Företag har i allt högre grad börjat använda abonnemangsbaserade affärsmodeller under de senaste åren. Enligt finansföretaget UBS förväntas värdet av abonnemangsekonomin uppgå till 1,5 biljoner dollar år 2025. Företag är i allt högre grad intresserade av alternativ som finansiering med återkommande intäkter, som gör att de kan dra nytta av sina återkommande intäkter samtidigt som de undviker utspädning av eget kapital och några av utmaningarna med traditionella lån.

Företagsledare och beslutsfattare måste förstå denna typ av finansiering. I den här artikeln förklarar vi hur finansiering med återkommande intäkter fungerar, varför det kan vara ett bra val för vissa företag och för- och nackdelarna med denna typ av finansiering.

Vad innehåller den här artikeln?

• Vad är återkommande intäkter?
  
• Vad står ARR för?
  
• Hur beräknas ARR?
  
• Vad är ARR-finansiering?
  
• Hur fungerar ARR-lån?
  
• För- och nackdelar med lån med återkommande intäkter
  

Vad är återkommande intäkter?

Återkommande intäkter är ett jämnt, förutsägbart intäktsflöde som ett företag förväntar sig att få över tid, vanligtvis som ett resultat av långsiktiga kundavtal eller abonnemangsbaserade modeller. Denna form av intäkter är särskilt attraktiv för företag eftersom den ger en stabil grund för ekonomisk planering och minskar oförutsägbarheten i samband med engångsförsäljning eller säsongsvariationer.

Det finns många fördelar med att få en betydande del av företagsinkomsterna från återkommande källor. En sådan förutsägbar intäktsstruktur kan förbättra den finansiella planeringen, vilket gör det möjligt för företag att fördela resurser mer effektivt, planera långsiktiga strategier med större säkerhet och potentiellt säkra bättre villkor för lån eller krediter på grund av minskad finansiell risk.

Värderingsmätvärdena förbättras dessutom ofta för företag som tar in betydande återkommande intäkter, eftersom det kan tyda på en stark kundbas och en hållbar affärsmodell. När investerare bedömer ett företags hälsa och potential föredrar de företag som kan prognostisera sin inkomst med tillförsikt.

Vad står ARR för?

ARR står för "annual recurring revenue”, dvs. årliga återkommande intäkter. Det motsvarar värdet av de återkommande intäkter som ett företag kan förvänta sig under en ettårsperiod och används ofta i samband med abonnemangsbaserade företag eller företag med långsiktiga kontrakt. ARR ger insikter om ett företags finansiella stabilitet och tillväxtpotential, eftersom det utesluter intäkter som är av engångskaraktär och inte återkommer.

Hur beräknas ARR?

Beräkningen av ARR är enkel för företag: ARR är den årliga summan av de återkommande intäkterna från kundavtal. Om du har månadsabonnemang skulle du multiplicera de månatliga återkommande intäkterna (MRR) med 12.

Om ett företag till exempel har 100 kunder som var och en betalar en årlig abonnemangsavgift på 1 000 USD, skulle ARR vara 100 000 USD. På samma sätt gäller att om ett företag har 100 kunder som var och en betalar 100 USD per månad, skulle MRR vara 10 000 USD och ARR skulle vara 120 000 USD (MRR x 12).

Faktorer att tänka på:

• Kontraktets längd: ARR beräknas företrädesvis utifrån årskontrakt. För fleråriga kontrakt bör det totala kontraktsvärdet divideras med antalet år för att fastställa ARR.

• Uppgraderingar/nedgraderingar: Eventuella ändringar i abonnemangspriset på grund av kunduppgraderingar eller nedgraderingar ska redovisas i ARR.

• Kundbortfall: Förlorade intäkter från kunder som avbryter kontraktet ska dras av från ARR.

• Engångsavgifter: ARR tar endast hänsyn till återkommande intäkter, så engångsavgifter eller startavgifter bör inte tas med i beräkningen.

• Rabatter: Eventuella rabatter som ges till kunder bör räknas in i det årliga kontraktsvärdet.

När ett företag kontaktar en långivare för ett ARR-baserat lån kommer långivaren sannolikt att granska ARR-beräkningen för att förstå kundbortfall, kontraktslängder, rabattpraxis och andra faktorer som kan påverka stabiliteten och förutsägbarheten för de återkommande intäkterna. Denna due diligence hjälper långivaren att bedöma den risk som är förknippad med lånet.

Vad är ARR-finansiering?

ARR-finansiering avser en typ av skuldfinansiering som är skräddarsydd specifikt för SaaS (molnbaserade mjukvarutjänster) och andra abonnemangsbaserade företag. Eftersom dessa företag har förutsägbara intäktsflöden använder långivare företagets ARR som ett viktigt mätvärde för att avgöra vilket belopp de är villiga att låna ut och till vilka villkor.

Vid ARR-finansiering baseras lånebeloppet vanligtvis på en multipel av företagets månatliga eller årliga återkommande intäkter. Detaljerna kan variera, men ofta kan långivare tillhandahålla finansiering som sträcker sig från 3 till 12 gånger MRR för ett företag.

Den främsta fördelen med ARR-finansiering är att den överensstämmer med företagets intäktsmodell, vilket gör det möjligt för företag att säkra finansiering utan att späda ut det egna kapitalet. Och i takt med att företaget ökar sina återkommande intäkter kan det också bli berättigat till ökad finansiering. Denna form av finansiering är särskilt tilltalande för företag som behöver kapital för att investera i tillväxt, men som kanske inte vill ge bort ägarandelar eller ännu inte är redo för eller berättigade till mer traditionella former av bankfinansiering.

