura un impact sur les deux indicateurs. Si l'actif à court terme augmente (alors que le passif reste stable), le fonds de roulement augmente également et le ratio de liquidité générale s'améliore. Si l'actif à court terme diminue, les deux indicateurs s'affaiblissent.

Le fonds de roulement et le ratio de liquidité générale supposent que vos actifs à court terme sont liquides et accessibles, ce qui n'est pas toujours le cas. L'accès aux comptes clients dépend de la rapidité avec laquelle vos clients vous paient. Les stocks peuvent rester en attente pendant des semaines ou des mois avant d'être convertis en liquidités, si tant est qu'ils se déplacent. Par conséquent, vous pouvez avoir des indicateurs solides mais être confronté à des problèmes de liquidité. Deux entreprises peuvent présenter des chiffres identiques en matière de fonds de roulement ou de ratio de liquidité générale. Mais si l'une détient essentiellement des liquidités et l'autre des stocks invendus, leur capacité à couvrir leurs obligations à court terme est très différente.

Lorsque vous comparez ces mesures, posez-vous les questions suivantes :

• Recouvrez-vous rapidement les créances?

• Avez-vous une rotation efficace de votre stock?

• Votre position de trésorerie s'améliore-t-elle ou est-elle sollicitée pour combler des lacunes?

Cette dynamique se répercute directement sur ces indicateurs. Une forte liquidité est une question d'accès à l'argent, et pas seulement à ce qui est écrit sur la page. Lorsque les créances s'accumulent plus vite que les paiements ou que vous avez l'opportunité d'investir dans la croissance, le financement flexible de Stripe Capital peut offrir des fonds rapides basés sur votre volume de paiement et votre historique sur Stripe. Les paiements automatisés représentent un pourcentage fixe de votre chiffre d'affaires, de sorte que le remboursement ne devienne pas un fardeau supplémentaire pendant un mois de ventes faibles.