資金フロー計算書はキャッシュフロー計算書ほどよく知られていませんが、会社の財務を文書化する上で重要な役割を果たします。資金フロー計算書は、企業の資金調達方法、資本の使途、それらの選択内容から事業運営についてわかることを明らかにします。以下では、資金フロー計算書の読み方と作成方法、およびこの重要な文書に基づいて決定を下す方法について説明します。

この記事の内容

• 資金フロー計算書の概要と重要な理由
  
• 資金フロー計算書とキャッシュフロー計算書の違い
  
• 資金フロー計算書に含まれるもの
  
• 資金フロー計算書の作成方法
  

資金フロー計算書の概要と重要な理由

資金フロー計算書は、定義された期間に資金がどのようにビジネス内を移動するかを追跡します。資金がどこから来たのか (資金源) と、その資金がどこに行ったのか (資本の使途) をマッピングします。

収益を報告する損益計算書や、特定の時点で資金を把握する貸借対照表とは異なり、資金フロー計算書は資金の移動に重点をおきます。流動資産と負債の差額である会社の運転資本が 2 つの日付の間にどのように、なぜ移動したのかを説明します。資金が「使用された」ということは、支出された (在庫の増強や借金の返済など) ということです。資金が「生み出された」ということは、運転資本が解放された (売掛金の引き締めや新たな資金調達など) ということです。

資金フロー計算書は、現金以外の移動や会社の運転資金調達方法での構造的なバランス調整などの、他の計算書では説明できない変化を追跡します。貸借対照表は、在庫が増加し、現金が減少したことを示すかもしれませんが、その在庫の購入に現金が使用されたことは説明しません。資金フロー明細書には、その情報が含められます。

資金フロー計算書は、次の項目を説明できます。

• 内部利益または外部資本の利用によって、会社がどのように運転資金を調達しているか

• 運転資本水準が持続的に向上しているか、それとも現金を圧迫しているか

• 最近のビジネス上の決定 (事業拡大、長期借入金の返済など) が流動性を圧迫しているかどうか

財務チーム、経営陣、投資家は、資金フロー計算書を使用して、会社の業務が成長に資金を供給するのに十分な内部リソースを生み出しているかどうかや、ローンや株式への依存度が高すぎていないかどうかを確認します。財務諸表は、高い売掛金や過剰在庫などの運転資本のボトルネックを明らかにするため、重要な意思決定の持続可能性に関する兆候を早期に示すことができます。経営幹部や財務責任者は、このタイプの財務諸表を使用して、キャッシュポジションに影響を与える前に、会社の財務構造の変化を特定します。

資金フロー計算書とキャッシュフロー計算書の違い

資金フロー計算書とキャッシュフロー計算書では、明らかにする内容が異なります。資金フロー計算書は、会社全体の財務状況が時間の経過とともにどのように変化するか、つまり、リソースがどこから来て、どこへ行ったか、そしてそれらの動きが運転資本をどのように変化させたかに着目します。キャッシュフロー計算書は、現金に何が起こったかのみに重点をおきます。

ここでは、それらの違いをご紹介します。

内容

キャッシュフロー計算書は、現金と現金同等物の動きのみを追跡します。たとえば、売掛金が増加しても、資金の移動がないため、キャッシュフロー計算書には表示されません。

資金フロー計算書は、通常、運転資本 (流動資産から流動負債を差し引いたもの) として定義される「資金」の変化に着目します。これには、現金と現金以外の両方の変化が含まれます。資金フロー計算書は、現金の受け渡しがまだ行われていなくても、会社のリソースに影響を与える見越し計上を考慮します。これには、掛売り、未払いの費用、および在庫積み増しが含まれます。

構造

キャッシュフロー計算書は、事業運営、投資、および財務の活動による現金という標準的な形式に従います。

資金フロー計算書は、特定期間中の資金の供給源と資金の使途の一覧という、シンプルな構造です。資金フロー計算書では、リソースの調達元や配置方法などの意思決定の財務結果に重点がおかれ、活動の種類別に分類されることはありません。

対象期間と使途

キャッシュフロー計算書は、短期流動性の管理に役立ちます。次のような質問に答えます。

• 企業が今四半期中に債務を果たすことができるかどうか

• どれだけの現金を消費し、生み出したか

資金フロー計算書の視点は、より広範にわたります。財務、運営、投資の意思決定によって、時間の経過とともに企業の資本構成や運転資本が再構築されるようすなどの、長期的な財務上の変化を分析します。

資金フロー計算書はどちらかというと計画ツールであり、キャッシュフロー計算書は戦術ツールです。

会計要件

キャッシュフロー計算書は、一般に公正妥当と認められた会計原則 (GAAP) と国際財務報告基準 (IFRS) の両方で必須になっています。すべての報告義務法人が作成する必要があります。

