Ser capaz de recaudar capital demuestra claridad, preparación y convicción. Los fundadores de empresas intervienen en el proceso de recaudación de fondos tanto para obtener dinero como para invitar a nuevos socios a la empresa. las decisiones que se toman aquí dan forma al crecimiento, la propiedad e incluso la reputación de los próximos años, y una recaudación de fondos eficaz puede sentar una base sólida para el crecimiento. a continuación, analizaremos cómo funciona realmente la recaudación de fondos para la inversión, qué exige de las empresas y qué se necesita para hacerlo bien.

¿De qué trata este artículo?

• ¿Qué es la recaudación de fondos para la inversión?
  
• ¿Cómo funciona el proceso de recaudación de fondos para la inversión?
  
• ¿Qué opciones de financiación están disponibles para las empresas?
  
• ¿Cómo deben prepararse las empresas para recaudar fondos?
  
• ¿Qué documentos y materiales esperan ver los inversores?
  
• ¿Cuáles son los desafíos comunes a los que se enfrentan las empresas en la fase de la recaudación de fondos?
  
• ¿Cómo construyen las empresas exitosas relaciones con los inversores a largo plazo?
  
• Cómo puede ayudarte Stripe Atlas
  

¿Qué es la recaudación de fondos para la inversión?

La recaudación de fondos para la inversión es la forma en que las empresas atraen capital externo para crecer más rápido de lo que podrían hacerlo solo con el flujo de caja interno. En lugar de depender solo de los beneficios o de fondos personales, los fundadores invitan a socios externos (por ejemplo, inversores ángeles, empresas de capital de riesgo, capital privado, incluso amigos y familiares) a respaldar su visión con dinero y, a menudo, experiencia. Es una práctica habitual: en 2024, la inversión mundial en capital de riesgo ascendió a 368.300 millones de dólares en 35.684 acuerdos.

Es esencialmente una operación. Los inversores suministran capital en estos momentos a cambio de la oportunidad de compartir el éxito futuro de la empresa. Eso puede implicar acciones, deudas o estructuras híbridas como los pagarés convertibles. Cada camino viene con sus propias expectativas sobre el control, el riesgo y el rendimiento.

La recaudación de fondos marca el ritmo del crecimiento, da credibilidad en el mercado y, a menudo, da forma a la estrategia de la empresa. Los inversores que traes a bordo pueden influir en las decisiones sobre los productos, ayudarte a llegar a nuevos clientes y dar forma a la financiación futura.

Para que la recaudación de fondos tenga éxito es necesario crear el tipo de capital base y las relaciones con los inversores que permitan a una empresa escalar sosteniblemente.

¿Cómo funciona el proceso de recaudación de fondos para la inversión?

La recaudación de fondos se desarrolla en distintas etapas. Si bien no hay dos recorridos idénticos, el arco suele ser el mismo: planificación, divulgación, negociación y cierre.

Sentar las bases

Los fundadores perfeccionan sus historias antes de hablar con los inversores. Esto supone ajustar el modelo de negocio, crear una hoja de ruta financiera clara y comprender qué tipo de capital tiene sentido para la empresa. Una presentación convincente resume la misión, el mercado, la tracción y el plan de crecimiento de la empresa en una narrativa que los inversores puedan absorber rápidamente.

Identificación de inversores

Una buena adecuación a los inversores importa tanto como el importe recaudado. Los fundadores en etapa inicial suelen dirigirse a inversores ángel, fondos semilla o aceleradoras startups. Las empresas en etapa de crecimiento buscan empresas de riesgo, capital privado o inversores estratégicos. Crear una lista de objetivos consiste en hacer coincidir el sector, la etapa y la ambición de la empresa con inversores que puedan ofrecer capital y redes útiles.

Divulgación y lanzamiento

Una vez que se elabora la lista, comienza la divulgación. Esta etapa genera un impulso: programar reuniones de inversores muy juntas, ajustar bien el discurso en tiempo real y medir el interés. Los inversores esperan claridad sobre el problema que se resuelve y el tamaño de la oportunidad, así como pruebas de su empuje.

Diligencia debida

Si les interesa, los inversores profundizan. Revisan los estados financieros, la estructura jurídica, la propiedad intelectual, los contratos con los clientes y las credenciales del equipo.

Negociar las condiciones

Cuando un inversor está listo para comprometerse, emite una hoja de términos que describe la valoración, la propiedad, los derechos y la gobernanza. No es el contrato final, pero establece el marco para los documentos del acuerdo. Los fundadores negocian en este momento para equilibrar sus necesidades inmediatas con la flexibilidad a largo plazo.

