Cuando hablamos sobre la financiación de las startups, a menudo se menciona a los inversores de capital de riesgo (VC) como fuente de financiación. El motivo es evidente: solo en el primer trimestre de 2023, los VC invirtieron 44.400 millones de dólares estadounidenses en startups. No obstante, los VC no son la única opción para financiar un nuevo negocio que aspira a crecer.

Los VC no invierten en todos los tipos de startup ni suelen financiar empresas que se encuentren por debajo de un determinado umbral de desarrollo y que no hayan demostrado su viabilidad comercial. Explicaremos todo esto en mayor detalle y describiremos algunas de las opciones de financiación principales que las startups tienen a su disposición como alternativa al capital de riesgo.

¿De qué trata este artículo?

• Dificultades habituales entre las startups a la hora de recaudar fondos
  
• ¿Qué tipo de proyectos suelen financiar los inversores de capital de riesgo?
  
• Por qué las startups deben buscar más allá de los VC para financiarse
  
• Alternativas al capital de riesgo
  
• Cómo crear un plan de financiación para tu startup
  

Dificultades habituales entre las startups a la hora de recaudar fondos

Cada startup es diferente, y todas se mueven en un entorno en constante cambio. Por ello, las dificultades para recaudar fondos varían de unas a otras y, además, han ido evolucionando con el tiempo. No obstante, existen obstáculos habituales a los que se enfrentan muchas startups, como los que veremos a continuación.

• Red de contactos limitada: las startups suelen tener dificultades para establecer conexiones con los posibles inversores. Esto puede suponer un reto especialmente en el caso de nuevos emprendedores que no cuenten con una red profesional amplia. Para construir relaciones con inversores providenciales, inversores de capital de riesgo y otras fuentes de financiación, es necesario dedicar tiempo y esfuerzo, lo cual suele implicar que se desvía la atención de las actividades principales del negocio.

• Dificultades con el discurso de ventas: los emprendedores deben elaborar un discurso de ventas convincente en torno a su idea de negocio en el que reflejen el potencial de beneficios y escalabilidad. Deben buscar el equilibrio entre los detalles técnicos y la creación de una narración clara e interesante con la que los inversores se sientan identificados. Esto puede ser especialmente complicado para los fundadores de empresas tecnológicas, que podrían no tener grandes habilidades narrativas.

• Validación del mercado: los fundadores deben demostrar que existe demanda para su producto o servicio. Los inversores necesitan pruebas de que la startup cuenta con un mercado viable. A menudo, piden a las startups que demuestren su presencia en el mercado mediante comentarios de clientes, cifras de ventas iniciales u otras métricas de validación del mercado, las cuales pueden ser difíciles de obtener en las primeras fases.

• Cumplimiento de la normativa: en función del sector, las startups pueden enfrentarse a marcos normativos complejos que podrían afectar a sus esfuerzos para recaudar fondos. Gestionar y garantizar el cumplimiento de estas normativas puede resultar caro y requerir mucho tiempo; además, cualquier paso en falso puede perjudicar los esfuerzos destinados a recaudar fondos.

• Dificultades de valoración: determinar el valor de una startup es trabajoso y, a menudo, controvertido. Los emprendedores deben buscar el equilibrio en la valoración, de modo que resulte atractiva para los inversores al tiempo que refleja el potencial del negocio. Para ello, se requiere un conocimiento profundo del mercado y habilidades de negociación.

• Expectativas de los inversores: los inversores buscan obtener rendimientos financieros y, a menudo, aplican criterios específicos en cuanto a la fase en la que se encuentra la empresa, el sector y las perspectivas de crecimiento. Encontrar a los inversores adecuados que compartan la visión de la startup puede convertirse en un obstáculo.

• Inconvenientes de dilución: la obtención de capital a menudo implica ceder parte del capital social de la empresa. Los fundadores deben reflexionar a fondo sobre la cantidad de capital social que están dispuestos a ceder y en qué fase. Encontrar el equilibrio entre la necesidad de obtener fondos y la de conservar el control del negocio es un ejercicio que requiere mucha atención.

• Fluctuaciones económicas: el entorno económico general puede afectar a la recaudación de fondos. En épocas de recesión económica, los inversores pueden ser más reacios a asumir riesgos, lo que complica la obtención de financiación para las startups. En cambio, cuando la economía está en expansión, la competencia por captar la atención de los inversores puede intensificarse.

• Protección de la propiedad intelectual: los inversores esperan que las startups protejan su propiedad intelectual. Para ello, puede ser necesario obtener patentes, marcas comerciales o derechos de autor, lo cual puede resultar caro y requerir mucho tiempo.

• Sostenibilidad a largo plazo: cada vez más, los inversores se fijan en la sostenibilidad y el impacto social a largo plazo de las startups. Las empresas deben demostrar no solo su rentabilidad, sino también su contribución a causas sociales y medioambientales. Esto puede resultar complejo para empresas que se centren principalmente en el crecimiento y la captación de mercado.

