En matière de financement de start-up, la mention aux investisseurs en capital-risque revient souvent. Cela s'explique pour de bonnes raisons : au cours du seul premier trimestre 2023, les sociétés de capital-risque ont investi 44,4 milliards d'USD dans des start-up. Pourtant, ces sociétés ne représentent pas la seule option pour financer une nouvelle entreprise qui aspire à se développer.

Par ailleurs, les sociétés de capital-risque n'investissent pas dans tous les types de start-up et n'ont généralement pas tendance à financer des entreprises en dessous d'un certain seuil de développement et sans viabilité commerciale avérée. Cet article revient sur tout ceci plus en détail et décrit quelques-unes des principales options de substitution au financement par capital-risque pour les start-up.

Sommaire

• Principaux défis en matière de collecte de fonds pour les start-up
  
• Tendances d'investissement des sociétés de capital-risque
  
• Intérêt de ne pas se limiter aux sociétés de capital-risque pour le financement des start-up
  
• Solutions de substitution au capital-risque
  
• Conseils pour créer un plan de financement pour une start-up
  

Principaux défis en matière de collecte de fonds pour les start-up

Chaque start-up est différente et l'environnement dans lequel elles gravitent est en constante évolution. Les défis liés à la collecte de fonds varient par conséquent d'une entité à l'autre, en plus d'avoir évolué au fil du temps. De nombreuses start-up restent néanmoins confrontées à des obstacles constants.

• Faible portée du réseau : les start-up ont souvent du mal à établir des liens avec des investisseurs potentiels. Cela peut s'avérer particulièrement difficile pour les nouveaux entrepreneurs qui ne disposent pas toujours d'un réseau professionnel étendu. En effet, la mise en place de relations avec des investisseurs providentiels, des investisseurs en capital-risque et d'autres sources de financement demande du temps et des efforts, souvent susceptibles de détourner l'attention des activités principales de l'entreprise.

• Difficultés en matière d'argumentaire : pour lever des fonds, les entrepreneurs doivent présenter leur idée commerciale de manière convaincante, en montrant sa rentabilité et son évolutivité potentielles. Par conséquent, ils doivent trouver un équilibre entre les détails techniques et une narration claire et attrayante qui trouve un écho auprès des investisseurs. Cet exercice peut s'avérer particulièrement difficile pour les fondateurs d'entreprises technologiques qui n'ont pas forcément de grandes compétences sur le plan narratif.

• Validation du marché : les fondateurs de start-up doivent démontrer qu'il existe une demande pour leurs produits ou leurs services dans la mesure où les investisseurs recherchent des preuves qu'ils ont affaire à un marché viable. Ces derniers demandent souvent aux start-up de démontrer leur capacité d'attraction par le biais d'avis clients, de résultats commerciaux préliminaires ou d'autres indicateurs qui prouvent l'intérêt du marché, autant d'éléments qui peuvent être difficiles à fournir dans les premières phases de développement.

• Conformité réglementaire : selon le secteur d'activité, les start-up peuvent être confrontées à des environnements réglementaires complexes, susceptibles d'avoir des répercussions sur leur stratégie de collecte de fonds. La maîtrise de ces réglementations et le processus de mise en conformité peuvent être coûteux et prendre du temps tandis que le moindre faux pas peut nuire aux efforts déployés.

• Défis en matière de valorisation : la détermination de la valeur d'une start-up constitue un processus complexe et souvent controversé. Les entrepreneurs doivent trouver l'équilibre entre attrait pour les investisseurs et reflet du potentiel de leur entreprise. Cela nécessite une connaissance approfondie du marché et des compétences en matière de négociation.

• Attentes des investisseurs : les investisseurs recherchent le rendement financier et orientent souvent leurs choix en fonction de critères spécifiques liés au stade de développement des entreprises, à leur secteur d'activité et à leurs perspectives de croissance. Le fait de trouver des investisseurs qui partagent la vision de votre start-up peut représenter un véritable casse-tête.

• Préoccupations autour de la dilution des fonds : la levée de capitaux implique souvent de renoncer à des fonds propres. Les fondateurs doivent déterminer attentivement le montant de ces fonds qu'ils sont prêts à céder et à quel stade de développement de l'entreprise. Trouver l'équilibre entre le besoin de fonds et la conservation d'un certain pouvoir est une tâche délicate.

• Fluctuations économiques : l'environnement économique général peut avoir un impact sur la collecte de fonds. En période de récession, les investisseurs peuvent être plus réticents à prendre des risques, rendant plus difficile l'obtention de financements pour les start-up. À l'inverse, une économie en plein essor peut être synonyme d'intensification de la concurrence en matière d'attrait des investisseurs.

• Protection de la propriété intellectuelle : les investisseurs veulent s'assurer que les start-up ont pris les mesures nécessaires pour protéger leur propriété intellectuelle. Cela couvre les brevets, le dépôt de marques ou de droits d'auteur, dont les démarches associées peuvent être coûteuses et longues.

