Le calcul des flux de trésorerie est le processus qui consiste à suivre les mouvements d’argent entrant et sortant d’une entreprise, d’une organisation ou d’un compte personnel sur une période donnée. Il s’agit de surveiller d’où vient votre argent (par exemple, les ventes, les placements, les prêts, etc.) et où il va (par exemple, les factures, les salaires, l’équipement, etc.). Le calcul de ce flux vous aidera à comprendre la santé de vos finances et à savoir si vous avez suffisamment de liquidités pour couvrir vos dépenses ou profiter de nouvelles occasions d’affaires.

Étant donné que 82 % des faillites d’entreprises sont attribuables à des problèmes de trésorerie, le calcul des flux de trésorerie peut avoir des conséquences sur tous les aspects de votre entreprise. Dans cet article, nous vous expliquons pourquoi le calcul des flux de trésorerie est important, la formule des flux de trésorerie et les erreurs courantes à éviter.

Sommaire

• Pourquoi le calcul des flux de trésorerie est-il important?
  
• Quelle est la formule de calcul des flux de trésorerie?
  
• Quelles sont les erreurs courantes lors du calcul des flux de trésorerie?
  

Pourquoi le calcul des flux de trésorerie est-il important?

Pour fonctionner et planifier leur croissance, les entreprises doivent avoir une idée claire de leur viabilité financière et du calendrier de leurs entrées et sorties de trésorerie. Voici comment le calcul des flux de trésorerie peut vous aider.

• Éviter les crises de liquidité : même les entreprises rentables peuvent rencontrer des difficultés si leurs entrées de fonds ne correspondent pas aux sorties de fonds. Par exemple, si une entreprise doit effectuer d’importants paiements pour ses stocks, mais qu’elle ne recevra pas de paiements de ses clients avant 60 jours, elle peut utiliser le calcul des flux de trésorerie pour anticiper et combler l’écart.

• Soutenir les décisions importantes : les entreprises ont besoin de données précises sur les flux de trésorerie pour évaluer les risques liés à l’expansion de leurs activités, à l’investissement dans de nouveaux équipements ou à l’obtention d’un financement. Si le calcul révèle que les réserves de trésorerie sont serrées, l’entreprise peut choisir de reporter ses investissements non essentiels ou de renégocier ses conditions de paiement.

• Comprendre l’efficacité opérationnelle : l’analyse des flux de trésorerie révèle l’efficacité avec laquelle une entreprise transforme ses ventes en liquidités. Par exemple, une entreprise peut avoir un chiffre d’affaires élevé, mais un faible flux de trésorerie parce que les clients tardent à payer. Ces informations permettent d’apporter des améliorations ciblées, telles que le resserrement des politiques de crédit.

• Honorer ses dettes : un calcul précis des flux de trésorerie permet à une entreprise de rembourser ses dettes à temps. Le non-paiement d’un prêt en raison d’une mauvaise prévision des flux de trésorerie peut nuire à la solvabilité et mettre à rude épreuve les relations avec les prêteurs.

• Répondre aux évolutions du marché : en période d’incertitude économique ou de fluctuation de la demande, le calcul des flux de trésorerie aide les entreprises à rester agiles. Il permet d’ajuster rapidement les niveaux de dépenses, d’embauche ou des stocks afin de préserver la stabilité à long terme.

Quelle est la formule de calcul des flux de trésorerie?

La formule de calcul des flux de trésorerie varie en fonction du type de flux de trésorerie analysé (p. ex., flux de trésorerie d’exploitation, flux de trésorerie disponibles, etc.). La formule la plus simple pour un flux de trésorerie global est la suivante :

Flux de trésorerie = Entrées de trésorerie totales − Sorties de trésorerie totales

Voici d’autres formules courantes :

Flux de trésorerie d’exploitation (FTE)

FTE = Résultat net + Charges hors trésorerie − Variation du fonds de roulement

Le FTE se concentre sur les flux de trésorerie générés par les activités principales. La formule peut varier légèrement selon la méthode utilisée (c’est-à-dire directe ou indirecte), mais la méthode indirecte présentée ici est l’approche la plus courante. Les charges hors trésorerie comprennent l’amortissement, tandis que les variations du fonds de roulement font référence aux variations des comptes clients, des comptes fournisseurs ou des stocks.

Flux de trésorerie disponible (FTD)

FTD = FTE − Dépenses en capital

Il s’agit de la trésorerie disponible après les dépenses en capital.

Flux de trésorerie disponible pour les actionnaires (FTDA)

FTDA = FTD + Dette nette émise

Il s’agit des liquidités disponibles pour les actionnaires.

Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FTDE)

FTDE = (Bénéfice avant intérêts et impôts × [1−Taux d’imposition]) + Amortissements − Variation du fonds de roulement net − Dépenses en capital

Il s’agit des liquidités disponibles pour tous les investisseurs (c’est-à-dire les détenteurs d’actions et de titres de créance). Le bénéfice avant intérêts et impôts est également connu sous le nom de « BAII ».