¿Qué tipo de proyectos suelen financiar los inversores de capital de riesgo?

Los VC suelen aplicar parámetros en cuanto a los tipos de startups en las que invierten. Aunque cada fondo de VC suele centrarse en un ámbito específico (por ejemplo, la tecnología médica o los emprendimientos por parte de mujeres), podemos analizar algunos parámetros generales que se aplican a la mayoría de los VC.

• Modelo de negocio escalable
  Los VC buscan startups cuyo modelo de negocio pueda escalar rápidamente. Los VC invierten en empresas que, a su parecer, tienen potencial para ofrecer un retorno de la inversión significativo, para lo cual es necesario que se dé un crecimiento importante. Esto a menudo implica que los VC se centren en modelos de negocio innovadores o basados en la tecnología que puedan abarcar mercados muy amplios.

• Alto potencial de crecimiento
  Las startups que atraen financiación de VC suelen operar en mercados con un alto potencial de crecimiento. Los VC se interesan por empresas que puedan capturar una cuota de mercado significativa en un sector al alza. Este es un indicador de una mayor probabilidad de que las oportunidades de salida sean rentables, ya sea mediante adquisición u oferta pública.

• Equipo de gestión solvente
  Los VC suelen invertir en equipos gestores con una trayectoria probada, un profundo conocimiento del sector y las habilidades necesarias para ejecutar el plan de negocio con eficacia. La capacidad del equipo para adaptarse a los cambios en las condiciones del mercado y superar las dificultades también representa un factor clave.

• Tecnología o enfoque empresarial innovadores
  Las startups que ofrecen soluciones innovadoras o cortan con los sectores tradicionales tienen más probabilidad de obtener financiación de los VC. Los VC se ven atraídos por empresas que cuestionan el orden establecido con tecnologías novedosas o enfoques empresariales únicos, ya que estos negocios tienen potencial para rediseñar los mercados y crear nuevas oportunidades.

• Prueba de concepto o presencia
  Los VC suelen inclinarse más por startups que hayan superado la fase de concepción y cuenten con algún tipo de prueba de concepto o presencia en el mercado que demuestre la viabilidad y el atractivo del producto o el servicio. Esta prueba puede consistir en un producto que esté funcionando, el nivel de ventas iniciales o el crecimiento de la base de usuarios.

• Estrategia de salida
  Los VC esperan tener claras las estrategias de salida antes de invertir. Por lo general, pretenden obtener un retorno de la inversión en un plazo concreto, normalmente mediante la venta o una oferta pública inicial (OPI) de la empresa. Las startups que plantean una vía clara y plausible hacia una salida lucrativa resultan más atractivas para los VC.

• Tolerancia al riesgo y fase de la inversión
  Cada VC tiene su propia tolerancia al riesgo y sus propias preferencias en cuanto a la fase de la startup en la que invertir. Algunos prefieren invertir en las fases iniciales y asumir un mayor riesgo a cambio de la posibilidad de recibir un retorno de la inversión elevado, mientras que otros invierten en startups más consolidadas con perfiles de riesgo más bajos.

• Atención a un sector concreto
  Muchos fondos de VC están especializados en sectores específicos, como la tecnología médica, las fintech o las energías limpias. Estos VC buscan startups que encajen en su ámbito de especialización y cumplan sus condiciones de inversión, con la confianza de que sus redes y conocimientos centrados en el sector puedan aportar valor a estas startups.

• Ubicación geográfica
  Algunos VC prefieren invertir en startups establecidas en regiones geográficas concretas, a menudo por estar familiarizados con el mercado de su zona, conocer el marco normativo y tener acceso a las redes pertinentes.

• Cumplimiento de la normativa y de las disposiciones legales
  Las startups deben demostrar que cumplen la normativa y los marcos legales aplicables. Los VC se cuidan de no invertir en empresas que puedan enfrentarse a problemas legales u obstáculos normativos, ya que estos pueden afectar al potencial de crecimiento y al perfil de riesgo del negocio.

Por qué las startups deben buscar más allá de los VC para financiarse

Aunque los VC son una fuente de financiación ideal para algunas startups, no siempre son la opción más adecuada, ya que cada inversor aporta sus propios conocimientos, objetivos y valores. Echemos un vistazo a algunos de los motivos concretos por los que una startup podría buscar opciones más allá de los VC.

• Dilución del capital social
  En la financiación mediante VC, se suele otorgar una parte del capital social de la startups a cambio de capital. Esto puede hacer que se diluya el porcentaje de propiedad de los fundadores. Es posible que los fundadores encuentren más ventajoso buscar opciones de financiación que no requieran la concesión de un porcentaje importante del capital social, en especial si desean conservar el grueso del control de la empresa.

