La tasa de consumo se refiere a la velocidad a la que una startup gasta su capital de riesgo con el fin de cubrir los gastos generales antes de que se genere un flujo de caja positivo a partir de las operaciones. Es una métrica común que utilizan las startups y los inversores para medir cuánto tiempo puede seguir operando una empresa hasta que se vuelva rentable o necesite obtener financiación adicional.

Las startups deben prestar atención a su tasa de consumo. Mientras que otras métricas podrían mostrar el rendimiento de su oferta comercial con el público, la tasa de consumo indica la sostenibilidad de la propia empresa y el 32 % de los fundadores de empresas en 2023 informaron que les preocupa consumir demasiado efectivo. A continuación, hablaremos de lo que las startups deben saber para entender su tasa de consumo, por qué es importante y cómo se puede mejorar.

¿De qué trata este artículo?

• Cómo calcular la tasa de consumo
  
• Cómo usan las startups la tasa de consumo
  
• Cómo utilizan los inversores la tasa de consumo
  
• Cómo gestionar y reducir la tasa de consumo
  
• Puntos de referencia de la tasa de consumo
  
• Cómo cambia la tasa de consumo en los diferentes ciclos de financiación
  
• Consecuencias a largo plazo de una alta tasa de consumo
  

Cómo calcular la tasa de consumo

Para que las empresas puedan gestionar su tasa de consumo, primero deben saber en qué punto se encuentra. Echemos un vistazo a cómo calcular los dos tipos principales de tasa de consumo.

Tasa de consumo bruto

La tasa de consumo bruto es la cantidad total de efectivo que una empresa gasta cada mes. Esto incluye todos los costes operativos, como salarios, alquiler, servicios públicos, marketing y cualquier otro gasto.

Cálculo. Tasa bruta total de gastos mensuales en efectivo = Tasa de consumo bruto

Por ejemplo, si una startup gasta 50.000 € en salarios, 10.000 € en alquiler, 5.000 € en servicios públicos y 15.000 € en marketing en un mes, la tasa de consumo bruto sería:

50.000 € + 10.000 € + 5.000 € + 15.000 € = 80.000 € de tasa de consumo bruto

Tasa de consumo neto

La tasa de consumo neto proporciona una visión más matizada, ya que tiene en cuenta los ingresos de la empresa. Muestra la cantidad neta de efectivo que la empresa pierde cada mes.

Cálculo. Total de gastos mensuales en efectivo - Total de ingresos mensuales = Tasa de consumo neto

Por ejemplo, si la misma startup obtiene 20.000 € de ingresos mensuales, la tasa de consumo neto sería:

80.000 € - 20.000 € = 60.000 € de tasa de consumo neto

Cómo usan las startups la tasa de consumo

A continuación, te explicamos cómo se tiene en cuenta la tasa de consumo en la planificación estratégica y la valoración de las startups:

• Asignación de recursos. La tasa de consumo ayuda a las startups a saber dónde gasta el dinero. La tasa de consumo muestra qué partes de la empresa consumen efectivo demasiado rápido, lo que permite a las empresas ajustar sus gastos para centrarse en lo que promueve el crecimiento.

• Estrategia de inversión y valoración. La tasa de consumo ayuda a los inversores a evaluar la trayectoria y las necesidades de financiación de una startup. Una startup con una trayectoria más corta puede enfrentarse a la presión de valoración durante la recaudación de fondos debido al mayor riesgo de agotamiento del efectivo. Por el contrario, una tasa de consumo sostenible puede aumentar la valoración de una startup al demostrar una gestión financiera cuidadosa y un camino más claro hacia futuros hitos.

• Evaluación de la estrategia de crecimiento. Los expertos analizan la tasa de consumo junto con métricas de crecimiento como el coste de adquisición de clientes (CAC), el valor vitalicio del cliente (CLTV) y el aumento de los ingresos para medir la efectividad de las estrategias de crecimiento. Una tasa de consumo alta podría estar justificada en el contexto de un crecimiento y una captura de mercado rápidos, pero si las métricas de crecimiento también son bajas, podría indicar un modelo de negocio defectuoso.

