ธุรกิจต่างๆ เริ่มนำโมเดลธุรกิจแบบสมัครใช้บริการมาใช้มากขึ้นในไม่กี่ปีที่ผ่านมา จากข้อมูลของบริษัทบริการทางการเงิน UBS มูลค่าของเศรษฐกิจแบบสมัครใช้บริการคาดว่าจะสูงถึง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2025 ธุรกิจให้ความสนใจในตัวเลือกต่างๆ เช่น การจัดหาเงินทุนสำหรับรายรับตามแบบแผนล่วงหน้ามากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งช่วยให้ธุรกิจต่างๆ ได้รับประโยชน์จากรายได้ประจำ ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการลดสัดส่วนการถือหุ้นและความท้าทายบางประการของการกู้ยืมแบบดั้งเดิม

ผู้นำทางธุรกิจและผู้มีอำนาจตัดสินใจจำเป็นต้องเข้าใจการจัดหาเงินทุนประเภทนี้ ในบทความนี้ เราจะอธิบายว่าการจัดหาเงินทุนสำหรับรายรับตามแบบแผนล่วงหน้ามีหลักการทำงานอย่างไร เหตุใดจึงอาจเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับบางธุรกิจ และข้อดีข้อเสียของการจัดหาเงินทุนประเภทนี้

บทความนี้ให้ข้อมูลอะไรบ้าง

• รายรับตามแบบแผนล่วงหน้าคืออะไร
  
• ARR คืออะไร
  
• ARR มีวิธีคํานวณอย่างไร
  
• การจัดหาเงินทุน ARR คืออะไร
  
• เงินกู้ ARR มีหลักการทำงานอย่างไร
  
• ข้อดีและข้อเสียของเงินกู้สำหรับรายรับตามแบบแผนล่วงหน้า
  

รายรับตามแบบแผนล่วงหน้าคืออะไร

รายรับตามแบบแผนล่วงหน้าคือกระแสรายรับที่สอดคล้องกันและคาดการณ์ได้ซึ่งธุรกิจคาดว่าจะได้รับในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งปกติแล้วเกิดจากสัญญาลูกค้าระยะยาวหรือโมเดลการชําระเงินตามรอบบิล รูปแบบรายได้นี้มีความน่าดึงดูดใจสำหรับธุรกิจเป็นพิเศษ เนื่องจากสร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับการวางแผนทางการเงิน และช่วยลดความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการขายครั้งเดียวหรือความผันผวนตามฤดูกาล

การได้รับรายได้จากแหล่งที่มาประจำจำนวนมากนั้นมีข้อดีหลายประการ โครงสร้างรายรับที่คาดการณ์ได้ดังกล่าวอาจช่วยปรับปรุงการวางแผนทางการเงิน ทําให้บริษัทต่างๆ จัดสรรทรัพยากรได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น วางแผนกลยุทธ์ระยะยาวที่รับประกันได้มากขึ้น และอาจวางเงื่อนไขเกี่ยวกับเงินกู้หรือเครดิตได้ดีกว่า เนื่องจากความเสี่ยงทางการเงินลดลง

และเมตริกการประเมินค่ามักจะเพิ่มขึ้นสําหรับธุรกิจที่มีรายรับจากการเรียกเก็บเงินตามแบบแผนล่วงหน้าจํานวนมาก เนื่องจากสามารถบ่งชี้ถึงฐานลูกค้าที่แข็งแกร่งและโมเดลธุรกิจที่ยั่งยืน เมื่อนักลงทุนประเมินสถานะและศักยภาพของบริษัท พวกเขาจะเลือกบริษัทที่สามารถคาดการณ์รายได้ได้อย่างมั่นใจ

ARR ย่อมาจากอะไร

ARR หมายถึง "รายรับตามแบบแผนล่วงหน้าต่อปี" เป็นมูลค่าของรายรับจากการเรียกเก็บเงินตามแบบแผนล่วงหน้าที่ธุรกิจคาดว่าจะได้รับภายในระยะเวลา 1 ปี โดยมักจะนําไปใช้ในบริบทของธุรกิจแบบสมัครใช้บริการหรือบริษัทที่มีสัญญาระยะยาว ARR จะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินของบริษัทและศักยภาพในการเติบโต โดยไม่รวมรายได้ครั้งเดียวหรือรายได้ที่ไม่เกิดขึ้นซ้ำ

มีวิธีคํานวณ ARR อย่างไร

การคํานวณ ARR สําหรับธุรกิจทําได้ง่ายๆ ดังนี้ ARR คือผลรวมรายปีของรายรับตามแบบแผนล่วงหน้าจากสัญญาของลูกค้า หากคุณมีการชําระเงินตามรอบบิลรายเดือน คูณรายรับตามแบบแผนล่วงหน้าต่อเดือน (MRR) ด้วย 12