• Presión para crecer con rapidez
  Los VC a menudo esperan que el negocio crezca rápidamente para obtener un retorno de la inversión en poco tiempo. Esta presión puede empujar a las startups hacia modelos de crecimiento poco sostenibles o desviar el foco de la estabilidad a largo plazo hacia los beneficios a corto plazo. Existen fuentes de financiación alternativas que pueden ofrecer más flexibilidad y permitir a las startups crecer a un ritmo que se adecue a su modelo de negocio específico y a las condiciones del mercado.

• Desajuste de objetivos y valores
  Las fuentes de financiación deben estar en línea con los valores y los objetivos generales de la startup. Por ejemplo, una startup centrada en el impacto social podría beneficiarse más de subvenciones o inversores de impacto que la apoyen en su misión que de VC tradicionales que puedan priorizar los rendimientos financieros sobre los objetivos sociales.

• Foco de atención limitado
  Los VC a menudo se centran en áreas o intereses específicos. Si una startup opera en otras áreas, puede que le resulte difícil atraer financiación de los VC. Otras fuentes de financiación, como los inversores específicos de cada sector, el micromecenazgo o las colaboraciones estratégicas, pueden aportar una ayuda y unos recursos más acordes a la startup.

• Entorno competitivo
  El entorno de la financiación mediante VC es muy competitivo. Muchas startups tienen dificultades para destacar y obtener financiación de los VC. La búsqueda de otras opciones de financiación puede suponer un enfoque más pragmático y que requiera menos tiempo, especialmente en el caso de startups que no encajan en el perfil de inversión típico de los VC.

• Compromiso a largo plazo
  La relación con los VC a menudo implica un compromiso a largo plazo y un acuerdo en cuanto a las estrategias de salida propuestas, que pueden incluir la adquisición o la oferta pública inicial. Las startups que desean mantener un mayor grado de control sobre las estrategias de salida podrían encontrar otras fuentes de financiación que encaje mejor con ellas.

• Aspectos relacionados con el cumplimiento normativo
  La financiación mediante VC puede conllevar el cumplimiento de obligaciones legales y normativas complejas. Es posible que estos procesos resulten complicados para las startups y estas prefieran recurrir a fuentes de financiación con exigencias de cumplimiento normativo más sencillas.

• Utilización de una base de financiación diversa
  Depender únicamente de la financiación mediante VC puede ser arriesgado. La diversificación de las fuentes de financiación puede aportar más estabilidad y reducir la dependencia de un solo tipo de inversor. En este sentido, podría recurrirse a inversores providenciales, subvenciones gubernamentales, préstamos o campañas de micromecenazgo.

• Adecuación cultural
  La adecuación cultural es un aspecto clave en la relación de una startup con sus inversores. Las startups podrían encontrar inversores o fuentes de financiación alternativos que se ajusten mejor a la cultura y el estilo operativo de la empresa.

• Acceso a diferentes redes y conocimientos
  Cada tipo de inversor aporta redes y conocimientos distintos. Por ejemplo, los inversores específicos de cada sector y los socios estratégicos pueden aportar datos valiosos y conexiones significativas en el ámbito en el que opera la startup.

Alternativas al capital de riesgo

Inversores providenciales

Los inversores providenciales son particulares con un patrimonio neto elevado que aportan apoyo financiero a startups pequeñas y a emprendedores. A menudo, se trata de emprendedores o ejecutivos jubilados cuyo interés en la inversión providencial se basa en motivos que van más allá de lo puramente económico. Por ejemplo, puede motivarles encargarse de la mentoría de otra generación de emprendedores o la utilización de su experiencia y sus redes.

Para atraer a los inversores providenciales y establecer una colaboración eficaz con ellos, las startups deben contar con una idea atractiva, un equipo solvente, un plan de negocio bien construido y una actitud proactiva en la creación de redes. Los inversores providenciales pueden contribuir a la startup de un modo diferente al de los inversores de capital de riesgo, y suelen ser más adecuados para abordar las necesidades y las dificultades en las primeras fases de la startup.

Estrategias para atraer inversores providenciales

• Desarrollar una propuesta de negocio convincente: comienza por desarrollar una idea de negocio que resulte atractiva, esté bien fundamentada y cubra una necesidad clara y concreta del mercado.

• Elabora un plan de negocio exhaustivo: presenta un plan detallado en el que se perfile la estrategia, el análisis de mercado y las previsiones financieras.

• Forma un equipo solvente: demuestra que tu equipo cuenta con las habilidades, la dedicación y la capacidad para llevar a cabo el plan de negocio.

• Redes: participa en eventos de creación de redes, encuentros de startups y plataformas en línea para aumentar tu visibilidad de cara a posibles inversores providenciales.

• Prepara la diligencia debida: prepárate para someter tus finanzas, tu modelo de negocio y tu potencial de mercado a un minucioso examen.