• Planificación futura. Las startups utilizan la tasa de consumo para planificar varias posibles situaciones futuras. Saber cómo podrían afectar a su efectivo las diferentes situaciones les permite estar preparadas y tomar decisiones inteligentes sin importar lo que se les presente.

• Señal para el mercado. La tasa de consumo sirve como una señal para el mercado sobre la madurez y el posicionamiento estratégico de una startup. Una tasa de consumo decreciente unida a un aumento de los ingresos, por ejemplo, puede indicar una fase de expansión satisfactoria y atraer alianzas y condiciones de inversión más favorables.

• Contratación y salarios. La tasa de consumo afecta a las decisiones sobre la contratación y los salarios, pues determina cuánto pueden pagar las startups a las personas sin quedarse sin efectivo.

Cómo utilizan los inversores la tasa de consumo

Cuando los inversores examinan la tasa de consumo de una startup, buscan información más allá del propio número. La tasa de consumo les da la siguiente información sobre una startup:

• Línea temporal. Los inversores se fijan en la tasa de consumo para averiguar cuánto tiempo puede seguir funcionando la startup antes de necesitar más dinero. Si una startup gasta su dinero demasiado rápido, podría tener problemas pronto. Un ritmo de gasto más lento muestra que la empresa puede seguir funcionando más tiempo sin fondos adicionales.

• Habilidades financieras. La forma en que una startup gasta su dinero muestra si a sus líderes se les da bien tomar decisiones financieras. Una tasa de consumo alta podría significar que la empresa está gastando demasiado sin una buena razón, mientras que una tasa de consumo equilibrada sugiere que la empresa es inteligente con respecto a su gasto. A los inversores les gustan los equipos que gastan el dinero con sensatez para impulsar el crecimiento de la empresa.

• Trayectoria de crecimiento. Los inversores quieren comprobar que el dinero que gasta la startup realmente la esté ayudando a crecer. Si una empresa gasta mucho pero no crece, es una mala señal. Pero si la empresa crece bien con un gasto razonable, es una buena señal para los inversores.

• Valoración. Si es probable que una startup necesite más dinero pronto porque gasta demasiado, los inversores podrían pensar que tiene poco valor. Una empresa que administra bien su dinero podría valer más.

• Estrategia de mercado. Los inversores utilizan la tasa de consumo para ver cómo la startup está tratando de posicionarse en el mercado. Quieren saber si la empresa está gastando dinero de una manera que tenga sentido para sus objetivos específicos, como ganar más clientes o crecer rápidamente en su sector.

Cómo gestionar y reducir la tasa de consumo

Las startups siempre deben conocer su tasa de consumo y trabajar activamente para reducirla. Aquí hay una lista de formas de administrar y minimizar la tasa de consumo de tu empresa:

• Aceleración de los ingresos. Céntrate en las estrategias para aumentar los ingresos, como encontrar vías más rápidas hacia el mercado para tus productos o mejorar los procesos de ventas. Si se obtienen más ingresos, se puede equilibrar la tasa de consumo y ampliar la trayectoria financiera.

• Revisión del gasto. Revisa regularmente los gastos y evalúa el valor que obtienes a cambio. Esto implica analizar todos los costes, desde las suscripciones de software hasta las campañas de marketing, y evaluar si son eficaces para contribuir al crecimiento.

• Contratación estratégica. Prioriza los puestos que contribuyen directamente al crecimiento o a los ingresos, retrasa las contrataciones no esenciales y considera ofrecer puestos a tiempo parcial o por contrato para cubrir las carencias sin el compromiso que suponen los salarios a tiempo completo.

• Optimización de las operaciones. Busca de forma continua cómo lograr que las operaciones sean más ágiles. Automatiza las tareas repetitivas, mejora las operaciones de la cadena de suministro o encuentra formas más rentables de producir tu producto o servicio.

