Bien que l’état de l’évolution de la situation financière soit moins connu que l’état des flux de trésorerie, il joue un rôle important dans la documentation des finances de votre entreprise. L’état de l’évolution de la situation financière montre comment votre entreprise se finance, où son capital est utilisé et ce que ces choix révèlent sur vos activités. Ci-dessous, nous vous expliquerons comment lire et préparer un état de l’évolution de la situation financière et comment prendre des décisions sur la base de ce document important.

Que contient cet article?

• Qu’est-ce qu’un état de l’évolution de la situation financière et pourquoi est-il important?
  
• En quoi un état de l’évolution de la situation financière diffère-t-il d’un état des flux de trésorerie?
  
• Que contient un état de l’évolution de la situation financière?
  
• Comment les entreprises préparent-elles un état de l’évolution de la situation financière?
  

Qu’est-ce qu’un état de l’évolution de la situation financière et pourquoi est-il important?

Un état de l’évolution de la situation financière permet de suivre la façon dont l’argent circule dans une entreprise au cours d’une période donnée. Il cartographie l’origine des fonds (sources de capitaux) et la destination de ces fonds (utilisations du capital).

Contrairement à un état des résultats, qui rend compte des bénéfices, ou à un bilan, qui capture les fonds à un moment donné, l’état de l’évolution de la situation financière se concentre sur les mouvements de fonds. Il explique comment et pourquoi le fonds de roulement de l’entreprise, c’est-à-dire la différence entre l’actif et le passif à court terme, s’est déplacé entre deux dates. Lorsque des fonds sont « utilisés », cela signifie qu’ils ont été dépensés (p. ex. pour augmenter les stocks ou rembourser des dettes). Lorsque les fonds sont « générés », cela signifie que le fonds de roulement a été libéré (p. ex. par le resserrement des créances ou la mobilisation de nouveaux financements).

L’état de l’évolution de la situation financière permettra de suivre les variations qui ne peuvent être expliquées par d’autres états, telles que les mouvements hors trésorerie et les rééquilibrages structurels dans le mode de financement des activités de l’entreprise. Un bilan peut montrer que les stocks ont augmenté et que la trésorerie a diminué, mais il n’expliquera pas que, par exemple, la trésorerie a été utilisée pour acheter ces stocks. Un état de l’évolution de la situation financière inclura ces informations.

Un état de l’évolution de la situation financière peut répondre aux questions suivantes :

• Comment l’entreprise finance-t-elle ses activités, au moyen de bénéfices internes ou de capitaux externes?

• Le fonds de roulement augmente-t-il durablement ou crée-t-il une pression sur la trésorerie?

• Les décisions commerciales récentes (p. ex. expansion, remboursement de la dette à long terme) exercent-elles une pression sur les liquidités?

Les équipes financières, les opérateurs et les investisseurs utilisent les états de l’évolution de la situation financière pour déterminer si les opérations d’une entreprise génèrent suffisamment de ressources internes pour financer sa croissance ou si elle dépend trop des prêts ou des capitaux propres. Ces états peuvent révéler des goulets d’étranglement dans le fonds de roulement, tels que des créances élevées et des stocks excédentaires, et peuvent donner des signaux précoces sur la viabilité des décisions importantes. Les dirigeants et les responsables financiers utilisent ce type de relevé pour repérer les changements dans la structure financière de l’entreprise avant qu’ils n’aient de répercussions sur la situation de trésorerie.

En quoi un état de l’évolution de la situation financière diffère-t-il d’un état des flux de trésorerie?

Les états de l’évolution de la situation financière et les états des flux de trésorerie racontent des histoires différentes. Un état de l’évolution de la situation financière examine l’évolution de la situation financière globale d’une entreprise au fil du temps : d’où proviennent les ressources, où elles sont allées et comment ces mouvements ont modifié le fonds de roulement. Un état des flux de trésorerie se concentre uniquement sur ce qu’il est advenu de la trésorerie.

Voici en quoi ils diffèrent.

Contenu

Un état des flux de trésorerie ne permet de suivre que les mouvements de trésorerie et d’équivalents de trésorerie. Par exemple, si les comptes clients augmentaient, cela n’apparaîtrait pas dans l’état des flux de trésorerie, car aucune somme n’aurait été transférée.

