การจัดหาเงินทุนตามรายรับ (RBF) เป็นโซลูชันทางการเงินทางเลือกนอกเหนือจากสินเชื่อธนาคารและการระดมทุน หลักการคือนักลงทุนจะให้เงินล่วงหน้าจำนวนหนึ่งแก่ธุรกิจ ซึ่งโดยทั่วไปจะจ่ายคืนในรูปแบบเปอร์เซ็นต์ของรายรับ

โมเดลนี้จัดการกับปัญหาหลักในการจัดหาเงินทุนของธุรกิจฝรั่งเศส การตอบสนองความต้องการด้านกระแสเงินสดอาจเป็นเรื่องซับซ้อนสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SME) ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 มี SME เพียง 6% เท่านั้นที่แสวงหาสินเชื่อกระแสเงินสดใหม่ ขณะที่ 56% ครอบคลุมความต้องการเงินสดด้วยวงเงินสินเชื่อที่มีอยู่แล้ว ความต้องการทางการเงินระยะสั้นจึงได้รับการจัดการเป็นหลักผ่านข้อตกลงที่มีมาก่อนหน้า ทำให้มีตัวเลือกน้อยสำหรับบริษัทที่เพิ่งเปิดตัวและสตาร์ทอัพที่ยังไม่มีประวัติธนาคารซึ่งจำเป็นต่อการเจรจาขอวงเงินสินเชื่อ

ในบริบทนี้เองที่ RBF เข้ามามีบทบาท โดยนำเสนอการจัดหาเงินทุนที่รวดเร็วและยืดหยุ่น ในบทความนี้ เราจะอธิบายพื้นฐานของการจัดหาเงินทุนตามรายรับว่าคืออะไร ทำงานอย่างไร ออกแบบมาสำหรับธุรกิจประเภทใด ตลอดจนข้อดีและข้อเสียของสิ่งนี้

ประเด็นสำคัญ

• การจัดหาเงินทุนตามรายรับ (RBF) คือโซลูชันทางการเงินระยะสั้นที่ธุรกิจจะได้รับการเบิกเงินสดล่วงหน้าเพื่อแลกกับเปอร์เซ็นต์ของรายรับในอนาคต โดยไม่ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นลดลง
  
• RBF แตกต่างจากสินเชื่อธนาคารแบบเดิมตรงที่จะพิจารณาจากการวิเคราะห์กระแสเงินสดล่าสุดแทนที่จะเป็นประวัติทางการเงิน ซึ่งดำเนินการได้อย่างรวดเร็ว (เพียงไม่กี่วัน) และไม่ต้องใช้หลักประกัน
  
• RBF ได้รับการออกแบบมาเป็นหลักสำหรับธุรกิจที่มีรายรับสม่ำเสมอและติดตามทางดิจิทัลได้ เช่น ผู้ให้บริการ Software-as-a-Service (SaaS) ธุรกิจอีคอมเมิร์ซ มาร์เก็ตเพลส และผู้ให้บริการที่มีสัญญาแบบต่อเนื่อง
  
• ข้อดีที่สำคัญของ RBF ได้แก่ การรักษาสัดส่วนการถือหุ้น การเข้าถึงเงินทุนอย่างรวดเร็ว การไม่มีข้อกำหนดด้านหลักประกัน ข้อกำหนดการคืนเงินที่สอดคล้องกับกิจกรรมทางธุรกิจที่เกิดขึ้นจริง และความเข้ากันได้กับแหล่งเงินทุนที่มีอยู่
  
• นอกจากนี้ยังมีข้อจำกัดบางประการที่ควรพิจารณาก่อนจะขอ RBF ดังนี้ ต้นทุนรายปีมักถูกประเมินต่ำไป ข้อกำหนดการคืนเงินระยะสั้นอาจทำให้กระแสเงินสดตึงตัว จำนวนเงินทุนถูกจำกัดตามรายรับ เกณฑ์คุณสมบัติอาจมีข้อจำกัด และมีความเสี่ยงที่จะตกอยู่ในวงจรการเบิกเงินสดล่วงหน้าอย่างต่อเนื่อง
  

การจัดหาเงินทุนตามรายรับคืออะไร

การจัดหาเงินทุนตามรายรับคือโซลูชันทางการเงินระยะสั้นที่ธุรกิจจะได้รับการเบิกเงินสดล่วงหน้าเพื่อแลกกับเปอร์เซ็นต์ของรายรับในอนาคต โดยไม่ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นลดลง การคืนเงินจะปรับสัดส่วนตามกิจกรรมทางธุรกิจจริงของบริษัท

การจัดหาเงินทุนทางธุรกิจระยะสั้นประเภทนี้ ซึ่งโดยทั่วไปจะมีโครงสร้างระยะเวลา 3 ถึง 12 เดือน มีต้นกำเนิดในสหรัฐอเมริกา โดยเป็นรูปเป็นร่างขึ้นในช่วงปี 2010 ในกลุ่มผู้ให้บริการซอฟต์แวร์และธุรกิจอีคอมเมิร์ซ นักลงทุนซึ่งมักจะเป็นบริษัทฟินเทคที่เชี่ยวชาญจะเดิมพันกับความสามารถของธุรกิจในการสร้างรายรับในเดือนต่อๆ ไป แทนที่จะเป็นมูลค่าของสินทรัพย์หรือมูลค่าทรัพย์สินสุทธิส่วนตัวของผู้ก่อตั้ง

