バーンレートとは、事業運営からプラスのキャッシュフローが生み出されるようになるまでの間、スタートアップが諸経費を賄うためにベンチャーキャピタルの資金を消費する速度のことです。これは、企業が収益を上げるまで、または追加の資金調達が必要になるまで、どのくらいの期間事業を継続できるかを測定するために、スタートアップや投資家が使用する一般的な指標です。

スタートアップは自社のバーンレートを注意深く監視する必要があります。他の指標が、提供するビジネスがオーディエンスに対してどのように機能しているかを示すのに対し、バーンレートはビジネス自体の持続可能性を示します。資金の枯渇や資本調達の失敗によりスタートアップの 38% が失敗していることから、この指標は非常に重要です。以下では、スタートアップが自社のバーンレートを理解するために知っておくべきこと、それが重要である理由、そしてそれを改善する方法について説明します。

目次

• バーンレートの計算方法
  
• 適切なバーンレートとは？
  
• スタートアップにおけるバーンレートの活用方法
  
• 投資家におけるバーンレートの活用方法
  
• バーンレートの管理と削減方法
  
• バーンレートに関するベンチマーク
  
• 資金調達サイクルによるバーンレートの変化
  
• 高いバーンレートによる長期的な影響
  
• Stripe Billing がどのように役立つか
  

バーンレートの計算方法

企業がバーンレートを管理するには、まずその現状を把握する必要があります。バーンレートには、グロス (総額) とネット (純額) があります。グロスバーンレートは毎月の総支出額であり、ネットバーンレートは支出額から売上を引いた金額です。

2 つの主要な種類のバーンレートの計算方法は次のとおりです。

グロスバーンレート

グロスバーンレートは、企業が毎月費やす現金の総額です。これには、給与、家賃、光熱費、マーケティング、その他の経費など、すべての運営コストが含まれます。

計算: 毎月の総現金支出 = グロスバーンレート

たとえば、スタートアップが 1 カ月で給与に 5 万ドル、家賃に 1 万ドル、光熱費に 5,000 ドル、マーケティングに 1 万 5,000 ドルを費やした場合、グロスバーンレートは次のようになります。

5 万ドル + 1 万ドル + 5,000 ドル + 1 万 5,000 ドル = グロスバーンレート 8 万ドル

ネットバーンレート

ネットバーンレートでは、会社の収入を考慮することで、より詳細な状況を把握できます。これは、ビジネスが毎月失っている現金の正味額を示しています。

計算: 毎月の総現金支出 - 毎月の総売上 = ネットバーンレート

たとえば、同じスタートアップの月間収入が 2 万ドルの場合、ネットバーンレートは次のようになります。

8 万ドル - 2 万ドル = ネットバーンレート 6 万ドル

適切なバーンレートとは？

「適切な」バーンレートは、業界によって大きく異なります。交通機関、航空、航空宇宙などの業界のスタートアップは通常、高いバーンレートになります。なぜなら、その業務の性質上、研究開発、ハードウェア、および労働力に多額の支出が必要になるためです。対照的に、製品を構築するために少数の開発者しか必要としないソフトウェアスタートアップは、バーンレートを低く抑えることができます。

企業の段階と資金調達モデルも役割を果たします。たとえば、後期段階の不動産および建設スタートアップは、初期段階のスタートアップよりも毎月のバーンレートが 663% 高くなっています。また、VC の支援を受けているスタートアップは、収益性よりも成長を優先するため、バーンレートが高くなる傾向があります。一方、自己資金で運営されているスタートアップは、コストを意識し、急成長よりも収益性を優先する傾向があります。

スタートアップがバーンレートを使用する方法

ここでは、バーンレートがスタートアップの戦略的計画と評価にどのように影響するかを説明します。

• リソースの割り当てを最適化し、無駄を削減する: バーンレートにより、スタートアップは資金の支出先を把握できます。ビジネスのどの部分で現金が早急に消費されているかが示されるため、企業は支出を調整し、成長を促進するものに注力できるようになります。