• Viabilité à long terme : les investisseurs s'intéressent de plus en plus à la viabilité à long terme et à l'impact social des start-up. Dans ce contexte, les entreprises doivent montrer non seulement leur rentabilité, mais aussi la manière dont elles contribuent aux causes sociales et environnementales. Cet aspect peut s'avérer complexe pour les entités qui se concentrent principalement sur la croissance et la conquête de nouveaux marchés.

Tendances d'investissement des sociétés de capital-risque

Les sociétés de capital-risque ont tendance à définir des paramètres concernant le type de start-up dans lesquelles elles investissent. Bien que le capital investi serve souvent un objectif spécifique, comme les technologies de la santé ou les initiatives portées par des femmes, certains paramètres généraux s'appliquent à la plupart des fonds de capital-risque.

• Modèles économiques évolutifs
  Les sociétés de capital-risque recherchent des start-up dont le modèle économique peut évoluer rapidement. Elles misent sur des structures susceptibles, selon elles, de fournir un retour sur investissement substantiel, ce qui nécessite d'enregistrer une croissance importante. Les sociétés de capital-risque se concentrent ainsi souvent sur des modèles économiques innovants ou axés sur la technologie qui peuvent atteindre des marchés étendus.

• Fort potentiel de croissance
  Les start-up qui attirent les investisseurs opèrent généralement sur des marchés à fort potentiel de croissance. Ces sociétés de capital-risque s'intéressent aux entreprises qui ont le potentiel de conquérir une part de marché importante dans un secteur en croissance. Cette configuration est en effet synonyme d'une plus grande probabilité de rentabilisation, que ce soit par le biais d'acquisitions ou d'une cotation en bourse.

• Solidité de l'équipe de direction
  Les sociétés de capital-risque investissent souvent dans des équipes de direction qui ont fait leurs preuves, qui ont une connaissance approfondie de leur secteur et qui possèdent les compétences nécessaires pour mettre efficacement en œuvre leur plan commercial. La capacité de ces équipes à s'adapter à l'évolution des conditions du marché et à relever les défis constitue également un facteur clé.

• Technologie ou approche commerciale innovantes
  Les start-up qui proposent des solutions innovantes ou qui bouleversent les secteurs traditionnels sont plus susceptibles de recevoir des financements de capital-risque. Les investisseurs sont attirés par les entités qui remettent en cause le statu quo grâce à des technologies nouvelles ou à des approches commerciales uniques, qui peuvent potentiellement redéfinir les marchés et créer de nouvelles opportunités.

• Démonstration de faisabilité ou de contribution à la dynamique du marché
  Les sociétés de capital-risque préfèrent généralement les start-up qui ont dépassé le stade de l'idée et disposent d'une certaine forme de preuve de faisabilité ou de contribution à la dynamique du marché, qui démontre la viabilité et l'attrait des produits ou des services concernés. Il peut s'agir d'un produit opérationnel, de résultats commerciaux préliminaires ou de la croissance du nombre d'utilisateurs.

• Stratégie de sortie
  Avant d'investir, les sociétés de capital-risque recherchent souvent à disposer de stratégies de sortie claires. Elles s'attendent généralement à un retour sur investissement dans un délai précis, généralement par le biais de la vente ou d'une introduction en bourse de l'entreprise. Les start-up qui présentent une trajectoire claire et plausible vers une sortie lucrative sont ainsi plus attrayantes.

• Tolérance au risque et stade d'investissement
  Les sociétés de capital-risque n'ont pas toutes la même tolérance au risque et n'investissent pas toutes aux mêmes stades du développement des entreprises. Certaines préfèrent les investissements en phase de démarrage et acceptent des risques plus élevés pour des rendements potentiellement plus importants, tandis que d'autres investissent dans des start-up plus établies avec des profils de risque moins hasardeux.

• Spécialisation
  De nombreux fonds de capital-risque se spécialisent dans des secteurs spécifiques, tels que les technologies de la santé, la fintech ou les énergies propres. Ces sociétés recherchent des start-up qui correspondent à leur expertise sectorielle et à leur philosophie d'investissement et estiment que leurs connaissances spécialisées et leur réseau peuvent apporter une valeur ajoutée à ces entreprises.

• Emplacement géographique
  Certaines sociétés de capital-risque préfèrent investir dans des start-up établies dans des régions précises, souvent parce qu'elles connaissent bien le marché local, l'environnement réglementaire associé et les moyens d'accès aux réseaux pertinents.

• Conformité réglementaire et juridique
  Les start-up doivent démontrer qu'elles respectent les réglementations et les cadres juridiques pertinents. Les sociétés de capital-risque sont en effet prudentes lorsqu'il s'agit d'investir dans des entités susceptibles d'être confrontées à des problèmes juridiques ou à des obstacles réglementaires, car ceux-ci peuvent avoir une incidence sur le potentiel de croissance de l'entreprise et sur son profil de risque.