Colaboración con inversores providenciales

• Confía en sus conocimientos: aprovecha su experiencia y sus conocimientos a la hora de tomar decisiones estratégicas y elaborar planes de crecimiento.

• Utiliza su red de contactos: accede a su amplia red de contactos para potenciar el desarrollo de tu negocio, establecer colaboraciones y encontrar oportunidades de financiación para el futuro.

• Mantén una comunicación abierta: para generar confianza entre los inversores, es fundamental que ofrezcas actualizaciones regulares y seas trasparente en cuanto al progreso del negocio, los obstáculos y los hitos alcanzados.

Inversores providenciales frente a inversor de capital de riesgo

• Fase y volumen de la inversión: los inversores providenciales suelen invertir en fases más tempranas y con importes más reducidos que los inversores de capital de riesgo.

• Nivel de implicación: los inversores providenciales suelen tomar una actitud más práctica y aportar mentoría y asesoría basados en su experiencia.

• Proceso de toma de decisiones: dado que los inversores providenciales son particulares, es posible que su proceso de toma de decisiones sea más rápido que el de los fondos de capital de riesgo.

• Expectativas en cuanto a rendimientos: aunque sí que esperan obtener un retorno de la inversión, muchos inversores providenciales se mueven también por el deseo de ayudar a emprendedores emergentes y participar en proyectos de innovación.

Cómo aprovechar al máximo la colaboración con los inversores providenciales

• Llega a un acuerdo sobre las expectativas: aborda con claridad las expectativas en cuanto a la participación, la comunicación y los objetivos empresariales para asegurarte de que ambas partes estéis de acuerdo.

• Pide que te aporten opiniones constructivas: aprovecha su experiencia para que te aporten información y comentarios constructivos en cuanto al enfoque del negocio.

• Construye una relación de larga duración: considera al inversor providencial un socio a largo plazo, no solo una fuente de financiación.

Bootstrapping

El bootstrapping consiste en desarrollar una empresa con financiación propia o con los ingresos operativos de la nueva empresa, pero siempre sin financiación externa.

Ventajas del bootstrapping

El bootstrapping permite a los fundadores mantener el control total del negocio, ya que no tienen que rendir cuentas ante inversores externos. Suele propiciar que el crecimiento de la empresa se centre en los clientes, ya que el éxito financiero está directamente asociado a la capacidad de la empresa para vender sus productos o servicios de forma eficaz.

Otra ventaja es el desarrollo de una actitud disciplinada en cuanto a los gastos. El bootstrapping obliga a los emprendedores a priorizar el gasto en unos pocos aspectos clave del negocio y a centrarse en ellos. Esto puede dar lugar a un crecimiento a largo plazo más sostenible.

Ejemplos de empresas de éxito que usaron el bootstrapping

Muchas empresas de éxito comenzaron como iniciativas empresariales de bootstrapping. Por ejemplo, el servicio de marketing por correo electrónico Mailchimp inició su andadura en 2001 sin financiación externa y creció hasta convertirse en una empresa que se vendió por 12.000 millones de dólares en 2021. Otro caso similar es el de Basecamp, una solución para la gestión de proyectos que se creó como herramienta interna en una empresa de diseño web usando como financiación los ingresos de esta y rápidamente se hizo más rentable que los servicios originales del negocio.

Consejos para llevar a cabo una iniciativa de bootstrapping eficaz

• Céntrate en el flujo de caja: el negocio debe generar suficiente dinero disponible para cubrir los gastos y reinvertir en el crecimiento.

• Mantén la eficiencia en las operaciones: mantén los gastos generales en un nivel bajo. Para ello, podrías trabajar desde casa, contratar solo al personal esencial o aplicar estrategias de marketing rentables.

• Implementa un enfoque centrado en el cliente: dado que los ingresos iniciales, a menudo, provienen de los clientes, poner el foco en gran medida en las necesidades y la satisfacción de los clientes puede impulsar el crecimiento y la rentabilidad.

• Integra la flexibilidad y la adaptabilidad: debes estar listo para adaptar el modelo de negocio de acuerdo con lo que sí funcione. Esta agilidad puede suponer una ventaja para una iniciativa de bootstrapping en comparación con empresas de mayor tamaño y menor grado de flexibilidad.

• Construye una red sólida: la creación de redes puede ser una herramienta muy útil para las iniciativas empresariales de bootstrapping. Al construir relaciones con otros emprendedores, clientes potenciales y profesionales del sector, pueden surgir nuevas oportunidades y obtenerse datos valiosos.

• Reinvierte los beneficios: si utilizas los beneficios para invertirlos de nuevo en el negocio, puedes acelerar el crecimiento. La reinversión puede dirigirse al desarrollo de productos, al marketing, a la contratación o a la expansión de las operaciones.