• 資金調達戦略とバリュエーションに情報を提供する: 投資家はバーンレートを活用して、スタートアップのランウェイ (手元資金の総額を月間の純バーンレートで割ったもの) と資金ニーズを評価します。ランウェイが短いスタートアップは、現金枯渇のリスクが高まるため、資金調達中にバリュエーションの圧力に直面する可能性があります。逆に、持続可能なバーンレートは、慎重な財務管理と将来のマイルストーンへの明確な道筋を示すことで、スタートアップのバリュエーションを高めることができます。

• 成長戦略の効率性を評価する: 専門家は、顧客獲得単価 (CAC)、顧客生涯価値 (CLTV)、売上の成長などの成長指標と合わせてバーンレートを分析し、成長戦略の有効性を測定します。急速な成長や市場獲得の状況においては、高いバーンレートが正当化される場合もありますが、成長指標も低い場合は、欠陥のあるビジネスモデルを示している可能性があります。

• さまざまな財務シナリオとマイルストーンを計画する: スタートアップはバーンレートを使用して、将来のさまざまなシナリオを計画します。さまざまな状況が現金にどのような影響を与える可能性があるかを把握することで、どのような事態が発生しても準備を整え、賢明な選択を下すことができます。

• 投資家と市場に成熟度と勢いを示す: バーンレートは、スタートアップの成熟度と戦略的ポジショニングに関する市場へのシグナルとして機能します。たとえば、売上の増加を伴うバーンレートの低下は、拡大フェーズの成功を示し、パートナーシップやより有利な投資条件を引き付ける可能性があります。

• 採用と給与に関するより賢明な決定を下す: バーンレートは採用と給与に関する決定に影響を与え、現金を枯渇させることなくスタートアップが従業員に支払うことができる金額を決定します。

投資家がバーンレートを使用する方法

投資家がスタートアップのバーンレートを調べるとき、数字そのもの以上のインサイトを求めています。バーンレートを通じて、投資家がスタートアップについて得られる情報を以下に示します。

• 長期的な持続可能性の評価: 投資家はバーンレートを見て、スタートアップが追加資金を必要とするまで、どのくらいの期間事業を継続できるかを判断します。スタートアップが資金を使いすぎるのが早すぎると、すぐに問題に直面する可能性があります。支出のペースが遅いということは、企業が追加の資金調達なしでより長く事業を継続できることを示しています。

• 財務規律の評価: スタートアップの資金の使い方は、リーダーが賢明な財務上の意思決定を下せるかどうかを示しています。バーンレートが高い場合は、企業が正当な理由なしに支出が多すぎることを意味する可能性があります。一方、バランスの取れたバーンレートは、企業が戦略的に支出していることを示唆しています。投資家は、ビジネスを成長させるために資金を賢く使うチームを好みます。

• 成長軌道の測定: 投資家は、スタートアップが使った資金が実際に成長に役立っていることを確認したいと考えています。企業が多額の資金を費やしても成長しない場合、それは悪い兆候です。しかし、適切な支出で企業が順調に成長している場合、それは投資家にとって良いシグナルです。

• 将来の評価額の推定: スタートアップが支出過多のためすぐにさらなる資金を必要とする可能性が高い場合、投資家はその価値が低いと考える可能性があります。資金を適切に管理する企業は、より高い価値があると評価される可能性があります。

• 市場参入戦略の理解: 投資家はバーンレートを利用して、スタートアップがどのように市場で自社を位置付けようとしているかを確認します。企業が、より多くの顧客を獲得したり、業界で急速に成長したりするなど、特定の目標にとって理にかなった方法で資金を費やしているかどうかを知りたがっています。

バーンレートを管理および抑制する方法

スタートアップは常に自社の資金燃焼率 (バーンレート) を把握し、その引き下げに積極的に取り組む必要があります。ビジネスのバーンレートを管理し、最小限に抑える方法をいくつか紹介します。

• 収益を Accelerate する: 製品の市場投入を早めたり、販売プロセスを改善したりするなど、収入を増やすための戦略に集中します。売上が増えれば、バーンレートのバランスを取り、資金繰りの期間を延ばすことができます。

• 支出を見直す: 定期的に経費を見直し、それに見合う価値が得られているか評価します。つまり、ソフトウェアのサブスクリプションからマーケティングキャンペーンまで、あらゆるコストを検討し、成長への貢献に効果的かどうかを評価します。