Intérêt de ne pas se limiter aux sociétés de capital-risque pour le financement des start-up

Si le financement par capital-risque est idéal pour certaines start-up, il ne s'agit cependant pas d'une solution universelle, dans la mesure où chaque investisseur apporte son expertise, ses objectifs et ses valeurs propres. Voici quelques raisons spécifiques pour lesquelles il peut être plus intéressant de se tourner vers d'autres acteurs que les sociétés de capital-risque.

• Dilution des fonds propres
  Le financement par capital-risque implique généralement l'échange d'une partie des fonds propres de la start-up contre du capital. Cette approche est synonyme de dilution de la propriété des fondateurs. Par conséquent, ces derniers peuvent trouver plus avantageux de rechercher des options de financement qui n'exigent pas l'abandon d'une part substantielle de leurs fonds propres, en particulier s'ils souhaitent conserver un plus grand pouvoir dans leur entreprise.

• Obligations de résultat
  Les sociétés de capital-risque s'attendent souvent à une croissance et à un retour sur investissement rapides. Cette pression peut pousser les start-up vers des modèles de croissance non durables ou détourner leur attention de la stabilité à long terme au profit de gains à court terme. D'autres sources de financement peuvent offrir plus de flexibilité et permettre un développement à un rythme adapté au modèle économique concerné et aux conditions du marché.

• Absence d'alignement avec les objectifs et les valeurs de l'entreprise
  Les sources de financement des start-up doivent correspondre à leurs objectifs généraux et à leurs valeurs. Par exemple, une start-up axée sur l'impact social aurait davantage intérêt à se tourner vers des investisseurs ou des subventions qui soutiennent sa mission, plutôt que vers des sociétés de capital-risque traditionnelles qui pourraient donner la priorité aux rendements financiers plutôt qu'à la dimension sociale.

• Polyvalence limitée
  Les sociétés de capital-risque répondent souvent à des intérêts ou à des domaines d'intervention spécifiques. Il pourra par conséquent être difficile pour les start-up qui opèrent en dehors de ces domaines d'attirer leurs investissements. D'autres sources de financement, telles que les investisseurs spécialistes de secteurs d'activité précis, le financement participatif ou les partenariats stratégiques fourniront un soutien et des ressources plus ciblés.

• Environnement concurrentiel
  L'investissement en capital-risque s'inscrit dans un environnement particulièrement concurrentiel et de nombreuses start-up ont du mal à se démarquer pour susciter l'intérêt des investisseurs. L'exploration d'autres options de financement peut constituer une approche plus pragmatique et moins chronophage, en particulier pour les entités qui présentent un profil d'investissement atypique pour les sociétés de capital-risque.

• Engagement sur le long terme
  Le recours aux sociétés de capital-risque est souvent synonyme d'engagement à long terme et d'accord sur les stratégies de sortie proposées, qui peuvent inclure une acquisition ou une introduction en bourse. Les start-up qui souhaitent disposer d'un meilleur contrôle sur leur stratégie de sortie préféreront d'autres sources de financement plus en phase avec leurs attentes.

• Exigences en matière de réglementation et de conformité
  Le financement par capital-risque peut impliquer des exigences juridiques et réglementaires complexes. Certaines start-up trouveront ces processus lourds et préféreront se tourner vers des sources de financement dont les exigences en matière de conformité sont plus simples.

• Recours à une base de financement diversifiée
  Le fait de s'appuyer uniquement sur le financement par capital-risque peut s'avérer risqué. La diversification des sources de financement peut apporter une plus grande stabilité et réduire la dépendance à l'égard d'un seul type d'investisseur. Il pourra notamment s'agir d'alterner entre investisseurs providentiels, subventions publiques, prêts ou financement participatif.

• Adaptation culturelle
  L'adéquation culturelle est un élément clé de la relation d'une start-up avec ses investisseurs. Ces entreprises peuvent en effet trouver que d'autres investisseurs ou sources de financement correspondent mieux à leur culture d'entreprise et à leur mode de fonctionnement par rapport aux sociétés de capital-risque.

• Accès à différents réseaux et domaines d'expertise
  Les différents types d'investisseurs apportent des réseaux et une expertise variés. Par exemple, des investisseurs ou des partenaires stratégiques propres à un secteur d'activité peuvent fournir des informations précieuses et des contacts pertinents pour les start-up de cette industrie.

Solutions de substitution au capital-risque

Investisseurs providentiels

Les investisseurs providentiels sont des individus fortunés qui apportent un soutien financier aux start-up et aux entrepreneurs. Il s'agit souvent d'entrepreneurs ou de cadres à la retraite intéressés par l'investissement pour des raisons autres que le simple rendement monétaire. Elles incluent notamment l'accompagnement d'une nouvelle génération d'entrepreneurs et le partage de leur expérience et de leurs réseaux.

Pour les start-up, l'attrait d'investisseurs providentiels et la collaboration efficace avec eux implique de disposer d'une idée convaincante, d'une équipe et d'un plan commercial solides et de s'adonner au réseautage proactif. Les investisseurs providentiels peuvent apporter aux start-up une contribution différente de celle des investisseurs en capital-risque, et ils sont souvent mieux adaptés aux besoins et aux défis des entreprises en phase de démarrage.

