Die Bewegungsbilanz ist zwar weniger bekannt als die Kapitalflussrechnung, spielt aber eine wichtige Rolle bei der Dokumentation der Finanzen Ihres Unternehmens. Die Bewegungsbilanz zeigt, wie sich Ihr Unternehmen finanziert, wo sein Kapital eingesetzt wird und was diese Entscheidungen über Ihren Betrieb aussagen. Im Folgenden erklären wir, wie Sie eine Bewegungsbilanz lesen und vorbereiten und wie Sie Entscheidungen auf der Grundlage dieses wichtigen Dokuments treffen.

Worum geht es in diesem Artikel?

• Was ist eine Bewegungsbilanz und warum ist sie wichtig?
  
• Wie unterscheidet sich eine Bewegungsbilanz von einer Kapitalflussrechnung?
  
• Was ist in einer Bewegungsbilanz enthalten?
  
• Wie erstellen Unternehmen eine Bewegungsbilanz?
  

Was ist eine Bewegungsbilanz und warum ist sie wichtig?

Mit einer Bewegungsbilanz wird verfolgt, wie Geld über einen definierten Zeitraum durch ein Unternehmen bewegt wird. Sie bildet ab, woher die Gelder kamen (Kapitalquellen) und wohin diese Gelder flossen (Kapitalverwendung).

Im Gegensatz zu einer Gewinn- und Verlustrechnung, in der Gewinne ausgewiesen werden, oder einer Bilanz, in der Gelder zu einem bestimmten Zeitpunkt erfasst werden, konzentriert sich die Bewegungsbilanz auf die Bewegung von Geldern. Sie erklärt, wie und warum sich das Betriebskapital des Unternehmens (die Differenz zwischen Umlaufvermögen und Verbindlichkeiten) zwischen zwei Zeitpunkten verschoben hat. Wenn Gelder „verwendet“ werden, bedeutet dies, dass sie ausgegeben wurden (z. B. durch die Erhöhung des Lagerbestands oder die Tilgung von Schulden). Wenn Gelder „generiert“ werden, bedeutet dies, dass Betriebskapital freigesetzt wurde (z. B. durch die Beschleunigung von Forderungen oder die Aufnahme neuer Finanzierungen).

Die Bewegungsbilanz verfolgt Veränderungen, die nicht durch andere Rechnungen erklärt werden können, wie z. B. nicht zahlungswirksame Bewegungen und strukturelle Neugewichtungen bei der Finanzierung der Geschäftstätigkeit. Eine Bilanz kann zeigen, dass der Lagerbestand gestiegen und das Bargeld gesunken ist, aber sie erklärt nicht, dass beispielsweise Bargeld für den Kauf dieses Lagerbestands verwendet wurde. Diese Informationen werden in einer Bewegungsbilanz aufgeführt.

Eine Bewegungsbilanz kann die folgenden Fragen beantworten:

• Wie finanziert sich das Unternehmen: durch interne Gewinne oder durch die Erschließung von Fremdkapital?

• Steigt das Betriebskapital nachhaltig an oder wird die Liquidität belastet?

• Üben jüngste Geschäftsentscheidungen (z. B. Expansion, Tilgung langfristiger Schulden) Druck auf die Liquidität aus?

Finanzteams, Betreiber/innen und Investorinnen und Investoren nutzen Bewegungsbilanzen, um zu ermitteln, ob die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens genügend interne Ressourcen generiert, um das Wachstum zu finanzieren, oder ob es zu stark von Krediten oder Eigenkapital abhängig ist. Diese Bilanzen können Engpässe beim Betriebskapital aufdecken, wie z. B. hohe Forderungen und überhöhte Lagerbestände, und frühe Signale für die Nachhaltigkeit wichtiger Entscheidungen geben. Führungskräfte und Finanzleiter/innen nutzen diese Art von Bilanz, um Veränderungen in der Finanzstruktur des Unternehmens zu erkennen, bevor sie sich auf die Liquiditätslage auswirken.

Wie unterscheidet sich eine Bewegungsbilanz von einer Kapitalflussrechnung?

Bewegungsbilanzen und Kapitalflussrechnungen erzählen unterschiedliche Geschichten. Eine Bewegungsbilanz befasst sich damit, wie sich die allgemeine Finanzlage eines Unternehmens im Laufe der Zeit verändert: woher Ressourcen kamen, wohin sie flossen und wie diese Bewegungen das Betriebskapital veränderten. Eine Kapitalflussrechnung konzentriert sich nur darauf, was mit dem Bargeld passiert ist.

Hier erfahren Sie, wie sie sich unterscheiden.

Inhalt

Eine Kapitalflussrechnung verfolgt nur die Bewegungen von Barmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Wenn beispielsweise die Forderungen steigen, wird dies nicht in der Kapitalflussrechnung angezeigt, da keine Gelder bewegt wurden.