• 戦略的に採用する: 成長や売上に直接貢献する役割を優先し、緊急性のない採用を延期します。フルタイムの給与を約束せずに人材のギャップを埋めるために、パートタイムや契約社員のポジションを検討します。

• 業務を最適化する: オペレーションをスリム化する方法を継続的に探します。反復作業を自動化したり、サプライチェーンの運用を改善したり、製品やサービスをより費用対効果の高い方法で生産する方法を見つけたりします。

• 財務を予測する: 将来の財務シナリオを評価して、潜在的な資金不足を予測し、準備します。さまざまな決定や市場状況がバーンレートにどのように影響するかを知ることで、スタートアップはより情報に基づいた選択を行えます。

• 重要業績評価指標 (KPI) を監視する: 顧客獲得単価や顧客生涯価値など、バーンレートに直接影響する KPI を注意深く監視します。改善が必要な領域を特定し、それに応じて戦略を調整します。

• ビジネスモデルを適応させる: 時には、バーンレートを減らすために、より根本的な変更が必要になることがあります。たとえば、より収益性の高い製品やサービスに集中するようにビジネスモデルを調整したり、より予測可能な売上を得るためにサブスクモデルに移行したりします。

• 財務規律を養う: 組織内に財務規律とコスト効率の文化を築きます。費やされた 1 ドル 1 ドルについて、潜在的な投資収益率を綿密に調べます。

• テクノロジーとイノベーションを活用する: コストを削減するために、新しいテクノロジーや革新的なアプローチを採用します。たとえば、クラウドベースのサービスを使用して高価なハードウェアの必要性を減らしたり、リモートワークを取り入れてオフィススペースのコストを削減したりできます。また、リアルタイムの経費監視に AI を使用することで、データに基づいた迅速な意思決定を行い、支出を削減できます。

資金調達を戦略的に行う: 追加資金を調達する時期と方法を管理します。資金が必要になる前に確保して、不利な条件で資金調達を行わなければならない事態を防ぎます。不利な条件での資金調達は、バーンレートに悪影響を及ぼし、所有権を希薄化させる可能性があります。

バーンレートに関するベンチマーク

すべての種類のスタートアップが同じバーンレートになるわけではなく、バーンレートはいくつかの要因によって変動します。一部のビジネスがどのような状況にあるのかを把握するために、OpenView の 2023 年の SaaS ベンチマークレポートから、SaaS (Software-as-a-Service) のバーンレートのベンチマークを簡単に見てみましょう。

資金調達サイクルごとのキャッシュバーンレートの変化

スタートアップのバーンレートは、企業の成長ステージ、目標、市場の状況を反映し、資金調達サイクルごとに変化する傾向があります。資金調達サイクル間でバーンレートが一般的にどのように変化するかを以下に示します。

シードステージ

この初期段階において、スタートアップは通常、製品開発、市場調査、および顧客ベースの確立に注力します。チームの規模が小さく、経費のほとんどが製品開発や初期の市場テストに限られるため、バーンレートは比較的低い場合があります。ただし、売上がごくわずかであるか、まったくないことが多いため、少額の支出であっても、企業の財務準備金に比べて高いバーンレートになる可能性があります。

シリーズ A

スタートアップがシリーズ A に達する頃には、検証済みの製品と初期の牽引力を得ていることが期待されます。焦点は、製品の拡張、チームの強化、および市場範囲の拡大に移ります。企業が採用、マーケティング、営業、およびさらなる製品開発に投資するにつれて、バーンレートは通常増加します。これらの投資が成長を促進し、それがひいては時間の経過とともにバーンレートを相殺し始めることが期待されます。

シリーズ B 以降

スタートアップがシリーズ B 以降のラウンドに進むにつれて、一般的に事業を拡大し、市場での展開を広げ、さらにはグローバルな機会を追求することが期待されます。従業員の拡大、マーケティングと営業の取り組み、国際的な展開、および買収の可能性への多額の投資により、これらのフェーズではバーンレートが上昇する可能性があります。これらの段階では、理想的には売上の成長がバーンレートの増加に追いつくかそれを上回り、企業を収益性、あるいは少なくともその道筋へと導く必要があります。

