Het integreren van cryptovaluta in je bedrijf kan je helpen bij het afhandelen van betalingen, het beheren van je kasmiddelen en het uitvoeren van grensoverschrijdende transacties. Sommige cryptovaluta zijn echter volatieler dan andere. Over het algemeen wordt het als het beste beschouwd om te werken met een token waarvan je erop kunt rekenen dat het zijn waarde behoudt, een eigenschap die doorgaans wordt geassocieerd met stablecoins. Maar niet alle stablecoins werken precies hetzelfde.

Hieronder gaan we dieper in op de stabiliteit van cryptovaluta, inclusief hoe je die kunt beoordelen, hoe je die kunt meten en welke risico's er zelfs bij de meest stabiele vormen van crypto aan verbonden zijn. We bekijken ook hoe je de juiste cryptovaluta kiest voor de behoeften van je bedrijf.

Wat staat er in dit artikel?

• Wat is de meest stabiele cryptovaluta?
  
• Wat betekent stabiliteit in de context van cryptovaluta?
  
• Hoe kunnen bedrijven de stabiliteit van een cryptovaluta beoordelen?
  
• Welke stablecoins hebben de sterkste stabiliteit op de lange termijn laten zien?
  
• Hoe beïnvloedt de marktstructuur de stabiliteit?
  
• Welke risico's blijven er zelfs bij de meest stabiele cryptovaluta bestaan?
  
• Hoe Stripe Payments kan helpen
  

Wat is de meest stabiele cryptovaluta?

Stablecoins worden over het algemeen beschouwd als de meest stabiele cryptovaluta. Het zijn voorspelbare tokens die zijn ontworpen om hun waarde te behouden, ongeacht wat er verder op de markt gebeurt. Een stablecoin is ontworpen om gekoppeld te blijven aan een specifiek actief in de echte wereld, vaak de Amerikaanse dollar (USD). Terwijl de prijs van Bitcoin van de ene op de andere dag kan schommelen, is een stablecoin zoals USD Coin (USDC) zo ontworpen dat hij zo dicht mogelijk bij $ 1 blijft.

Die prijsstabiliteit wordt doorgaans op twee manieren afgedwongen:

• Gedekt door reserves: wanneer elk individueel token wordt gedekt door activa uit de echte wereld, zoals contant geld of kortlopende Amerikaanse staatsobligaties (T-Bills).

• Gedekt door onderpand op de blockchain: wanneer slimme contracten andere cryptoactiva vastzetten om de waarde van de stablecoin extra te beveiligen.

Er zijn vier hoofdtypen stablecoins, waarbij door fiat gedekte munten doorgaans als de meest stabiele worden beschouwd.

Zo werkt elk type:

• Door fiat gedekte stablecoins: elk uitgegeven token heeft een bijbehorende fiatvaluta, of contant equivalent, op een reserverekening staan. Die reserve geeft gebruikers het vertrouwen dat het token op elk moment kan worden ingewisseld voor echte valuta. USDC en Tether (USDT) zijn veelgebruikte voorbeelden van door fiatgeld gedekte stablecoins. Ze houden hun koppeling van $ 1 meestal stevig vast, tenzij de toegang tot die reserves wordt verstoord.

• Door grondstoffen gedekte stablecoins: deze gebruiken activa zoals goud als onderpand in plaats van contant geld. Tokens zoals PAX Gold (PAXG) en Tether Gold (XAUt) volgen de prijs van een specifieke hoeveelheid goud per token. De tokens zijn stabiel ten opzichte van die grondstof, dus hun waarde schommelt mee met de waarde van goud. Deze kunnen handig zijn voor beleggers die zich tegen inflatie willen indekken, maar minder voor bedrijven die behoefte hebben aan dollarstabiliteit.

• Door cryptovaluta gedekte stablecoins: deze maken gebruik van overgedekte cryptovaluta-deposito’s om nieuwe tokens te ondersteunen. Dai (DAI) is een gevestigde stablecoin van dit type. Door cryptovaluta gedekte stablecoins zijn volledig on-chain en zijn niet afhankelijk van een centrale uitgever, maar hun waarde kan bij marktspanningen sterker fluctueren, vooral als het onderpand zelf volatiel is.

• Algoritmische stablecoins: algoritmische stablecoins gebruiken code om hun koppeling te handhaven. Als de prijs daalt, verbrandt het protocol het aanbod; als deze stijgt, slaat het meer munten. In theorie is dit elegant, maar in de praktijk kan het kwetsbaar zijn. De ineenstorting van TerraUSD in 2022, waarbij beleggers $ 40 miljard verloren, liet zien hoe snel dit model kan wankelen zonder echte activa om het te ondersteunen.

Wat betekent stabiliteit in de context van cryptovaluta?

