銀行口座に現金があるのは安心ですが、翌月の給与を支払えないことに気づく場合もあります。この問題に対処するために企業が活用できる指標のひとつが、運転資本比率です。この指標は非常に有力でありながら見過ごされがちで、利益率や売上のピークに惑わされず、実際に請求書を支払えるかどうかを直接示してくれます。

以下では、運転資本比率とは何か、その計算方法、そしてビジネスに他の問題を引き起こすことなく運転資本比率を改善する方法について説明します。

目次

• 運転資本比率とは何ですか？
  
• 運転資本比率の計算方法を教えてください
  
• 良い運転資本比率とは？
  
• ビジネスの運転資本比率を改善するには？
  
• Stripe Capital でできること
  

運転資本比率とは？

運転資本比率は、あなたのビジネスが短期的な請求書をカバーできるかどうかをチェックする簡単な方法です。この比率は、今後 1 年間に現金化できる資産と、同じ期間に支払うべき債務を比較したものです。この比率は、流動資産を流動負債で割って計算します。例えば、流動資産が 15 万ドル、流動負債が 10 万ドルの場合、運転資本比率は 1.50 となります。言い換えれば、1 ドルの負債に対して 1.5 ドルの手元資金があるということです。

運転資本は「流動資産－流動負債」で計算される金額ですが、運転資本比率は比率として表されます。資産 25 万ドル、負債 20 万ドルの場合、運転資本は 5 万ドルですが、比率は 1.25 となります。比率形式は、規模の異なる会社を比較したり、流動性を追跡したりする際に特に有用です。

運転資本比率の計算方法は？

運転資本比率の計算式は簡単です。

運転資本比率 = 流動資産÷流動負債

流動資産には、12 か月以内に現金に換えられると予想されるすべての資源が含まれます。

• 現金および現金同等物
  
• 短期投資
  
• 売掛金 (未払いの顧客請求書など)
  
• 在庫
  

流動負債とは、12 か月以内に返済期限が到来するすべての債務を指します。

-買掛金 (借りている請求書)
- 短期ローン
-長期負債のうち、1 年以内に返済予定の部分
- 未払費用 (課税、支払利息など)

運転資本比率を求めるには、総資産を総負債で割ります。

運転資本比率の目安は？

運転資本比率は、業種によって異なるものの、一般的に 1.50 から 2.00 の間が健全とされています。この範囲は通常、短期負債をカバーするのに十分な流動資産があり、さらに柔軟性を持たせるための余裕もあることを意味します。

ここでは、運転資本比率の意味について詳しく見ていきましょう。

• 1.00以下:短期的に負債が資産を上回っている状態です。これは警告サインであることが多く、外部資金や非常に早い売上回転がない限り、キャッシュフローの問題が発生する可能性があります。
  
• 1.00前後: 技術的には支払い能力がありますが、余裕はほとんどありません。顧客の入金が遅れたり、予期せぬ支出が発生した場合、資金不足に陥る可能性があります。
  
• 1.50-2.00: 一般的に健全な状態を示します。請求書の支払いが可能であり、在庫の補充、売上の落ち込む月の対応、新たなビジネスチャンスの活用などのための現金の余裕もあります。
  
• 2.00以上: 安全圏にありますが、場合によっては効率が悪い可能性があります。現金や売れ残り在庫、回収に時間がかかる売掛金を抱えている場合、その高い比率には活用されていない資源を隠している可能性があり、より生産的に活用できる余地があります。
  

文脈は重要です。何が「良い」と見なされるかは、業種やビジネスモデル、そして資金の移動の速さによって異なります。

ここでは、その例をいくつかご紹介します。

• 食料品店やファストファッションの小売業者は、在庫の回転が速く、顧客の支払いがほぼ即時であるため、比率が 1.00 未満でも問題なく経営できることがよくあります。現金の流入が早く、サプライヤーが寛大な支払い条件を提供することも一般的です。
  
• 製造業者、請負業者、B2B サービス提供者などは、通常、より高い比率が必要です。これらの業種では、売上代金を回収する前に労務費や資材費を支払うことが多いため、より強固な流動性の余裕が求められます。
  