Stratégies pour attirer les investisseurs providentiels

• Élaboration d'une proposition commerciale solide : commencez avec une idée commerciale convaincante, autour de laquelle vous avez fait des recherches approfondies et qui répond à un besoin clair du marché.

• Élaboration d'un plan commercial complet : présentez un plan détaillé qui décrit votre stratégie, votre étude du marché et vos projections financières.

• Création d'une équipe solide : montrez que votre équipe possède les compétences, le dévouement et les capacités nécessaires pour mettre en œuvre votre plan commercial.

• Réseau : participez à des événements de réseautage, à des rencontres pour start-up et inscrivez-vous sur des plateformes en ligne pour accroître votre visibilité auprès des potentiels investisseurs providentiels.

• Préparation à un contrôle préalable : préparez-vous à subir un examen approfondi de vos finances, de votre modèle économique et de votre potentiel commercial.

Collaboration avec les investisseurs providentiels

• Recours à leur expertise : mobilisez leur expérience et leurs connaissances pour prendre vos décisions stratégiques et élaborer des plans de croissance.

• Utilisation de leur réseau : profitez de l'accès à leur réseau étendu pour vous développer et trouver des partenariats et de futurs financements.

• Maintien d'une communication ouverte : des points réguliers et la transparence quant aux progrès de votre entreprise, aux éventuels obstacles et aux étapes clés sont essentiels à l'instauration d'un climat de confiance.

Comparaison entre investisseurs providentiels et investisseurs en capital-risque

• Stade et montant de l'investissement : les investisseurs providentiels investissent généralement à des stades plus précoces et avec des montants plus faibles que les investisseurs en capital-risque.

• Niveau d'implication : les investisseurs providentiels adoptent souvent une approche plus interactive, par le biais du mentorat et de conseils fondés sur leur expérience.

• Processus de décision : du fait de leur individualité, les investisseurs providentiels peuvent répondre à un processus de décision plus rapide que les sociétés de capital-risque.

• Attentes en matière de résultats : bien qu'ils recherchent un retour sur investissement, de nombreux investisseurs providentiels sont également motivés par le désir de soutenir les innovations et les entrepreneurs émergents.

Maximisation de l'expérience des investisseurs providentiels

• Alignement des attentes : discutez clairement de vos attentes en matière d'implication, de communication et d'objectifs commerciaux afin de vous assurer que tout le monde est sur la même longueur d'onde.

• Recherche de commentaires constructifs : profitez de l'expérience offerte pour obtenir des renseignements et des commentaires constructifs sur votre approche commerciale.

• Construction d'une relation à long terme : considérez vos investisseurs providentiels comme des partenaires à long terme, et non comme de simples sources de financement.

Bootstrapping

Le bootstrapping consiste à créer une entreprise à partir de ses finances personnelles ou de ses revenus d'exploitation, sans accepter de financement extérieur.

Avantages du bootstrapping

Le bootstrapping permet aux fondateurs de préserver intégralement leur pouvoir dans l'entreprise, dans la mesure où ils n'ont de comptes à rendre à aucun investisseur extérieur. Cette pratique encourage souvent une croissance axée sur la satisfaction client, puisque la réussite financière est directement liée à la capacité de l'entreprise à vendre efficacement ses produits ou ses services.

Un autre avantage est le développement d'une approche disciplinée quant aux dépenses. En effet, le bootstrapping oblige les entrepreneurs à hiérarchiser leurs dépenses et à se concentrer sur quelques aspects essentiels de leur activité. Cette implication peut conduire à une croissance plus durable sur le long terme.

Exemples d'entreprises auxquelles le bootstrapping a réussi

De nombreuses entreprises aujourd'hui prospères ont fait leur début en s'appuyant sur le bootstrapping. Par exemple, le service de marketing par e-mail Mailchimp a été lancé en 2001, sans aucun financement extérieur, pour finalement être cédé pour 12 milliards de dollars en 2021. Sur le même modèle, la solution de gestion de projets Basecamp a été conçue comme outil interne d'une entreprise de conception de sites Web, et ce, sur ses propres deniers, pour rapidement devenir plus rentable que les services qui étaient proposés à l'origine.

Conseils en matière de bootstrapping

• Suivi attentif des flux de trésorerie : votre entreprise doit générer suffisamment de liquidités pour couvrir ses dépenses et réinvestir dans la croissance.

• Maintien de frais d'exploitation allégés : maintenez vos frais généraux à un niveau bas. Pour ce faire, vous pouvez notamment opter pour le travail à domicile, l'embauche du seul personnel indispensable ou l'utilisation de stratégies marketing rentables.

• Mise en œuvre d'une approche centrée sur le client : étant donné que les revenus initiaux proviennent souvent des clients, une attention particulière aux besoins et à la satisfaction de ces derniers peuvent contribuer à stimuler la croissance et la rentabilité.

• Flexibilité et adaptabilité : soyez prêt à adapter votre modèle économique en fonction de ce qui fonctionne. Cette agilité confère aux start-up un avantage par rapport aux entreprises plus grandes et moins flexibles.

