O cálculo de fluxo de caixa é o processo de rastrear a movimentação de dinheiro dentro e fora de uma empresa, organização ou conta pessoal durante um determinado período. Isso envolve monitorar de onde vem seu dinheiro (por exemplo, vendas, investimentos, empréstimos etc.) e para onde ele vai (por exemplo, contas, salários, equipamentos etc.). Calcular esse fluxo ajudará você a entender a saúde das suas finanças e se você tem caixa suficiente para cobrir despesas ou aproveitar novas oportunidades.

Com 82% dos negócios malsucedidos atribuídos a problemas de fluxo de caixa, o cálculo do fluxo de caixa pode impactar todos os aspectos da empresa. Abaixo, explicamos por que o cálculo do fluxo de caixa é importante, a fórmula para o fluxo de caixa e os erros comuns a serem evitados.

O que há neste artigo?

• Por que o cálculo de fluxo de caixa é importante?
  
• Qual é a fórmula do fluxo de caixa?
  
• Quais são os erros comuns nos cálculos de fluxo de caixa?
  

Por que o cálculo de fluxo de caixa é importante?

Para operar e planejar o crescimento, as empresas precisam ter uma noção clara de sua sustentabilidade financeira e do momento de suas entradas e saídas de caixa. Veja como o cálculo de fluxo de caixa pode ajudar:

• Evitar crises de liquidez: mesmo empresas lucrativas podem encontrar desafios se suas entradas de caixa não estiverem alinhadas com as saídas. Por exemplo, se uma empresa tiver grandes pagamentos futuros por inventário, mas não receberá pagamentos dos clientes por mais 60 dias, ela poderá usar o cálculo de fluxo de caixa para ajudar a antecipar e resolver a lacuna.

• Apoiar decisões importantes: as empresas precisam de dados precisos de fluxo de caixa para avaliar riscos ao expandir operações, investir em novos equipamentos ou obter financiamento. Se o cálculo revelar reservas de caixa apertadas, a empresa pode optar por adiar investimentos não essenciais ou renegociar os termos de pagamento.

• Entender a eficiência operacional: a análise do fluxo de caixa revela a eficiência com que uma empresa está transformando vendas em caixa. Por exemplo, uma empresa pode ter receita alta, mas fluxo de caixa ruim porque os clientes demoram a pagar. Essa percepção permite melhorias direcionadas, como o aperto nas políticas de crédito.

• Cumprir obrigações de dívida: um cálculo preciso do fluxo de caixa garante que uma empresa possa pagar suas dívidas no prazo. A falta de pagamento de um empréstimo devido a previsões de fluxo de caixa deficientes pode prejudicar o crédito e desgastar os relacionamentos com os credores.

• Responder às mudanças do mercado: em períodos de incerteza econômica ou demanda flutuante, o cálculo de fluxo de caixa ajuda as empresas a se manter ágeis. Ele permite ajustes rápidos nos níveis de gastos, contratações ou estoque para proteger a estabilidade de longo prazo.

Qual é a fórmula do fluxo de caixa?

A fórmula para calcular o fluxo de caixa varia conforme o tipo específico de fluxo de caixa a ser analisado (por exemplo, fluxo de caixa operacional, fluxo de caixa livre etc.). A fórmula mais simples para o fluxo de caixa geral é:

Fluxo de caixa = Total de entradas de caixa − Total de saídas de caixa

Aqui estão algumas outras fórmulas comuns:

Fluxo de caixa operacional (OCF)

OCF = Rendimento líquido + Despesas não monetárias − Variação do capital de giro

O OCF se concentra no caixa gerado a partir das operações de negócios principais. A fórmula pode variar ligeiramente dependendo do método usado (ou seja, direto ou indireto), mas o método indireto mostrado aqui é a abordagem mais comum. As despesas não monetárias incluem depreciação e amortização, enquanto as variações no capital de giro se referem a mudanças em contas a receber, contas a pagar ou estoque.

Fluxo de caixa livre (FCF)

FCF = OCF − Despesas de capital

Mede o caixa disponível após as despesas de capital (CapEx).

Fluxo de caixa livre para o capital próprio (FCFE)

FCFE = FCF + Dívida líquida emitida

Isso representa caixa disponível para os acionistas.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

FCFF = (Lucro antes de juros e impostos × [1–Alíquota]) + Depreciação e amortização − Variação do capital de trabalho líquido − CapEx

Representa o caixa disponível para todos os investidores (isto é, acionistas e detentores de dívidas). O lucro antes de juros e impostos também é conhecido como "EBIT".