自社の比率を同業種の比率と比較し、なぜそのような数値になるのかを理解する必要があります。たとえば、1.20 という比率は、あるビジネスでは健全でも、別のビジネスでは不安定と見なされることがあります。これは、キャッシュフローの状況、売掛金の回収の確実性、在庫の回転速度などによって変わるためです。

この指標にも限界があります。資産が本当に流動的なのか、負債が予想以上に膨らんでいるのか、はわかりません。会社によっては、より保守的な見方をするために、在庫やその他の換金に時間のかかる資産を除いた当座比率もトラックしています。

運転資本比率を改善するには？

運転資本比率は流動資産を流動負債で割ったものですから、手元資金を増やすか、短期的な負債を減らすことで改善できます。

ここでは、ビジネスが成長やキャッシュフローを損なうことなく、これを達成する方法をご紹介します。

流動資産の増加

• 支払いを早める: 請求書の支払いが長引くほど、回収不能債権になる可能性が高くなります。請求は迅速かつ一貫して行い、自動リマインダーや明確な契約条件を活用し、期日を厳守させたり、早期支払いを促すインセンティブを設けましょう。Stripe Invoicing のようなツールを使えば、支払いの追跡作業を自動化でき、手作業で追いかける必要がなくなります。
  
• 在庫をより早く移動させる: 回転率の指標を見てください。特定の在庫管理単位 (SKU) が長期間残っている場合は、値下げや処分を検討します。在庫は必要最小限にし、需要に応じて柔軟に対応できる状態を維持しましょう。
  
• キャッシュフローの予測: 短期的な予測を立てることで、入金が滞るタイミングや支出が増える時期を把握できます。これにより、計画的に対応可能です。支出を抑えたり、在庫補充のペースを調整したり、流動性が厳しくなる前に短期資金調達を手配したりすることができます。
  

流動負債の削減

• _不要な経費を削減する: _ 運営コストを見直しましょう。無駄に膨らんでいる項目や成果が出ていない部分を特定し、影響が少ない範囲で削減します。小さな定期的支出を見直すだけでも、キャッシュの余裕を生み出すことができます。
  
• 支払い期間を延ばす: 取引先が30 日間 の支払い条件を提示している場合は、可能な限りその期間を活用しましょう。早く支払うことは責任感の表れに感じられますが、他の用途に使える現金を減らしてしまいます。信頼できる取引実績があれば、支払い条件を延長してくれるサプライヤーもいます。ただし、関係性や信用を損なわない範囲で行うことが重要です。
  
• 短期債務の借り換え:短期債務の比率が低下している場合は、金融機関に相談しましょう。短期債務の一部を長期債務に振り替えることで、現在の負担を軽減し、比率を改善することができます。
  
• 運転資金融資の活用: 短期的な後押しが必要な場合、ビジネス用クレジットラインや売上連動型融資などの選択肢を利用することで、流動資産を迅速に増やすことができます。
  

Stripe Capital でできること

Stripe Capitalは、対象となるビジネスに対し、支払い高に応じた運転資金融資を提供し、将来の売上高の一定割合による自動返済を行います。

Capital は以下のようなお手伝いをします。

• 成長資金へのアクセスを迅速化: 従来の銀行融資のように時間のかかる申し込みプロセスや担保要件なしに、ローンやマーチャントキャッシュアドバンスの承認を数分で受けられます。
  
• 収益に合わせて資金調達を調整する: Capital の収入ベースの仕組みにより、日々の売上の一定割合を支払うため、支払いが事業の業績に応じて変動します。もし売上に基づく支払い額が各支払期間の最低金額に達しない場合、期間末に不足分が自動的に銀行口座から引き落とされます。
  
• 安心して事業の拡大を: マーケティングキャンペーン、新規採用、在庫拡充などの成長施策に資金を投入できます。持分や個人資産を減らす必要がありません。
  
• __ Stripe の専門知識を活用:__ Stripe Capital は、Stripe の深い専門知識と決済データを活用したカスタムファイナンスソリューションを提供します。
  

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