• Mantén una perspectiva a largo plazo: el bootstrapping puede conllevar un crecimiento más lento en las primeras fases. Es importante que mantengas una perspectiva a largo plazo, ya que el objetivo principal es construir un modelo de negocio sostenible y rentable.

Micromecenazgo

El micromecenazgo se ha erigido como alternativa popular al capital de riesgo tradicional para algunas startups. Consiste en recaudar pequeñas cantidades de dinero de un gran número de personas, normalmente a través de plataformas en línea. Con este método, se democratiza el proceso de financiación y se permite a las startups obtener capital de un grupo diverso de inversores, clientes y colaboradores.

Algunas plataformas de micromecenazgo —como Kickstarter, Indiegogo y GoFundMe— ya forman parte del acervo popular. Estas plataformas permiten las startups crear una campaña, establecer un objetivo de financiación y solicitar después pequeñas inversiones o aportaciones al público. A cambio, los patrocinadores pueden recibir recompensas como, por ejemplo, el producto en sí o experiencias y beneficios exclusivos.

Tipos de micromecenazgo

• Micromecenazgo basado en recompensas: esta modalidad ofrece recompensas a los patrocinadores a cambio de su apoyo.

• Micromecenazgo basado en participación en el capital social: esta modalidad permite a los patrocinadores convertirse en propietarios de parte de la empresa.

• Micropréstamos colectivos o préstamos entre particulares: en estos casos, los patrocinadores prestan un dinero que posteriormente se les devuelve.

Ejemplos de startups que han utilizado el micromecenazgo

Hay múltiples startups que han iniciado con éxito su negocio mediante una campaña de micromecenazgo. Veamos a continuación dos ejemplos.

• Oculus Rift: Oculus, empresa dedicada a las gafas de realidad virtual, recaudó más de 2,4 millones de dólares a través de Kickstarter y, más tarde, fue adquirida por Meta (anteriormente Facebook).

• Critical Role: La leyenda de Vox Machina: muchos proyectos creativos financiados mediante micromecenazgo han experimentado un gran éxito comercial. Esta serie animada recaudó más de 11 millones de dólares a través de Kickstarter y termino incluyéndose en Amazon Prime.

Estrategias para llevar a cabo una campaña de micromecenazgo con éxito

• Una historia atractiva y una propuesta de valor clara
  Las campañas que tienen éxito narran una historia atractiva acerca del producto o el servicio y explican con claridad su valor. De esta forma, los posibles patrocinadores pueden entender la importancia del proyecto y por qué deberían respaldarlo.

• Marketing y promociones eficaces
  Promociona de forma activa la campaña de micromecenazgo. Para ello, puedes utilizar el marketing en redes sociales, las campañas de correo electrónico y la participación en las comunidades en línea pertinentes para difundir tu iniciativa de micromecenazgo.

• Objetivos de financiación y plazos realistas
  Si estableces objetivos de financiación realistas y plazos claros, generas confianza entre los posibles patrocinadores. Mantén la transparencia en cuanto al destino que darás a los fondos y el momento en que entregarás el producto o servicio.

• Recompensas atractivas para los patrocinadores
  En el micro mecenazgo basado en recompensas, ofrecer recompensas atractivas y por niveles puede motivar al público a contribuir. Las recompensas deben ser estimulantes y tener una buena relación calidad-«precio».

• Actualizaciones regulares e implicación
  Mantener al día a los patrocinadores sobre el progreso del proyecto e interactuar con ellos a través de la campaña crea una sensación de comunidad y puede contribuir a mantener el impulso.

• Preparación y planificación
  Para que la campaña de micromecenazgo tenga éxito, es necesario llevar a cabo una preparación y una planificación minuciosas. Algunas medidas que se pueden llevar a cabo este respecto son crear una página de la campaña que resulte atractiva y contenga videos e imágenes de alta calidad, planificar la estrategia de marketing y preparar las recompensas.

Subvenciones y préstamos públicos

Las subvenciones y los préstamos públicos ofrecen una importante fuente de financiación para las startups como alternativa al capital de riesgo. Estos fondos pueden servir de ayuda a empresas en fases iniciales, en especial en sectores como el tecnológico, el sanitario y el de las energías limpias.

Tipos de financiación pública disponibles para las startups

• Subvenciones
  Se trata de fondos concedidos por organismos gubernamentales que no precisan devolución. A menudo, las subvenciones se conceden a empresas de sectores específicos o que llevan a cabo determinadas actividades de investigación y desarrollo o iniciativas sociales. Son una opción idónea para startups inmersas en proyectos de innovación o empresas que contribuyen al bien común.

• Préstamos
  Los préstamos públicos suelen ofrecer condiciones más favorables que los préstamos comerciales; por ejemplo, tipos de interés más bajos y plazos de devolución más flexibles. Se trata de una opción adecuada para startups que precisan capital pero desean evitar la dilución del capital social.