ในทางกฎหมาย กฎหมายของฝรั่งเศสไม่ยอมรับ RBF โดยมาตรา L. 511-5 ของประมวลกฎหมายการเงินและการเงินของฝรั่งเศส (French Monetary and Financial Code) จำกัดการดำเนินงานสินเชื่อปกติไว้เฉพาะสถาบันที่ได้รับอนุญาต ด้วยเหตุนี้ ผู้ให้บริการจัดหาเงินทุนตามรายรับจึงดำเนินงานภายใต้ใบอนุญาตของตนเองโดยการเป็นพาร์ทเนอร์กับนิติบุคคลที่ได้รับใบอนุญาตซึ่งถือครองสินเชื่อไว้ในบัญชี หรือโดยการจัดโครงสร้างธุรกรรมเป็นการซื้อรายรับในอนาคต

สถานะของตลาดการจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับในฝรั่งเศสเป็นอย่างไร

ตลาดการจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับในฝรั่งเศสได้เข้าสู่ช่วงของการรวมตัว ภาคส่วนนี้เติบโตอย่างรวดเร็วตั้งแต่ปี 2020 ซึ่งอยู่ภายใต้สภาวะที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและมีการร่วมลงทุนอยู่เป็นจำนวนมาก โดยมีการเปิดตัวบริษัทจัดหาเงินทุนใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง เช่น Silvr, Unlimitd และ Karmen นับตั้งแต่นั้นมาแนวโน้มดังกล่าวก็ได้พลิกกลับ โดยมีผู้ให้บริการบางรายออกจากตลาดและสินทรัพย์ของตนก็ถูกซื้อโดยคู่แข่ง

RBF แตกต่างจากสินเชื่อธนาคารแบบเดิมอย่างไร

โดยทั่วไปแล้วสินเชื่อธนาคารแบบเดิมจะพิจารณาจากงบการเงินประจำปี หลักประกัน และการค้ำประกันส่วนบุคคลจากเจ้าของธุรกิจ โดยมีต้นทุนต่ำและใช้เวลาหลายสัปดาห์ในการรับเงินทุน RBF จะพิจารณาจากรายรับล่าสุด ไม่ต้องใช้หลักประกันจากธุรกิจ และจะได้รับการอนุมัติภายในไม่กี่วัน แม้ว่าจะมีต้นทุนที่สูงกว่ามากก็ตาม

ดังนั้นความแตกต่างหลักจึงอยู่ที่ความจริงที่ว่าตัวเลือกการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจทั้ง 2 แบบนี้ไม่ได้อิงตามกรอบแนวคิดในการวิเคราะห์เดียวกัน สำหรับสินเชื่อแบบเดิม ธนาคารจะตรวจสอบข้อมูลในอดีต ดังนี้ อาจต้องใช้ใบสมัครใช้งานฉบับสมบูรณ์ บันทึกผลประกอบการหลายปีบัญชี ตลอดจนหลักประกันหรือการค้ำประกันส่วนบุคคลจากเจ้าของธุรกิจ ในทางกลับกัน RBF จะเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์กระแสเงินสดล่าสุด ดังนี้ นักลงทุนจะดึงข้อมูลตัวเลขรายรับของบริษัทในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาจากระบบการจัดการธุรกิจโดยตรงโดยไม่ต้องใช้หลักประกัน

นอกจากนี้ โดยทั่วไปแล้วสินเชื่อธนาคารจะมีสินทรัพย์ที่ระบุตัวตนได้รองรับ ซึ่งทำให้การจัดหาเงินทุนให้กับค่าใช้จ่ายที่ถือว่าเป็นต้นทุนการดำเนินงาน เช่น แคมเปญการหาลูกค้า การพัฒนาธุรกิจภายใน หรือการจ้างงาน เป็นเรื่องยากขึ้น ความพิถีพิถันนี้จะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อธุรกิจขนาดเล็กเป็นพิเศษ ในปี 2025 24% ของเจ้าของวิสาหกิจขนาดเล็กมาก (TPE) เลือกที่จะไม่ขอสินเชื่อเนื่องจากคาดว่าจะถูกปฏิเสธ ในทางกลับกัน RBF สามารถจัดหาเงินทุนให้กับการดำเนินการประเภทนี้ได้

อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้วต้นทุนของ RBF จะสูงกว่าสินเชื่อธนาคารแบบเดิม ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยสำหรับสินเชื่อธนาคารใหม่ของธุรกิจอยู่ที่ 3.53% โดยเฉพาะประเภท SME มีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยอยู่ที่ 3.49% โดยทั่วไปแล้วค่าธรรมเนียมสำหรับการจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับจะอยู่ระหว่าง 6% ถึง 12% โดยมีข้อกำหนดการคืนเงิน 3 ถึง 12 เดือน ค่าธรรมเนียมคงที่ในระยะสั้นอาจส่งผลให้ต้นทุนรายปีสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อธนาคารมาก

