Levantar capital é um teste de clareza, preparação e convicção. Fundadores entram no processo de arrecadação de fundos tanto para garantir recursos financeiros quanto para convidar parceiros para o empresa. As decisões tomadas nessa etapa moldam o crescimento, a propriedade e até a reputação da empresa nos próximos anos, e uma arrecadação de fundos eficaz pode estabelecer uma base sólida para o crescimento. Abaixo, vamos descobrir como a captação de recursos de investimento realmente funciona, o que ela exige das empresas e o que é preciso para fazê-la bem.

O que vamos abordar neste artigo?

• O que é a captação de recursos de investimentos?
  
• Como funciona o processo de captação de recursos de investimentos?
  
• Quais opções de financiamento estão disponíveis para as empresas?
  
• Como as empresas se preparam para a captação de recursos?
  
• Quais documentos e materiais os investidores esperam ver?
  
• Quais são os desafios comuns que as empresas enfrentam com a captação de recursos?
  
• Como as empresas de sucesso constroem relacionamentos de longo prazo com os investidores?
  
• Como o Stripe Atlas pode ajudar
  

O que é a captação de recursos de investimentos?

A captação de recursos de investimentos é como as empresas trazem capital externo para crescer mais rápido do que poderiam com apenas o investimento interno de fluxo de caixa. Em vez de depender apenas de lucros ou fundos pessoais, os fundadores convidam parceiros externos (por exemplo, investidores anjos, empresas de capital de risco, capital privado e até amigos e familiares) para apoiar suas visões de forma financeira e, muitas vezes, com experiência. É uma prática comum: em 2024, o investimento global de capital de risco totalizou US$ 368,3 bilhões em 35.684 negócios.

Esse processo é essencialmente uma troca. Os investidores fornecem capital hoje em troca da chance de compartilhar o sucesso futuro da empresa. Isso pode envolver ações, dívidas ou estruturas híbridas, como notas conversíveis. Cada escolha vem com suas próprias expectativas sobre controle, risco e retorno.

A captação de recursos define o ritmo de crescimento, sinaliza credibilidade para o mercado e muitas vezes molda a estratégia da empresa. Os investidores que você traz a bordo podem influenciar as decisões de produtos, ajudá-lo a alcançar novos clientes e moldar o financiamento futuro.

Uma captação de recursos bem-sucedida significa construir um tipo de base de capital e relacionamento com investidores que permitem que uma empresa expanda de forma sustentável.

Como funciona o processo de captação de recursos de investimentos?

A captação de recursos se desdobra em etapas distintas. Embora não haja dois caminhos idênticos, a trilha geralmente é a mesma: planejamento, divulgação, negociação e fechamento.

Estabelecer a base

Os fundadores aprimoram suas histórias antes de falar com os investidores. Isso significa refinar o modelo de negócio, criar um roteiro financeiro claro e entender que tipo de capital faz sentido. Uma apresentação convincente desdobra a missão, o mercado, a tração e o plano de crescimento da empresa em uma narrativa que os investidores podem absorver rapidamente.

Identificar os investidores

O investidor que se encaixe na sua empresa é tão importante quanto o valor arrecadado. Os fundadores em estágio inicial geralmente têm como alvo os investidores anjos, iniciais ouaceleradores de startup. As empresas em estágio de crescimento procuram empresas de risco, capital privado ou investidores estratégicos. Construir uma lista de alvos é combinar o setor, o estágio e a ambição da empresa com investidores que podem oferecer capital e networking úteis.

Divulgação e apresentação

Uma vez que a lista é construída, a divulgação começa. Este estágio cria impulso: agende reuniões com investidores próximos, refine o discurso em tempo real e avalie o interesse. Os investidores esperam clareza sobre o problema que está sendo resolvido e o tamanho da oportunidade, bem como comprovante de tração.

Due diligence

Se estiverem interessados, os investidores se aprofundam. Eles revisam as demonstrações financeiras, a estrutura jurídica, a propriedade intelectual (PI), os contratos com clientes e as credenciais da equipe.