Cierre de la ronda

En la etapa final, se firman acuerdos, se transfieren fondos y se incorporan nuevos inversores a la tabla de capitalización, lo que a menudo genera nuevas expectativas en cuanto a la presentación de informes, los puestos en la junta directiva o los hitos de desempeño.

La recaudación de fondos rara vez es lineal. Las rondas pueden extenderse más de lo esperado y el interés de los inversores puede ir y venir. Lo más importante es pensar en los objetivos de tu empresa durante todo el proceso.

¿Qué opciones de financiación están disponibles para las empresas?

Las empresas pueden recaudar capital de más formas que nunca, pero las opciones suelen clasificarse en tan solo unas cuantas categorías. Cada una tiene sus pros y sus contras en cuanto a los costes, la velocidad y el control. La elección correcta depende de la etapa en que se encuentre la empresa, sus ganas de riesgo y sus ambiciones de crecimiento. A continuación, te lo mostramos en más detalle.

Financiación de capital

Los inversores aportan efectivo a cambio de la propiedad, que puede provenir de amigos y familiares, inversores ángeles, inversores de capital de riesgo o capital privado. El capital ayuda a reducir la presión financiera, ya que no hay reembolsos fijos, pero diluye la participación del fundador y, a menudo, añade requisitos de gobernanza.

Financiación de la deuda

Los préstamos tradicionales, las líneas de crédito y la financiación basada en los ingresos ofrecen a las empresas efectivo sin necesidad de renunciar a la propiedad. Los bancos, los prestamistas en línea y los fondos especializados son fuentes habituales de este tipo. La deuda mantiene intacto el capital, pero requiere una devolución al margen del rendimiento, por lo que funciona mejor cuando el flujo de caja es predecible.

Instrumentos híbridos

Las notas convertibles y los acuerdos simples para acciones futuras (SAFE) son comunes en la recaudación de fondos en la etapa inicial. Permiten a los inversores invertir dinero en esos momentos con la expectativa de convertirse en acciones más adelante (generalmente con descuento), después de una ronda de financiación.

Fuentes alternativas

Las plataformas de micromecenazgo permiten a las empresas recaudar cantidades más pequeñas de grandes grupos de patrocinadores. Las subvenciones y los concursos, aunque son menos comunes, ofrecen financiación no dilutiva. Los inversores estratégicos (empresas que invierten por razones estratégicas en lugar de por razones puramente financieras) también pueden proporcionar capital junto con canales de distribución o asociaciones.

Financiación interna

La autofinanciación a través de los ahorros, beneficios retenidos o autofinanciación sigue siendo un camino viable, especialmente al principio. Ofrece a los fundadores un control total, pero limita la rapidez con la que la empresa puede escalar.

¿Cómo deben prepararse las empresas para recaudar fondos?

La recaudación de fondos rara vez quedará resuelta a tu favor en la propia reunión de presentación. La preparación de una empresa suele determinar la facilidad con que se procesa y la influencia que tienen los fundadores en la mesa de negociaciones.

A continuación, te explicamos cómo prepararte para que los inversores crean que vale la pena apostar por tu empresa:

• Finanzas limpias y auditadas: los balances generales, estados de beneficios y estado de flujo de caja deben estar actualizados y ser precisos. Las lagunas o inconsistencias pueden verse como señales de advertencia.

• Un modelo con visión de futuro: un modelo financiero sólido demuestra potencial de crecimiento y resiliencia en diferentes escenarios. Los inversores quieren ver cómo escalan los ingresos, dónde pueden mejorar los márgenes y cuánto duran las reservas de efectivo.

• Claridad de la tabla de capitalización: una estructura de propiedad desorganizada indica riesgo. No es negociable detallar claramente las asignaciones de capital, los instrumentos convertibles y los grupos de opciones.

• Sala de datos organizada: tener tus documentos básicos (p. ej., documentos de constitución, contratos, presentaciones de propiedad intelectual, acuerdos laborales) en un repositorio seguro y accesible puede acelerar el proceso de la diligencia debida.

• Registros de cumplimiento de la normativa: consigue tus declaraciones fiscales, licencias y documentos normativos antes de que los inversores los pidan.

• Perfeccionamiento del discurso: tu historia debe ser nítida. ¿Qué problema se está resolviendo, por qué es el momento adecuado y cómo está posicionado tu equipo para ganar? Los mejores discursos combinan números y urgencia.