การจัดหาเงินทุนตามรายรับมีวิธีการทำงานอย่างไร

การจัดหาเงินทุนตามรายรับมี 5 ขั้นตอน โดยธุรกิจที่ต้องการเงินทุนจะเชื่อมโยงซอฟต์แวร์การจัดการของตนเข้ากับแพลตฟอร์มของผู้ให้ทุน ซึ่งจะวิเคราะห์ข้อมูลโดยอัตโนมัติ จากนั้นระบบจะสร้างข้อเสนอที่ระบุจำนวนเงินทุนพร้อมค่าธรรมเนียมคงที่ เงินทุนจะถูกเบิกจ่ายภายใน 24 ถึง 72 ชั่วโมง และจะมีการคืนเงินทุนตามรายรับของธุรกิจ

รายละเอียดของแต่ละขั้นตอนในการจัดหาเงินทุนตามรายรับมีดังนี้

1. การเชื่อมต่อข้อมูล
   โดยปกติธุรกิจจะให้สิทธิ์การเข้าถึงแบบอ่านอย่างเดียวสำหรับบัญชีธนาคาร แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ บัญชีโฆษณา เครื่องมือการเรียกเก็บเงินตามแบบแผนล่วงหน้า หรือเทอร์มินัลการชำระเงิน

2. การวิเคราะห์อัตโนมัติ
   กลไกการให้คะแนนจะวิเคราะห์กิจกรรมหลายเดือนเพื่อประเมินระดับ ความสม่ำเสมอ และความผันผวนของรายรับ

3. การยื่นข้อเสนอ
   ข้อเสนอจะระบุจำนวนเงินทุนตามรายรับ ค่าธรรมเนียมคงที่ และข้อกำหนดการคืนเงิน โครงสร้างราคาในส่วนนี้จะแตกต่างจากสินเชื่อ เนื่องจากไม่มีอัตราดอกเบี้ยที่จะสะสมเมื่อเวลาผ่านไป ตัวอย่างเช่น หากธุรกิจได้รับการชำระเงินล่วงหน้า 100,000 ยูโรโดยมีค่าธรรมเนียมคงที่ 8% และไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม ธุรกิจจะจ่ายเงินคืน 108,000 ยูโร ไม่ว่าระยะเวลาการคืนเงินจะเป็น 6 หรือ 12 เดือนก็ตาม

4. การเบิกจ่ายเงินทุน
   ระบบจะเบิกจ่ายเงินทุนภายใน 24 ถึง 72 ชั่วโมงหลังจากยอมรับข้อเสนอ โดยจะไม่มีการหักค่าธรรมเนียมออกจากเงินทุน (การตรวจสอบตัวตนและการปฏิบัติตามข้อกำหนดอาจทำให้เวลาประมวลผลนานขึ้นสำหรับการจัดหาเงินทุนครั้งแรก)

5. การคืนเงิน
   การคืนเงินจะเริ่มต้นในเวลาไม่นานหลังจากมีการเบิกจ่ายเงินทุน (ซึ่งบางครั้งอาจเริ่มทันทีที่มีการบันทึกรายรับครั้งแรก) และมี 2 รูปแบบด้วยกัน ในรูปแบบ RBF แบบดั้งเดิม ผู้ให้ทุนจะหักเงินส่วนหนึ่งจากการชำระเงินขาเข้าแต่ละรายการของธุรกิจจนกว่าจะชำระยอดค้างชำระทั้งหมดครบถ้วน เปอร์เซ็นต์นี้จะระบุไว้ในสัญญาและไม่มีการเปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม อัตราเฉพาะเจาะจงจะถูกกำหนดเป็นกรณีไปในขั้นตอนการประเมินและควบคุมความเสี่ยง โดยอิงตามจำนวนเงินที่ชำระล่วงหน้า ความเสี่ยงโดยประมาณ และระยะเวลาการคืนเงินเป้าหมาย เดือนที่มีรายรับต่ำจะส่งผลให้มียอดการคืนเงินน้อยลงและขยายระยะเวลาการคืนเงินออกไป ในขณะที่เดือนที่มีรายรับสูงจะช่วยให้ชำระยอดคงเหลือได้เร็วขึ้น

สำหรับธุรกิจที่มีรูปแบบการสมัครใช้บริการ ผู้ให้บริการในฝรั่งเศสบางรายเสนอการชำระเงินรายเดือนแบบคงที่โดยอิงจากรายรับประจำที่เกิดขึ้นจริง แม้ว่าแนวทางนี้จะช่วยให้คาดการณ์การวางแผนทางการเงินได้ดีขึ้น แต่ก็ไม่รองรับการปรับการชำระเงินโดยอัตโนมัติในช่วงเดือนที่มีรายรับลดลง