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement

Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement = Produit de la vente d’actifs − Dépenses en capital − Achat de placements

Il permet de suivre les liquidités utilisées et gagnées grâce aux investissements.

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Flux de trésorerie liés aux activités de financement = Entrées de trésorerie provenant de l’émission d’actions ou d’emprunts − (remboursements de dette + rachat de capitaux propres + dividendes versés)

Il permet de suivre la trésorerie liée aux activités de financement, telles que les prêts et les capitaux propres.

Quelles sont les erreurs courantes dans les calculs de flux de trésorerie?

Les erreurs de calcul des flux de trésorerie peuvent entraîner de graves problèmes, allant de décisions erronées à des pénuries de liquidités pures et simples. Voici quelques erreurs courantes à éviter.

Ignorer les postes non liquides

Si vous utilisez la méthode indirecte pour déterminer les flux de trésorerie d’exploitation, il est facile d’oublier la dépréciation ou l’amortissement lorsque vous calculez les flux de trésorerie. Le problème, c’est qu’il ne s’agit pas de vraies dépenses en espèces, elles n’ont pas d’impact sur votre solde bancaire. Mais si vous les omettez, votre tableau des flux de trésorerie ne reflétera pas toutes vos dépenses.

Étiquetage erroné des flux de trésorerie

Parfois, l’argent liquide est mal catégorisé. Par exemple, vous pouvez comptabiliser un achat d’équipement important en tant que dépense d’exploitation plutôt qu’en tant qu’activité d’investissement. Cela peut sembler mineur, mais ce type d’erreur peut perturber votre analyse et rendre difficile l’identification des facteurs qui influencent réellement votre flux de trésorerie.

Ne pas tenir compte de la chronologie

En matière de flux de trésorerie, la chronologie est aussi importante que les montants. Si vous pensez que vous collecterez les paiements immédiatement ou que vous ne tenez pas compte des retards dans les reçus des clients, il se peut que vous ne disposiez pas d’une marge de manœuvre suffisante pour couvrir vos factures.

Négliger l’évolution du fonds de roulement

Les créances, les dettes et les variations de stocks peuvent avoir des conséquences importantes. Si vous n’ajustez pas les changements dans ces domaines, vos calculs de flux de trésorerie peuvent être erronés. Par exemple, l’augmentation des ventes peut sembler une bonne chose, mais si les clients ne paient pas à temps, votre trésorerie en souffrira.

Sous-estimer les gros investissements

Les dépenses en immobilisations (p. ex., l’achat d’équipement, de véhicules ou de biens immobiliers) peuvent constituer d’énormes pertes de trésorerie, mais il est facile de les négliger dans les projections. Si vous ne tenez pas compte de ces dépenses, vous risquez de surestimer la quantité d’argent que vous pouvez réellement utiliser ailleurs.

Oublier les activités de financement

Les flux de trésorerie provenant des prêts, du financement par capitaux propres ou des dividendes sont parfois exclus de l’équation. Si vous les manquez, c’est que vous n’avez pas une vue d’ensemble de la façon dont votre entreprise est réellement financée ou de l’incidence d’obligations telles que le remboursement de dettes sur la trésorerie.

Projection irréaliste

Un excès de confiance dans les ventes futures ou une sous-estimation des coûts à venir peuvent entraîner un manque de liquidités. Si vos projections ne sont pas basées sur la réalité, vous pourriez vous retrouver à court de fonds au moment où cela compte le plus.

Double comptage

Compter le même flux entrant ou sortant à plusieurs reprises peut conduire à des calculs inexacts. Par exemple, vous pouvez inclure une vente ponctuelle dans les flux de trésorerie d’exploitation et d’investissement.

Transactions irrégulières manquantes

Les événements ponctuels, tels que la vente d’un actif ou le paiement d’un règlement juridique, ne doivent pas être traités comme des flux de trésorerie normaux. Si vous les combinez avec des activités récurrentes, cela peut fausser votre compréhension des performances réelles de votre entreprise d’un mois à l’autre.

Sauter le rapprochement bancaire

Les états des flux de trésorerie doivent correspondre à ce qui se passe dans vos comptes bancaires. Réconciliation Les deux permettent de détecter les erreurs, les fraudes ou les transactions négligées.

Oublier les taxes

Il est facile d’oublier les taxes jusqu’à ce que la facture soit due, mais elles doivent être comptabilisées comme des sorties de fonds. Une mauvaise évaluation de vos obligations fiscales ou le fait de les ignorer complètement peut faire dérailler votre planification de trésorerie.

Regarder uniquement le résultat net

Il est tentant de se concentrer sur le chiffre final des flux de trésorerie, mais il est tout aussi important de comprendre comment vous en êtes arrivé là. Par exemple, si toute votre trésorerie provient de prêts et aucune des opérations, c’est un signal d’alarme qu’il faut prendre en compte.