El cálculo del flujo de caja es el proceso de rastrear el movimiento de dinero dentro y fuera de una empresa, organización o cuenta personal durante un período de tiempo. Implica monitorear de dónde proviene tu dinero (por ejemplo, ventas, inversiones, préstamos, etc.) y a dónde va (por ejemplo, facturas, salarios, equipos, etc.). Calcular este flujo te ayudará a entender la salud de tus finanzas y si tienes suficiente dinero en efectivo para cubrir gastos o aprovechar nuevas oportunidades.

Dado que el 82 % de los fracasos empresariales se atribuyen a problemas de flujo de caja, su cálculo puede afectar a todos los aspectos de tu empresa. A continuación, explicamos por qué es importante el cálculo del flujo de caja, la fórmula del flujo de caja y los errores más comunes que hay que evitar.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Por qué es importante el cálculo del flujo de caja?
  
• ¿Cuál es la fórmula para el flujo de caja?
  
• ¿Cuáles son los errores comunes en los cálculos de flujo de caja?
  

¿Por qué es importante el cálculo del flujo de caja?

Para operar y planificar el crecimiento, las empresas deben tener una idea clara de su sostenibilidad financiera y del momento de sus entradas y salidas de efectivo. Así es como el cálculo del flujo de caja puede ayudar:

• Evita crisis de liquidez: Incluso las empresas rentables pueden enfrentar desafíos si sus entradas de efectivo no se alinean con las salidas. Por ejemplo, si una empresa tiene que desembolsar grandes pagos próximamente por inventario, pero no recibirá los pagos de los clientes hasta dentro de 60 días, puede utilizar el cálculo del flujo de caja para ayudar a anticipar y abordar la brecha.

• Apoya las decisiones importantes: Las empresas necesitan datos precisos de flujo de caja para evaluar los riesgos a la hora de ampliar sus operaciones, invertir en nuevos equipos u obtener financiación. Si el cómputo revela reservas de efectivo ajustadas, la empresa podría optar por retrasar las inversiones no esenciales o renegociar las condiciones de pago.

• Comprende la eficiencia operativa: El análisis del flujo de caja revela la eficiencia con la que una empresa está convirtiendo las ventas en efectivo. Por ejemplo, una empresa puede tener altos ingresos pero un flujo de caja deficiente porque los clientes tardan en pagar. Esta información permite realizar mejoras específicas, como el endurecimiento de las políticas crediticias.

• Cumple las obligaciones de deuda: El cálculo preciso del flujo de caja garantiza que una empresa pueda pagar su deuda a tiempo. La falta de pago de un préstamo debido a una mala previsión del flujo de caja puede perjudicar la solvencia y tensar las relaciones con los prestamistas.

• Responde a los cambios del mercado: Durante los períodos de incertidumbre económica o fluctuación de la demanda, el cálculo del flujo de caja ayuda a las empresas a mantenerse ágiles. Permite ajustes rápidos en los niveles de gasto, contratación o inventario para proteger la estabilidad a largo plazo.

¿Cuál es la fórmula para el flujo de caja?

La fórmula para calcular el flujo de caja varía según el tipo específico de flujo de efectivo que se está analizando (por ejemplo, flujo de caja operativo, flujo de caja libre, etc.). La fórmula más simple para el flujo de caja total es:

Flujo de caja = Entradas totales de efectivo − Salidas totales de efectivo

A continuación, te mostramos algunas otras fórmulas comunes.

Flujo de caja operativo (OCF)

OCF = Ganancias netas + Gastos no monetarios − Cambios en el capital de trabajo

El OCF se centra en el efectivo generado por las operaciones comerciales principales. La fórmula puede variar ligeramente según el método utilizado (es decir, directo o indirecto), pero el método indirecto que se muestra aquí es el enfoque más común. Los gastos no monetarios incluyen la depreciación y la amortización, mientras que los cambios en el capital de trabajo se refieren a cambios en las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar o el inventario.

Flujo de caja libre (FCF)

FCF = OCF − Gastos de capital

Esto mide el efectivo disponible después de los gastos de capital (CapEx).

Flujo de caja libre para capital (FCFE)

FCFE = FCF + Deuda neta emitida

Esto representa el efectivo disponible para los accionistas de capital.

Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

FCFF = (Ganancias antes de intereses e impuestos × [1−Tasa impositiva]) + Depreciación y amortización − Cambios en el capital de trabajo neto − CapEx

Esto representa el efectivo disponible para todos los inversores (es decir, los tenedores de capital y deuda). Las ganancias antes de intereses e impuestos también se conocen como "EBIT".