IPO 後または後期ステージ

スタートアップが後期ステージの資金調達に達するか株式を公開すると、一般投資家やステークホルダーからのバーンレートに対する監視が厳しくなります。焦点は多くの場合、収益性の達成、オペレーションの改善、および持続可能な財務の健全性の実証に移ります。バーンレートは注意深く監視されており、特に市場環境が厳しい場合や、企業が成長の期待に応えられていない場合には、バーンレートを削減する圧力がかかる可能性があります。

こうした段階を通じて、市場の状況、投資家のセンチメント、より広範な経済動向などの外部要因も、スタートアップのバーンレートに影響を与える可能性があります。活況を呈している市場では、企業は市場シェアをすばやく獲得するために支出を増やすかもしれませんが、景気後退期には、現金を節約し、バーンレートを下げることに重点が移るかもしれません。

高いバーンレートの長期的な影響

現金のバーンレートが高いと、スタートアップの長期的な経営にいくつかの影響を及ぼす可能性があります。収益化への明確な道筋がないまま、企業が継続的に稼ぐ以上の支出を続けた場合に起こり得ることは次のとおりです。

• 手元資金の枯渇: バーンレートが高いことによる最も差し迫ったリスクは、資金が枯渇する可能性です。スタートアップが売上の成長を達成できない場合や追加資金を確保できない場合、資金が底をつき、レイオフ、規模の縮小、または事業の閉鎖につながる可能性があります。これにより、ビジネスの長期的な持続可能性が疑問視されます。

• 追加資金が確保できない: 投資家は通常、収益性を達成するための実行可能な計画がない限り、バーンレートが高いスタートアップへの投資に慎重です。それに見合う成長を伴わない多額の現金消費の履歴は、投資家を遠ざける可能性があります。スタートアップが有利な条件で新たな資金を調達することが困難になり、会社の評価額の低下につながります。

• 戦略の転換や方向転換を余儀なくされる: 高いバーンレートを管理するために、スタートアップは急な転換や方向転換 (ピボット) を行う必要が生じる場合があります。これにより、製品開発、市場でのポジショニング、顧客との関係が混乱する可能性があります。これらの変化は、企業のブランドやコアとなるバリュープロポジションを薄める可能性があります。

• 運営上の制約: 継続的にバーンレートが高いと、スタートアップは研究開発、マーケティング、従業員の成長機会などの分野でコスト削減を余儀なくされる可能性があります。これにより、イノベーションが阻害され、成長が鈍化し、企業文化に悪影響を及ぼす可能性があります。

• 人材の流出: バーンレートが高いと、チームにとってストレスの多い環境が生まれる可能性があり、熟練した従業員は、バーンレートが高いスタートアップへの参加や残留をためらう可能性があります。重要な人材を失うと、事業計画を実行し、イノベーションを起こすスタートアップの能力がさらに損なわれる可能性があります。

Stripe Billing でできること

Stripe Billing は請求および顧客管理のためのプロダクトです。シンプルな継続請求から従量課金、商談による契約への対応まで、貴社のニーズに合わせた請求管理や顧客管理を実現します。コーディング不要で、グローバルな継続課金をわずか数分で開始できます。API を活用した独自システムの構築も可能です。

Stripe Billing の特徴

• 柔軟な料金体系: 従量課金、段階制料金、定額料金および超過料金など、あらゆる料金体系モデルを用意して、ユーザーのニーズにすばやく対応。クーポン、無料トライアル、日割り計算、その他の拡張機能も含まれます。

• グローバル展開: 顧客が希望する決済手段に対応し、購入率を向上させます。Stripe は 125 を超える現地の決済手段と 130 種類以上の通貨をサポートしています。

• 収益を増やし、解約を削減: Smart Retries と回収ワークフローの自動化により、収益回収を改善し、決済不履行による解約を削減します。Stripe のリカバリツールは、2024 年に 65 億ドル以上の収益回収に貢献しました。

• 業務効率の向上: Stripe のモジュール型税務管理、収益レポート、データツールを活用して複数の収益管理システムを 1 カ所に統合します。外部のソフトウェアとも簡単に連携できます。

Stripe Billing について詳しくはこちらをご覧ください。今すぐ開始する場合はこちら。