• Previsión de las finanzas. Evalúa posibles situaciones financieras futuras para anticipar y prepararte para posibles déficits de efectivo. Saber cómo las diferentes decisiones o condiciones del mercado podrían afectar a la tasa de consumo permite a las startups tomar decisiones más informadas.

• Supervisión de los indicadores clave de rendimiento (KPI): Vigila de cerca los KPI que afectan directamente a la tasa de consumo, como el coste de adquisición y el valor vitalicio del cliente. Identifica las áreas que se deben mejorar y ajusta tus estrategias en consecuencia.

• Adaptación del modelo de negocio. A veces, para reducir el consumo de alcohol, pueden ser necesarios cambios más significativos, como adaptar el modelo de negocio para centrarse en productos o servicios más rentables o cambiar a un modelo de suscripción para obtener ingresos más predecibles.

• Cultivo de la disciplina financiera. Desarrolla una cultura de disciplina financiera y eficiencia de costes dentro de la organización. Examina cada euro gastado para determinar tu posible retorno de la inversión.

• Uso de la tecnología y la innovación. Adopta nuevas tecnologías o enfoques innovadores para reducir los costes. El uso de servicios basados en la nube puede reducir la necesidad de contar con hardware costoso, mientras que la adopción del trabajo remoto puede reducir los costes de espacio de oficina.

• Financiación estratégica. Gestiona cuándo y cómo recaudar fondos adicionales. Asegura el capital antes de que sea necesario para evitar tener que recaudar dinero en condiciones menos favorables, lo que puede afectar negativamente a la tasa de consumo y diluir la propiedad.

Puntos de referencia de la tasa de consumo

No todos los tipos de startups tendrán la misma tasa de consumo; las tasas de combustión pueden variar dependiendo de varios factores. A continuación, puedes echar un vistazo rápido a los puntos de referencia de la tasa de consumo de software como servicio (SaaS) del Informe de puntos de referencia de SaaS de 2023 de OpenView para hacerte una idea de dónde suelen situarse algunas empresas.

Cómo cambia la tasa de consumo en los diferentes ciclos de financiación

La tasa de consumo de una startup tiende a evolucionar a lo largo de diferentes ciclos de financiación, lo que refleja la etapa de crecimiento de la empresa, sus objetivos y las condiciones del mercado. La tasa de consumo suele cambiar de un ciclo de financiación a otro del siguiente modo.

• Etapa de semilla. En esta etapa inicial, las startups suelen centrarse en el desarrollo de productos, la investigación de mercado y el establecimiento de una base de clientes. La tasa de consumo puede ser relativamente baja, ya que el tamaño del equipo es pequeño y los gastos se limitan principalmente al desarrollo de productos y a las pruebas iniciales de mercado. Sin embargo, dado que los ingresos suelen ser insignificantes o inexistentes, incluso los gastos modestos pueden constituir una alta tasa de consumo en relación con las reservas financieras de la empresa.

• Serie A. Cuando una startup llega a la Serie A, se espera que tenga un producto validado y cierta tracción inicial. La atención se centra en potenciar el producto, mejorar el equipo y ampliar el alcance del mercado. La tasa de consumo suele aumentar a medida que la empresa invierte en contratación, marketing, ventas y desarrollo de productos. La expectativa es que estas inversiones impulsen el crecimiento, que a su vez debería comenzar a compensar la tasa de consumo con el tiempo.

• Serie B y posteriores. A medida que las startups avanzan a la Serie B y posteriores, generalmente se espera que amplíen las operaciones, se expandan en el mercado y tal vez incluso busquen oportunidades internacionales. La tasa de consumo puede aumentar durante estas etapas debido a las inversiones sustanciales en la ampliación de la fuerza laboral, los esfuerzos de marketing y ventas, la expansión internacional y las posibles adquisiciones. En estas etapas, lo ideal es que el crecimiento de los ingresos siga el ritmo del aumento de la tasa de consumo o lo supere, lo que lleva a la empresa hacia la rentabilidad o, al menos, a acercarse a ella.