In crypto betekent ‘stabiel’ dat het token betrouwbaar genoeg is om over het algemeen waarde te behouden, leveranciers te betalen of geld over de grens te sturen. Perfecte stabiliteit bestaat niet, maar betrouwbare stablecoins houden hun koppeling opmerkelijk goed vast, met prijsafwijkingen die doorgaans in fracties van een cent worden gemeten. Als ze licht fluctueren, zorgen marktkrachten zoals arbitrage en terugbetalingen ervoor dat ze weer terugkeren naar de koppeling. Dankzij hun stabiliteit zijn stablecoins een nuttige infrastructuur geworden voor het overmaken van waarde tussen individuen en tussen bedrijven.

Hoe kunnen bedrijven de stabiliteit van een cryptovaluta beoordelen?

Stablecoins kunnen bedrijven helpen om wereldwijd sneller en goedkoper geld over te maken dan via traditionele betalingsnetwerken. Maar elke stablecoin-optie heeft zijn eigen voor- en nadelen.

Dit is wat bedrijven moeten beoordelen als ze een stablecoin overwegen.

Betrouwbaarheid van de koppeling

Bedrijven moeten bijhouden hoe nauw een token in de loop van de tijd aan zijn richtprijs blijft. Een korte dip naar 99,7¢ is meestal geen probleem, maar een aanhoudende daling naar 91¢ kan dat wel zijn. De beste stablecoins kunnen veerkracht tonen, zelfs bij stressfactoren zoals bankfaillissementen, beurscrashes en liquiditeitskrapte.

Kwaliteit en transparantie van de reserves

Het is belangrijk dat bedrijven weten wat er achter elk token zit (bijv. contant geld, staatsobligaties, andere crypto) en hoe vaak die reserves worden gecontroleerd door onafhankelijke accountants. USDC publiceert bijvoorbeeld regelmatig reserverapporten.

Regelgeving

Bedrijven moeten weten hoe streng een stablecoin wordt gereguleerd en door wie. De uitgever van USDC, Circle, valt bijvoorbeeld onder federale financiële regelgeving, en Gemini Dollar (GUSD) wordt gereguleerd door het New York State Department of Financial Services (NYDFS). Dit zorgt voor extra vertrouwen, vooral voor bedrijven die zich zorgen maken over nalevingsrisico’s.

Liquiditeit en ondersteuning door beurzen

Als een munt wordt verhandeld op grote cryptobeurzen en dagelijks miljarden aan volume verwerkt, is er een ingebouwde buffer tegen volatiliteit. Liquiditeit helpt bedrijven ook om snel in of uit te stappen zonder de markt te beïnvloeden.

Technische veerkracht

Stablecoins draaien op slimme contracten en blockchains. Bedrijven moeten letten op een onberispelijke staat van dienst zonder vastlopers, mislukte upgrades of kritieke bugs. De infrastructuur moet zowel onder druk als onder ideale omstandigheden goed werken.

Welke stablecoins hebben de grootste stabiliteit op de lange termijn laten zien?

Er zijn heel wat stablecoins die aan $ 1 zijn gekoppeld. Maar er zijn er maar weinig die die koppeling echt consequent hebben vastgehouden, ook onder druk en op grote schaal.

De volgende drie stablecoins hebben de beste staat van dienst als het om stabiliteit gaat.

USDC

USDC wordt uitgegeven door Circle, dat onder toezicht staat van de Amerikaanse toezichthouder. Deze munt heeft bewezen consistent stabiel te zijn, waarbij de prijs zelden meer dan een fractie van een cent afwijkt. Hij wordt voornamelijk gedekt door contanten en T-Bills, en er worden maandelijks verklaringen afgegeven. In 2023, toen $ 3,3 miljard aan reserves vastzat bij Silicon Valley Bank, daalde de USDC naar 86¢. Maar de toegang werd hersteld en de koppeling veerde binnen een paar dagen na de eerste dip weer op.

USDT

USDT wordt uitgegeven door Tether Ltd. en voornamelijk gefinancierd door T-Bills, met een deel in andere activa. De koppeling van de munt heeft historisch gezien goed gepresteerd en er worden elk kwartaal verklaringen gepubliceerd, maar er blijven wat zorgen bestaan over de kwaliteit van de reserves. De koppeling heeft standgehouden tijdens liquiditeitscrises en terugbetalingen van meer dan $ 10 miljard tijdens beurscrashes. In 2022 daalde USDT naar 95¢ te midden van marktspanningen, maar veerde snel weer terug naar $ 1.

DAI

DAI wordt uitgegeven door MakerDAO (een gedecentraliseerde autonome organisatie, of DAO) en wordt gedekt door crypto-activa en in tokens omgezette activa uit de echte wereld, die als onderpand dienen. Al deze onderpandbalansen zijn zichtbaar op de blockchain. DAI heeft grote gebeurtenissen zoals de beurscrash van 2020 doorstaan en heeft zijn koppeling aan de dollar behouden, met slechts kleine, kortstondige schommelingen. DAI is onder extreme omstandigheden iets volatieler dan door fiatgeld gedekte stablecoins, maar het is veerkrachtig en gedecentraliseerd.