Fluxo de caixa das atividades de investimento

Fluxo de caixa das atividades de investimento = Produto da venda de ativos − CapEx − Compra de investimentos

Isso rastreia o dinheiro usado e ganho com investimentos.

Fluxo de caixa das atividades financeiras

Fluxo de caixa das atividades de financiamento = Entradas de caixa de emissões de ações ou empréstimos − (Reembolsos de dívida + Recompra de patrimônio + Dividendos pagos)

Rastreia o caixa relacionado a atividades de financiamento, como empréstimos e capital próprio.

Quais são os erros comuns em cálculos de fluxo de caixa?

Erros nos cálculos de fluxo de caixa podem causar sérios problemas, desde decisões equivocadas até escassez total de caixa. Aqui estão alguns erros comuns a serem evitados:

Ignorar itens não monetários

Se você estiver usando o método indireto para determinar o fluxo de caixa operacional, é fácil esquecer a depreciação ou amortização ao executar os números de fluxo de caixa. O problema é que elas não são despesas reais em dinheiro, elas não afetam seu saldo bancário. Porém, deixá-las de fora significa que seu extrato de fluxo de caixa não refletirá todas as suas despesas.

Rotulagem incorreta de fluxos de caixa

Às vezes, o caixa é mal categorizado. Por exemplo, você pode registrar uma grande compra de equipamento como uma despesa operacional em vez de uma atividade de investimento. Pode parecer pouco, mas esse tipo de erro pode atrapalhar sua análise e dificultar a identificação do que realmente está impulsionando seu fluxo de caixa.

Ignorar cronogramas

Com o fluxo de caixa, o cronograma é tão importante quanto os valores. Se você presume que receberá pagamentos imediatamente ou não leva em conta os atrasos nos recebimentos dos clientes, talvez não considere uma reserva suficiente para cobrir suas contas.

Ignorar mudanças no capital de giro

Contas a receber, a pagar e as mudanças de estoque podem ter um grande impacto. Se você não ajustar para mudanças nessas áreas, seus cálculos de fluxo de caixa podem estar errados. Por exemplo, o crescimento das vendas pode parecer ótimo, mas se os clientes não estiverem pagando no prazo, seu fluxo de caixa será prejudicado.

Subestimar grandes investimentos

Gastos de capital (por exemplo, compra de equipamentos, veículos ou imóveis) podem ser grandes drenos de caixa, mas são fáceis de ignorar nas projeções. Se você não contabilizar essas despesas, pode superestimar quanto caixa está realmente livre para usar em outro lugar.

Esquecer atividades de financiamento

Fluxo de caixa de empréstimos, financiamento de ações ou dividendos às vezes são deixados de fora da equação. Se você perder esses valores, não verá o panorama completo de como sua empresa é realmente financiada ou como obrigações como pagamentos de dívidas impactam o caixa.

Projeção irrealista

O excesso de confiança em vendas futuras ou a subestimação dos custos futuros pode levar a uma escassez de caixa. Se suas projeções não forem baseadas na realidade, você pode se ver sem fundos quando isso é mais importante.

Contagem dupla

Contar a mesma entrada ou saída em vários lugares pode levar a cálculos imprecisos. Por exemplo, você pode incluir uma venda pontual nos fluxos de caixa operacional e de investimento.

Perda de transações irregulares

Eventos pontuais, como a venda de um ativo ou o pagamento de um acordo judicial, não devem ser tratados como fluxo de caixa normal. Se você combiná-los com atividades recorrentes, isso pode distorcer sua compreensão de como sua empresa está realmente se saindo no mês a mês.

Ignorar a reconciliação bancária

Os extratos de fluxo de caixa devem corresponder ao que está acontecendo em suas contas bancárias. Reconciliar os dois ajuda a detectar erros, fraudes ou transações negligenciadas.

Esquecimento de impostos

É fácil ignorar os impostos até o vencimento da conta, mas eles precisam ser contados como saídas de caixa. Julgar mal sua responsabilidade fiscal ou ignorá-la completamente pode atrapalhar seu planejamento de caixa.

Olhar apenas o resultado final

É tentador se concentrar no número final do fluxo de caixa, mas entender como você chegou lá é tão importante quanto. Por exemplo, se todo o seu dinheiro estiver vindo de empréstimos e nenhum de operações, esse é um sinal de alerta que você precisa resolver.