Un état de l’évolution de la situation financière examine les changements dans les « fonds », généralement définis comme le fonds de roulement (actifs à court terme moins passif à court terme). Il comprend les variations en espèces et hors trésorerie. Les états de l’évolution de la situation financière tiennent compte des charges à payer qui affectent les ressources de l’entreprise, même si aucun échange de liquidité n’a encore eu lieu. Il s’agit notamment des ventes à crédit, des dépenses impayées et de l’accumulation de stocks.

Structure

Les états des flux de trésorerie suivent un format standard : les liquidités provenant des activités d’exploitation, d’investissement et de financement.

Les états de l’évolution de la situation financière sont structurés de manière plus simple : une liste des sources de fonds et des utilisations des fonds au cours d’une certaine période. L’état de l’évolution de la situation financière se concentre sur les résultats financiers des décisions, tels que l’origine des ressources et leur utilisation, sans les classer par type d’activité.

Horizon temporel et utilisation

Les états des flux de trésorerie vous aident à gérer vos liquidités à court terme. Ils répondent à des questions telles que les suivantes :

• L’entreprise peut-elle respecter ses obligations ce trimestre?

• Combien d’argent a-t-elle dépensé ou généré?

Les états de l’évolution de la situation financière adoptent une vision plus large. Ils sont conçus pour analyser les changements financiers à long terme, tels que la façon dont le financement, les opérations et les décisions d’investissement remodèlent la structure du capital et le fonds de roulement de l’entreprise au fil du temps.

L’état de l’évolution de la situation financière est davantage un outil de planification, tandis que l’état des flux de trésorerie est un outil tactique.

Exigences comptables

Les états des flux de trésorerie sont exigés par les principes comptables généralement reconnus (PCGR) et les normes internationales d’information financière (IFRS). Chaque entreprise publiant des rapports doit en produire un.

Les états de l’évolution de la situation financière ne sont généralement pas requis dans les déclarations officielles. Ils sont principalement utilisés pour l’analyse interne ou le compte rendu de gestion. Vous ne les verrez pas dans les rapports annuels publics, mais les investisseurs et les équipes financières les créent souvent pour mieux comprendre les flux de capitaux et la stratégie de fonds de roulement de l’entreprise.

Que contient un état de l’évolution de la situation financière?

L’état de l’évolution de la situation financière se compose de deux parties :

• Sources des fonds

• Utilisation des fonds

Cela vous donne une image complète de la façon dont les ressources de l’entreprise ont évolué sur une période donnée. Voici comment fonctionne chaque partie.

Sources des fonds

Il s’agit des rentrées, c’est-à-dire les zones d’où provient le capital de l’entreprise au cours de la période. Les sources typiques sont les suivantes :

• Capitaux propres mobilisés ou dette à long terme émise : Les nouvelles actions, obligations ou prêts sont comptabilisés comme de nouvelles rentrées. Si une entreprise a levé des capitaux propres ou contracté une dette à long terme, elle a apporté de nouveaux fonds. Ces fonds élargissent la base de capital, souvent pour financer la croissance.

• Vente d’immobilisations ou de placements : Le produit de la vente d’actifs à long terme tels que l’équipement, l’immobilier et les placements financiers libère des liquidités. Il s’agit d’une source de financement valable, mais généralement pas sur laquelle une entreprise peut compter à plusieurs reprises.

• Fonds provenant des opérations : C’est ce que l’entreprise génère en interne. On commence avec le bénéfice net, qui est ensuite ajusté pour tenir compte des dépenses non monétaires, telles que l’amortissement, et des gains ou pertes hors exploitation. Une entreprise saine aura ses activités comme une source majeure de financement.

• Diminution du fonds de roulement : Si les actifs à court terme diminuent ou si le passif à court terme augmente, le fonds de roulement diminue. Cela permet généralement de libérer des fonds.

Ensemble, ces rentrées constituent les sources de fonds de l’entreprise pour la période.