Termos de negociação

Quando um investidor está pronto para se comprometer, ele emite um termo de compromisso que descreve valorização, propriedade, direitos e governança. Não é o contrato final, mas define a estrutura para os documentos do negócio. Os fundadores negociam aqui para equilibrar suas necessidades imediatas com flexibilidade de longo prazo.

Fechando o ciclo

Na fase final, os acordos são assinados, os fundos são transferidos e novos investidores se juntam aoquadro societário. Esse momento geralmente apresenta novas expectativas para relatórios, assentos no conselho ou marcos de desempenho.

A captação de recursos raramente é linear. As rodadas podem se estender por mais tempo do que o esperado e o interesse dos investidores pode diminuir e fluir. O que mais importa é pensar nos objetivos da sua empresa ao longo do processo.

Quais opções de financiamento estão disponíveis para as empresas?

As empresas podem levantar capital de mais maneiras do que nunca, mas as opções geralmente se enquadram em várias categorias. Cada uma vem com compensações em custo, velocidade e controle. A escolha certa depende do estágio da empresa, o quanto ela pretende se arriscar e suas ambições de crescimento. Vejamos isso mais de perto:

Financiamento por capital próprio

Os investidores fornecem dinheiro em troca de propriedade. Isso pode vir de amigos e familiares,investidores anjos, capitalistas de risco, ou capital privado. O patrimônio líquido ajuda a reduzir a pressão financeira, pois não há pagamentos fixos, mas dilui a participação do fundador e muitas vezes adiciona requisitos de governança.

Financiamento de dívidas

Empréstimos tradicionais, linhas de crédito e financiamento estabelecido em receita oferecem recursos financeiros às empresas sem exigir que elas desistam da propriedade. Bancos, credores online e fundos especializados são fontes comuns. A dívida mantém o patrimônio intacto, mas requer pagamento independentemente do desempenho, por isso funciona melhor quando o fluxo de caixa é previsível.

Instrumentos híbridos

Notas conversíveis e acordos simples para ações futuras (SAFEs) são comuns na captação de recursos em estágio inicial. Eles permitem que os investidores coloquem dinheiro agora com a expectativa de converter em ações mais tarde (geralmente com desconto), após uma rodada de preços.

Fontes alternativas

O crowdfunding permitem que as empresas levantem quantias menores de grandes grupos de patrocinadores. Subsídios e competições, embora sejam menos comuns, oferecem financiamento não dilutivo. Investidores estratégicos (corporações que investem por razões estratégicas e não puramente financeiras) também podem fornecer capital junto com canais de distribuição ou parcerias.

Financiamento interno

O autofinanciamento usando poupança, receitas retidas ou bootstrapping continua sendo um caminho viável, principalmente no início. Ele dá aos fundadores controle total, mas limita a rapidez com que a empresa pode crescer.

Como as empresas se preparam para a captação de recursos?

A captação de recursos raramente é fechada na própria reunião de apresentação. O quanto a empresa está preparada geralmente determina a facilidade com que o processo é realizado e quanta flexibilidade osfundadores tem nas negociações.

Veja como se preparar para convencer os investidores de que vale a pena apostar em sua empresa:

• Finanças limpas e auditadas: balanços, demonstrações de renda e demonstrações de fluxo de caixa devem ser atuais e precisos. Lacunas ou inconsistências podem aparecer como sinais de alerta.

• Um modelo voltado para o futuro: um modelo financeiro forte demonstra potencial de crescimento e resiliência em diferentes cenários. Os investidores querem ver como a receita aumenta, onde as margens podem melhorar e quanto tempo duram as reservas de caixa.

• Clareza do quadro societário: uma estrutura de propriedade desorganizada sinaliza risco. Detalhar claramente as alocações de ações, instrumentos conversíveis e a gama de opções não é negociável.

• Dados organizados: ter seus documentos principais (por exemplo, documentos de incorporação, contratos, registros de PI, contratos de trabalho) em um repositório seguro e acessível pode acelerar o processo de due diligence.

• Registros de conformidade: coloque seus registros fiscais, licenças e documentos regulatórios em ordem antes que os investidores os solicitem.