หมายเหตุ: แม้ว่ายอดรวมที่ต้องชำระคืนจะคงที่ แต่ต้นทุนรายปีจะขึ้นอยู่กับระยะเวลา สำหรับธุรกิจ ค่าธรรมเนียม 8% ที่คืนเงินในระยะเวลา 6 เดือนจะคิดเป็น 16% ต่อปี (หากได้รับสินเชื่อก้อนที่สองสำหรับอีก 6 เดือน) เทียบกับ 8% หากขยายระยะเวลาการคืนเงินเป็น 12 เดือน ตัวเลขดังกล่าวยังถือว่าประเมินต่ำกว่าความเป็นจริง เนื่องจากค่าธรรมเนียมจะคำนวณจากยอดเริ่มต้น แต่ธุรกิจจะคืนเงินต้นบางส่วนในแต่ละเดือน ดังนั้นโดยเฉลี่ยแล้วจึงเข้าถึงเงินได้เพียงครึ่งเดียวเท่านั้น

การจัดหาเงินทุนตามรายรับออกแบบมาสำหรับใคร

การจัดหาเงินทุนตามรายรับออกแบบมาสำหรับธุรกิจที่มีกระแสรายรับคงที่อยู่แล้วและจะติดตามกระแสเงินสดรับได้โดยอัตโนมัติ รูปแบบธุรกิจที่เหมาะสมที่สุดคือบริการแบบสมัครใช้งานและอีคอมเมิร์ซ แต่ธุรกิจใดๆ ที่มีรายรับส่งผ่านระบบการชำระเงินที่เข้ากันได้ก็อาจมีสิทธิ์ได้รับ

โปรไฟล์ธุรกิจที่เหมาะสมที่สุดสำหรับ RBF มีดังนี้

• การให้บริการระบบซอฟต์แวร์ (SaaS)
  รายรับตามแบบแผนล่วงหน้าต่อเดือนจากผู้ให้บริการ SaaS เป็นกรณีการใช้งานดั้งเดิมของ RBF ความสามารถในการคาดการณ์และอัตราการเลิกใช้งานของการสมัครใช้งานที่ต่ำช่วยให้นักลงทุนสร้างรูปแบบการคืนเงินที่มีขอบเขตข้อผิดพลาดน้อยได้ ซึ่งมักจะส่งผลให้มีข้อกำหนดที่เอื้ออำนวยมากขึ้น
  
• ธุรกิจอีคอมเมิร์ซ
  ธุรกิจอีคอมเมิร์ซเผชิญกับความไม่สอดคล้องกันของเวลาในเชิงโครงสร้าง กล่าวคือต้องจ่ายค่าสินค้าคงคลังและต้นทุนการหาลูกค้าก่อนที่ยอดขายจะสร้างกระแสเงินสด RBF ช่วยอุดช่องโหว่นี้ด้วยการคืนเงินที่สอดคล้องกับฤดูกาลของยอดขาย
  
• มาร์เก็ตเพลสและแพลตฟอร์ม
  ค่าคอมมิชชันตามปริมาณที่มาร์เก็ตเพลสและแพลตฟอร์มเรียกเก็บช่วยให้มีฐานรายรับที่ชัดเจนและตรวจสอบได้ง่าย ซึ่งเข้าถึงได้โดยการเชื่อมต่อกับระบบการเรียกเก็บเงินของระบบเหล่านี้ ช่วยลดความซับซ้อนของขั้นตอนการตรวจสอบใบสมัคร
  
• ผู้ให้บริการที่มีสัญญาแบบต่อเนื่อง
  หมวดหมู่นี้รวมถึงบริษัทบำรุงรักษา ผู้ให้บริการแบบสมัครใช้งาน และบริษัทที่ผูกพันตามข้อตกลงกรอบระยะเวลาหลายปี รายรับตามสัญญาและแบบต่อเนื่องจะช่วยให้เข้าถึง RBF ได้ง่ายขึ้น
  
• ธุรกิจที่มีการเติบโตสูงและได้รับเงินทุนจากส่วนของเจ้าของแล้ว
  ในกรณีเหล่านี้ การจัดหาเงินทุนตามรายรับอาจทำหน้าที่เป็นส่วนเสริมแบบไม่ลดทอนสัดส่วนการถือหุ้นระหว่างรอบการระดมทุน โดยเป็นการจัดหาเงินทุนสำหรับความต้องการในการดำเนินงานโดยไม่ต้องดึงเงินสดจากรอบก่อนหน้าหรือกระตุ้นให้เกิดการเจรจาประเมินมูลค่าครั้งใหม่
  
• ธุรกิจที่มีหน้าร้านจริงและมีการประมวลผลการชำระเงินดิจิทัล
  ประวัติธุรกรรมบัตรที่รัดกุมเพียงพอจะสร้างข้อมูลที่นำไปใช้ประโยชน์ได้เช่นเดียวกับร้านค้าออนไลน์ ดังนั้น ธุรกิจต่างๆ อย่างเช่นร้านอาหาร ร้านค้าปลีก และยิมจึงอยู่ภายใต้กรอบการทำงานเดียวกัน ซึ่งมักจะต้องการเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลัง อุปกรณ์ หรือกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล
  