• Créditos fiscales
  Algunos gobiernos ofrecen incentivos fiscales para startups, especialmente para aquellas que llevan a cabo actividades de investigación y desarrollo. Estos créditos pueden reducir la carga fiscal general y dejar más capital disponible para el crecimiento.

• Concursos y retos
  A menudo, los gobiernos financian concursos o retos con recompensas económicas. Estos recursos también pueden ofrecer oportunidades de promoción y creación de redes.

Cómo solicitar subvenciones y préstamos

Para solicitar financiación pública, normalmente hay que completar varios pasos.

• Investigación: identifica las subvenciones o préstamos adecuados para el sector y los objetivos de tu startup. Los sitios web de la Administración y las agencias de desarrollo local representan puntos de información útiles.

• Comprobación de la idoneidad: ¿cumple tu startup los criterios de idoneidad? Estos criterios pueden afectar al tipo de empresa, a su tamaño y al uso específico al que se destinarán los fondos.

• Preparación de la propuesta: normalmente, la solicitud debe incluir una propuesta o un plan de negocio detallados donde se recojan los objetivos, las metodologías, el presupuesto y el resultado esperado del proyecto.

• Documentación y cumplimiento de la normativa: prepara toda la documentación necesaria, como los estados contables, las declaraciones de impuestos o documentos legales.

• Presentación y seguimiento: presenta la solicitud según las instrucciones y prepárate para responder a consultas de seguimiento o solicitudes de información adicional.

Ejemplos de startups que se han beneficiado de la financiación pública

• Tesla Motors: Tesla recibió un préstamo de 465 millones de dólares del Departamento de Energía de EE. UU. para empresas que invirtieran en tecnología de vehículos eléctricos, lo que le ayudó a establecer procesos de fabricación y aumentar la producción.

• Moderna: esta empresa biotecnológica recibió financiación pública para desarrollar su vacuna contra la COVID-19, incluidas varias subvenciones por un importe total de 955 millones de dólares otorgadas por la Autoridad de Investigación y Desarrollo Biomédicos Avanzados de los Estados Unidos.

Aceleradoras e incubadoras de empresas

Las aceleradores y las incubadoras pueden suponer un recurso excelente para startups que deseen obtener orientación, recursos y oportunidades de creación de redes para impulsar su crecimiento. En este tipo de entornos, se ofrece una ruta de desarrollo estructurada, aunque las startups deben valorar la intensidad de la experiencia y los requisitos en cuanto al capital social.

• Incubadoras: ofrecen un entorno que sirve de apoyo para las startups en sus fases iniciales. Las incubadoras suelen ofrecer espacios de oficina, mentoría y acceso a una red de inversores y expertos en los diferentes sectores. Ayudan a las startups a desarrollar su modelo de negocio y su estrategia en un período dilatado y, a menudo, sin establecer una fecha de finalización.

• Aceleradoras: se trata de programas más estructurados que suelen durar varios meses. Las aceleradoras ofrecen mentoría intensiva, formación y recursos, y finalizan con un evento de discursos de ventas o demostraciones en los que las startups se presentan ante los inversores. Están diseñadas para acelerar el crecimiento de startups más desarrolladas, a menudo, a cambio de participación en el capital social.

Ventajas de incorporarse a una incubadora o una aceleradora

• Mentoría y conocimientos: las startups reciben una valiosa orientación de emprendedores experimentados y profesionales del sector.

• Oportunidades de creación de redes: las conexiones con otros emprendedores, posibles inversores y socios empresariales pueden resultar de un valor incalculable.

• Recursos: muchos programas ofrecen oficinas, financiación y otros recursos fundamentales.

• Exposición al mercado: los eventos de discursos de ventas y demostraciones ofrecen un escaparate de cara a los inversores y los medios de comunicación.

Retos a la hora de incorporarse a una incubadora o una aceleradora

• Requisitos en cuanto al capital social: algunas aceleradoras piden participaciones en el capital social a cambio de formar parte del programa, un aspecto sobre el que los fundadores tendrían que reflexionar.

• Intensidad y presión: la naturaleza acelerada de estos programas, centrados en el crecimiento y el desarrollo rápidos, puede suponer un desafío.

• Competencia: puede existir mucha competencia para acceder a las aceleradoras más importantes, además de un proceso de selección exigente.

Aceleradoras e incubadoras destacadas

• Y Combinator: se conoce por ser un programa muy selectivo y ha asistido en la creación de empresas como Dropbox y Airbnb.

• Techstars: esta aceleradora ofrece programas en varias ubicaciones de todo el mundo y cuenta con una amplia red de mentores y egresados.

• 500 Global: esta aceleradora global, anteriormente conocida como 500 Startups, cuenta con un abanico diverso de startups y se centra en el marketing.

• Plug and Play: es conocida por sus numerosas colaboraciones empresariales y ofrece a las startups acceso a una amplia red de posibles clientes e inversores.