Eine Bewegungsbilanz befasst sich mit den Veränderungen der „Gelder“, die in der Regel als Betriebskapital (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) definiert sind. Sie umfasst sowohl Geldmittel- als auch nicht zahlungswirksame Änderungen. Bewegungsbilanzen berücksichtigen Rückstellungen, die sich auf die Ressourcen des Unternehmens auswirken, auch wenn noch kein Geld den Besitzer gewechselt hat. Dazu gehören Kreditverkäufe, unbezahlte Ausgaben und Bestandsaufbau.

Struktur

Kapitalflussrechnungen folgen einem Standardformat: Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit.

Bewegungsbilanzen sind einfacher strukturiert: eine Liste der Geldquellen und der Verwendung von Geldern während eines bestimmten Zeitraums. Die Bewegungsbilanz konzentriert sich auf die finanziellen Ergebnisse von Entscheidungen, z. B. wo Ressourcen aufgebracht und wie sie eingesetzt wurden, ohne sie nach Aktivitätstyp zu sortieren.

Zeithorizont und Nutzung

Kapitalflussrechnungen helfen Ihnen, die kurzfristige Liquidität zu verwalten. Sie beantworten Fragen wie die Folgenden:

• Kann das Unternehmen seinen Verpflichtungen in diesem Quartal nachkommen?

• Wie viel Geld wurde verbrannt oder generiert?

Bewegungsbilanzen nehmen eine breitere Perspektive ein. Sie dienen der Analyse längerfristiger finanzieller Veränderungen, z. B. wie Finanzierungs-, Betriebs- und Investitionsentscheidungen die Kapitalstruktur und das Betriebskapital des Unternehmens im Laufe der Zeit verändern.

Die Bewegungsbilanz ist eher ein Planungsinstrument, während die Kapitalflussrechnung ein taktisches Tool ist.

Buchhalterische Anforderungen

Kapitalflussrechnungen sind sowohl nach den Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) als auch nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) erforderlich. Jedes börsennotierte Unternehmen muss diese erstellen.

Bewegungsbilanzen sind in der Regel bei offiziellen Einreichungen nicht erforderlich. Sie werden hauptsächlich für interne Analysen oder Managementberichte verwendet. In öffentlichen Jahresberichten sind sie nicht enthalten, aber Investorinnen/Investoren und Finanzteams erstellen sie oft, um die Kapitalflüsse und die Betriebskapitalstrategie des Unternehmens besser zu verstehen.

Was ist in einer Bewegungsbilanz enthalten?

Die Bewegungsbilanz besteht aus zwei Teilen:

• Geldquellen

• Mittelverwendung

So können Sie sich ein vollständiges Bild davon machen, wie sich die Ressourcen des Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum bewegt haben. So funktionieren die einzelnen Teile.

Geldquellen

Dabei handelt es sich um Zuflüsse, die Bereiche, aus denen das Unternehmen in diesem Zeitraum sein Kapital bezogen hat. Typische Quellen sind unter anderem:

• Aufgenommenes Eigenkapital oder langfristige Schuldverschreibungen: Neue Aktien, Anleihen oder Kredite zählen ebenfalls als Neuzuflüsse. Wenn ein Unternehmen Eigenkapital oder langfristige Kredite aufgenommen hat, hat es neue Mittel eingebracht. Diese Mittel erweitern die Kapitalbasis, oft um das Wachstum zu finanzieren.

• Verkauf von Anlagevermögen oder Investitionen: Erlöse aus dem Verkauf langfristiger Vermögenswerte wie Ausrüstung, Immobilien und Finanzanlagen setzen Barmittel frei. Dies ist eine gültige Geldquelle, aber im Allgemeinen keine, auf die sich ein Unternehmen wiederholt verlassen kann.

• Gelder aus dem Geschäftsbetrieb: Das sind die Mittel, die das Unternehmen intern erwirtschaftet. Es beginnt mit dem Nettogewinn, wird jedoch um nicht zahlungswirksame Ausgaben wie Abschreibungen und nicht betriebliche Gewinne oder Verluste bereinigt. Bei einem gesunden Unternehmen sollte der Betrieb eine wichtige Geldquelle sein.

• Rückgang des Betriebskapitals: Sinkt das Umlaufvermögen oder wachsen die kurzfristigen Verbindlichkeiten, sinkt das Betriebskapital. Dadurch werden in der Regel Mittel frei.

Zusammen bilden diese Zuflüsse die Geldquellen des Unternehmens für den Zeitraum.

Mittelverwendung

Dabei handelt es sich um Abflüsse, also die Bereiche, in denen das Unternehmen sein Kapital ausgegeben oder zugewiesen hat. Gängige Verwendungszwecke:

• Investitionsausgaben: Der Kauf neuer Geräte, Immobilien oder langfristiger Vermögenswerte stellt sich als Mittelverwendung dar. Diese Investitionen signalisieren oft Wachstum, binden aber Kapital, das kurzfristig nicht anderweitig eingesetzt werden kann.