Hoe beïnvloedt de marktstructuur de stabiliteit?

Het ontwerp en de onderpandregeling van een stablecoin zijn belangrijk. Maar wat hem dagelijks echt stabiel houdt, is de structuur eromheen. De marktstructuur werkt alleen als mensen geloven dat het systeem standhoudt.

Dit zijn de mechanismen die de stabiliteit voeden.

Inwisseling houdt de koppeling eerlijk

De mogelijkheid om in te wisselen tegen $ 1 is een krachtige stabilisator voor door activa gedekte stablecoins. Als de marktprijs onder een dollar zakt, kunnen entiteiten die een grote hoeveelheid van die stablecoin aanhouden, deze met korting kopen en tegen de volledige waarde inwisselen, waarbij ze het verschil in prijs in eigen zak steken. Die prikkel trekt de prijs weer omhoog. Hetzelfde werkt omgekeerd als een coin boven $ 1 wordt verhandeld: de uitgever slaat nieuwe tokens, verkoopt deze met een premie en drukt de prijs weer omlaag.

Arbitrage doet het dagelijkse werk

Handelaren volgen de prijzen op verschillende beurzen en kopen of verkopen zodra een stablecoin afwijkt. Het is een zelfcorrigerende cirkel: hoe kleiner de spreads en hoe sneller de transacties, hoe stabieler de prijs er voor iedereen uitziet.

Liquiditeit is de buffer

Hoe dieper de markten, hoe moeilijker het is om de prijs te beïnvloeden. USDT en USDC worden dagelijks voor miljarden verhandeld op tientallen beurzen en protocollen. Hun liquide reserves en terugkoopmechanismen houden de prijs stabiel, en dat volume fungeert als een extra ballast. Een consistente groep actieve kopers en verkopers zorgt voor dikke orderboeken, waar koop- en verkooporders op veel prijsniveaus dicht bij de koppeling staan. Daardoor kunnen zelfs relatief grote transacties worden uitgevoerd zonder dat de prijs significant beweegt.

Welke risico's blijven er zelfs voor de meest stabiele cryptovaluta bestaan?

Zelfs betrouwbare stablecoins kunnen te maken krijgen met uitdagingen of risico's. Hier zijn zaken waar je op moet letten:

• Risico's rond reserves: door fiatgeld gedekte stablecoins houden hun reserves aan in contanten en staatsobligaties. Maar als die reserves bij een failliete bank worden aangehouden of risicovolle activa bevatten, kan de toegang tijdelijk worden verstoord.

• Aflossingsdruk: stablecoins hebben geen centrale banken of noodliquiditeitslijnen. In paniek kunnen massale aflossingen zelfs volledig gedekte uitgevers onder druk zetten, vooral als reserveactiva niet snel kunnen worden geliquideerd.

• Veranderingen in regelgeving: wereldwijde regels rond stablecoins veranderen snel. Een stablecoin die vandaag aan de regels voldoet, kan morgen te maken krijgen met nieuwe beperkingen.

• Technische storingen: slimme contracten en cross-chain bridges kunnen uitvallen. Bugs, downtime of een mismatch in liquiditeit tussen netwerken kunnen leiden tot tijdelijke ontkoppelingen.

Hoe Stripe Payments kan helpen

Stripe Payments biedt een uniforme, wereldwijde betaaloplossing die elk bedrijf - van startups tot wereldwijde ondernemingen - helpt bij het accepteren van betalingen online, persoonlijk en over de hele wereld. Bedrijven kunnen stablecoinbetalingen van bijna overal ter wereld accepteren die als fiat worden verrekend in hun Stripe-balans.

Stripe Payments kan je helpen met het volgende:

• Je afrekenervaring te verbeteren: zorg voor een soepele klantervaring en bespaar duizenden uren aan ontwikkelingswerk met kant-en-klare betaalinterfaces en toegang tot meer dan 125 betaalmethoden, waaronder stablecoins en crypto.

• Sneller uit te breiden naar nieuwe markten: bereik klanten over de hele wereld en verminder de complexiteit en kosten van multivalutabeheer met grensoverschrijdende betaalopties, beschikbaar in 195 landen in 135+ valuta's.

• Fysieke en online betalingen samen te voegen: bouw een unified commerce-ervaring op via online en fysieke kanalen om interacties te personaliseren, loyaliteit te belonen en inkomsten te laten groeien.

• Het verbeteren van de betaalprestaties: verhoog inkomsten met een reeks aanpasbare, eenvoudig te configureren betaaltools, waaronder no code-fraudebescherming en geavanceerde mogelijkheden om autorisatiepercentages te verbeteren.

• Sneller te werken met een flexibel, betrouwbaar platform voor groei: bouw voort op een platform dat is ontworpen om met jou mee te groeien, met een historische uptime van 99,999% en toonaangevende betrouwbaarheid.

Lees meer over hoe Stripe Payments je online en fysieke betalingen kan stimuleren, of ga er vandaag nog mee aan de slag.