• Refine o tom da sua apresentação: sua história precisa ser nítida. Qual problema está sendo resolvido, por que esse é o momento certo e como sua equipe está posicionada para vencer? As melhores apresentações combinam números com urgência.

• Consciência competitiva: esteja pronto para falar em detalhes sobre os seus concorrentes, substitutos e tendências de mercado. Os investidores esperam que os fundadores conheçam seu terreno melhor do que ninguém.

• Expectativas compartilhadas: os fundadores e os primeiros membros da equipe precisam concordar sobre quanto capital levantar, com quais compensações de patrimônio eles se sentem confortáveis e que tipo de investidor desejam trazer.

• Papéis claros: os investidores geralmente se encontram com os líderes seniores individualmente. Confusão ou mensagens confusas em toda a equipe podem ser um sinal de alerta.

Quais documentos e materiais os investidores esperam ver?

Quando os investidores começam a olhar seriamente para uma empresa, eles esperam um pacote completo. Ter certos materiais no lugar sinaliza seriedade e pode tornar o processo de due diligence mais fácil e rápido. Aqui está o que os investidores esperam ver:

• Apresentação de vendas: uma apresentação concisa e visualmente clara mostra o problema, a solução, a tração, o tamanho do mercado, os concorrentes, omodelo de negócios e equipe.

• Resumo executivo: uma visão geral de uma ou duas páginas que pode ser divulgada internamente na empresa de investimento. Pense nisso como uma apresentação instantânea que é compartilhada além da sala de reuniões.

• Demonstrações financeiras: demonstrações de renda recentes, balanços e demonstrações de fluxo de caixa.

• Modelo financeiro: uma projeção prospectiva que mostra como o crescimento, as margens e as necessidades de caixa se desenvolverão nos próximos anos. Os investidores usam isso para testar suposições.

• Quadro societário: um registro claro de quem possui o quê, incluindo ações, notas conversíveis, SAFEs e gama de opções.

• Documentos de incorporação: contrato social, estatutos e acordos de acionistas.

• Documentos de PI: patentes, marcas registradas ou acordos de licenciamento.

• Contratos: principais clientes, fornecedores e acordos de parceria que sustentam a receita.

• Pesquisa de mercado: dados de terceiros, relatórios de indústria ou pesquisas de clientes que validam a oportunidade.

• Biografias da equipe: perfis curtos e relevantes que demonstram sua experiência e capacidade de execução.

Quais são os desafios comuns que as empresas enfrentam com a captação de recursos?

A captação de recursos é dinâmica e exigente. As empresas bem-sucedidas antecipam desafios, preparam-se minuciosamente e permanecem afiadas mesmo quando o dinheiro está entrando.

Aqui estão alguns dos desafios mais comuns:

• Ciclos econômicos: o aumento das taxas de juros, a inflação ou a incerteza geopolítica podem tornar os investidores mais cautelosos e estender os cronogramas de captação de recursos.

• Redefinições de avaliação: as correções de mercado em tecnologia e outros setores significam que as startups enfrentam negociações mais difíceis, com os investidores exigindo avaliações mais baixas ou pontos de prova mais fortes.

• Due diligence: os investidores geralmente querem comprovante baseados em dados antes de comprometer capital. Isso pode incluircustos de aquisição de clientes, taxas de retenção e economia unitária.

• Emissão seletiva de cheques: mesmo quando os pools de capital permanecem grandes, alguns investidores se concentram em menos negócios e apoiam empresas com claro potencial competitivo.

• Largura de banda do fundador: construir decks, executar modelos e conhecer investidores pode levar meses. O processo muitas vezes afasta os fundadores da operação da empresa.

• Gerenciamento de impulso: as rodadas raramente fecham de maneira direta. Manter vivo o interesse do investidor durante semanas de idas e vindas requer estratégia e resistência.

• Unidade da equipe: divergências sobre metas ou termos de avaliação podem surgir sob pressão. Se os investidores perceberem, isso pode minar sua confiança.

Como as empresas de sucesso constroem relacionamentos de longo prazo com os investidores?

