A taxa de queima é a velocidade com que a startup gasta seu venture capital, a fim de cobrir as despesas gerais antes que as operações gerem fluxo de caixa positivo. Essa é uma métrica comum que startups e investidores usam para avaliar por quanto tempo uma empresa consegue se manter em operação antes de se tornar lucrativa ou precisar de financiamento adicional.

As startups devem prestar atenção à sua taxa de queima. Quando outras métricas falam sobre o desempenho da oferta de negócios com o público, a taxa de queima indica a sustentabilidade do próprio negócio, e 32% dos fundadores em 2023 declararam se preocupar com a queima. Veja a seguir o que as startups precisam saber para entender sua taxa de queima, por que ela é importante e como melhorá-la.

Neste artigo:

• Como calcular a taxa de queima
  
• Como as startups usam a taxa de queima
  
• Como os investidores usam a taxa de queima
  
• Como gerenciar e reduzir a taxa de queima
  
• Benchmarks sobre taxa de queima
  
• Como a taxa de queima muda em diferentes ciclos de financiamento
  
• Consequências de longo prazo de uma taxa de queima alta
  

Como calcular a taxa de queima

Para gerenciar a taxa de queima, a empresa precisa saber como ela está. Vejamos como calcular os dois principais tipos de taxa de queima.

Taxa de queima bruta

A taxa de queima bruta é o valor total que uma empresa gasta a cada mês. Inclui todos os custos operacionais, como salários, aluguel, serviços públicos, marketing, e quaisquer outras despesas.

Cálculo: Total de Gastos Mensais em Caixa = Taxa de Queima Bruta

Por exemplo, se uma startup gasta R$ 50.000 em salários, R$ 10.000 em aluguel, R$ 5.000 em serviços públicos e R$ 15.000 em marketing por mês, a taxa bruta de consumo será:

US$ 50.000 + US$ 10.000 + US$ 5.000 + US$ 15.000 = taxa de queima bruta de US$ 80.000

Taxa de queima líquida

A taxa de queima líquida fornece mais nuances, considerando a receita da empresa. Ela mostra o valor líquido que a empresa está perdendo a cada mês.

Cálculo: Total de Despesas Mensais de Caixa - Total de Receitas Mensais = Taxa de Queima Líquida

Por exemplo, se uma mesma startup recebe US$ 20.000 em receita mensal, a taxa de consumo líquido seria:

US$ 80.000 - US$ 20.000 = taxa de queima líquida de US$ 60.000

Como as startups usam a taxa de queima

Veja como a taxa de juros influencia o planejamento estratégico e o valuation de startups:

• Alocação de recursos: a taxa de queima ajuda startups a verem onde está gastando dinheiro. A taxa de queima mostra quais partes da empresa estão consumindo caixa muito rapidamente, permitindo ajustar os gastos para se concentrar naquilo que promove o crescimento.

• Estratégia de investimento e valuation: a taxa de queima ajuda os investidores a avaliar as necessidades de financiamento de uma startup. Uma startup com uma pista mais curta pode enfrentar pressão de avaliação durante a captação de recursos devido ao aumento do risco de esgotamento de caixa. Por outro lado, uma taxa de queima sustentável pode aumentar a valuation de uma startup, demonstrando uma gestão financeira cuidadosa e um caminho mais claro para marcos futuros.

• Avaliação da estratégia de crescimento: especialistas analisam a taxa de queima em conjunto com métricas de crescimento, como custo de aquisição de clientes (CAC), valor vitalício do cliente (CLTV) e o crescimento da receita para avaliar a eficácia das estratégias de crescimento. Uma alta taxa de queima pode ser justificável no contexto de rápido crescimento e captura de mercado, mas se as métricas de crescimento também forem baixas, isso pode sinalizar um modelo de negócios falho.

• Planejamento futuro: as startups usam a taxa de queima para planejar vários cenários futuros. Sabendo como diferentes situações podem afetar seu caixa, elas podem se preparar e fazer escolhas inteligentes, não importa o que aconteça.

• Sinal para o mercado: a taxa de queima serve como um sinal para o mercado sobre a maturidade e o posicionamento estratégico de uma startup. Uma taxa decrescente, com aumento da receita, por exemplo, pode sinalizar uma fase de escala bem-sucedida e atrair parcerias e condições de investimento mais favoráveis.

• Contratações e salários: a taxa de queima afeta as decisões sobre contratações e salários, determinando quanto as startups são capazes de pagar às pessoas sem ficar sem dinheiro.

Como os investidores usam a taxa de queima

Quando os investidores examinam a taxa de queima de uma startup, eles olham além do número em si. Veja o que a taxa de queima diz aos investidores sobre uma startup:

• Linha do tempo: os investidores olham para a taxa de queima para descobrir quanto tempo a startup pode continuar antes de precisar de mais dinheiro. Se estiver está gastando muito rápido, a startup pode ter problemas em breve. Uma taxa mais lenta de gastos mostra que a empresa pode continuar por mais tempo sem financiamento extra.