Financiación basada en ingresos

Con la financiación basada en ingresos, los inversores aportan capital a cambio de un porcentaje de los ingresos brutos constantes. En este tipo de financiación, la devolución se adapta a los ingresos mensuales de la empresa. Si el negocio va bien, el pago es mayor, y si los ingresos caen, el pago es más reducido.

Este enfoque puede ser especialmente adecuado para startups con fuentes de ingresos estables que deseen evitar la dilución del capital social que implica el capital de riesgo tradicional. También puede ser una buena opción para startups que aún no sean rentables o no sean lo suficientemente grandes como para obtener financiación tradicional mediante deuda o atraer capital de riesgo.

Al contrario de lo que ocurre con la financiación mediante acciones, en la que los inversores obtienen una participación en la empresa y suelen tener voz en las decisiones del negocio, la financiación basada en ingresos no requiere ceder una parte de la propiedad ni del control. De esta forma, los fundadores conservan todo el poder de decisión y se benefician de la conservación del capital social de la empresa.

Sin embargo, dado que los pagos están asociados a los ingresos, las startups con fuentes de ingresos impredecibles o estacionales pueden tener dificultades para acceder a este modelo. Además, suele resultar más caro que los préstamos tradicionales debido a que los inversores asumen un mayor riesgo.

Cómo obtener financiación basada en ingresos

• Mantén una generación de ingresos estable: para que la startup resulte atractiva de cara a este tipo de financiación, debe contar con una trayectoria consolidada de generación de ingresos. De esta forma, los inversores tienen garantía de que la empresa puede efectuar pagos regulares.

• Lleva un registro transparente de las finanzas: los inversores analizarán las fuentes de ingresos de la empresa, su potencial de crecimiento y su salud financiera antes de asignarle fondos. Con unos registros financieros claros y transparentes, el proceso de obtención de financiación se simplifica.

• Elabora un plan de negocio definido: contar con un plan de negocio claro que incluya una previsión de ingresos puede hacer que aumenten las probabilidades de que la startup obtenga la financiación. A los inversores les interesa saber cómo impulsarán el crecimiento sus inversiones.

• Busca a los inversores adecuados: busca inversores o instituciones financieras que conozcan el sector de la startup y se sientan cómodos con el modelo basado en ingresos. Las redes de contactos, la investigación y el contacto con empresas especializadas en este tipo de financiación representan un buen punto de inicio.

• Negocia las condiciones: las condiciones de la financiación basada en ingresos pueden variar mucho de una startup a otra. Negocia unos términos que te sean favorables, pero que también sean realistas. Debes tener en cuenta factores como el porcentaje de ingresos que se pagará, el tope de devolución total y la duración del acuerdo.

Préstamos entre particulares y micropréstamos

Los préstamos entre particulares (P2P) y los micropréstamos son opciones de financiación más flexibles y accesibles para las startups. Suelen ser ventajosas para startups que se encuentran en una fase temprana o necesitan un volumen de capital menor.

Ventajas de las plataformas de préstamos P2P

Las plataformas de préstamos P2P, como Prosper, conectan a particulares que necesitan dinero prestado con otros que están dispuestos a prestarlo.

• Accesibilidad: estas plataformas operan en línea, por lo que resultan accesibles y eficientes.

• Tipos de interés competitivos: los prestatarios pueden obtener préstamos sin recurrir a las instituciones financieras tradicionales y, a menudo, con tipos de interés competitivos.

• Rendimientos más elevados que las cuentas de ahorros: el potencial de rendimientos para los prestamistas es más elevado que los de las cuentas de ahorros habituales.

Ventajas de los micropréstamos

Los micropréstamos son préstamos de poco volumen que a menudo se conceden a empresas que no cumplían los requisitos para obtener préstamos mediante la banca tradicional. Organizaciones como Kiva y la Agencia Federal de Pequeños Negocios de EE. UU. ofrecen micro préstamos para apoyar a las pequeñas empresas y los emprendedores.

• Accesibilidad: los micropréstamos suelen ser más accesibles que los préstamos tradicionales, en especial para las startups cuyo historial crediticio o garantía subsidiaria son limitados o inexistentes.

• Importes más reducidos: los micropréstamos, al ser de un volumen más reducido, son idóneos para startups que precisen una cantidad modesta de capital para los gastos iniciales sin necesidad de acumular una gran cantidad de deuda.

• Creación de comunidades y redes: muchos proveedores de micropréstamos ofrecen también oportunidades formativas y de creación de redes, lo que ayuda a los emprendedores a establecer conexiones y a adquirir conocimientos empresariales.

Cómo abordar a los prestamistas P2P y a los proveedores de micropréstamos

• Investiga sobre las plataformas y selecciona las más adecuadas: comienza por investigar sobre las diferentes plataformas de préstamos P2P y proveedores de micropréstamos para detectar los que mejor se adapten a las necesidades y características de tu startup.