• Construction d'un réseau solide : le réseautage constitue un puissant outil pour les entreprises inscrites dans un modèle de bootstrapping. L'entrée en contact avec d'autres entrepreneurs, des clients potentiels et des professionnels du secteur peut être source de nouvelles opportunités et de l'obtention d'informations précieuses.

• Réinvestissement des bénéfices : le réinvestissement des bénéfices dans l'entreprise contribuera à accélérer sa croissance. Ces fonds peuvent être consacrés au développement de produits, au marketing, à l'embauche ou à l'expansion des activités.

• Conservation d'une approche à long terme : le bootstrapping peut se traduire par une croissance plus lente dans les premiers temps. Il est donc important de maintenir une perspective à long terme, puisque l'accent est mis sur la construction d'un modèle d'entreprise durable et rentable.

Financement participatif

Pour certaines start-up, le financement participatif est devenu une option populaire de substitution au capital-risque traditionnel. Cette pratique consiste à collecter de petites sommes d'argent auprès d'un grand nombre d'individus, généralement par le biais de plateformes en ligne. Cette méthode démocratise le processus de financement, permettant aux start-up de lever des fonds auprès d'un groupe diversifié d'investisseurs, de clients et de contributeurs.

Les plateformes de financement participatif telles que Kickstarter, Indiegogo et GoFundMe ont aujourd'hui investi le paysage du quotidien des ménages. Ces plateformes permettent aux start-up de créer des campagnes, de fixer un objectif de financement, puis de solliciter de petits investissements ou des contributions du public. En retour, les donateurs reçoivent une contrepartie, qui peut aller de l'accès au produit lui-même à des expériences uniques ou à des remerciements.

Types de financement participatif

• Financement participatif avec contrepartie : ce type de financement offre aux donateurs une récompense pour leur soutien.

• Financement participatif par souscription de titres : il permet aux donateurs de devenir copropriétaires de l'entreprise.

• Financement participatif sous forme de prêt ou prêt entre pairs : dans ces scénarios, les donateurs prêtent de l'argent dans l'attente d'un remboursement.

Exemples de start-up financées par le financement participatif

Il existe de nombreuses start-up qui sont parvenues à lancer leur entreprise en utilisant le financement participatif de manière efficace. En voici deux exemples.

• Oculus Rift : le projet de casque de réalité virtuelle Oculus a recueilli plus de 2,4 millions de dollars sur Kickstarter pour ensuite être racheté par Meta (anciennement Facebook).

• Critical Role : La légende de Vox Machina : de nombreux projets créatifs financés par le financement participatif ont connu un grand succès commercial. Cette série d'animation a recueilli plus de 11 millions de dollars sur Kickstarter avant de trouver repreneur auprès d'Amazon Prime.

Stratégies pour une campagne de financement participatif réussie

• Histoire convaincante et proposition de valeur claire
  Les campagnes réussies présentent le produit ou le service de manière convaincante en expliquant clairement sa valeur. Les potentiels donateurs peuvent ainsi facilement comprendre l'importance du projet et les raisons pour lesquelles ils devraient le soutenir.

• Marketing et promotion efficaces
  Faites activement la publicité de votre campagne de financement participatif. Pour ce faire, appuyez-vous notamment sur le marketing sur les réseaux sociaux, les campagnes d'e-mailing et l'engagement auprès des communautés pertinentes en ligne pour faire connaître votre projet.

• Objectifs et délais de financement réalistes
  La fixation d'objectifs de financement réalistes et d'échéances claires permet d'instaurer un climat de confiance avec les potentiels donateurs. Soyez transparent quant à l'utilisation des fonds et à la date de sortie du produit ou du service.

• Contrepartie attrayante pour les donateurs
  Dans le cas du financement participatif avec contrepartie, des rétributions attrayantes et espacées dans le temps motiveront les gens à contribuer. Ces avantages doivent être attractifs et à la hauteur par rapport aux dons attendus.

• Mises à jour régulières et engagement
  Le fait de tenir les contributeurs au courant de l'avancement du projet et d'interagir avec eux tout au long de la campagne permet de créer une communauté et de préserver la dynamique.

• Préparation et planification
  Pour être réussie, une campagne de financement participatif nécessite une préparation et une planification approfondies. Il s'agit notamment de créer une page de campagne attrayante avec des vidéos et des images de qualité, de planifier la stratégie marketing et de préparer l'attribution des contreparties.

Subventions et prêts du gouvernement

Pour les start-up, les subventions et les prêts du gouvernement constituent une source importante de financement, distincte du capital-risque. Ces fonds soutiennent les entreprises en phase de démarrage, en particulier dans des secteurs tels que la technologie, les soins de santé et les énergies propres.

Types de financement public disponibles pour les start-up

• Subventions
  Ces fonds accordés par des entités publiques ne nécessitent pas de remboursement. Les subventions sont souvent accordées à des entreprises qui appartiennent à des secteurs spécifiques ou qui participent à certaines activités de recherche et de développement ou à des initiatives sociales. Elles sont idéales pour les start-up qui travaillent sur des projets innovants ou qui contribuent à l'intérêt général.