• Rückzahlung langfristiger Schulden: Die Rückzahlung von Krediten, Anleihen oder anderen Verpflichtungen zieht Bargeld aus dem Unternehmen ab. Das reduziert das finanzielle Risiko, verbraucht aber verfügbare Ressourcen.

• Dividenden und Ausschüttungen: Die Bezahlung von Aktionärinnen und Aktionären, sei es durch Dividenden oder Rückkäufe, reduziert die Mittel innerhalb des Unternehmens. Dies sind gesunde Zeichen für Rentabilität, wenn sie nachhaltig sind, aber sie zählen immer noch als Verwendung.

• Erhöhung des Betriebskapitals: Wenn das Umlaufvermögen schneller wächst als die kurzfristigen Verbindlichkeiten, bindet das mehr operative Mittel. Dies wird als Mittelverwendung aufgeführt, auch wenn keine „Ausgaben“ im herkömmlichen Sinne stattgefunden haben.

Wie bei den Quellen werden alle diese Verwendungen zusammengezählt, um zu zeigen, wo die Mittel zugewiesen wurden.

Wie erstellen Unternehmen eine Bewegungsbilanz?

Um eine Bewegungsbilanz zu erstellen, beginnen Sie mit der Aufstellung der Bilanzen. Sie vergleichen die Position des Unternehmens zu Beginn und am Ende eines Zeitraums, in der Regel des Geschäftsjahres. Gehen Sie Zeile für Zeile durch die Bilanzen und prüfen Sie, was sich geändert hat.

Wenn Sie sehen, dass die langfristigen Schulden steigen, bedeutet dies, dass das Unternehmen Mittel aufgenommen hat, vielleicht durch einen Kredit oder die Emission von Anleihen. Wenn das Anlagevermögen (z. B. Ausrüstung und Gebäude) zunimmt, bedeutet dies wahrscheinlich, dass das Unternehmen Geld für Investitionen in Wachstum ausgegeben hat.

Sehen Sie sich als Nächstes das Betriebskapital an: Wie viel Geld ist im Tagesgeschäft gebunden (z. B. Lagerbestand, Forderungen, Verbindlichkeiten). Berechnen Sie, um wie viel das Betriebskapital in diesem Zeitraum gesunken oder gestiegen ist.

Finden Sie als Nächstes heraus, wie viel intern generiert wurde. Dies ist Ihre Zahl für Ihre „Gelder aus dem Geschäftsbetrieb“. Beginnen Sie mit dem Nettoeinkommen, dann:

• Fügen Sie nicht zahlungswirksame Ausgaben wie Abschreibungen wieder hinzu.

• Ziehen Sie nicht-operative Gewinne wie Gewinne aus dem Verkauf eines alten Vermögenswerts ab.

Was übrig bleibt, ist der eigentliche Beitrag aus dem Geschäftsbetrieb – das Geld, das das Unternehmen zur Verfügung gestellt hat, um sich selbst zu finanzieren. Wenn diese Zahl niedrig oder negativ ist, selbst wenn das Nettoeinkommen in Ordnung ist, ist das ein Zeichen dafür, dass das Geld woanders absorbiert wird.

Zum Schluss fügen Sie alles zusammen.

Schließen Sie bei Zuflüssen Folgendes ein:

• Die angepasste Zahl aus dem Geschäftsbetrieb

• Jegliches aufgenommene Eigen- oder Fremdkapital

• Alles, was das Unternehmen verkauft hat, z. B. Ausrüstung, Eigentum und Investitionen

• Jeden Rückgang des Betriebskapitals

• Die Summe aller oben genannten Elemente

Jedes Element erhält eine Zeile. Zusammengenommen zeigen die Zuflüsse, wie sich das Unternehmen im Laufe des Zeitraums selbst angetrieben hat.

Schließen Sie bei Abflüssen Folgendes ein:

• Was das Unternehmen gekauft hat, z. B. neue Maschinen, Immobilien und größere Investitionen

• Alle Schulden, die getilgt wurden

• Dividenden oder Aktienrückkäufe

• Jegliche Erhöhung des Betriebskapitals

• Die Summe aller oben genannten Elemente

Die abschließende Bilanz sollte folgende Fragen beantworten:

• War das Unternehmen in der Lage, sich aus der Geschäftstätigkeit zu finanzieren, oder war es auf Fremdkapital angewiesen?

• Hat es Geld reinvestiert oder an die Teilhaber/innen zurückgegeben?

• Ist das Betriebskapital in einer Weise gestiegen, die sinnvoll ist oder Anlass zur Besorgnis gibt?