• Conciencia competitiva: prepárate para hablar en detalle sobre la competencia, los sustitutos y las tendencias del mercado. Los inversores esperan que los fundadores conozcan el terreno mejor que nadie.

• Expectativas compartidas: los fundadores y los primeros miembros del equipo deben ponerse de acuerdo sobre cuánto capital recaudar, con qué pros y contras en cuanto al capital se sienten cómodos y qué tipo de inversor quieren aportar.

• Funciones claras: los inversores a menudo se reúnen con líderes sénior de forma individual. La confusión o los mensajes mixtos en todo el equipo pueden verse como una señal de advertencia.

¿Qué documentos y materiales esperan ver los inversores?

Cuando los inversores comienzan a analizar seriamente a una empresa, esperan contar con un paquete completo. Tener ciertos materiales en su lugar indica seriedad y puede hacer que el proceso de diligencia debida sea más fácil y rápido. Esto es lo que los inversores esperan ver:

• Presentación de ventas: una presentación concisa y visualmente clara que muestre el problema, solución, empuje, tamaño del mercado, competidores, modelo de negocio y equipo.

• Resumen ejecutivo: un resumen de una o dos páginas que se puede distribuir internamente en la empresa de inversión. Piensa en esto como la instantánea escrita que se comparte más allá de la sala de reuniones.

• Estados financieros: estados de los beneficios recientes, balances y estados de flujo de caja.

• Modelo financiero: una proyección a futuro que muestra cómo se desarrollarán el crecimiento, los márgenes y las necesidades de efectivo en los próximos años. Los inversores lo utilizan para comprobar sus suposiciones.

• Tabla de capitalización: un registro claro de quién posee qué, incluido el capital, los billetes convertibles, los SAFE y los pools de opciones.

• Documentos constitutivos: actas de constitución, estatutos y acuerdos de accionistas.

• Documentos de propiedad intelectual: patentes, marcas comerciales o acuerdos de licencia.

• Contratos: principales clientes, proveedores y acuerdos de asociación que sustentan ingresos.

• Investigación de mercado: datos de terceros, informes del sector o encuestas a clientes que validan la oportunidad.

• Biografías del equipo: perfiles cortos y relevantes que demuestren tu experiencia y capacidad de ejecución.

¿Cuáles son los desafíos comunes a los que se enfrentan las empresas en la fase de la recaudación de fondos?

La recaudación de fondos es dinámica y exigente. Las empresas que tienen éxito anticipan los desafíos, se preparan a fondo y se mantienen firmes incluso cuando entra dinero.

Estos son algunos de los desafíos más comunes:

• Ciclos económicos: el aumento de los tipos de interés, la inflación o la incertidumbre geopolítica pueden hacer que los inversores sean más cautelosos y que aumenten los plazos de recaudación de fondos.

• Restablecimiento de valoraciones: las correcciones de mercado en la tecnología y otros sectores significan que las startups se enfrentan a negociaciones más duras, y los inversores exigen valoraciones más bajas o puntos de datos más sólidos.

• Diligencia debida: los inversores suelen querer pruebas basadas en datos antes de comprometer capital, lo que puede incluir los costes de adquisición, las tasas de retención y la economía unitaria.

• Emisión selectiva de cheques: hasta cuando las reservas de capital siguen siendo grandes, algunos inversores se concentran en menos acuerdos y respaldan a las empresas con un claro potencial competitivo.

• Ancho de banda fundador:crear presentaciones, ejecutar modelos y reunirse con los inversores pueden llevar meses. El proceso suele alejar a los fundadores de la operación en sí de la empresa.

• Gestión del impulso: las rondas rara vez se cierran de una manera sencilla. Mantener vivo el interés de los inversores a lo largo de semanas de idas y venidas requiere una buena estrategia y resistencia.

• Unidad del equipo: los desacuerdos sobre los objetivos o condiciones de valoración pueden surgir bajo presión. Si los inversores se dan cuenta, esto puede socavar su confianza.

¿Cómo construyen las empresas exitosas relaciones con los inversores a largo plazo?

Las relaciones con los inversores sólidas se agravan con el tiempo. Ofrecen a las empresas un sistema de soporte duradero que puede ayudar con desafíos inevitables y acelerar oportunidades que de otro modo no surgirían. Te explicamos cómo prepararte para tener una relación de éxito a largo plazo con tus inversores.

Lidera con transparencia

• Envía actualizaciones periódicas (p. ej., mensuales, trimestrales) que vayan más allá de las métricas de vanidad y compartan tanto las victorias como los reveses. La honestidad es importante aquí.

