Att integrera kryptovaluta i ditt företag kan hjälpa dig att hantera betalningar, hantera statsobligationer och genomföra gränsöverskridande transaktioner. Vissa kryptovalutor är dock mer volatila än andra. Det anses generellt bäst att arbeta med en token som du litar på vad gäller bibehållande av värde – en funktion som vanligtvis förknippas med stablecoins. Men alla stablecoins fungerar inte exakt likadant.

Nedan kommer vi att gå igenom stabiliteten hos kryptovalutor, inklusive hur man bedömer den, hur man mäter den och riskerna som är involverade med även de mest stabila formerna av krypto. Vi kommer också att utforska hur du väljer rätt kryptovaluta för ditt företags behov.

Vad innehåller den här artikeln?

• Vilken är den mest stabila kryptovalutan?
  
• Vad innebär stabilitet i kontexten av kryptovalutor?
  
• Hur kan företag bedöma en kryptovalutas stabilitet?
  
• Vilka stablecoins har uppvisat starkast långsiktig stabilitet?
  
• Hur påverkar marknadsstrukturen stabiliteten?
  
• Vilka risker finns kvar även för de mest stabila kryptovalutorna?
  
• Så kan Stripe Payments hjälpa till
  

Vilken är den mest stabila kryptovalutan?

Stablecoins anses generellt vara den mest stabila kryptovalutan. De är förutsägbara tokens och designade för att behålla sitt värde, oavsett vad resten av marknaden gör. En stablecoin är utformad för att förbli kopplad, eller bunden, till en specifik verklig tillgång, ofta den amerikanska dollarn (USD). Även om Bitcoin kan svänga i pris från dag till dag, är en stablecoin som USD Coin (USDC) byggd för att ligga så nära 1 dollar som möjligt.

Den prisstabiliteten upprätthålls vanligtvis på ett av två sätt:

• Backad av reserver: När varje enskild token backas upp av verkliga tillgångar som kontanter eller kortfristiga amerikanska statsobligationer (T-Bills).

• Säkerhet onchain: När smartkontrakt låser in andra kryptotillgångar för att översäkra värdet på stablecoin.

Det finns fyra huvudtyper av stablecoins, där fiat-backade valutor vanligtvis anses vara de mest stabila totalt sett.

Så här fungerar varje typ:

• Fiat-backade stablecoins: Varje token som ges ut har en matchande fiatvaluta—eller kontantekvivalent—som finns på ett reservkonto. Den reserven ger användarna förtroende för att tokenen kan lösas in när som helst mot riktig valuta. USDC och Tether (USDT) är ofta använda exempel på fiat-backade stablecoins. De brukar hålla sin koppling på 1 dollar hårt, såvida inte tillgången till dessa reserver störs.

• Råvarubackade stablecoins: Dessa använder tillgångar som guld som säkerhet istället för kontanter. Tokens som PAX Gold (PAXG) och Tether Gold (XAUt) följer priset på en specifik mängd guld per token. Tokens är stabila i förhållande till den råvaran, så deras värde fluktuerar i takt med guldets värde. Dessa kan vara användbara för investerare som hedgar mot inflation, men är mindre användbara för företag som behöver dollarstabilitet.

• Stablecoins med krypto som säkerhet: Dessa använder översäkrade kryptoinsättningar för att backa upp nya tokens. Dai (DAI) är en etablerad stablecoin av denna typ. Stablecoins med krypto som säkerhet är fullständigt onchain och förlitar sig inte på en central utfärdare, men deras värde kan sjunka mer under marknadsstress, särskilt om säkerheten i sig är volatil.

• Algoritmiska stablecoins: Algoritmiska stablecoins använder kod för att upprätthålla sin koppling. Om priset sjunker, bränner protokollet tokens, och om priset höjs präglas fler. Det är teoretiskt elegant men kan vara ohållbart i praktiken. TerraUSD:s kollaps 2022, som förlorade 40 miljarder dollar för investerare visade det hur snabbt denna modell kan svikta utan verkliga tillgångar som backar upp den.

Vad innebär stabilitet i kontexten av kryptovalutor?