ทำไมจึงควรใช้การจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับ

บริษัทต่างๆ จะใช้การจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับเพื่อเข้าถึงสภาพคล่องได้โดยไม่ต้องสูญเสียสัดส่วนการถือหุ้นหรือนำสินทรัพย์ไปผูกมัด RBF นั้นสมเหตุสมผลหากค่าใช้จ่ายที่ได้รับการจัดหาเงินทุนนั้นสร้างรายรับที่วัดผลได้ในระยะสั้น และเมื่อกรอบเวลาหรือข้อกำหนดของธนาคารไม่สอดคล้องกับโอกาสในปัจจุบัน

สถานการณ์ที่ RBF มีความเหมาะสมเป็นพิเศษมีดังนี้

การจัดหาเงินทุนสำหรับการหาลูกค้าใหม่

แคมเปญโฆษณาที่มีต้นทุนการหาลูกค้าคงที่และทราบมูลค่าตลอดอายุการใช้งานของลูกค้า (CLV)จะกลายเป็นการลงทุนที่คำนวณผลตอบแทนได้ หากการลงทุนในโฆษณา 1 ยูโร ให้ผลกำไร 3 ยูโร ใน 6 เดือน โดยทั่วไปแล้วค่าธรรมเนียม 8% จะไม่กระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินการดังกล่าว

การสต็อกสินค้าคงคลังก่อนช่วงที่มีกิจกรรมสูงสุด

ในช่วงก่อนวัน Black Friday และวันหยุดสิ้นปี ธุรกิจตามฤดูกาลจะประสบปัญหาความล่าช้าอย่างมากระหว่างการซื้อสินค้าคงคลังและการเรียกเก็บเงินรายรับจากการขาย RBF จะช่วยให้ธุรกิจจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังได้ตรงเวลาที่ต้องการ ซึ่งมักจะมีส่วนลดจากซัพพลายเออร์สำหรับการชำระเงินล่วงหน้า โดยอาจช่วยชดเชยต้นทุนการจัดหาเงินทุนบางส่วนได้

การรับมือกับข้อกำหนดการชำระเงินที่ยาวนานของลูกค้า

เมื่อลูกค้าชำระเงินใน 45 หรือ 60 วัน ในขณะที่ค่าใช้จ่ายจะครบกำหนดใน 30 วัน ความต้องการเงินทุนหมุนเวียน (WCR) จะผูกมัดเงินสดไว้เป็นเวลานาน RBF อาจให้เงินทุนที่จำเป็นเพื่ออุดช่องโหว่นี้ชั่วคราวได้

การคว้าโอกาสในการเติบโตที่คาดไม่ถึง

มีโอกาสในการเป็นพันธมิตรเกิดขึ้น มีการเจรจาส่วนลดสำหรับการจัดส่งสินค้า มีบุคลากรที่มีความสามารถที่ต้องการมาร่วมงาน สถานการณ์เหล่านี้ไม่สามารถรอเวลาดำเนินการของธนาคารที่นานหลายสัปดาห์ได้ RBF เหมาะสมกับกรณีนี้เป็นอย่างยิ่ง เนื่องจากขั้นตอนการอนุมัตินั้นอิงตามข้อมูลที่มีอยู่และจะเสร็จสิ้นได้ในเวลาเพียงไม่กี่วัน

การขยายขอบเขตกระแสเงินสดก่อนการระดมทุน

บริษัทที่เจรจาภายใต้ข้อจำกัดด้านกระแสเงินสดจะสูญเสียอำนาจต่อรองบางส่วนไป การขยายขอบเขตกระแสเงินสดของธุรกิจออกไป 2-3 เดือนด้วย RBF จะช่วยให้ธุรกิจเข้าสู่การพูดคุยด้วยตัวชี้วัดที่แข็งแกร่งขึ้นและมีกำหนดเวลาที่ควบคุมได้

การจัดหาเงินทุนให้กับการลงทุนในสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ธนาคารปฏิเสธ

การพัฒนาซอฟต์แวร์ การออกแบบเว็บไซต์ใหม่ แคมเปญการรับรู้แบรนด์ และการจ้างงานทีมขาย ล้วนเป็นกิจกรรมที่ไม่สามารถใช้หลักประกันรองรับได้ โดยปกติแล้ว ค่าใช้จ่ายประเภทนี้จะจัดหาเงินทุนผ่านสินเชื่อแบบเดิมได้ยากกว่า การจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดนี้ เนื่องจากจะประเมินจากแหล่งที่มาของรายรับมากกว่ามูลค่าของสินทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกัน

การจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับมีประโยชน์อย่างไร

การจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับมีประโยชน์มากมาย ได้แก่ ไม่มีการลดสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท ขั้นตอนการยื่นใบสมัครใช้งานนั้นเรียบง่ายและจะมีการเบิกจ่ายเงินทุนภายในไม่กี่วัน ไม่ต้องใช้หลักประกัน ยอดการคืนเงินจะปรับตามกิจกรรมทางธุรกิจที่เกิดขึ้นจริง ท้ายที่สุดแล้ว RBF ยังใช้งานร่วมกับแหล่งเงินทุนที่มีอยู่อื่นๆ ได้อีกด้วย

