運転資本とは、請求書の支払い、在庫の補充、事業の継続に必要な現金です。これが事業を維持する基盤となります。運転資本の変化は、賢明なプランニング、成長プレッシャー、または隠れた非効率性を示唆することがありますが、それを知る唯一の方法は、何が変化の原動力となっているかを注意深く観察することです。以下では、運転資本の増加の計算方法、その増加が実際に意味すること、そしてそれをビジネスに役立てる方法について説明します。
目次
- 運転資本とは?
- 運転資本増加額の計算方法は？
- 運転資本が増加する原因は？
- 運転資本の増加は良いのか悪いのか？
- 運転資本効率を向上させるには？
- Stripe Capital でできること
運転資本とは？
運転資本とは、ビジネスが日々の業務を処理するために利用できる資金のことです。以下はその計算式です。
運転資本 = 流動資産 - 流動負債
流動資産とは、1 年以内に現金に換えられると見込まれるもので、現金、売掛金、在庫などがあります。流動負債とは、1 年以内に支払うべきもので、買掛金、税金、短期借入金などです。
資産が負債を上回っていれば、運転資本はプラスです。つまり、取引先への支払いや給与の支払い、短期的な出費を賄うだけの手元資金があるということです。負債が資産を上回っている場合、現金が不足するリスクがあります。
運転資本は流動性と柔軟性を反映します。運転資本は、支出から支払いを受けるまでのタイムギャップをカバーします。このギャップを効率的に管理すればするほど、意思決定の自由度が高まります。2024 年の運転資本の効率的な活用は、トップパフォーマンスのフリートとモビリティ成長企業において、平均 1,560 万ドルの利益向上効果をもたらしました。
運転資本増加額の計算方法は？
運転資本 がどれだけ増加したかを知るには、2つの時点の正味運転資本 (NWC) を比較します。
例えば、年初時点で流動資産が 50 万ドル、流動負債が 35 万ドルだったとすると、運転資本は 15 万ドルです。
期末時点で資産が 54 万ドル、負債が 36 万ドルだったとすると、運転資本は 18 万ドルです。
運転資本の増加額の計算方法は以下のとおりです。
運転資本の増減＝期首 NWC - 期末 NWC
これが上の例の計算です。
運転資本の増減 = 15 万ドル-18 万ドル= -3 万ドル
キャッシュフロー分析では、運転資本の増加はキャッシュの流出として扱われるため、運転資本が増加している場合、その変化はマイナスとなります。つまり、短期金融債務を満たすための流動性が 3 万ドル増加したことになります。
運転資本が増加する原因は？
運転資本は自動的に変化するものではありません。運転資本が増加したのであれば、それは事業運営や事業サイクルの何らかの要因が影響を与えた結果です。
運転資本を増加させる原因は以下のとおりです。
在庫を大量に調達した
在庫を買い増すと、現在の資産が増加します。季節的な駆け込み需要に備えているのかもしれませんし、売れ行きが鈍化して商品が予定より長く置かれているのかもしれません。いずれにせよ、現金が棚に眠っている状態です。
顧客の支払いが遅れている
売掛金が増加しているということは、未払いの請求書が増加しているということです。販売は完了したものの、現金はまだ入金されていません。これは、支払い条件がより寛大になったか、回収が遅くなったか、あるいは信用販売の増加のためかもしれません。理由が何であれ、帳簿上には流動性のない短期資産が増加するため、運転資本が増加します。
請求書を早期に支払った
買掛金や課税債務などの短期負債を返済すると、流動負債が減少します。その結果、NWCが増加します。これにより、ベンダーとの関係が改善される可能性や、割引を活用できるメリットがありますが、その代償として手元資金が減少します。
短期資金を調達した
この資金は、税金の還付金、資本注入、または短期融資から得られる可能性があります。この資金が口座に入金され、まだ支出されていない場合、流動資産が増加し、運転資本も増加します。
成長中である
急成長中の企業は、事業運営を維持するためにより多くの運転資本を必要とすることがよくあります。売上高の増加は、通常、売掛金の増加、在庫の増加、そして顧客との支払いサイクルの延長を伴います。運転資本への需要は悪い兆候ではありませんが、計画的に対応する必要があります。成長は通常、現金を生み出す前に現金消費を伴います。
運転資本は、短期資産を増やすか、短期負債を減らすと増加します。これは意図的な場合もありますが (例: 販売促進の準備)、そうでない場合もあります (例: 未払い請求書が積み上がる) 。運転資本の増加が健全か否かを判断するには、事業において何が変化したかを知る必要があります。
運転資本の増加は良いのか悪いのか？
なぜ運転資本が増加しているのか、運転資本のどの部分が変化しているのかによって答えは異なります。数字だけ見ても、根本的な背景を見なければ多くを学ぶことはできません。
増加が望ましいのは、以下のような場合です。
- 流動性が高まった:多くの売掛金があるかもしれません。売上が回復し、顧客が期日通りに支払っているかもしれません。または、前四半期よりも多くの現金を保有しているかもしれません。これにより、借入れをせずに給与支払いや在庫の補充、事業への投資を行う余裕が生まれます。
- 事前に計画を立てている: 運転資本の増加は意図的なものもあります。例えば、販売急増に備えて在庫を積み増す場合や、今後の支出に備えて現金を確保する場合などが挙げられます。現実的な計画があり、資金に具体的な用途がある限り、このような増加は重要な措置です。
- 短期的なリスクを減らしている: 債務の一部を返済し、まだ現金が残っている場合、流動性を維持しながら債務負担を軽減していることになります。
増加が望ましくないのは、以下のような場合です。