Inom krypto betyder "stabil" att en token är tillräckligt pålitlig för att generellt hålla värde, betala leverantörer eller flytta pengar över gränser. Det finns inget som heter perfekt stabilitet, men pålitliga stablecoins håller sina kopplingar anmärkningsvärt bra, med prisavvikelser som vanligtvis mäts i bråkdelar av en cent. Om de fluktuerar något, agerar marknadskrafter som arbitrage och inlösen för att få dem tillbaka till kopplingen. Tack vare sin stabilitet har stablecoins blivit användbar infrastruktur för att överföra värde mellan individer och mellan företag.

Hur kan företag bedöma en kryptovalutas stabilitet?

Stablecoins kan hjälpa företag att flytta pengar globalt snabbare och mer prisvärt än traditionella betalningsnätverk. Men varje stablecoin-alternativ har sina egna fördelar och nackdelar.

Här är vad företag behöver utvärdera när de överväger en stablecoin.

Det kopplade värdets tillförlitlighet

Företag behöver följa hur nära en token håller sig till sitt målpris över tid. En kort nedgång till 99,7 cent är vanligtvis inget problem, men en ihållande nedgång till 91 cent kan vara det. De bästa stablecoins kan visa motståndskraft även vid stressfaktorer som bankkollapser, börskrascher och likviditetskriser.

Reservens kvalitet och transparens

Det är viktigt för företag att förstå vad som ligger bakom varje token (t.ex. kontanter, statsobligationer, annan krypto) och hur ofta dessa reserver intygas av oberoende revisorer. USDC, till exempel, publicerar regelbundna reservrapporter.

Reglering

Företag behöver veta hur strikt en stablecoin regleras och av vem. Till exempel omfattas USDC:s utfärdare, Circle, av federala finansiella regler, och Gemini Dollar (GUSD) regleras av New York State Department of Financial Services (NYDFS). Detta skapar förtroende, särskilt för företag som är oroade över efterlevnadsexponering.

Likviditet och börssupport

Om ett kryptomynt handlas på stora kryptobörser och flyttar miljardbelopp dagligen finns det en inbyggd buffert mot volatilitet. Likviditet hjälper också företag att snabbt göra inträde eller exit, utan att marknaden ska förändras.

Teknisk motståndskraft

Stablecoins körs på smartkontrakt och blockkedjor. Företag bör leta efter en god historik utan frysningar, misslyckade uppgraderingar eller kritiska buggar. Infrastrukturen måste fungera både under tryck och under idealiska förhållanden.

Vilka stablecoins har uppvisat starkast långsiktig stabilitet?

Många stablecoins är värderade till 1 dollar. I praktiken har färre har hållit det kopplade värdet konsekvent, under press och i stor skala.

Följande tre stablecoins har den starkaste historiken av stabilitet.

USDC

USDC utfärdas av Circle, som är reglerat i USA. Detta kryptomynt har konsekvent uppvisat stabilitet, med ett pris som sällan har avvikit med mer än en bråkdel av en cent. Den backas främst upp av kontanter och statsobligationer, och levererar månatliga intyg. År 2023, när 3,3 miljarder dollar i reserver fastnade hos Silicon Valley Bank sjönk USDC till 86 cent. Men tillgången återställdes och det kopplade värdet återhämtade sig inom några dagar efter den initiala nedgången.

USDT

USDT utfärdas av Tether Ltd. och finansieras huvudsakligen av statsobligationer, med en del i andra tillgångar. Kryptomyntet har historiskt haft ett starkt resultat vad gäller det kopplade värdet, och det släpper kvartalsvisa intyg, men vissa bekymmer kring reservkvaliteten kvarstår. Dess koppling har hållit, även under likviditetshändelser och inlösen på mer än 10 miljarder dollar under börskrascher. År 2022, sjönk USDT till 95 cent under marknadsstress, men återhämtade sig snabbt till 1 dollar.

DAI

DAI utfärdas av MakerDAO (en decentraliserad autonom organisation, eller DAO) och backas upp av översäkerställd krypto och tokeniserade verkliga tillgångar. Alla dessa säkerhetsbalanser är synliga på kedjan. DAI har överlevt stora händelser som börskraschen 2020 och har behållit sin dollarkoppling med mindre, kortsiktiga svängningar. DAI är något mer volatilt under extrema förhållanden än fiat-backade stablecoins, men det är motståndskraftigt och decentraliserat.

Hur påverkar marknadsstrukturen stabiliteten?