มาดูข้อดีเหล่านี้ให้ละเอียดยิ่งขึ้น ดังนี้

รักษาสัดส่วนการถือหุ้น

บริษัทไม่ต้องขายหุ้น เซ็นสัญญาระหว่างผู้ถือหุ้น หรือให้บุคคลภายนอกมีสิทธิ์ในการตัดสินใจ สำหรับบริษัทที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้น ความแตกต่างระหว่างการระดมทุน 300,000 ยูโร ผ่านการลดสัดส่วนการถือหุ้นในระยะเริ่มต้นกับการจัดหาเงินทุนที่มีค่าธรรมเนียม 8% อาจคิดเป็นมูลค่าหลายเท่าของค่าธรรมเนียมดังกล่าวในช่วงที่มีโอกาสในการขายกิจการ

รับเงินได้รวดเร็ว

ตามกรอบเวลาที่ผู้ให้บริการจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับระบุไว้ การประมวลผลใบสมัครใช้งาน RBF แบบอัตโนมัติจะช่วยให้ตอบกลับได้ภายใน 24 ถึง 48 ชั่วโมง และเบิกจ่ายได้ภายใน 72 ชั่วโมง ความรวดเร็วนี้อาจสร้างโอกาสที่เป็นไปไม่ได้ให้เกิดขึ้นได้

ไม่ต้องใช้หลักประกัน

โดยทั่วไปแล้วข้อเสนอของ RBF ไม่จำเป็นต้องนำสินทรัพย์ของธุรกิจมาจำนำ จำนอง หรือใช้สิทธิ์ยึดหน่วงอุปกรณ์ ดังนั้นบริษัทจึงสามารถรักษาสินทรัพย์ของตนไว้ได้โดยปราศจากภาระผูกพัน ซึ่งจะช่วยรักษาสิทธิ์ในการใช้สินทรัพย์เดียวกันนั้นเพื่อขอรับการจัดหาเงินทุนในอนาคตได้

อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอมากมายในตลาดฝรั่งเศสต้องมีการค้ำประกันส่วนบุคคลจากเจ้าของธุรกิจ จึงควรตรวจสอบข้อกำหนดเป็นรายกรณีไป

การคืนเงินสอดคล้องกับระดับกิจกรรมทางธุรกิจ

ในแพ็กเกจการคืนเงินแบบคิดเปอร์เซ็นต์ผันแปร เดือนที่มีรายรับต่ำจะส่งผลให้ยอดการชำระเงินลดลง กลไกการปรับเปลี่ยนตามสัดส่วนนี้จะช่วยปกป้องกระแสเงินสดในยามที่เปราะบางที่สุด ซึ่งตารางการคืนเงินของธนาคารแบบคงที่ไม่อาจมอบให้ได้

จัดการได้ง่าย

ใบสมัครใช้งานการจัดหาเงินทุนที่อิงตามรายรับไม่ต้องใช้แผนธุรกิจ การคาดการณ์ทางการเงิน หรือการตรวจสอบจากคณะกรรมการสินเชื่อ ขั้นตอนการยื่นใบสมัครใช้งานแบบเดิมจะถูกแทนที่ด้วยการเชื่อมต่อเข้ากับซอฟต์แวร์ของธุรกิจโดยตรง ซึ่งจะช่วยประหยัดเวลาของเจ้าของธุรกิจไปได้มาก

ใช้งานร่วมกับแหล่งเงินทุนอื่นๆ ได้

RBF จะไม่ลดทอนศักยภาพในการระดมทุน และขึ้นอยู่กับวิธีการบันทึกในบัญชี ซึ่งไม่จำเป็นต้องใช้ความสามารถในการกู้ยืมเงินจากธนาคารของบริษัทจนหมด RBF อาจเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างการจัดหาเงินทุนที่หลากหลาย ซึ่งจะให้การปกป้องที่ดีที่สุดเมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ข้อเสียของการจัดหาเงินทุนตามรายรับมีอะไรบ้าง

ข้อเสียหลักของการจัดหาเงินทุนตามรายรับคือต้นทุน ซึ่งเมื่อคิดเป็นรายปีแล้วจะสูงกว่าสินเชื่อธนาคารอย่างมาก นอกจากนี้ จำนวนเงินทุนจะถูกจำกัดตามรายรับ เกณฑ์คุณสมบัติอาจเข้มงวด และมีความเสี่ยงที่จะติดอยู่ในวงจร RBF หากจัดการไม่เหมาะสม

ข้อจำกัดที่ควรพิจารณาก่อนตัดสินใจมีดังนี้

ต้นทุนรายปีสูงและมักถูกประเมินต่ำกว่าความเป็นจริง

ค่าธรรมเนียมที่โฆษณาไม่ใช่อัตราดอกเบี้ยรายปี และอาจแตกต่างจากสินเชื่อธนาคารอย่างมากเมื่อพิจารณาถึงการผ่อนชำระ ธุรกิจควรขอให้ผู้ให้ทุนยืนยันต้นทุนรวมเป็นสกุลเงินยูโรและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่อปี (EAR) ก่อนลงนามในข้อตกลง RBF บางประเภทอาจไม่ได้มีข้อกำหนดด้านการเปิดเผยข้อมูลเหมือนกันทั้งหมด ซึ่งจะขึ้นอยู่กับโครงสร้างทางกฎหมายของแหล่งเงินทุนนั้นๆ