Flujo de caja de las actividades de inversión

Flujo de caja de las actividades de inversión = Ingresos de la venta de activos − CapEx − Compra de inversiones

Esto realiza un seguimiento del efectivo utilizado y obtenido de las inversiones.

Flujo de caja de las actividades de financiación

Flujo de caja de las actividades de financiación = Entradas de efectivo de la emisión de capital o endeudamiento − (Pago de deuda + recompra de capital + dividendos pagados)

Hace un seguimiento del efectivo relacionado con las actividades de financiación, como los préstamos y el capital.

¿Cuáles son los errores más comunes en los cálculos de flujo de caja?

Los errores en los cálculos de flujo de caja pueden causar problemas graves, desde decisiones equivocadas hasta escasez total de efectivo. Estos son algunos errores comunes que se deben evitar:

Omitir artículos que no sean en efectivo

Si estás utilizando el método indirecto para determinar el flujo de caja operativo, es fácil olvidarse de la depreciación o amortización al manejar números de flujo de caja. El problema es que no son gastos reales en efectivo, no afectan tu saldo bancario. Pero omitirlos significa que tu estado de flujo de efectivo no reflejará todos tus gastos.

Etiquetar erróneamente los flujos de efectivo

A veces, el dinero en efectivo se clasifica erróneamente. Por ejemplo, puedes registrar una gran compra de equipo como un gasto operativo en lugar de una actividad de inversión. Puede parecer menor, pero este tipo de error puede interrumpir tu análisis y dificultar el reconocimiento de lo que realmente está impulsando tu flujo de caja.

Ignorar el tiempo

Con el flujo de caja, el tiempo es tan importante como los montos. Si asumes que cobrarás los pagos de inmediato o no tienes en cuenta los retrasos en los recibos de los clientes, es posible que no incluyas un margen suficiente para cubrir tus facturas.

Pasar por alto los cambios en el capital de trabajo

Las cuentas por cobrar, por pagar, y los cambios de inventario pueden tener un gran impacto. Si no te ajustas a los cambios en estas áreas, tus cálculos de flujo de efectivo pueden ser incorrectos. Por ejemplo, el crecimiento de las ventas puede parecer muy bueno, pero si los clientes no pagan a tiempo, tu flujo de caja se verá afectado.

Subestimar las grandes inversiones

Los gastos de capital (por ejemplo, la compra de equipos, vehículos o propiedades) pueden ser una gran pérdida de efectivo, pero son fáciles de pasar por alto en las proyecciones. Si no tienes en cuenta estos gastos, podrías sobrestimar la cantidad de dinero en efectivo que realmente puedes usar en otro lugar.

Olvidar las actividades de financiación

El flujo de caja de los préstamos, la financiación de capital o los dividendos a veces quedan fuera de la ecuación. De ser así, no estás viendo el panorama completo de cómo se financia realmente tu negocio o cómo las obligaciones, como los pagos de deudas, afectan el efectivo.

Proyección poco realista

El exceso de confianza en las ventas futuras o la subestimación de los costos futuros pueden conducir a una escasez de efectivo. Si tus proyecciones no se basan en la realidad, es posible que te falten fondos cuando más los necesites.

Doble recuento

Contar el mismo flujo de entrada o salida en varios lugares puede dar lugar a cálculos inexactos. Por ejemplo, puedes incluir una venta puntual tanto en el flujo de caja operativo como en el de inversión.

Transacciones irregulares faltantes

Los eventos puntuales, como la venta de un activo o el pago de un acuerdo legal, no deben tratarse como un flujo de caja normal. Si los combinas con actividades recurrentes, puedes sesgar tu comprensión de cómo se está desempeñando realmente tu negocio mes a mes.

Omitir la conciliación bancaria

Los estados de flujo de caja deben coincidir con lo que está sucediendo en tus cuentas bancarias. La conciliación de ambos ayuda a detectar errores, fraudes o transacciones que se pasan por alto.

Olvidarse de los impuestos

Es fácil pasar por alto los impuestos hasta que venza la factura, pero deben contarse como salidas de efectivo. Juzgar mal tu obligación tributaria o ignorarla por completo puede descarrilar tu planificación de efectivo.

Mirar solo el resultado final

Es tentador centrarse en la cifra final del flujo de caja, pero entender cómo se llegó allí es igual de importante. Por ejemplo, si todo tu efectivo proviene de préstamos y nada de operaciones, estamos frente a una señal de advertencia que debes abordar.