Utilisations des fonds

Il s’agit des sorties, c’est-à-dire les manières dont l’entreprise a dépensé ou alloué son capital. Les utilisations courantes sont les suivantes :

• Dépenses en immobilisations : L’achat de nouveaux équipements, de biens immobiliers ou d’actifs à long terme se traduit par une utilisation de fonds. Ces investissements sont souvent synonymes de croissance, mais ils immobilisent des capitaux qui ne peuvent être utilisés ailleurs à court terme.

• Remboursement de la dette à long terme : Le remboursement de prêts, d’obligations ou d’autres obligations retire des liquidités de l’entreprise. Cela réduit le risque financier, mais épuise les ressources disponibles.

• Dividendes et distributions : Le paiement des actionnaires, que ce soit par le biais de dividendes ou de rachats d’actions, réduit les fonds au sein de l’entreprise. Ce sont des signes sains de rentabilité lorsqu’ils sont viables, mais ils comptent tout de même comme des utilisations.

• Augmentation du fonds de roulement : Lorsque les actifs à court terme augmentent plus rapidement que le passif à court terme, cela immobilise plus de liquidités dans les opérations. Il s’agit d’une utilisation de fonds, même s’il n’y a pas eu de « dépenses » au sens traditionnel du terme.

Comme pour les sources, toutes ces utilisations sont comptabilisées pour indiquer où les fonds ont été alloués.

Comment les entreprises préparent-elles un état de l’évolution de la situation financière?

Pour préparer un état de l’évolution de la situation financière, commencez par aligner les bilans. Vous comparez la situation de l’entreprise au début et à la fin d’une période, généralement le début et la fin de l’exercice financier. Passez en revue les bilans ligne par ligne et demandez-vous ce qui a changé.

Si vous constatez une augmentation de la dette à long terme, cela signifie que l’entreprise a apporté des fonds, peut-être par le biais d’un prêt ou de l’émission d’obligations. Si les immobilisations, telles que l’équipement et les bâtiments, augmentent, cela signifie probablement que l’entreprise a dépensé de l’argent pour investir dans sa croissance.

Ensuite, examinez le fonds de roulement, c’est-à-dire combien de liquidités ont été immobilisées (ou libérées) dans les mécanismes quotidiens de gestion de l’entreprise (p. ex. stocks, créances, dettes). Calculez le montant de la diminution ou de l’augmentation du fonds de roulement au cours de la période.

Ensuite, déterminez la quantité générée en interne. Il s’agit de votre chiffre de « fonds provenant de l’exploitation ». Commencez par le revenu net, puis :

• Ajoutez les charges hors trésorerie comme les amortissements

• Soustrayez les gains hors exploitation comme les bénéfices issus de la vente d’un ancien actif

Ce qu’il vous reste, c’est la contribution réelle des opérations commerciales, c’est-à-dire l’argent que l’entreprise a mis à disposition pour se financer. Si ce nombre est bas ou négatif, même si le revenu net semble correct, c’est un signe que les liquidités sont absorbées ailleurs.

Enfin, mettez le tout ensemble.

Pour les rentrées, incluez :

• Le chiffre ajusté des opérations

• Tout capital levé (capitaux propres ou par emprunt)

• Tout ce que l’entreprise a vendu, comme l’équipement, les biens et les investissements.

• Toute diminution du fonds de roulement

• Le total de tout ce qui précède

Chaque élément doit avoir sa propre ligne. L’ensemble des rentrées montre comment l’entreprise s’est financée au cours de la période.

En ce qui concerne les sorties, incluez :

• Ce que l’entreprise a acheté, comme de nouvelles machines, des biens immobiliers et des investissements majeurs

• Toute dette remboursée

• Les dividendes ou rachats d’actions

• Toute augmentation du fonds de roulement

• Le total de tout ce qui précède

L’état final doit répondre aux questions suivantes :

• L’entreprise était-elle en mesure de se financer elle-même à partir de ses activités ou a-t-elle fait appel à des capitaux extérieurs?

• A-t-elle réinvesti ou reversé de l’argent aux actionnaires?

• Le fonds de roulement a-t-il augmenté d’une manière logique ou devrait-il susciter des inquiétudes?