資金フロー計算書は、公式の提出書類には通常必要ありません。主に内部分析や経営報告に使用されます。資金フロー計算書は、公開の年次報告書で見られることはありませんが、投資家や財務チームは、企業の資本フローと運転資本戦略をよりよく理解するために作成します。

資金フロー計算書に含まれる内容

資金フロー計算書は、次の 2 つの部分で構成されています。

• 資金源

• 資金の使途

これにより、特定の期間に会社のリソースがどのように移動したかの全体像を把握できます。各部分の内容は次のとおりです。

資金源

これらは流入であり、期間中に会社が資本を得た領域です。典型的な資金源には次のものがあります。

• 調達資金または長期借入金の発行額: 新しい株式、債券、ローンは新規流入であるとみなされます。企業が資金を調達したり、長期借入金を利用したりした場合、新たな資金がもたらされます。これらの資金は、資本基盤を拡大し、多くの場合、成長の資金源になります。

• 固定資産や投資の売却: 設備、不動産、金融投資などの長期資産を売却することによる収益で、現金が解放されます。これは有効な資金源ではありますが、一般的に企業が繰り返し利用できる資金源ではありません。

• 事業運営による資金: これは、会社が内部で生み出すものです。純利益が元になりますが、減価償却費などの非現金費用と営業外損益が調整されます。健全な企業であるには、主要な資金源が事業運営であることが必要です。

• 運転資本の減少: 流動資産が減少したり、流動負債が増加したりすると、運転資本は減少します。これにより、通常、資金が解放されます。

これらの流入が合わさって、その期間の会社の資金源になります。

資金の使途

これらは流出であり、会社が資本を支出したか、割り当てた領域です。一般的な使途には次のものがあります。

• 設備投資: 新しい機器、資産、または長期資産の購入が、資金の使途として示されます。これらの投資は多くの場合、成長を示唆しますが、短期的には資本を拘束し、他の用途に使用できなくなります。

• 長期借入金の返済: ローン、債券、またはその他の返済義務により、企業から資金が引き出されます。これにより、財務リスクは軽減されますが、利用可能なリソースが減少します。

• 配当と分配: 配当や買い戻しにより株主に支払うことで、会社の資金が減少します。これらは、持続可能であれば収益性の健全な兆候ですが、それでも使途としてカウントされます。

• 運転資本の増加: 流動資産が流動負債よりも急速に成長すると、より多くの現金が事業運営に投入されます。これは、従来の意味での「支出」が起こらなかった場合でも、資金の使途として示されます。

資金源と同様に、これらすべての使途が集計され、資金がどこに割り当てられたかが示されます。

資金フロー計算書の作成方法

資金フロー計算書を作成するには、まず貸借対照表を並べることから始めます。期間の開始時と終了時 (通常は会計年度の期首と期末) における会社のポジションを比較します。貸借対照表を 1 行ずつ確認し、何が変わったのかを確認します。

長期借入金が増加している場合、それは会社がローンや債券の発行を通じて資金を調達したことを意味します。設備や建物などの固定資産が増加した場合、それは企業が成長に投資するために資金を投入したことを意味している可能性があります。

次に、運転資本について、企業を運営するための日常的なしくみ (在庫、売掛金、買掛金など) の中で、どれだけの現金が拘束 (または解放) されたかを確認します。期間中に運転資本がどれだけ減少または増加したかを計算します。

次に、内部で生み出された資金を計算します。これが「事業運営による資金」の数値になります。純利益を元にして、次の操作を行います。

• 減価償却費などの非現金費用を加算して戻します

• 古い資産の売却による利益などの営業外利益を差し引きます

残された数値が、事業運営からの実際の利益、つまり会社が自社の資金調達に利用できる資金です。この数値が低いかマイナスの場合は、純利益に問題がないように見えても、現金が別の領域に吸収されていることを示しています。

最後に、すべてをまとめます。

流入については、次の内容を含めます。

• 調整後の事業運営による数値

• 調達資本 (株式または借入)

• 設備、不動産、投資などの会社が売却したすべて

• 運転資本の減少

• 上記すべての合計

各項目を 1 行に記載します。これらの流入をまとめると、この期間に企業が自社にどのように投資したかがわかります。

流出については、次の内容を含めます。

• 新しい機械、不動産、大規模な投資などの企業が購入したもの

• 返済した借金

• 配当または株の買い戻し

• 運転資本の増加

• 上記すべての合計

最終的な計算書では、次の質問に答える必要があります。

• 企業が事業運営から資金を調達できたか、それとも外部資本を利用したか

• 再投資を行ったか、それとも株主に還元したか

• 運転資本の増加方法は妥当か、それとも疑問視されるか