• Elabora un buen plan de negocio: aunque estas opciones de préstamo sean más accesibles, tendrás que crear igualmente un plan de negocio bien definido. En este plan se debe especificar la forma en que la startup utilizará el préstamo y cómo espera generar ingresos para devolverlo.

• Analiza los términos y condiciones: pon atención a los tipos de interés, las condiciones de devolución y las posibles comisiones asociadas al préstamo. Es importante entender bien estos datos para evitar futuras sorpresas.

• Crea un buen perfil o un discurso de ventas: en el caso de las plataformas P2P, tu perfil y la solicitud de préstamo deben ser claros y atractivos, además de poner de relieve el potencial de tu startup y el uso que darás a los fondos. En el caso de los micropréstamos, un discurso de ventas o una solicitud bien elaborados pueden hacer que aumenten tus probabilidades de obtener el préstamo.

• Ten en cuenta el impacto en el crédito: en el caso de los préstamos P2P, ten en cuenta cómo puede afectar el préstamo a tu calificación crediticia. Es importante cumplir los plazos para la devolución del préstamo.

• Busca servicios adicionales: si están disponibles, aprovecha cualquier otro tipo de asistencia o recursos que ofrezca el proveedor de micropréstamos, como la formación o la mentoría par empresas.

Cómo crear un plan de financiación para tu startup

Cada startup debe crear un plan de financiación personalizado que se adapte a las necesidades específicas del negocio. Sigue los pasos indicados a continuación para hacerlo.

• Valora tus necesidades de financiación
  Para comenzar, debes saber cuánta financiación necesita tu startup. Llevar a cabo un análisis detallado de tu plan empresa, incluidos los costes iniciales, los gastos operativos y la previsión de crecimiento. Sé realista en cuanto a la cantidad de capital que necesitas para alcanzar los hitos propuestos sin excederte en tus compromisos financieros.

• Analiza tu fase de desarrollo
  La fase en la que se encuentre tu startup influye a la hora de determinar el tipo de financiación más adecuado. Las startups en fases iniciales podrían inclinarse por los inversores providenciales, el micromecenazgo o el bootstrapping, mientras que las startups más consolidadas podrían decantarse por el capital de riesgo o la financiación basada en ingresos.

• Elige el tipo de financiación en función de los objetivos del negocio
  La financiación que elijas debe encajar con los objetivos a largo plazo del negocio. Por ejemplo, si consideras importante conservar el control, el bootstrapping o los préstamos podrían ser una mejor opción que la financiación mediante acciones. Si el objetivo es crecer rápidamente, el capital de riesgo podría ser una opción más adecuada.

• Ten en cuenta el coste del capital
  Cada fuente de financiación conlleva sus propios costes y obligaciones. La financiación mediante acciones podría diluir tu porcentaje de propiedad, mientras que los préstamos conllevan el pago de intereses. Pon en un lado de la balanza estos costes y los posibles beneficios en el otro y elige la opción que más se ajuste a tu modelo de negocio y a tus planes de futuro.

• Prepárate para distintos escenarios
  Debes tener un plan para diferentes situaciones que se puedan dar en cuanto a financiación. Por ejemplo, podrías contar con una combinación de fuentes de financiación para tener más flexibilidad y reducir la dependencia de un único tipo de financiación.

• Construye una relación con los posibles promotores
  Comienza a construir una relación con los posibles inversores desde las primeras fases. Asiste a eventos de creación de redes, participa en incubadoras de startups y únete a comunidades en línea. Construir buenas relaciones puede marcar la diferencia a la hora de obtener financiación.

• Desarrolla un discurso de ventas convincente
  Tanto si quieres obtener fondos de inversores de capital de riesgo como si vas a lanzar una campaña de micromecenazgo, debes elaborar un discurso de ventas convincente. En él, se debe expresar con claridad la idea de negocio, la oportunidad de mercado, las ventajas competitivas y el uso que se dará a los fondos.

• Mantén una disciplina financiera
  Con independencia de la fuente de financiación que utilices, debes ser disciplinado con los gastos. Un uso eficiente de los recursos puede ampliar tu longitud de pista (runway en inglés, el tiempo que dura el capital) y hacer tu startup más atractiva para los inversores.

• Mantenerse al tanto de las tendencias de financiación
  El panorama de la financiación para startups es dinámico. Mantente al día sobre las últimas tendencias y cambios, como las nuevas preferencias de los inversores o las plataformas de financiación emergentes, para asegurarte de que tu estrategia siga siendo relevante.

• Planifica el cumplimiento de la normativa y las obligaciones legales
  Analiza y planifica las implicaciones legales y normativas que conlleven las fuentes de financiación elegidas. Por ejemplo, los acuerdos de accionistas en la financiación mediante acciones, las condiciones del préstamo en la financiación de deuda y el cumplimiento de la normativa sobre micromecenazgo.