En menos de una década, las stablecoins han pasado de ser una herramienta nicho para los operadores de criptomonedas a convertirse en un activo rápido, programable y denominado en dólares que se utiliza para liquidar pagos, cubrir posiciones en efectivo y mover dinero a nivel mundial con menos intermediarios.

A continuación, analizamos dónde están ganando terreno las stablecoins, cómo la regulación y el diseño están definiendo su credibilidad, y qué deben hacer ahora las empresas para estar preparadas.

Esto es lo que encontrarás en este artículo

• ¿Qué son las stablecoins y en qué se diferencian de otras criptomonedas?
  
• ¿Cómo han influido las fuerzas reguladoras y del mercado en la evolución de las stablecoins?
  
• ¿Qué mecanismos y tecnologías mantienen estable el precio de una stablecoin?
  
• ¿Cómo se están incorporando las stablecoins en los pagos, las liquidaciones y la gestión de tesorería?
  
• ¿Qué retos limitan una mayor integración de las stablecoins en las finanzas mundiales?
  
• ¿Cómo pueden prepararse las instituciones financieras y las empresas para utilizar las stablecoins de forma eficaz?
  
• Cómo puede ayudarte Stripe
  

¿Qué son las stablecoins y en qué se diferencian de otras criptomonedas?

Las stablecoins están diseñadas para mantener su valor. Están pensadas para ofrecer estabilidad de precios de una forma que otras criptomonedas no ofrecen, lo que las hace más prácticas para las transacciones cotidianas. Combinan la naturaleza instantánea y sin fronteras de las criptomonedas con la relativa estabilidad de las monedas tradicionales.

Las stablecoins suelen estar vinculadas o atadas a una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense, y están diseñadas para mantener un valor cercano a 1 $. Algunas están respaldadas por dólares reales, bonos del Estado o valores a corto plazo, mientras que otras dependen de garantías criptográficas o sistemas algorítmicos para mantener su vinculación. Gracias a estas estructuras de respaldo, las stablecoins evitan gran parte de la volatilidad de precios típica de activos como Bitcoin (BTC) o Ether (ETH).

Por lo general, las stablecoins son emitidas por una empresa, por lo que las personas deben confiar en que el emisor mantenga reservas reales y respete los reembolsos. Cuando las personas creen que las reservas son reales y accesibles, la paridad tiende a mantenerse. Pero si la confianza se erosiona, la estabilidad de la paridad puede romperse.

¿Cómo han influido las fuerzas reguladoras y del mercado en la evolución de las stablecoins?

En un ecosistema criptográfico en rápida evolución, las stablecoins surgieron para llenar el vacío entre la volatilidad y la utilidad. A medida que la regulación se pone al día, más países e instituciones las están adoptando. Esto le da a las stablecoins un camino más claro hacia el futuro, pero también plantea más cuestiones.

Las stablecoins ganaron popularidad inicialmente entre los operadores de criptomonedas que necesitaban un activo estable para entrar y salir de mercados volátiles. Tether (USDT), lanzada en 2014, fue la primera stablecoin ampliamente adoptada. Inicialmente operaba con una regulación mínima y poca transparencia, pero la demanda se disparó. A finales de 2025, el mercado de stablecoins superó los 300.000 millones de dólares en capitalización total, con USDT representando una gran parte. Algunos expertos prevén que las stablecoins podrían acercarse a los 2 billones de dólares en 2028.

El proyecto Libra de Facebook en 2019 supuso un punto de inflexión para las stablecoins. Una empresa privada que proponía una moneda digital global provocó una importante reacción reguladora. Libra nunca salió al mercado tal y como estaba previsto, pero consiguió que los bancos centrales y los gobiernos se tomaran más en serio las stablecoins.

En 2024, la UE aprobó el Reglamento sobre los mercados de criptoactivos (MiCA), que ahora trata las stablecoins más como dinero electrónico. En virtud del MiCA, los emisores deben mantener reservas totalmente líquidas, garantizar los derechos de reembolso, proporcionar transparencia sobre la composición de las reservas y obtener las licencias adecuadas. En 2025, Estados Unidos siguió su ejemplo con la Ley GENIUS, que exige que las stablecoins vinculadas al dólar estén respaldadas 1:1 con efectivo o bonos del Tesoro a corto plazo. La ley también exige la divulgación mensual de las reservas públicas y la supervisión de los emisores más grandes.

Otros países están experimentando con sus propias monedas digitales, pero su implantación es lenta y, mientras tanto, las stablecoins están cubriendo ese vacío. Las economías desarrolladas, como la de Estados Unidos y la Unión Europea, consideran que las stablecoins son una tecnología importante que favorece el comercio transfronterizo. Sin embargo, otros países las ven como una competencia para sus monedas. Nigeria, por ejemplo, ha tomado medidas drásticas contra el uso de las stablecoins por miedo a la fuga de capitales.

La adquisición en 2025 por parte de Stripe de la empresa de infraestructura de stablecoins, Bridge, envió una señal clara de que la economía en general quiere redes de pagos con stablecoins a escala empresarial. Visa y Mastercard están probando modelos de liquidación con stablecoins, y varios bancos importantes están explorando la emisión de stablecoins.