En stablecoins design och säkerhet spelar roll. Men det som verkligen håller den stabilt dag för dag är strukturen runt omkring den. Marknadsstrukturen fungerar bara om folk tror att systemet kommer att hålla.

Här är mekanismerna som driver stabilitet.

Inlösen säkerställer det kopplade värdet

Möjligheten att lösa in till 1 dollar är en kraftfull stabilisator för stablecoins uppbackade av tillgångar. Om marknadspriset sjunker under en dollar kan enheter som innehar en stor del av den stablecoinen köpa med rabatt och lösa in till fullt värde, med mellanskillnaden som vinst. Det incitamentet drar upp priset igen. Samma sak gäller omvänt om ett kryptomynt handlas över 1 dollar: utfärdaren präglar nya tokens, säljer till överpris och pressar priset ner igen.

Arbitrage gör det dagliga arbetet

Handlare följer priser över börser och köper eller säljer när en stablecoin skiftar i värde. Det är en självkorrigerande loop: ju snävare differenserna är och ju snabbare affärerna sker, desto stabilare framstår priset för alla andra.

Likviditet som buffert

Ju djupare marknader, desto svårare är det att flytta priset. USDT och USDC handlas i värden för miljarder dagligen över dussintals börser och protokoll. Deras likvida reserver och inlösenmekanismer håller priset stabilt, och den volymen fungerar som ytterligare en ballast. En konsekvent pool av aktiva köpare och säljare skapar täta orderböcker, där köp- och säljorder finns på många prisnivåer nära det kopplade värdet. Som ett resultat kan även relativt stora affärer genomföras utan att priset förändras nämnvärt.

Vilka risker finns kvar även för de mest stabila kryptovalutorna?

Även pålitliga stablecoins kan möta utmaningar eller risker. Här är problem du bör hålla utkik efter:

• Reservexponering: Fiat-backade stablecoins har sina reserver i kontanter och statsobligationer. Men om dessa reserver hålls på en fallerande bank eller inkluderar riskfyllda tillgångar kan tillgången tillfälligt störas.

• Inlösentryck: Stablecoins har inga centralbanker eller likviditetslinjer för nödsituationer. Under en panik kan massinlösen belasta även fullt backade utfärdare, särskilt om reservtillgångar inte kan likvideras snabbt.

• Regulatoriska förändringar: Globala regler kring stablecoins förändras snabbt. En stablecoin som uppfyller alla krav idag kan få nya restriktioner imorgon.

• Tekniska fel: Smartkontrakt och blockkedjebryggor kan kollapsa. Buggar, nedtid eller felmatchad likviditet över nätverk kan leda till tillfällig förlust av det kopplade värdet.

Så kan Stripe Payments hjälpa till

Stripe Payments tillhandahåller en enhetlig, global betalningslösning som hjälper alla företag – från skalande startups till globala storföretag – att ta emot betalningar online, personligen och runt om i världen. Företag kan ta emot stablecoin-betalningar nästan var som helst i världen som avräknas som fiatvaluta i deras Stripe-saldo.

Det här kan Stripe Payments hjälpa till med:

• Optimera din kassaupplevelse: Skapa en friktionsfri kundupplevelse och spara tusentals teknikertimmar med förbyggda betalningsgränssnitt och tillgång till över 125 betalningsmetoder, inklusive stablecoin och krypto.

• Expandera till nya marknader snabbare: Nå kunder över hela världen och minska komplexiteten och kostnaderna för hantering av flera valutor med gränsöverskridande betalningsalternativ, tillgängliga i 195 länder och för över 135 valutor.

• Göra betalningar både fysiskt och online till en enhetlig upplevelse: Bygg en enhetlig köpupplevelse i digitala och fysiska kanaler för att personanpassa interaktioner, belöna lojalitet och öka intäkterna.

• Förbättrad betalningsprestanda: Öka intäkterna med en rad anpassningsbara, lättkonfigurerade betalningsverktyg, inklusive kodfritt skydd mot bedrägeri och avancerade funktioner som förbättrar auktoriseringstiderna.

• Snabbare utveckling med en flexibel och pålitlig plattform för tillväxt: Bygg vidare på en plattform som är utformad för att skala upp med dig, med historisk upptid på 99,999 % och branschledande tillförlitlighet.

Läs mer om hur Stripe Payments kan driva dina betalningar online och i fysisk miljö, eller börja idag.