• Prêts
  Les prêts garantis par le gouvernement offrent généralement des conditions plus favorables que les prêts commerciaux, comme des taux d'intérêt plus bas et des échéanciers de remboursement plus souples. Ils conviennent aux start-up qui ont besoin de capitaux et veulent éviter de diluer leurs fonds propres.

• Crédits d'impôt
  Certains gouvernements offrent des avantages fiscaux aux start-up, en particulier à celles impliquées dans la recherche et le développement. Ces crédits d'impôt réduisent la charge fiscale globale, libérant ainsi davantage de capital à consacrer à la croissance de l'entreprise.

• Concours et compétitions
  Les gouvernements parrainent souvent des concours ou des compétitions assortis de récompenses financières. Ils peuvent également offrir des opportunités de publicité et de réseautage.

Demande de subventions et de prêts

Les demandes de financement public comportent généralement plusieurs étapes.

• Recherche : identifiez les subventions ou les prêts adaptés au secteur d'activité et aux objectifs de votre start-up. Les sites Web du gouvernement et les agences régionales de développement constituent de bonnes sources d'information.

• Vérification de l'éligibilité : votre start-up répond-elle aux critères d'éligibilité ? Ces derniers peuvent inclure le type et la taille de l'entreprise ainsi que l'utilisation spécifique des fonds.

• Préparation de la demande : les formulaires de demande exigent généralement de fournir une proposition détaillée ou un plan commercial qui décrivent les objectifs, les méthodologies, le budget et les résultats escomptés du projet.

• Documentation et conformité : préparez tous les documents nécessaires, notamment les états financiers, les déclarations fiscales et les documents juridiques.

• Envoi et suivi : soumettez votre demande conformément aux instructions et soyez prêt à répondre à toute question ou demande d'informations complémentaires.

Exemples de start-up ayant bénéficié d'un financement public

• Tesla Motors : en tant qu'entreprise travaillant sur les véhicules électriques, Tesla a reçu de la part du Département de l'Énergie des États-Unis un prêt de 465 millions de dollars, qui l'a aidé à mettre en place ses processus de fabrication et à augmenter sa production.

• Moderna : cette société de biotechnologie a bénéficié de fonds publics pour développer son vaccin contre la COVID-19, dont des subventions d'un montant total de 955 millions de dollars qui lui ont été attribuées par la BARDA (Biomedical Advanced Research and Development Authority).

Incubateurs et accélérateurs

Les accélérateurs et les incubateurs peuvent constituer d'excellentes ressources pour les start-up en quête de conseils, de moyens et d'opportunités de mise en réseau pour stimuler leur croissance. S'ils offrent une voie de développement structurée, les start-up doivent toutefois tenir compte du degré d'expérience et des exigences en matière de fonds propres.

• Incubateurs : ils offrent un environnement favorable aux start-up qui débutent. Les incubateurs fournissent généralement des bureaux, un encadrement et un accès à un réseau d'investisseurs et d'experts du secteur. Ils aident les start-up à développer leur modèle économique et leur stratégie sur une longue période, souvent sans échéance déterminée.

• Accélérateurs : ces programmes plus structurés s'étendent généralement sur quelques mois. Ils offrent un mentorat intensif, une formation et des ressources, qui se clôturent par un événement ou une journée de démonstration au cours de laquelle les start-up se présentent aux investisseurs. Ils sont pensés pour accélérer la croissance des start-up qui ont déjà fait leurs preuves, souvent en échange d'actions.

Avantages du recours à un incubateur ou à un accélérateur

• Mentorat et expertise : les start-up reçoivent de précieux conseils de la part d'entrepreneurs expérimentés et de professionnels du secteur.

• Opportunités de mise en réseau : la mise en contact avec d'autres entrepreneurs, des investisseurs potentiels et des partenaires commerciaux peut renfermer une valeur inestimable.

• Ressources : de nombreux programmes fournissent des locaux, des fonds ainsi que d'autres ressources essentielles.

• Visibilité : les événements de présentation et les journées de démonstration offrent une certaine visibilité auprès des investisseurs et des médias.

Défis liés au recours à un incubateur ou à un accélérateur

• Exigences en matière de capitaux : certains accélérateurs exigent des fonds propres en échange de leur participation, soit un point important à garder à l'esprit pour les start-up.

• Intensité et pression : la propension à la rapidité des accélérateurs, qui se concentrent sur la croissance et le développement rapides, peut représenter un défi.

• Concurrence : l'accès aux meilleurs accélérateurs peut être très concurrentiel et impliquer un processus de sélection rigoureux.

Incubateurs et accélérateurs reconnus

• Y Combinator : connu pour son programme très sélectif, Y Combinator a contribué au lancement d'entreprises telles que Dropbox et Airbnb.

• Techstars : cet accélérateur propose des programmes dans différents endroits du monde et dispose d'un solide réseau de mentors et d'anciens élèves.

• 500 Global : anciennement 500 Startups, cet accélérateur mondial travaille avec un large éventail de start-up et se concentre sur le marketing.