• Habilidades financeiras: a maneira como uma startup gasta seu dinheiro mostra se seus líderes são bons em tomar decisões financeiras. Uma alta taxa de queima pode significar que a empresa está gastando muito sem um bom motivo, enquanto uma queima equilibrada sugere que a empresa é inteligente com seus gastos. Investidores gostam de equipes que gastam dinheiro com sabedoria para expandir o negócio.

• Trajetória de crescimento: os investidores querem ver se o dinheiro que a startup gasta está realmente ajudando a crescer. Se a empresa gasta muito, mas não cresce, isso é um mau sinal. Mas se a empresa crescer bem com gastos razoáveis, isso é um bom sinal para os investidores.

• Valuation: se é provável que uma startup precise de mais dinheiro em breve porque está gastando demais, os investidores podem pensar que ela tem baixo valor. Uma empresa que administra bem seu dinheiro pode valer mais.

• Estratégia de mercado: os investidores usam a taxa de queima para ver como a startup está tentando se posicionar no mercado. Eles querem saber se a empresa está gastando dinheiro de uma forma que faça sentido para seus objetivos específicos, como conquistar mais clientes ou crescer rapidamente em seu setor.

Como gerenciar e reduzir a taxa de queima

As startups devem sempre conhecer sua taxa de queima e trabalhar ativamente para reduzi-la. Veja a seguir uma lista de maneiras de gerenciar e minimizar a taxa de queima da sua empresa:

• Aceleração de receitas: concentre-se em estratégias para aumentar a renda, como encontrar caminhos mais rápidos para comercializar seus produtos ou melhorar os processos de vendas. Mais receita pode equilibrar a taxa de queima e fazer o dinheiro durar mais.

• Revisão de gastos: analise regularmente as despesas e avalie o valor que você está recebendo em troca. Isso significa analisar todos os custos, das assinaturas de software às campanhas de marketing e avaliar se eles contribuem o suficiente para o crescimento.

• Contratação estratégica: priorize funções que contribuam diretamente para o crescimento ou a receita, atrase contratações não essenciais e considere cargos de meio período ou temporários para preencher vagas sem o compromisso de salários em tempo integral.

• Otimização das operações: procure sempre enxugar as operações. Automatize tarefas repetitivas, melhore as operações da cadeia de suprimentos ou encontre maneiras mais econômicas de produzir seu produto ou serviço.

• Previsão de finanças: avalie cenários financeiros futuros para prever e se preparar para possíveis déficits de caixa. Saber como diferentes decisões ou condições de mercado podem afetar a taxa de queima permite que startups façam escolhas mais informadas.

• Acompanhamento de indicadores-chave de desempenho (KPIs): fique atento aos KPIs que afetam diretamente a taxa de queima, como custo de aquisição de clientes e valor vitalício. Identifique as áreas que precisam de melhorias e ajuste suas estratégias.

• Adaptação do modelo de negócio: às vezes, a redução da taxa de queima pode exigir mudanças mais profundas, como ajustar o modelo de negócios para se concentrar em produtos ou serviços mais lucrativos ou mudar para um modelo de assinatura para obter uma receita mais previsível.

• Cultivar a disciplina financeira: desenvolver uma cultura de disciplina financeira e custo-benefício dentro da organização. Analise cada dólar gasto para obter seu retorno potencial sobre o investimento.

• Uso de tecnologia e inovação: adotar novas tecnologias ou abordagens inovadoras para reduzir custos. Serviços baseados em nuvem podem reduzir a necessidade de hardwares caros, e adotar o trabalho remoto pode reduzir os custos de espaço de escritório.

• Captação estratégica: gerencie quando e como arrecadar fundos adicionais. Garanta o capital antes que seja necessário para evitar ter que levantar dinheiro em condições menos favoráveis, o que pode afetar negativamente a taxa de queima e diluir a propriedade.

Benchmarks de taxa de queima

Nem todo tipo de startup tem a mesma taxa de queima, pois esta depende de vários fatores. Veja os benchmarks de taxa de queima de software como serviço (SaaS) do Relatório de Benchmarks de SaaS de 2023 da OpenView para dar uma ideia de onde algumas empresas tendem a cair.

Como a taxa de queima muda em diferentes ciclos de financiamento

A taxa de queima de uma startup tende a evoluir ao longo de diferentes ciclos de financiamento, refletindo o estágio de crescimento da empresa, objetivos e condições de mercado. Veja como a taxa de queima normalmente muda de um ciclo de financiamento para outro.