ตัวอย่างเช่น หากบริษัทมีลูกค้า 100 ราย ลูกค้าแต่ละรายที่จ่ายค่าธรรมเนียมการสมัครใช้บริการรายปีจํานวน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ ARR จะอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในทํานองเดียวกันหากบริษัทมีลูกค้า 100 รายที่ชําระเงินรายเดือนจํานวน 100 ดอลลาร์สหรัฐ MRR จะอยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐและ ARR คือ 120,000 ดอลลาร์สหรัฐ (MRR x 12)

ปัจจัยที่ต้องพิจารณา:

• ระยะเวลาสัญญา: โดยทั่วไป ARR จะคำนวณจากสัญญาแบบรายปี สำหรับสัญญาหลายปี มูลค่าสัญญาโดยรวมจะต้องหารด้วยจำนวนปีเพื่อหา ARR

• อัปเกรด/ดาวน์เกรด: ควรคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในราคาการสมัครใช้บริการที่เกิดจากการอัปเกรดหรือดาวน์เกรดของลูกค้าเมื่อคำนวณ ARR

• การเลิกใช้บริการ/ซื้อสินค้า: รายได้ที่สูญเสียไปเนื่องจากลูกค้าที่ยกเลิกควรถูกหักจาก ARR

• ค่าธรรมเนียมครั้งเดียว: ARR จะพิจารณาเฉพาะรายรับจากการเรียกเก็บเงินตามแบบแผนล่วงหน้าเท่านั้น ดังนั้นคุณจึงไม่ควรรวมการเรียกเก็บเงินแบบครั้งเดียวหรือค่าธรรมเนียมเตรียมการในการคํานวณ

• ส่วนลด: ส่วนลดใดๆ ที่มอบให้กับลูกค้า ควรนำมาพิจารณาในมูลค่าสัญญาประจำปีด้วย

เมื่อธุรกิจติดต่อผู้ให้กู้เพื่อขอสินเชื่อแบบ ARR ผู้ให้กู้มักจะตรวจสอบการคำนวณ ARR อย่างถี่ถ้วนเพื่อทำความเข้าใจอัตราการเลิกใช้บริการของลูกค้า ระยะเวลาของสัญญา แนวทางการลดราคา และปัจจัยอื่นๆ ที่อาจส่งผลต่อเสถียรภาพและความคาดเดาได้ของรายได้ประจำ การตรวจสอบสถานะนี้จะช่วยให้ผู้ให้กู้ประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเงินกู้ได้

การจัดหาเงินทุน ARR คืออะไร

การจัดหาเงินทุน ARR หมายถึงการจัดหาเงินทุนที่เป็นหนี้สินประเภทหนึ่งที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับ SaaS (บริการซอฟต์แวร์) และธุรกิจแบบสมัครใช้บริการอื่น ๆ เนื่องจากธุรกิจเหล่านี้มีกระแสรายได้ที่คาดการณ์ได้ ผู้ให้กู้จึงใช้ ARR ของบริษัทเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการกำหนดจำนวนเงินที่พวกเขาเต็มใจจะให้กู้ยืมและเงื่อนไขที่ใช้

ในการจัดหาเงินทุน ARR จำนวนเงินกู้โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับรายได้ประจำเดือนหรือรายปีที่เกิดขึ้นซ้ำของบริษัท ข้อมูลเฉพาะเจาะจงนั้นอาจแตกต่างกันไป แต่ผู้ให้กู้มักจะจัดหาเงินทุนได้ ตั้งแต่ 3 ถึง 12 เท่าของ MRR ของบริษัท

ข้อดีหลักของการจัดหาเงินทุน ARR คือสอดคล้องกับโมเดลรายรับของบริษัท ทําให้ธุรกิจสามารถจัดหาเงินทุนได้อย่างปลอดภัยโดยไม่ลดสัดส่วนการถือหุ้น และเมื่อบริษัทมีรายรับจากการเรียกเก็บเงินตามแบบแผนล่วงหน้าเพิ่มขึ้น บริษัทอาจมีสิทธิ์รับการจัดหาเงินทุนเพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน รูปแบบการจัดหาเงินทุนนี้มีความน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับบริษัทต่างๆ ที่ต้องการเงินทุนเพื่อลงทุนในการเติบโต แต่ไม่อยากสละหุ้นส่วนใดๆ หรือยังไม่พร้อมหรือยังไม่มีสิทธิ์รับแหล่งเงินทุนจากธนาคารในรูปแบบดั้งเดิมอื่นๆ

เงินกู้ ARR มีหลักการทำงานอย่างไร

เงินกู้ ARR นั้นจัดทําขึ้นสําหรับบริษัทที่ดําเนินธุรกิจแบบ SaaS และโมเดลการสมัครใช้บริการที่คล้ายกัน โดยใช้ ARR เป็นเกณฑ์เปรียบเทียบหลักในการกําหนดสิทธิ์และข้อกําหนดของเงินกู้

