COVID-19 のパンデミック以降、一つ明らかになったことは、財務的レジリエンスがビジネスの長期的成功において重要な要素だということです。ドイツの多くの企業は、パンデミック期間中に売上の減少に直面し、実際、最初の 1 年で 15,800 社が破産を申請しました。ドイツの経済生産は、10 年間の成長の後、2020 年に大幅に落ち込み、物価調整済みの国内総生産 (GDP) は 2019 年と比べて 4.9%減少しました。

ただし、すべての企業が同じように影響を受けたわけではありません。2022 年に実施されたドイツの全業種の 237 者を対象とした調査によると、全体の 39%が「レジリエンスがある」と見なされており、その内訳は、「短時間労働の実施や供給難の影響を深刻に受けなかった」企業が 20%、「ロックダウン直後に制限からすぐに回復できた」企業が 19% でした。

この記事では、レジリエンスが一般的に何を意味するのか、また財務的レジリエンスと経済的レジリエンスの違いについて解説します。また、なぜドイツの企業にとって財務的レジリエンスが重要なのか、そしてレジリエンスを強化するためにはどのような戦略があるのかを説明します。

目次

• レジリエンスとは？
  
• 財務的レジリエンスと経済的レジリエンスにはどのような違いがありますか？
  
• ドイツの企業にとってなぜ財務のレジリエンスが重要なのですか？
  
• ドイツ企業の財務的レジリエンスに関する戦略
  

レジリエンスとは？

「レジリエンス (耐性)」という用語はもともと 心理学の研究に由来するもので、「逆境や重要な人生の出来事の中でも、個人がうまく成長／発展していかれる能力」を指します。同様に、経済的レジリエンスとは、企業が予測不可能な経済危機に対処する能力のことを指します。その危機が何であれ、たとえば世界的なパンデミック、地政学的緊張、サプライチェーンの混乱、エネルギー価格の高騰、需要の急激な減少などに関わらず、この能力が求められます。

レジリエンスには 2 つの側面があります。1 つ目は、破壊的な事象に耐える予防能力です。2 つ目は、危機発生後にできるだけ早く回復する反応的能力です。したがって、強靱であったり再生能力があったりする企業は「レジリエントである」と呼ばれます。それに対し、これらの特性を持たない企業は脆弱と見なされます。

企業にはさまざまなレジリエンスがあります。

• 技術的レジリエンス: サイバー攻撃や技術的な障害に対する企業の強靱性を指し、デジタルセキュリティやイノベーション能力に的を絞った投資によって実現します。
  
• 組織的レジリエンス: 困難な状況下でも企業が柔軟性を保ち、従業員を維持・統合し、プロセスを新しい環境に適応させる能力を指します。
  
• 経営的レジリエンス: 経営者が危機に際して積極的かつ果断に行動し、事業を安定させるための予防的措置を講じる能力を指します。
  
• 従業員のレジリエンス: 変化やストレスに対処する従業員の能力を指します。これは研修やと支援的な企業文化によって強化されるものです。
  
• サプライチェーンのレジリエンス: サプライチェーンの混乱に対して、代替品を柔軟に調達し、リスクを早い段階で特定することで企業がどれだけ適切に対応できるかを表します。
  
• 環境面のレジリエンス: 気候変動などの環境変化に適応し、規制要件を持続可能な形で満たす企業の能力を指します。
  

ただし、レジリエンスがビジネスの文脈で語られる場合、通常は財務的または経済的レジリエンスを意味します。

財務的レジリエンスと経済的レジリエンスにはどのような違いがありますか？

財務的レジリエンスとは、危機的な状況においても財務の安定性を維持できる企業の力を指します。財務的レジリエンスは、以下のような要素を含むさまざまな側面によって左右されます。

• 流動性
  
• 準備金
  
• 資本構成
  
• コスト要因
  
• 収益源
  
• 支払い能力
  
• 財務計画
  

財務的レジリエンスにおいて常に問われる重要な問いは、「企業は危機的状況においても請求書を支払い、経済的に事業を継続できるか？」ということです。このように、財務的レジリエンスは経済的レジリエンスの一分野といえます。経済的レジリエンスには財務の安定性に加えて、企業のレジリエンスに寄与しうる構造的・戦略的な要素も含まれます。これには、次のようなものがあります。

• レジリエンスのあるビジネスモデル
  
• 適応性の高い組織構造
  
• 信頼できるパートナーシップとネットワーク
  
• 効果的なリスク管理
  
• イノベーション推進能力
  

ドイツの企業にとってなぜ財務のレジリエンスが重要なのですか？

財務面のレジリエンスは、経済危機を乗り越え、事業者の長期的な存続を確保する上で重要です。これは、支払期日の遵守、債務不履行の回避、取引先や金融機関からの信頼の維持を可能にするという点で、企業を守る防御シールドのようなものと言えます。

財務的に耐性のある事業者は、単に危機を乗り切るだけでなく、それを戦略的に活用して優位に立つことができます。ドイツの 2023年のレポートによると、危機を乗り越えてさらに強くなるほどの高いレジリエンスを持つ企業は、ドイツの中小企業の 5 分の 1 (SME) に過ぎません。それ以外の企業は資金を貯めなければなりませんが、レジリエンスの高い企業は財務的に柔軟であるため、イノベーションに投資したり競争優位を獲得したりすることが可能です。

ドイツにおける課題

財政面および経済面のレジリエンスは、ドイツの事業者にとって特に重要です。それはドイツ企業が独特に課題を抱えているからです。

エネルギー価格の高騰

ドイツのエネルギーコスト は世界で最も高くなっています。それは特にエネルギーを大量に消費する産業に影響を及ぼしており、個人事業主の経済的レジリエンスと競争力を弱めています。その影響を受けている事業者は、コスト効率の大幅な向上を余儀なくされています。

熟練労働者の不足

人口動態の変化により、ドイツでは技能労働者が不足しています。ドイツ経済研究所 (IW) によると、同国では2024 年に 53 万人を超える 技能労働者が不足していました。2027 年には、この数が 72.8 万人 に達する可能性があります。技能労働者が不足していると人件費が増加します。企業が賃金を引き上げたり高額な採用施策に投資しなければならなくなるからです。同時に、有能な労働者の不足は生産性の低下やイノベーションプロジェクトの遅れにつながり、財政面のレジリエンスにも悪影響を与える可能性があります。

持続可能性の要件

ドイツ連邦経済エネルギー省 によると、「野心的な気候保護と持続可能な経済成長の両立は、... 今日の経済政策における重要な課題である」とのことです。ドイツの企業は、持続可能な経営を求められる圧力が高まっています。そのためには、環境に配慮した技術やプロセスへの投資が必要となり、少なくとも短期的には財政的負担を伴う可能性があります。

グローバルな課題

国内の課題に加えて、世界的な動向もドイツ企業の経済的安定に影響を与えています。

グローバルな競争圧力

ドイツ企業は、特に中国からの国際的な競争相手からますます大きなプレッシャーを受けています。ドイツ経済研究所の調査によると、中国企業と競合していると回答した企業の 78% が、中国の競合他社は同等の製品をはるかに低価格で提供していると報告しています。この価格競争によって、ドイツ企業は利益率を下げるか投資を先送りせざるを得ず、その結果、財務の回復力に影響が出ています。

地政学的緊張

国際的な紛争や不確実性は、ドイツ企業の経済的安定に大きな負担をもたらす可能性があります。たとえば、ドイツ連邦銀行のある調査によると、貿易相手国における地政学的リスクの高まりは輸入コストを押し上げ、サプライチェーンの混乱を引き起こすとされています。さらに、関税などの措置は直接的な経済的影響をもたらす可能性があります。EUからの輸入に対する基本関税 20%、中国からの輸入に対する 60% の関税が課された場合、ドイツは 330億ユーロ の経済的損失を被ると推定されています。

ドイツ企業の財務的レジリエンスに関する戦略

企業を危機に強くするには、特定の財務的レジリエンス戦略を講じる必要があります。

積極的な流動性管理

財務的レジリエンスの重要な要素の一つは、健全な流動性管理を通じて長期的な支払い能力を確保することです。意思決定者は、自社の現在の資金需要と、それがさまざまなシナリオにおいてどのように推移するかを把握しておく必要があります。キャッシュフロー予測やストレステストは、資金繰りの逼迫を早期に察知するのに役立ちます。人工知能 (AI) を活用した計算は、複雑なデータセットを分析して資金需要の予測を行う上で有効です。

将来を見据えた資金管理の基盤となるのは、すべてのキャッシュフローと関連する主要指標を完全に把握することです。たとえば、Stripe Payments を使用すればすべての取引をリアルタイムで記録し、パーソナライズされたダッシュボードで明確に把握することができます。さらに、Stripe Payments 顧客のニーズに合った決済手段を提供しつつ、世界中からの支払いを受け付けることが可能になります。

将来を見据えた資金管理には、包括的な緊急対応計画も不可欠です。理想的には、不測の事態が発生して事業の資金繰りが脅かされるような場合に備えて、明確な責任分担と手順を定めておく必要があります。

収益源の多様化

特定の大口顧客や単一製品に依存しない企業は、経済的レジリエンスが高まります。収益源を多様化する方法はいくつかあります。たとえば、キャッシュカウ戦略があります。これは、特に収益性の高い中核事業から得られる収益を、新たなアイデアや製品、サービスに投資するというものです。このようにして、企業は安定した収益源を持ちつつ、新たな分野にも取り組むことができます。もう一つの戦略は「幅広い分散化」です。これは、複数の同等に強い収益源——たとえば異なるサービスや製品ラインなど——を築き上げることで、企業全体の安定性を高める方法です。

Stripe Billing は、収益源を多様化するのに役立ちます。Stripe Billing を使用すると、たとえば、サブスクリプションや 継続請求書の管理、従量課金サービスの請求などが可能になります。デジタルマーケットプレイスやオンラインプラットフォームを運営する場合は、Stripe Connect を活用して各種の決済オプションを導入することができます。

コストの柔軟性

固定費は長期的に資本を拘束し、財務の柔軟性を制限します。これに対し、変動費は、現在のビジネス状況に応じて支出を迅速に調整できる可能性を提供します。そのため、レジリエンスの高い企業は、固定的な義務をできる限り減らし、変動的な費目を増やすようにコスト構造を工夫します。たとえば、特定の業務を正社員ではなくフリーランスに任せることができるかもしれません。こうすることで、企業は経済的に厳しい状況において、人件費などの支出を即座に削減することが可能になります。