• Estágio de semente: Nesse estágio inicial, as startups geralmente estão focadas no desenvolvimento de produtos, pesquisa de mercado e estabelecimento de uma base de clientes. A taxa de queima pode ser relativamente baixa, já que a equipe é pequena e as despesas se limitam principalmente ao desenvolvimento de produtos e testes iniciais de mercado. No entanto, como a receita é muitas vezes insignificante ou inexistente, mesmo gastos modestos podem constituir uma alta taxa de queima em relação às reservas financeiras da empresa.

• Série A: quando uma startup chegar à Série A, espera-se que ela tenha um produto validado e alguma tração inicial. O foco muda para escalar o produto, melhorar a equipe e expandir o alcance de mercado. A taxa de queima normalmente aumenta à medida que a empresa investe em contratação, marketing, vendas e desenvolvimento de produtos. A expectativa é que esses investimentos alimentem o crescimento, que por sua vez deve começar a compensar a taxa de queima.

• Série B em diante: à medida que as startups avançam para a Série B e rodadas posteriores, espera-se que elas escalem as operações, conquistem mercado e talvez busquem oportunidades globais. A taxa de queima pode aumentar durante essas fases devido a investimentos em mão de obra, marketing e vendas, expansão internacional e possíveis aquisições. Nesses estágios, o ideal é que o crescimento da receita acompanhe ou supere o aumento da taxa de queima, movendo a empresa em direção à lucratividade ou, pelo menos, a um caminho para ela.

• Pós-IPO ou estágio avançado: depois que uma startup atinge o financiamento em estágio avançado ou abre o capital, sua taxa de queima é analisada com ainda mais cuidado por investidores públicos e outros interessados. O foco passa a ser a lucratividade, melhorar as operações e demonstrar saúde financeira sustentável. A taxa de queima é observada de perto e pode haver pressão para reduzi-la, especialmente se as condições de mercado forem desafiadoras ou se a empresa não estiver atendendo às expectativas de crescimento.

Ao longo desses estágios, fatores externos, como condições de mercado, sentimento do investidor e tendências econômicas mais amplas também podem influenciar a taxa de queima de uma startup. Em um mercado em expansão, as empresas podem aumentar os gastos para capturar participação de mercado rapidamente, enquanto em uma crise, o foco pode mudar para conservar caixa e reduzir a taxa de queima.

Consequências a longo prazo de uma alta taxa de queima

A taxa de queima alta pode ter consequências de longo prazo para a startup. Veja o que pode acontecer se a empresa gastar sempre mais do que ganha sem um caminho claro para a lucratividade:

• Esgotamento de de caixa: o risco mais imediato de uma alta taxa de queima é ficar sem dinheiro. Se a startup não conseguir alcançar um crescimento de receita ou garantir financiamento adicional, pode ficar sem dinheiro, levando a demissões, downsizing ou até mesmo paralisando operações.

• Financiamento adicional não garantido: os investidores têm restrições para financiar startups com alta taxa de queima, a menos que haja um plano viável para alcançar a lucratividade. Um histórico de alta queima de caixa sem o correspondente crescimento pode afastar os investidores, dificultando a captação de novos recursos em condições favoráveis.

• Redução do valuation da empresa: taxa de queima alta pode reduzir a avaliação da empresa durante as rodadas de captação de recursos. Os investidores podem considerar a empresa de alto risco, reduzindo o valuations e diluindo os acionistas existentes.

• Mudanças forçadas de estratégia: para gerenciar uma alta taxa de queima, uma startup pode precisar fazer mudanças abruptas, atrapalhando o desenvolvimento de produtos, o posicionamento no mercado e o relacionamento com o cliente. Essas mudanças podem diluir a marca e a proposta de valor central da empresa.

• Restrições operacionais: uma taxa de queima persistentemente alta pode forçar uma startup a cortar custos em áreas como pesquisa e desenvolvimento, marketing e oportunidades de crescimento de funcionários. Isso pode atrapalhar a inovação, desacelerar o crescimento e prejudicar a cultura da empresa.

• Perda de talentos: trabalhadores qualificados podem hesitar em ingressar ou permanecer em uma startup que tenha uma alta taxa de queima. Perder talentos pode prejudicar ainda mais a capacidade de executar o plano de negócios e inovar.

• Aumento da pressão e do estresse: altas taxas de queima podem criar um ambiente estressante para a equipe, com aumento da pressão e preocupação constantes com a estabilidade no emprego. Isso pode afetar a produtividade, o moral e o bem-estar geral dos funcionários.

• Sustentabilidade reduzida: uma alta taxa de queima coloca em xeque a sustentabilidade de longo prazo da empresa. Se a startup não consegue ajustar os gastos com projeções de crescimento realistas e um caminho para a lucratividade, ela arrisca sua viabilidade de longo prazo.