ระยะเวลาการคืนเงินที่สั้นซึ่งสร้างภาระให้กระแสเงินสด

การคืนเงินจะเริ่มต้นขึ้นในเวลาไม่นานหลังจากการจ่ายเงินทุน ซึ่งบางครั้งอาจเริ่มทันทีที่ธุรกิจมียอดชำระเงินขาเข้าเป็นครั้งแรก หากการลงทุนต้องใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ในการสร้างรายรับ ธุรกิจจะต้องเริ่มจ่ายการคืนเงินก่อนที่จะเก็บรายได้ ซึ่งจะสร้างภาระทางกระแสเงินสดในแบบที่ธุรกิจพยายามหลีกเลี่ยงในตอนแรก

จำนวนเงินทุนที่จำกัด

ขีดจำกัดของเงินทุนจะเชื่อมโยงกับรายรับ ซึ่งมักจะมีมูลค่าเท่ากับรายรับ 1 ถึง 4 เดือน RBF อาจไม่เหมาะกับความต้องการเงินทุนเชิงโครงสร้างขนาดใหญ่ หรืออาจต้องใช้ร่วมกับเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ

อาจต้องมีการค้ำประกันส่วนบุคคล

ตลาดการจัดหาเงินทุนตามรายรับในฝรั่งเศสไม่ได้ยกเว้นข้อผูกมัดส่วนบุคคลของเจ้าของธุรกิจโดยอัตโนมัติ ผู้ให้บริการ RBF หลายรายต้องการการค้ำประกันส่วนบุคคลจากเจ้าของธุรกิจหรือผู้รับผลประโยชน์ ประเด็นนี้ควรหยิบยกขึ้นมาพูดคุยกับผู้ให้ทุนอย่างชัดเจนและตรวจสอบในเอกสารสัญญา

เกณฑ์คุณสมบัติที่เข้มงวด

โดยทั่วไปแล้วระบบจะปฏิเสธคำขอหากไม่มีข้อมูลรายรับที่นำไปดำเนินการต่อได้ หรือมีปริมาณและความสม่ำเสมอของยอดขายไม่เพียงพอ ธุรกิจที่เปราะบางที่สุดซึ่งเป็นกลุ่มที่ต้องการเงินสดมากที่สุด มักจะไม่สามารถเข้าถึง RBF ได้

ความเสี่ยงของวงจรการรีไฟแนนซ์

ความง่ายในการรับ RBF อาจนำไปสู่การรีไฟแนนซ์การคืนเงินด้วยการชำระเงินล่วงหน้ารอบใหม่ พลวัตนี้จะค่อยๆ กัดกร่อนอัตรากำไร และจะกลายเป็นวงจรที่หลุดพ้นได้ยากเมื่อเกิดขึ้นแล้ว

วิธีเพิ่มสภาพคล่องผ่านการจัดหาเงินทุนตามรายรับ

การเพิ่มสภาพคล่องผ่านการจัดหาเงินทุนตามรายรับมี 5 ขั้นตอน ได้แก่ ธุรกิจกำหนดความต้องการ จัดการข้อมูล เปรียบเทียบข้อเสนอตามอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่อปี ตรวจสอบความเข้ากันได้กับการจัดหาเงินทุนที่มีอยู่ และจัดการการคืนเงินเมื่อได้รับเงินทุนแล้ว

กำหนดความต้องการของคุณ

การขอเงินทุนที่หนักแน่นจะตอบคำถาม 3 ข้อให้นักลงทุน ได้แก่ จำนวนเงินที่ต้องการคือเท่าใด จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายใดบ้าง และค่าใช้จ่ายนี้จะสร้างรายรับในกรอบเวลาใด

คำตอบของคำถามเหล่านี้จะแสดงให้นักลงทุนเห็นว่า RBF จะได้รับการจ่ายคืนจากแหล่งรายรับที่ระบุไว้อย่างชัดเจน นอกจากนี้ ผลตอบแทนที่คาดหวังจะต้องสามารถวัดปริมาณและนำไปเปรียบเทียบกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่อปีของการจัดหาเงินทุนได้ หากส่วนต่างมีน้อย การจัดหาเงินทุนที่ขออาจไม่เหมาะกับความต้องการของธุรกิจ

จัดการข้อมูลของคุณ

การเชื่อมต่อบัญชีทั้งหมดแทนที่จะเป็นเพียงบัญชีเดียวช่วยให้มองเห็นกระแสเงินสดได้ชัดเจนยิ่งขึ้น การไม่มีเหตุการณ์ล่าสุด การหักบัญชีอัตโนมัติที่ถูกปฏิเสธ หรือการโอนระหว่างบัญชีที่ไม่สามารถอธิบายได้จะส่งผลดีต่อการประเมิน

สำหรับนักลงทุนบางราย ข้อเสนอเบื้องต้นอาจนำไปเจรจาต่อรองใหม่ได้ยาก ดังนั้น จึงเป็นการดีกว่าที่จะนำเสนอข้อมูลให้ครบถ้วนในใบสมัครเบื้องต้น