• Etapa posterior a IPO o etapa tardía: Una vez que una startup alcanza la financiación en las últimas etapas o sale a bolsa, se intensifica el escrutinio de su tasa de consumo por parte de los inversores públicos y las partes interesadas. El enfoque a menudo cambia hacia lograr la rentabilidad, mejorar las operaciones y mostrar una salud financiera sostenible. La tasa de consumo se vigila de cerca y puede haber presión para reducirla, especialmente si las condiciones del mercado son desafiantes o si la empresa no cumple con las expectativas de crecimiento.

A lo largo de estas etapas, los factores externos, como las condiciones del mercado, el sentimiento de los inversores y las tendencias económicas más generales, también pueden influir en la tasa de consumo de una startup. En un mercado en auge, las empresas podrían aumentar el gasto para capturar cuota de mercado rápidamente, mientras que en una recesión, el enfoque podría cambiar hacia la conservación del efectivo y la reducción de la tasa de consumo.

Consecuencias a largo plazo de una alta tasa de consumo

Una alta tasa de consumo puede tener varias consecuencias a largo plazo para una startup. Esto es lo que puede suceder si una empresa gasta constantemente más de lo que gana sin una vía clara hacia la rentabilidad:

• Agotamiento de las reservas de efectivo. El riesgo más inmediato de una alta tasa de consumo es la posibilidad de quedarse sin efectivo. Si una startup no puede aumentar los ingresos ni obtener más financiación, puede quedarse sin dinero, lo que puede dar lugar a despidos, reducciones de personal o incluso al cierre de sus operaciones.

• Financiación adicional no asegurada. Los inversores suelen ser cautelosos a la hora de financiar startups con una alta tasa de consumo, a menos que exista un plan viable para lograr la rentabilidad. Un historial de alto consumo de efectivo sin el correspondiente crecimiento puede disuadir a los inversores, lo que dificulta que la startup recaude nuevos fondos en términos favorables.

• Reducción de la valoración de la empresa. Una tasa de consumo alta puede conducir a una reducción de la valoración de la empresa durante las rondas de recaudación de fondos. Los inversores pueden percibir la empresa como arriesgada, lo que puede dar lugar a valoraciones más bajas y a una mayor dilución de los accionistas existentes.

• Cambios de estrategia forzados: Para gestionar una tasa de consumo alta, es posible que una startup tenga que hacer cambios bruscos, lo que puede alterar el desarrollo del producto, el posicionamiento en el mercado y las relaciones con los clientes. Estos cambios pueden diluir la marca y la propuesta de valor central de la empresa.

• Limitaciones operativas. Una tasa de consumo que sea alta durante mucho tiempo puede obligar a una startup a reducir los costes en áreas como investigación y desarrollo, marketing y oportunidades de crecimiento de empleados. Esto puede obstaculizar la innovación, ralentizar el crecimiento y afectar negativamente a la cultura de la empresa.

• Pérdida de talento. Los trabajadores cualificados pueden dudar sobre si unirse o permanecer en una startup que tiene una alta tasa de consumo. La pérdida de talento clave puede perjudicar aún más la capacidad de una startup para ejecutar su plan de negocios e innovar.

• Aumento de la presión y del estrés. Las altas tasas de consumo pueden crear un entorno estresante para el equipo, con una mayor presión para rendir y preocupaciones constantes sobre la seguridad laboral. Esto puede afectar a la productividad, la moral y el bienestar general de los empleados.

• Reducción de la sostenibilidad. Una alta tasa de consumo pone en duda la sostenibilidad a largo plazo de un negocio. Si una startup no puede ajustar sus gastos para adaptarse a proyecciones de crecimiento realistas y a una vía hacia la rentabilidad, arriesga su viabilidad a largo plazo.