- 現金が滞留している: 顧客が支払いを遅らせたり (または全く支払わなかったり) するため、売掛金が増加した場合、運転資金は実際よりも健全に見えるかもしれません。在庫が売れない場合も同じです。資産は増えますが、実際に使えるような資産ではありません。
- 効率的に拡大できていない: 急速な成長は運転資本の需要を膨らませます。売上増加は在庫の増加、売掛金の増加、そしてシステムへの負荷の増加を意味します。適切な計画がなければ、事業は収入を稼ぐよりも早く現金が減少する状況に陥る可能性があります。
- ミスマッチ: 飲食店、EC、SaaSなどの一部のビジネスでは、現金回収が早く、仕入先への支払いを後回しにできるため、少ない運転資金で効率的に運営できます。これらのビジネスモデルでは、運転資本の増加は効率の悪さを示している可能性があり、強さの証拠ではありません。
増加の良し悪しを見分ける唯一の方法は、何が変わったのか、なぜ変わったのかを調べ、その変化がビジネスを支援するものなのか、それとも停滞させるものなのかを問うことです。
運転資本効率を向上させるには？
運転資本効率とは、事業内で現金を滞留させずにスムーズに循環させることです。仕入を製品やサービスに変換し、製品やサービスを現金に変換するプロセスにおいて、資金が不適切な場所に滞留しないように管理します。以下に、実際の運用例を示します。
回収のスピードアップ
支払いが遅れている場合、その資金は活用されていない状態です。可能な限り支払い条件 を厳格化し、小さな割引で早期支払いを促進し、リマインダーを自動送信する請求書管理ソフトウェアを活用しましょう。
請求書の発行を迅速化したり、支払い方法の選択肢を拡大したりといった小さな変更でも、キャッシュサイクルを短縮することができます。
より長く現金を保有する
割引や取引関係上のメリットがない限り、請求書を期限前に支払ってはいけません。支払いのタイミングを現金の流入に合わせ、ベンダーとの信頼関係が築かれた場合は、支払い条件の再交渉を検討してください。現金が口座に留まる期間が長ければ長いほど、その使い道に対するコントロールが強化されます。
在庫に注意
在庫は現金と同じようなものです。保有する量が増えるほど、その分資本が拘束されます。より正確な需要予測を活用して過剰在庫を回避し、サプライヤーが許可する場合、大口注文を分割し、古い在庫や売れ行きの悪い在庫は割引販売、セット販売、または寄付することで処分しましょう。
無駄を省く
業務が肥大化すると、運転資本 が流出する可能性があります。経常的な経費を監査して不要なものを排除し、古くなったベンダー契約を再入札し、特に財務とオペレーション部門において、反復的な業務を自動化してください。
大きな出費は戦略的に
購入する必要がないのであれば、前倒しで購入する必要はありません。毎月の支出を軽くできるのであれば、購入よりもリースを選択しましょう。大きな投資は、収入が入ってくるタイミングに合わせて分割します。そして、低収入の月に支出をシフトするのは、それが可能な場合のみに限定してください。目標は、支出と利益を一致させることです。
サイクルを短縮
支払いと入金までの期間を短縮できますか？迅速な納品は請求書の発行を早め、小ロット生産は在庫管理を厳格化し、統合システムは遅延や手作業によるミスを減少させます。運転資本における時間は隠れた要因であり、最も見落としやすい要素の一つです。
危機管理プラン
資金不足に陥ってから慌てて対策を探すのはやめましょう。現金が入ってくる時期と出ていく時期を明確に示した予測を構築しましょう。季節的な売上減少や大きな支出を早期に把握し、事前に資金調達を準備しましょう。資金調達を模索する最悪のタイミングは、運転資本を最も必要とする時です。
短期資金を賢く利用する
困難な局面を乗り切ったり、チャンスを生かすために現金が必要になることがあります。そのための短期融資です。これを利用して、運転資金サイクルのギャップを埋めることができます。収益サイクル に連動した柔軟な返済が可能なオプションを選びましょう。毎月の支払いだけでなく、トータルコストと現金への影響に注目しましょう。短期資金調達が適切に行われれば、長期的なリターンを得る時間を稼ぐことができます。
Stripe Capital でできること
Stripe Capital は、ビジネスの成長または短期的なニーズに対応するための売上ベースの資金調達ソリューションを提供しています。
Capital は以下のようなお手伝いをします。
- 成長資金へのアクセスを迅速化: 従来の銀行融資のように時間のかかる申し込みプロセスや担保要件なしに、ローンやマーチャントキャッシュアドバンスの承認を数分で受けられます。
- 適切な金額を選択: ビジネスに適した金額を算出します。オファーの金額を最大金額までカスタマイズできます。選択した金額に応じてオファーの条件が調整されます。
- 収益に合わせて資金調達を調整する: Capital の収入ベースの仕組みにより、日々の売上の一定割合を支払うため、支払いが事業の業績に応じて変動します。もし売上に基づく支払い額が各支払期間の最低金額に達しない場合、期間末に不足分が自動的に銀行口座から引き落とされます。
- 安心して事業の拡大を: マーケティングキャンペーン、新規採用、在庫拡充などの成長施策に資金を投入できます。持分や個人資産を減らす必要がありません。
- __ Stripe の専門知識を活用:__ Stripe Capital は、Stripe の深い専門知識と決済データを活用したカスタムファイナンスソリューションを提供します。
この記事の内容は、一般的な情報および教育のみを目的としており、法律上または税務上のアドバイスとして解釈されるべきではありません。Stripe は、記事内の情報の正確性、完全性、妥当性、または最新性を保証または請け合うものではありません。特定の状況については、管轄区域で活動する資格のある有能な弁護士または会計士に助言を求める必要があります。