• Sé coherente en la forma en que presentas tus datos. Cuando las empresas recaudan capital adicional más adelante, un historial de informes consistente habla por sí mismo.

Interactúa estratégicamente

• Pide presentaciones a clientes, talento o futuros inversores. Señala respeto por la experiencia del inversor y puede ampliar el alcance de tu empresa.

• Establece límites desde el principio sobre qué nivel de participación es bienvenido, qué decisiones quedan en manos de los fundadores y cómo debe funcionar la labor de supervisión de la junta directiva.

Piensa más allá de la ronda en la que estás ahora

• Piensa a largo plazo: muchos inversores de capital de riesgo respaldan varias rondas en la misma empresa; las relaciones basadas en la visión compartida y la fiabilidad a menudo llevan a una financiación posterior más rápida.

• Sé consciente de tu reputación. Los inversores hacen sus propias evaluaciones y hablan entre sí. Un historial de transparencia y compromiso reflexivo puede facilitar considerablemente la recaudación de fondos en el futuro

Cómo puede ayudarte Stripe Atlas

Stripe Atlas establece las bases legales de tu empresa para que puedas recaudar fondos, abrir una cuenta bancaria y aceptar pagos en dos días hábiles desde cualquier parte del mundo.

Únete a más de 75 mil empresas constituidas mediante Atlas, incluidas startups respaldadas por inversores de primera categoría, como Y Combinator, a16z y General Catalyst.

Registro con Atlas

El registro para crear una empresa con Atlas lleva menos de 10 minutos. Elegirás la estructura de tu empresa, confirmarás al instante si el nombre está disponible y podrás añadir hasta cuatro cofundadores. También decidirás cómo dividir el capital, reservarás un fondo para futuros inversores y empleados, nombrarás a los directivos y, luego, firmarás todos tus documentos de forma electrónica. Cada cofundador recibirá un correo electrónico invitándolo a firmar también sus documentos electrónicamente.

Pagos y operaciones bancarias antes de tener el EIN

Después de formar tu empresa, Atlas presenta tus documentos para obtener tu Número de Identificación Fiscal en EE. UU. (EIN ). Los fundadores que cuenten con número de la Seguridad Social, dirección y teléfono estadounidenses son elegibles para el proceso acelerado de la agencia tributaria de EE. UU., mientras que otros recibirán el proceso estándar, que puede tardar un poco más. Además, Atlas habilita pagos y operaciones bancarias antes de tener el EIN, para que puedas comenzar a aceptar pagos y realizar transacciones antes de que llegue tu EIN.

Compra de acciones iniciales sin efectivo

Los fundadores pueden comprar acciones iniciales utilizando su propiedad intelectual (por ejemplo, derechos de autor o patentes) en lugar de efectivo, con el comprobante de la transacción almacenado en tu Dashboard de Atlas. Tu propiedad intelectual debe estar valorada en 100 $ o menos para usar esta función; si posees una IP con un valor superior, consulta con un abogado antes de continuar.

Presentación automática de la elección fiscal 83(b)

Los fundadores pueden presentar una elección fiscal 83(b) para reducir los impuestos sobre la renta personal. Atlas la presentará por ti —ya seas fundador de EE. UU. o extranjero— mediante Correo Certificado USPS con seguimiento. Recibirás la elección 83(b) firmada y la prueba de presentación directamente en tu Dashboard de Stripe.

Documentación legal para empresas de primer nivel

Atlas proporciona toda la documentación legal que necesitas para empezar a dirigir tu empresa. la documentación de atlas c corp se elabora en colaboración con Cooley, uno de los principales bufetes de abogados de capital de riesgo del mundo. está diseñada para ayudarte a recaudar fondos de inmediato y garantizar que tu empresa esté legalmente protegida, incluyendo aspectos como la estructura de propiedad, la distribución del capital y el cumplimiento de la normativa fiscal.

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Atlas colabora con socios de primer nivel para ofrecer a sus fundadores descuentos y créditos exclusivos. Estos incluyen descuentos en herramientas esenciales para ingeniería, impuestos, finanzas, cumplimiento de la normativa y operaciones, de la mano de líderes del sector como AWS, Carta y Perplexity. También te proporcionamos sin coste tu agente registrado en Delaware durante el primer año. Además, como usuario de Atlas, accederás a beneficios Stripe adicionales,como hasta un año de procesamiento de pagos gratuito por un volumen de hasta 100.000 $.

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