Las stablecoins se están convirtiendo en una herramienta financiera cotidiana. A medida que se ven afectadas por nuevas regulaciones y una alta demanda, las stablecoins están surgiendo con mayor estabilidad, transparencia y facilidad de uso.

¿Qué mecanismos y tecnologías mantienen estable el precio de una stablecoin?

La estabilidad de los precios es el resultado de un diseño deliberado, unas reservas transparentes y unos incentivos de mercado que mantienen todo el sistema vinculado a la paridad. Los métodos varían entre las distintas stablecoins en cuanto a la forma de alcanzar este objetivo, al tiempo que se equilibran el riesgo, la resiliencia y la confianza.

Así es como funciona para diferentes tipos de monedas.

Monedas respaldadas por dinero fiduciario

El modelo respaldado por dinero fiduciario es el enfoque más dominante para la estabilidad de los precios de las stablecoins. Cada moneda está respaldada por activos reales, normalmente dólares estadounidenses o bonos del Tesoro a corto plazo. Cada token que posee un usuario corresponde a un dólar equivalente —o un equivalente cercano al efectivo— en reserva. Si el precio del token cae por debajo de 1 dólar, los operadores pueden comprarlo y canjearlo por su valor total, consiguiendo un beneficio y contribuyendo a que el precio vuelva a la paridad.

Los emisores respaldan esta configuración con certificaciones mensuales o auditorías independientes que muestran lo que hay en la reserva (por ejemplo, efectivo, letras del Tesoro o equivalentes) para mantener la confianza del mercado. Ese es el modelo que hay detrás del United States Dollar Circle (USDC) y otras stablecoins respaldadas por dinero fiduciario. Cuando se diseñan adecuadamente, estos modelos suelen ser resistentes ante las tensiones del mercado.

Monedas respaldadas por criptomonedas

Las stablecoins, como Dai (DAI), no dependen del dinero fiduciario, sino que están respaldadas por otros activos criptográficos que se mantienen en contratos inteligentes. Debido a la volatilidad de las criptomonedas, estos sistemas requieren un sobrecolateralización. Por ejemplo, un usuario podría necesitar 150 $ en ETH para acuñar 100 $ en DAI. Si el valor del colateral cae demasiado, se liquida automáticamente para proteger la paridad.

Este sobrecolateralización elimina la dependencia de los bancos o los sistemas fiduciarios, pero introduce un nuevo riesgo: depender del código, los amortiguadores de volatilidad y los mecanismos de incentivo en vez de las reservas de efectivo y la supervisión regulatoria.

Monedas algorítmicas

Estas stablecoins intentan mantener su precio estable sin activos de respaldo. En su lugar, ajustan el suministro automáticamente. Si la moneda cotiza por debajo de 1 dólar, el sistema reduce el suministro. Pero si cotiza por encima de 1 dólar, entonces acuña más. El mecanismo es inteligente en teoría, pero frágil en la práctica.

El colapso de TerraUSD en 2022 demostró que, cuando la gente perdió la confianza en que la moneda mantendría su paridad, el sistema no pudo restablecer la estabilidad. La conclusión fue que los algoritmos son arriesgados, ya que la confianza en la paridad es fundamental para estos diseños.

Diseños híbridos

En los diseños híbridos experimentales, algunas monedas combinan garantías criptográficas con estrategias de cobertura o introducen estabilizadores automatizados junto con las reservas tradicionales. Por ejemplo, en 2024, USDe de Ethena combinó garantías en cadena con derivados para mantener una posición delta neutral. Eso permitió la estabilidad de los precios sin necesidad de mantener dólares directamente.

El objetivo de estos modelos es aumentar la descentralización sin perder la fiabilidad de los precios. La mayoría se encuentran todavía en las primeras fases de desarrollo. Sin embargo, muestran un espacio de diseño en crecimiento en el que la confianza va más allá de las simples reservas y permite a los sistemas demostrar de forma programática cómo responden bajo presión.

En última instancia, hay tres factores que determinan si una stablecoin mantendrá su valor:

• Transparencia: si los usuarios pueden ver qué respalda la moneda y los reguladores lo hacen cumplir, la paridad es más difícil de romper.

• Liquidez: se necesitan compradores, vendedores y creadores de mercado adecuados para cerrar rápidamente las brechas de precios.

• Canje: los usuarios deben poder canjear los tokens por su valor en dólares; este mecanismo refuerza la paridad.

¿Cómo se están incorporando las stablecoins en los pagos, las liquidaciones y la gestión de tesorería?

Allí donde el dinero necesita moverse más rápido, más barato o a través de las fronteras, las stablecoins están apareciendo en los flujos de trabajo financieros reales como infraestructura funcional, incluyendo lo siguiente:

• Pagos y remesas transfronterizos: las transferencias electrónicas internacionales pueden tardar días y acumular grandes comisiones. Pero una empresa de EE. UU. puede pagar a un autónomo en Argentina en USD Coin (USDC), y la transacción se liquidará en cuestión de minutos, a menudo por menos de un dólar en comisiones.