Hur fungerar ARR-lån?

ARR-lån görs för företag som arbetar med SaaS och liknande abonnemangsmodeller, med ARR som ett primärt riktmärke för att bestämma lånets berättigande och villkor.

Här är en steg-för-steg-översikt över hur dessa lån vanligtvis fungerar:

• Fastställande av lånebelopp
  Långivare utvärderar ett företags ARR för att bestämma det potentiella lånebeloppet. Ofta tillhandahåller de finansiering baserat på en multipel av företagets månatliga eller årliga återkommande intäkter. En långivare kan till exempel erbjuda ett lån som motsvarar 3 till 12 gånger företagets MRR.

• Ansökan och dokumentation
  Företag som söker ARR-lån skulle genomgå en vanlig låneansökningsprocess, som inkluderar att tillhandahålla finansiella rapporter, ARR-information, bortfallssiffror, kundanskaffningskostnader och andra relevanta affärsmätvärden.

• Utvärdering
  Utöver ARR kan långivare också utvärdera företagets tillväxttakt, lönsamhet, kundens livstidsvärde (LTV) och övergripande marknadsförhållanden. En stadig eller snabbt växande ARR är mer attraktiv, eftersom det indikerar en stabil och växande kundbas.

• Återbetalningsstruktur
  ARR-lån har ofta flexibla återbetalningsstrukturer som är i linje med företagets intäktsmönster. Det kan innebära månatliga återbetalningar som justeras med MRR eller andra milstolpar. Räntorna kan vara fasta eller rörliga, beroende på avtalet.

• Avtal och villkor
  Vissa ARR-lån kan omfattas av specifika avtal eller villkor, som säkerställer att företaget bibehåller en viss tillväxttakt eller minimerar bortfall. Brott mot dessa avtal kan leda till straffavgifter eller höjd ränta.

• Potentiell ökning
  När företaget ökar sin ARR kan det bli berättigat till ytterligare finansiering, vilket gör att det kan vara berättigat till mer kapital baserat på de ökade återkommande intäkterna.

• Löptid och förfall
  Liksom andra lån har ARR-lån en fastställd löptid och när den är slut ska lånet vara helt återbetalt. Beroende på långivaren och företagets tillväxtbana kan denna löptid variera från två till tre år.

• Exit eller refinansiering
  I slutet av lånets löptid, eller till och med tidigare, kan ett företag välja att betala tillbaka ARR-lånet i sin helhet, refinansiera det eller övergå till en annan typ av finansieringsstruktur när verksamheten skalar om och dess behov utvecklas.

För- och nackdelar med lån med återkommande intäkter

Att ta lån mot återkommande intäkter ger en unik uppsättning fördelar och utmaningar. Här är en sammanfattning:

Fördelar med ARR-finansiering:

• Anpassning till affärsmodell
  ARR-finansieringen är anpassad till den abonnemangsbaserade intäktsmodellen och säkerställer att företagen kan låna i linje med sina förutsägbara intäktsflöden.

• Ingen utspädning av eget kapital
  Företag kan få tillgång till kapital utan att ge bort ägarandelar. Detta är särskilt fördelaktigt för grundare och tidiga investerare som vill behålla kontrollen över verksamheten.

• Flexibel återbetalning
  Betalningarna är ofta i linje med företagets månatliga återkommande intäkter, vilket gör att de kan anpassas till företagets faktiska kassaflödessituation.

• Snabb tillgång till kapital
  Med tanke på dess specialiserade karaktär kan godkännandeprocessen vara snabbare än traditionella lån, vilket gör att företag fortare får tillgång till nödvändiga medel.

• Skalbar finansiering
  När ett företag ökar sina ARR kan det vara berättigat till ökade finansieringsbelopp. Denna funktion gör det möjligt för företag att få tillgång till mer kapital när de expanderar.

Nackdelar med ARR-finansiering:

• Potentiellt högre kostnader
  Beroende på långivaren och de risker som är förknippade med detta kan räntorna eller avgifterna för ARR-finansiering vara högre än traditionella lån.

• Avtal och restriktioner
  Lånet kan åtföljas av särskilda bestämmelser som ålägger företaget att upprätthålla specifika resultatmätvärden, såsom en viss tillväxttakt eller kundbortfall. Brott mot dessa kan leda till straffavgifter eller ändrade villkor.

• Kortare löptider
  Jämfört med traditionella långfristiga lån kan ARR-finansiering ha en kortare löptid, vilket kräver snabbare återbetalning eller refinansiering.

• Beroende av prestandamätvärden
  Medan traditionella lån kan fokusera på en bredare finansiell hälsa, belastar ARR-finansieringen i betydande grad företagets ARR-resultat. Om ARR sjunker eller blir oförutsägbar kan det påverka finansieringsvillkoren eller rätten till sådan finansiering.

• Begränsning till specifika företag
  Företag som inte har en tydlig modell för återkommande intäkter kan ha svårt att få tillgång till eller dra nytta av ARR-finansiering.

ARR-lån har blivit ett attraktivt finansieringsalternativ för abonnemangsbaserade företag, särskilt de inom SaaS-sektorn. Denna typ av finansiering är i linje med förutsägbara intäktsflöden för abonnemang, kan ge snabbare tillgång till kapital och undviker att späda ut företagets eget kapital. Även om ARR-lån är en lösning för företag med starka återkommande intäkter, behöver det också göras några särskilda överväganden. Liksom med alla finansieringsbeslut bör du väga fördelarna mot utmaningarna för att avgöra vad som är lämpligt för ditt företag.