• Plug and Play : connu pour ses nombreux partenariats commerciaux, Plug and Play permet aux start-up d'accéder à un vaste réseau de clients et d'investisseurs potentiels.

Financement basé sur les revenus

Le financement basé sur les revenus consiste en l'apport de capitaux par des investisseurs en échange d'un pourcentage des revenus bruts actuels. Dans ce scénario, le remboursement s'ajuste en fonction des revenus mensuels de l'entreprise. Ainsi, si l'entreprise se porte bien, les versements seront plus élevés et inversement.

Cette approche peut être particulièrement adaptée aux start-up qui ont des sources de revenus réguliers et qui souhaitent éviter la dilution de leurs capitaux propres induite par le capital-risque traditionnel. Elle peut également convenir aux entreprises qui ne sont pas encore rentables ou suffisamment importantes pour obtenir un financement par emprunt traditionnel ou attirer les investisseurs en capital-risque.

Contrairement au financement traditionnel par actions, où les investisseurs prennent une part de l'entreprise et ont souvent leur mot à dire dans les décisions commerciales, le financement basé sur les revenus ne nécessite pas de renoncer à la propriété ni au pouvoir détenu dans l'entreprise. Les fondateurs conservent ainsi la totalité de leur pouvoir de décision et bénéficient du maintien de leurs capitaux propres.

Néanmoins, le fait que les paiements soient indexés sur les revenus pourrait rendre la tâche difficile pour les start-up dont les flux de trésorerie sont imprévisibles ou saisonniers. Ce modèle est aussi généralement plus cher que les prêts traditionnels en raison du risque plus élevé qu'encourent les investisseurs.

Obtention d'un financement basé sur les revenus

• Maintien d'une génération solide de revenus : pour attirer le financement basé sur les revenus, une start-up doit avoir de solides antécédents en matière de génération de revenus. Les investisseurs auront ainsi la garantie que l'entreprise est en mesure de leur faire des paiements réguliers.

• Transparence des comptes : les investisseurs examinent minutieusement les sources de revenus, le potentiel de croissance et la santé financière de l'entreprise avant d'engager des fonds. Le fait de disposer de documents financiers clairs et transparents facilite le processus d'obtention d'un financement.

• Clarté du plan commercial : la présentation d'un plan commercial clair avec des projections de revenus peut augmenter les chances d'obtenir un financement. En effet, les investisseurs veulent voir comment leur investissement stimulera la croissance.

• Recours aux bons investisseurs : trouvez des investisseurs ou des établissements financiers qui connaissent votre secteur d'activité et qui sont à l'aise avec le modèle de financement basé sur les revenus. Le réseautage ainsi que la prise de contact avec des entreprises spécialisées dans ce type de financement sont de bons points de départ.

• Négociation des conditions : les conditions associées à un financement basé sur les revenus peuvent varier considérablement d'une start-up à l'autre. Négociez des conditions favorables mais réalistes, en tenant compte de facteurs tels que le pourcentage de revenus à reverser, le plafond de remboursement total et la durée du contrat.

Prêts entre pairs et microcrédits

Les prêts entre pairs (P2P) et les microcrédits offrent aux start-up des options de financement souples et accessibles. Ils sont particulièrement avantageux pour les start-up qui sont à un stade précoce ou qui ont besoin de peu de capital.

Avantages des plateformes de prêt P2P

Les plateformes de prêt P2P, telles que Prosper, mettent en relation des individus qui ont besoin d'emprunter de l'argent et d'autres qui sont disposés à en prêter.

• Accessibilité : ces plateformes fonctionnent en ligne, ce qui les rend accessibles et efficaces.

• Taux compétitifs : les emprunteurs obtiennent des prêts sans passer par les établissements financiers traditionnels, souvent à des taux d'intérêt compétitifs.

• Rendements supérieurs à ceux des comptes d'épargne : les prêteurs investissent leur argent souvent avec un potentiel de rendement supérieur à celui des comptes d'épargne classiques.

Avantages des microcrédits

Les microcrédits sont des prêts de faible montant, souvent accordés à des entreprises qui ne remplissent pas les conditions requises pour obtenir un prêt bancaire traditionnel. Des organisations telles que Kiva et la US Small Business Administration proposent des microprêts pour soutenir les petites entreprises et les entrepreneurs.

• Accessibilité : les microcrédits sont généralement plus accessibles que les prêts traditionnels, en particulier pour les start-up qui ont peu ou pas d'antécédents en matière de crédit ou de garanties.

• Montants inférieurs : le montant réduit des microcrédits en fait des instruments idéaux pour les start-up qui ont besoin d'un capital modeste pour faire face à leurs dépenses initiales, sans avoir à s'endetter lourdement.

• Communauté et réseau : de nombreux fournisseurs de microcrédits proposent également des opportunités de réseautage et de formation pour aider les entrepreneurs à nouer des contacts et à acquérir des connaissances d'ordre commercial.