• Gestión de tesorería en monedas inestables: Las empresas que operan en países con monedas volátiles están utilizando monedas estables para proteger sus posiciones de efectivo. Mantener parte de la tesorería en tokens vinculados al dólar estadounidense permite a las empresas evitar la inflación local y mantener su liquidez. No se requiere una cuenta bancaria en EE. UU., lo que convierte a las monedas estables en una cobertura práctica.

• Nóminas globales y pagos a proveedores: pagar a los trabajadores remotos mediante transferencia bancaria implica retrasos, tipos de cambio desfavorables y comisiones elevadas. Las stablecoins ofrecen una liquidación rápida, pagos en dólares y sin bancos intermediarios. De este modo, los contratistas pueden recibir el valor total al instante, incluso los fines de semana y días festivos.

• Transacciones comerciales y comercio electrónico: Las monedas estables también están entrando en los flujos del proceso de compra. Están impulsando los pagos en lugares con poca cobertura de tarjetas o con divisas caras. Las empresas pueden aceptar monedas estables y recibir pagos en su moneda local. Stripe y otras empresas están incorporando esto a los pagos comerciales modernos.

• Mercados de capitales y liquidaciones B2B: Las instituciones financieras están experimentando con las stablecoins para liquidar operaciones más rápidamente, trabajar fuera del horario bancario y reducir las fricciones en los pagos B2B globaless. Se estima que las stablecoins podrían gestionar entre el 5% y el 10% de los pagos transfronterizos globales en 2030.

¿Qué retos limitan una mayor integración de las stablecoins en las finanzas mundiales?

Las stablecoins están ganando terreno, pero no sin afrontar retos técnicos, legales e institucionales. A menudo, la culpa es de las limitaciones estructurales y estratégicas.

Esto es lo que debes tener en cuenta:

• Fricciones normativas: Estados Unidos y la Unión Europea han introducido normas más claras, pero, a nivel mundial, la regulación de las stablecoins sigue siendo fragmentada. En algunos países, las stablecoins tienen un estatus jurídico ambiguo. En otros, están sometidas a restricciones activas. Las empresas que operan en distintas jurisdicciones se enfrentan a un mosaico de requisitos y al riesgo de que esas normas puedan cambiar en cualquier momento.

• Integración bancaria y rechazo: las stablecoins deben integrarse en el sistema bancario tradicional para poder crecer. Sin embargo, a los bancos les preocupa la fuga de depósitos o la pérdida de control sobre los flujos de pago. Los puntos de acceso seguirán siendo desiguales hasta que el panorama evolucione e incluya más socios bancarios.

• Brechas técnicas: las stablecoins viven en cadenas de bloques, mientras que muchos sistemas empresariales (por ejemplo, contabilidad, cumplimiento normativo, flujos de trabajo de tesorería) siguen utilizando redes tradicionales. Las stablecoins deben integrarse fácilmente en el software que ya utilizan las empresas.

• Resistencia política:en los mercados que se enfrentan a la inestabilidad monetaria, las stablecoins pueden parecer una vía de escape. Esto puede resultar atractivo para los usuarios, pero puede resultar amenazador para los gobiernos que intentan controlar las salidas de capital. Cabe esperar que algunos países restrinjan su uso o aceleren el lanzamiento de sus propias monedas digitales como respuesta.

¿Cómo pueden prepararse las instituciones financieras y las empresas para utilizar las stablecoins de forma eficaz?

Ignorar las stablecoins implica perderse lo que se está convirtiendo en un nuevo estándar para el movimiento del dinero. A continuación, te explicamos cómo prepararte para integrar esta criptomoneda en tus operaciones:

• Conoce las normas: los países y regiones están desarrollando normativas. En EE. UU. y la UE, los requisitos de reserva, los derechos de reembolso y los marcos de concesión de licencias ya están en vigor o en proceso de implementación. Asegúrate de que los equipos jurídicos y de cumplimiento normativo entiendan qué se requiere para mantener, utilizar o liquidar stablecoins en tus jurisdicciones.

• Elige una infraestructura fiable: trabaja con emisores que ofrezcan información clara, reservas de alta calidad (por ejemplo, efectivo, letras del Tesoro) y estén regulados. Si la custodia directa no es viable, considera la posibilidad de utilizar procesadores de pagos o plataformas de tesorería que simplifiquen la gestión de las stablecoins.

• Empieza poco a poco y ve creciendo: elige un caso de uso directo, como pagos transfronterizos a proveedores, nóminas de contratistas o pequeñas asignaciones de tesorería. Úsalo para probar la contabilidad, los monederos, la conciliación y la gestión de impuestos. Céntrate en desarrollar el conocimiento operativo antes de crecer.

• Combina las finanzas y la ingeniería: las stablecoins utilizan tanto sistemas técnicos como financieros. Asegúrate de coordinar desde el principio los departamentos de tesorería, cumplimiento normativo e ingeniería para planificar cómo se integrarán, protegerán y supervisarán las stablecoins.

Cómo puede ayudarte Stripe

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