เปรียบเทียบข้อเสนอ

ขอแนะนำให้สมัครกับผู้ให้บริการ 2 หรือ 3 รายและเปรียบเทียบปัจจัยที่คล้ายกัน ซึ่งรวมถึงจำนวนเงินสุทธิที่จ่ายจริง ค่าธรรมเนียมรวมเป็นสกุลเงินยูโร ระยะเวลาการคืนเงินที่คาดการณ์ไว้ ข้อกำหนดการเรียกเก็บเงิน ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมใดๆ และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่อปีที่ได้

ตัวเลขสุดท้ายนี้ช่วยให้เปรียบเทียบระหว่างข้อเสนอ 6% ในระยะเวลา 6 เดือนกับข้อเสนอ 10% ในระยะเวลา 12 เดือนได้อย่างยุติธรรม นอกจากนี้ ควรระบุวิธีที่ใช้ในการคำนวณการคืนเงินด้วย เนื่องจากเปอร์เซ็นต์ของรายรับรวมมีผลต่อกระแสเงินสดแตกต่างจากเปอร์เซ็นต์ของรายรับสุทธิ

ผสานการทำงานของ RBF เข้ากับการจัดหาเงินทุนที่มีอยู่

RBF ไม่ได้มีไว้เป็นแหล่งเงินทุนแบบสแตนด์อะโลน โครงสร้างที่สมดุลอาจรวมถึงส่วนของเจ้าของสำหรับการพัฒนาระยะยาว สินเชื่อธนาคารสำหรับสินทรัพย์ ตราสารการจัดหาเงินทุนของลูกหนี้การค้าสำหรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนที่เกิดขึ้นประจำ และ RBF สำหรับโอกาสในการขยายกิจการเป็นครั้งคราว

จัดการการจัดหาเงินทุนหลังจากการเบิกจ่ายเงินทุน

หลังจากการเบิกจ่ายเงินทุน มีตัวชี้วัด 3 ประการที่ต้องติดตามเป็นรายเดือน ได้แก่ จำนวนเงินที่จ่ายคืนเทียบกับจำนวนเงินทั้งหมดที่ครบกำหนดชำระ สัดส่วนรายรับที่ใช้ในการจ่ายคืนเงินทุน และผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงจากค่าใช้จ่ายที่ได้รับเงินทุน

หากผลตอบแทนที่สังเกตได้น้อยกว่าต้นทุนในการจัดหาเงินทุน ควรประเมินค่าใช้จ่ายและผลตอบแทนที่คาดหวังใหม่ก่อนที่จะดำเนินการต่อหรือขอรับการชำระเงินล่วงหน้าครั้งต่อไป

Stripe Capital ช่วยอะไรได้บ้าง

Stripe Capital นำเสนอโซลูชันการจัดหาเงินทุนเพื่อช่วยให้ธุรกิจของคุณเข้าถึงเงินทุนที่จำเป็นสำหรับการเติบโต

Capital ช่วยคุณทำสิ่งต่อไปนี้ได้

• เข้าถึงเงินทุนเพื่อการเติบโตได้รวดเร็วยิ่งขึ้น: รับการอนุมัติสินเชื่อแบบยืดหยุ่น วงเงินเครดิต หรือการจ่ายเงินสดล่วงหน้าให้กับผู้ค้าในไม่กี่นาที โดยไม่ต้องผ่านขั้นตอนการยื่นใบสมัครใช้งานที่ยืดเยื้อและไม่ต้องมีหลักประกันตามข้อกำหนดของสินเชื่อธนาคารแบบเดิม

• จัดสรรการจัดหาเงินทุนให้สอดคล้องกับรายรับของคุณ: โครงสร้างที่ยืดหยุ่นของ Capital หมายความว่าคุณจะจ่ายเป็นเปอร์เซ็นต์คงที่จากยอดขายรายวัน ดังนั้นการชำระเงินจะปรับตามผลประกอบการของธุรกิจ หากจำนวนเงินที่คุณชำระผ่านยอดขายไม่ถึงเกณฑ์ขั้นต่ำที่ต้องชำระในแต่ละรอบบิล Capital จะหักเงินส่วนที่เหลือจากบัญชีธนาคารของคุณโดยอัตโนมัติเมื่อสิ้นสุดรอบบิล

• ขยายธุรกิจด้วยความมั่นใจ: นำเงินไปใช้กับโครงการเพื่อการเติบโต เช่น แคมเปญการตลาด การจ้างพนักงานใหม่ การเพิ่มสินค้าคงคลัง และอื่นๆ อีกมากมาย โดยไม่ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นลดลงหรือกระทบสินทรัพย์ส่วนตัวของคุณ

• ใช้ความเชี่ยวชาญของ Stripe: Capital ให้บริการโซลูชันด้านการจัดหาเงินทุนที่ออกแบบเองโดยใช้ความเชี่ยวชาญอันลึกซึ้งของ Stripe และข้อมูลการชำระเงิน

ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่ Stripe Capital จะช่วยขับเคลื่อนการเติบโตให้กับธุรกิจของคุณ หรือตรวจสอบว่าคุณมีสิทธิ์หรือไม่ได้ตั้งแต่วันนี้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนตามรายรับ