新冠疫情已清晰揭示：财务韧性是企业实现长期可持续发展的关键要素。在疫情期间，德国许多企业不得不应对销售下降的问题——事实上，第一年就有 15,800 家申请破产。经过十年的增长，2020 年德国经济产出遭遇显著萎缩，经价格调整后的国内生产总值(GDP) 较 2019 年下滑 4.9%。

然而，不同企业承受的冲击程度存在显著差异。2022 年对德国所有行业 237 家企业的调查发现，39% 企业被整体视为“具有韧性”，即“既未实施短时工作制，也未受供应链问题直接影响”(20%) 或“凭借复苏能力在封锁解除后立即恢复运营”(19%)。

本文将介绍韧性的核心定义、财务韧性与经济韧性的关键区别、德国企业强化财务韧性的战略价值，以及提升韧性的策略。

本文内容

• 什么是韧性？
  
• 财务韧性与经济韧性有何区别？
  
• 德国企业为什么需要具备财务韧性？
  
• 德国企业财务韧性战略
  

什么是韧性？

“韧性”一词最初来自心理学研究，特指“个体在不利生存环境和重大生活事件中仍能持续发展的能力。”类似地，经济韧性则指企业在宏观经济遭遇不可预见危机时的应对能力。无论是全球疫情、地缘冲突、供应链中断、能源价格飙升还是需求骤降，各类危机形态均在其应对范畴之内。

韧性有双重维度：一方面是抵御破坏性事件的预防能力，另一方面是危机后快速恢复的应对能力。因此，兼具抗压性与再生能力的企业才称得上“韧性企业”，缺乏这些特质的则为脆弱组织。

企业有不同类型的韧性：

• 技术韧性： 这个术语特指企业通过针对性投入数字安全与创新建设，从而形成的对网络攻击与技术故障的系统韧性。
  
• 组织韧性： 这个术语特指企业在困境中仍能保持组织弹性：既能持续吸引并融合核心人才，又可灵活调整业务流程以适应新环境。
  
• 管理层韧性：这一术语特指管理者在危机中主动果断采取行动，并通过预防性措施稳定企业运营的领导能力。
  
• 员工韧性：指员工应对变革与压力的适应能力——通过系统培训和支持型企业文化得以强化。
  
• 供应链韧性： 这一术语特指企业通过灵活调配替代供应与早期风险识别，有效应对供应链中断的应急能力。
  
• 生态韧性： 这一能力体现了企业适应气候变化等环境变革，并持续满足监管要求的可持续发展韧性。
  

不过当论及企业韧性时，通常特指财务韧性或经济韧性。

财务韧性与经济韧性有何区别？

财务韧性是指企业在危机时期仍能保持资金稳定的能力，其核心评估要素包括以下维度：

• 流动性
  
• 储备金
  
• 资本结构
  
• 成本因素
  
• 收入来源
  
• 偿付能力
  
• 财务规划
  

财务韧性的核心命题始终是：“企业能否在危机中持续偿付债务并维持经济运营？”这使其成为经济韧性的重要子维度。除资金稳定性外，经济韧性还包含其他结构性战略要素。这些包括：

• 具有韧性的商业模式
  
• 适应性强的组织结构
  
• 可靠的伙伴关系和网络
  
• 有效的风险管理
  
• 创新能力
  

德国企业为什么需要具备财务韧性？

财务韧性对于企业抵御经济危机、确保长期存续至关重要。如同企业的防护盾，既能保障按期偿付债务、避免破产风险，又能维系商业伙伴及贷款人的信任。

具备财务韧性的企业不仅能更好地应对危机，更能化危为机，将其转化为战略优势。根据一份 2023 年的报告，德国仅五分之一的中小企业 (SME) 具有高水平的财务韧性，因此能够摆脱危机而变得更加强大。当其他企业还在为资金苦苦挣扎时，具备财务韧性的企业却能保持资金灵活性。这种优势使其能够率先投资创新领域，从而赢得市场先机。

德国面临的挑战

对德国企业而言，财务与经济韧性尤为重要，因为它们正面临着特殊的挑战环境。

能源价格高企

德国的能源成本高居全球前列，这尤其影响到能源密集型产业，并可能削弱单个企业的经济韧性和竞争力，受影响的企业被迫保持极高的成本效益。

技术工人短缺

德国正面临人口结构变化引发的技术工人严重短缺问题。根据德国经济研究所 (IW) 的数据，该国 2024 年缺口 53 万名技术工人。到 2027 年，这一数字可能高达 72.8 万人。技术工人短缺正从双重维度冲击德国企业财务韧性：一方面，企业不得不提高薪资水平或投入高额招聘成本；另一方面，人才缺口导致生产效率下降、创新项目延期，形成恶性循环。

可持续性要求

联邦经济事务和能源部认为，“雄心勃勃的气候保护目标与可持续经济增长的双重要求，构成了当今经济政策面临的核心挑战。”德国的企业面临越来越大的可持续经营压力，这就需要对环境友好型技术和工艺进行投资，这至少在短期内会带来财政负担。

全球挑战

除国内挑战外，全球发展也影响到德国企业的经济稳定。

全球竞争压力

德国企业日益受到国际竞争对手尤其是中国的压力。德国经济研究所的一项调查显示，在有中国竞争对手的受访企业中，有 78% 表示，中国竞争对手正以明显更低的价格提供同类产品，这直接挤压了企业的利润空间或推迟投资，从而影响了企业的财务韧性。

地缘政治紧张局势

国际冲突与不确定性因素正对德国企业的经济稳定性构成重大压力。例如，德意志联邦银行的一项研究表明，地缘政治风险在贸易伙伴国的持续升级，不仅可能导致进口成本攀升，更会冲击全球供应链的稳定运转。此外，关税等措施也会产生直接的经济影响。据估计，对来自欧盟的进口商品征收 20% 的基本关税，对来自中国的进口商品征收 60% 的基本关税，会给德国造成330 亿欧元的经济损失。

德国企业财务韧性战略

构建企业抗危机能力需要落实以下财务韧性策略。

积极流动性管理

财务韧性的核心是通过稳健的流动性管理保障长期偿债能力。企业决策者需准确把握当前流动性需求，预判不同情景下的资金变动趋势。现金流预测与压力测试有助于提前识别资金瓶颈，而人工智能(AI) 核算系统能高效处理复杂数据，生成精准的流动性预判。

前瞻性流动性管理的基石在于全面掌控现金流及关键财务指标。通过 Stripe Payments，企业可实现实时记录所有交易数据、个性化管理平台清晰呈现资金流动、支持客户本地偏好支付方式和全球收款渠道无缝接入。

完善的应急预案应纳入前瞻性流动性管理体系，其理想配置包括明确企业突发流动性危机时的责任分工与标准化处置流程。

收入来源多样化

提升经济韧性关键在于降低对单一客户或产品的依赖。收入来源多样化有几种方法。例如，现金牛战略：利润特别高的核心业务应确保收入能反哺新创意、产品、服务研发投入。这意味着企业有安全的收入来源，能够投资于其他领域。其次，广泛多样化，即企业构建立几个同样强大的收入来源——如不同的服务或产品线。

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成本灵活性

固定成本占用资金、削弱灵活性，变动成本可随经营快速调整。因此，有财务韧性的企业会优化成本结构，减少固定支出、提高变动成本占比，比如业务外包而非雇固定员工，经济低迷时能快速缩减开支（如案例中的人力成本）。