ต่อไปนี้คือภาพรวมขั้นตอนทีละขั้นตอนเกี่ยวกับหลักการทํางานของเงินกู้เหล่านี้

• กําหนดยอดเงินกู้
  ผู้ให้กู้ประเมิน ARR ของบริษัทเพื่อพิจารณาจํานวนเงินกู้ที่เป็นไปได้ บ่อยครั้งที่ผู้ให้กู้จะจัดหาเงินทุนโดยอิงจากรายได้ประจำเดือนหรือประจำปีตามแบบแผนล่วงหน้าของบริษัท ตัวอย่างเช่น ผู้ให้กู้อาจเสนอเงินกู้ซึ่งเทียบเท่ากับ MRR ของบริษัท 3-12 เท่า

• ใบสมัครและเอกสารประกอบ
  บริษัทต่างๆ ที่ต้องการสินเชื่อ ARR จะต้องผ่านกระบวนการสมัครสินเชื่อมาตรฐาน ซึ่งรวมถึงการจัดทำงบการเงิน รายละเอียด ARR อัตราการเลิกใช้บริการ ต้นทุนการหาลูกค้า และเมตริกทางธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง

• การประเมิน
  นอกจาก ARR แล้ว ผู้ให้กู้ยังอาจประเมินอัตราการเติบโต ความสามารถในการทํากําไร มูลค่าตลอดอายุการใช้งานของลูกค้า (LTV) และสภาพตลาดโดยรวม ARR ที่คงที่หรือเติบโตรวดเร็วมีความน่าดึงดูดใจมากกว่า เนื่องจากบ่งบอกถึงฐานลูกค้าที่มั่นคงและขยายตัว

• โครงสร้างการชำระคืน
  สินเชื่อ ARR มักจะมีโครงสร้างการชำระคืนที่ยืดหยุ่นซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบรายได้ของบริษัท ซึ่งหมายถึงการชําระคืนรายเดือนที่ปรับตาม MRR หรือเป้าหมายอื่นๆ อัตราดอกเบี้ยอาจคงที่หรือแปรผันขึ้นอยู่กับข้อตกลง

• ข้อตกลงและเงื่อนไข
  สินเชื่อ ARR บางประเภทอาจมีข้อตกลงหรือเงื่อนไขเฉพาะบางอย่าง เพื่อให้แน่ใจว่าบริษัทจะรักษาอัตราการเติบโตในระดับหนึ่งหรือลดอัตราการเลิกใช้บริการให้เหลือน้อยที่สุด การละเมิดข้อตกลงเหล่านี้อาจส่งผลให้ได้รับโทษหรือต้องเสียอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

• ศักยภาพในการปรับขนาดให้ใหญ่ขึ้น
  เมื่อบริษัทมี ARR เพิ่มมากขึ้น บริษัทอาจมีสิทธิ์ได้รับเงินทุนเพิ่มเติม ซึ่งจะทำให้บริษัทสามารถเบิกเงินทุนเพิ่มเติมได้ตามรายรับตามแบบแผนล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้น

• ระยะสัญญาและวันครบกําหนด
  เช่นเดียวกับสินเชื่อประเภทอื่น สินเชื่อ ARR มีระยะเวลาการชำระคืนที่กำหนดไว้ โดยเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาดังกล่าว สินเชื่อจะต้องได้รับการชำระคืนเต็มจำนวน ระยะเวลานี้อาจอยู่ระหว่างสองถึงสามปี ขึ้นอยู่กับผู้ให้กู้และแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจ

• การออกหรือจัดหาเงินทุน
  เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาเงินกู้ หรือแม้กระทั่งก่อนหน้านั้น บริษัทอาจเลือกที่จะชำระเงินกู้ ARR เต็มจำนวน รีไฟแนนซ์ หรือเปลี่ยนไปใช้โครงสร้างการเงินประเภทอื่น ขึ้นอยู่กับขนาดของธุรกิจและความต้องการที่เปลี่ยนไป

ข้อดีและข้อเสียของเงินกู้สำหรับรายรับตามแบบแผนล่วงหน้า

การกู้ยืมเงินโดยมีรายรับประจำเป็นหลักประกันนั้นมีข้อดีและข้อท้าทายที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะตัว ข้อมูลสรุปมีดังนี้

ข้อดีของการจัดหาเงินทุน ARR:

• การจัดแนวทางให้สอดคล้องกับรูปแบบธุรกิจ
  การจัดหาเงินทุน ARR สอดคล้องกับโมเดลรายได้ตามการสมัครใช้บริการ ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถกู้ยืมได้ตามกระแสรายได้ที่คาดการณ์ได้