Prise de contact avec les prêteurs P2P et les fournisseurs de microcrédits

• Recherche et sélection des plateformes appropriées : commencez par rechercher différentes plateformes de prêt P2P et fournisseurs de microcrédits pour trouver ceux qui correspondent le mieux aux besoins et aux caractéristiques de votre start-up.

• Préparation d'un plan commercial solide : même si ces options de prêt sont plus accessibles, l'élaboration d'un plan commercial bien pensé reste nécessaire. Ce plan doit indiquer comment votre start-up utilisera les fonds prêtés et comment elle compte générer des revenus pour les rembourser.

• Compréhension des termes et des conditions : analysez attentivement les taux d'intérêt, les modalités de remboursement et les frais éventuels liés au prêt. La bonne compréhension de ces détails vous évitera les mauvaises surprises.

• Élaboration d'un profil ou d'un argumentaire solide : pour les plateformes P2P, il est important que votre profil et votre demande de prêt soient convaincants et clairs, et qu'ils mettent en évidence le potentiel de votre start-up ainsi que la manière dont vous utiliserez les fonds. Dans le cas du microcrédit, une présentation ou une demande solide peuvent augmenter vos chances de vous voir accorder les fonds.

• Prise en compte de l'impact sur la solvabilité : pensez à l'impact que pourrait avoir un prêt P2P sur votre cote de solvabilité et veillez à pouvoir le rembourser en temps opportun.

• Recherche de soutien supplémentaire : le cas échéant, profitez de toute aide ou toutes ressources supplémentaires offertes par le fournisseur de microcrédit, telles qu'une formation commerciale ou un mentorat.

Conseils pour créer un plan de financement pour une start-up

Chaque start-up se doit de se créer un plan de financement personnalisé qui répond à ses besoins spécifiques. Voici comment procéder.

• Évaluation des besoins de financement
  Commencez par déterminer le montant de financement dont votre start-up a besoin. Effectuez une analyse détaillée de votre plan commercial, y compris des coûts de mise en place, des dépenses opérationnelles et de la croissance prévue. Soyez réaliste quant au capital dont vous avez besoin pour atteindre vos objectifs sans dépasser vos engagements financiers.

• Identification du stade de développement
  Le stade de développement auquel se situe votre start-up influence le type de financement auquel il sera plus pertinent d'avoir recours. Les start-up en phase de démarrage peuvent envisager de faire appel à des investisseurs providentiels, au financement participatif ou au bootstrapping, tandis que celles qui sont déjà plus établies peuvent viser le capital-risque ou le financement basé sur les revenus.

• Alignement des types de financement sur les objectifs de l'entreprise
  Vos choix de financement doivent correspondre aux objectifs à long terme de votre entreprise. Par exemple, si la conservation de votre pouvoir dans l'entreprise est importante, le recours au bootstrapping ou à des prêts pourra être plus adapté que le financement par fonds propres. Si l'objectif est une croissance rapide, le capital-risque pourra représenter une meilleure option.

• Prise en compte du coût du capital
  Chaque source de financement s'accompagne de son propre ensemble de coûts et d'obligations. Par exemple, le financement par fonds propres peut diluer votre propriété, tandis que les prêts sont assortis du paiement d'intérêts. Mettez en balance ces coûts par rapport aux avantages potentiels et choisissez l'option qui s'aligne sur votre modèle économique et vos projets futurs.

• Préparation à différents scénarios
  Prévoyez un plan pour différents financements. Vous pouvez notamment combiner plusieurs options de façon à bénéficier de flexibilité et à réduire votre dépendance à l'égard d'un seul type de financement.

• Établissement de relations avec des investisseurs potentiels
  Nouez des relations avec des investisseurs potentiels dès que possible. Participez à des événements de mise en réseau, rejoignez des incubateurs de start-up et investissez-vous dans des communautés en ligne. Des relations solides peuvent faire la différence à l'heure d'obtenir un financement.

• Développement d'un discours convaincant
  Que vous cherchiez à obtenir des investissements auprès de sociétés de capital-risque ou que vous lanciez une campagne de financement participatif, la création d'un argumentaire convaincant est indispensable. Votre présentation doit clairement articuler votre idée commerciale, l'opportunité qu'elle représente, les avantages concurrentiels et la manière dont le financement sera utilisé.

• Discipline financière
  Quelle que soit la source de financement, faites preuve de discipline dans vos dépenses. Une utilisation efficace des ressources vous permettra d'allonger la durée de vie de votre start-up et de la rendre plus attrayante pour les investisseurs.

• Suivi des tendances en matière de financement
  Le domaine du financement des start-up constitue un environnement dynamique. Informez-vous sur les dernières tendances et évolutions, telles que les nouvelles préférences des investisseurs ou les plateformes de financement émergentes, afin de vous assurer que votre stratégie reste pertinente.

• Conformité juridique et réglementaire
  Analysez et anticipez les implications juridiques et réglementaires des sources de financement choisies. Elles incluent les conventions d'actionnaires pour le financement par actions, les conditions de prêt pour le financement par emprunt et la conformité avec les réglementations en matière de financement participatif.