• ไม่มีการลดสัดส่วนหุ้น
  บริษัทสามารถเข้าถึงเงินทุนได้โดยไม่ต้องลดสัดส่วนหุ้น ซึ่งมีประโยชน์อย่างยิ่งสําหรับผู้ก่อตั้งและนักลงทุนระยะแรกที่ต้องการควบคุมธุรกิจต่อไป

• ความยืดหยุ่นในการชําระคืน
  การชำระเงินมักจะสอดคล้องกับรายรับตามแบบแผนล่วงหน้าประจำเดือนของบริษัท ทำให้สามารถปรับให้เข้ากับสถานการณ์กระแสเงินสดจริงของบริษัทได้

• เข้าถึงเงินทุนได้อย่างรวดเร็ว
  เนื่องจากลักษณะเฉพาะทาง กระบวนการอนุมัติจึงสามารถดำเนินการได้รวดเร็วกว่าสินเชื่อแบบดั้งเดิม ส่งผลให้ธุรกิจเข้าถึงเงินทุนที่จำเป็นได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

• การจัดหาแหล่งเงินทุนที่ปรับขนาดได้
  เมื่อบริษัทมี ARR เพิ่มขึ้น บริษัทอาจมีสิทธิ์ได้รับเงินทุนจำนวนเพิ่มขึ้น ฟีเจอร์นี้ช่วยให้บริษัทต่างๆ เข้าถึงเงินทุนได้มากขึ้นเมื่อขยายธุรกิจ

ข้อเสียของการจัดหาเงินทุน ARR:

• ค่าใช้จ่ายที่อาจสูงขึ้น
  อัตราดอกเบี้ยหรือค่าธรรมเนียมสําหรับการจัดหาเงินทุน ARR อาจสูงกว่าเงินกู้แบบเดิม ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับผู้ให้กู้และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

• ข้อตกลงและข้อจํากัด
  เงินกู้อาจมาพร้อมกับข้อผูกมัดที่กําหนดให้บริษัทต้องรักษาเมตริกประสิทธิภาพการทํางานบางอย่าง เช่น อัตราการเติบโตหรืออัตราการเลิกใช้บริการ/ซื้อสินค้าบางประการ การฝ่าฝืนข้อกำหนดเหล่านี้อาจส่งผลให้ได้รับโทษหรือถูกแก้ไขเงื่อนไข

• เงื่อนไขที่สั้นลง
  เมื่อเทียบกับสินเชื่อระยะยาวแบบเดิมแล้ว การจัดหาเงินทุน ARR อาจมีระยะเวลาสั้นกว่า ซึ่งต้องชำระคืนหรือรีไฟแนนซ์ให้เร็วขึ้น

• การพึ่งพาการวัดประสิทธิภาพ
  ในขณะที่สินเชื่อแบบดั้งเดิมอาจมุ่งเน้นไปที่สถานะทางการเงินในวงกว้าง การจัดหาเงินทุน ARR กลับมีน้ำหนักอย่างมากต่อผลการดำเนินงาน ARR ของบริษัท หาก ARR ลดลงหรือไม่สามารถคาดการณ์ได้ อาจส่งผลต่อข้อกําหนดหรือสิทธิ์การใช้งานการจัดหาเงินทุน

• ข้อจํากัดเฉพาะธุรกิจ
  บริษัทที่ไม่มีโมเดลรายรับตามแบบแผนล่วงหน้าที่ชัดเจนอาจเป็นเรื่องที่ท้าทายมากที่จะเข้าถึงหรือได้รับประโยชน์จากการจัดหาเงินทุน ARR

เงินกู้ ARR ได้กลายเป็นทางเลือกในการจัดหาเงินทุนที่น่าสนใจสําหรับธุรกิจแบบสมัครใช้บริการ โดยเฉพาะธุรกิจในภาคธุรกิจ SaaS การจัดหาเงินทุนประเภทนี้สอดคล้องกับกระแสรายรับจากการชําระเงินตามรอบบิลที่คาดการณ์ได้ เพื่อให้เข้าถึงเงินทุนได้รวดเร็วขึ้น และหลีกเลี่ยงการลดสัดส่วนหุ้นของบริษัท แม้เงินกู้ ARR จะเป็นโซลูชันสําหรับธุรกิจที่มีรายรับจากการเรียกเก็บเงินตามแบบแผนล่วงหน้าที่มีประสิทธิภาพ แต่เงินกู้นี้มาพร้อมกับข้อควรพิจารณาที่เป็นเอกลักษณ์ เช่นเดียวกันกับการตัดสินใจทางการเงินใดๆ ควรชั่งน้ำหนักผลประโยชน์กับความท้าทายเพื่อตัดสินว่าเหมาะสมกับธุรกิจของคุณหรือไม่