Fortes relacionamentos com investidores se acumulam ao longo do tempo. Eles oferecem às empresas um sistema de suporte durável que pode ajudar com desafios inevitáveis e acelerar oportunidades que não surgiriam de outra forma. Veja como se preparar para relacionamentos bem-sucedidos de longo prazo com seus investidores.

Lidere com transparência

• Envie atualizações regulares (por exemplo, mensais, trimestrais) que vão além de métricas rasas e compartilhe vitórias e contratempos. A honestidade é importante aqui.

• Seja consistente na forma como você apresenta seus dados. Quando as empresas levantam capital adicional mais tarde, um forte histórico de relatórios fala por si.

Envolva-se estrategicamente

• Peça apresentações a clientes, talentos ou futuros investidores. Isso sinaliza respeito pela expertise do investidor e pode expandir o alcance do seu empresa.

• Estabeleça limites desde o início sobre qual nível de envolvimento é bem-vindo, quais decisões permanecem com os fundadores e como a supervisão do conselho deve funcionar.

Pense além da rodada atual

• Pense à longo prazo. Muitos capitalistas de risco voltam várias rodadas na mesma empresa. Relacionamentos construídos com base em visão compartilhada e confiabilidade geralmente levam a um financiamento subsequente mais rápido.

• Esteja atento à sua reputação. Os investidores fazem suas próprias avaliações e conversam uns com os outros. Um histórico de transparência e engajamento cuidadoso pode tornar a captação de recursos futura substancialmente mais fácil.

Como o Stripe Atlas pode ajudar

O Stripe Atlas estabelece a base jurídica da sua empresa, permitindo captar investimentos, abrir conta bancária e começar a receber pagamentos em até dois dias úteis, de qualquer lugar do mundo.

Mais de 75 mil empresas já foram constituídas com o Atlas, incluindo startups apoiadas por investidores de destaque como Y Combinator, a16z e General Catalyst.

Como se inscrever no Atlas

O processo de inscrição para criar uma empresa com o Atlas leva menos de 10 minutos. Você escolhe a estrutura societária, verifica de imediato se o nome desejado está disponível e pode adicionar até quatro cofundadores. Também define a divisão de participação acionária, reserva parte das ações para futuros investidores e funcionários, nomeia administradores e assina eletronicamente todos os documentos. Cada cofundador recebe um e-mail para também assinar digitalmente sua parte.

Aceitar pagamentos e operar financeiramente antes da chegada do EIN

Após a formação da empresa, o Atlas solicita o Número de Identificação do Empregador (EIN). Fundadores com número de Seguro Social dos EUA, endereço e telefone local têm direito a processamento acelerado pelo IRS, enquanto os demais seguem o processo padrão, que pode demorar um pouco mais. Além disso, o Atlas permite realizar operações bancárias e aceitar pagamentos antes mesmo da chegada do EIN, possibilitando movimentações financeiras antecipadas.

Compra de ações iniciais sem dinheiro em espécie

Os fundadores podem comprar ações iniciais usando seu IP (por exemplo, direitos autorais ou patentes) em vez de dinheiro, com comprovante de compra armazenado em seu Atlas Dashboard. Seu IP deve ser avaliado em US$ 100 ou menos para usar esse recurso; se você possui IP acima desse valor, consulte um advogado antes de prosseguir.

Arquivamento automático da eleição fiscal 83(b)

Os fundadores podem enviar a eleição fiscal 83(b) para reduzir impostos pessoais. O Atlas faz isso automaticamente, seja você residente nos EUA ou não, por meio de envio autenticado via USPS com código de rastreio. O documento assinado e o comprovante ficam disponíveis diretamente no Dashboard da Stripe.

Documentos legais de padrão internacional

O Atlas fornece todos os documentos legais de que você precisa para começar a administrar sua empresa. Os documentos de empresa do tipo C do Atlas foram desenvolvidos em colaboração com a Cooley, uma das principais firmas de advocacia de capital de risco do mundo. Esses documentos são projetados para ajudar você a captar recursos imediatamente e garantir a proteção legal da sua empresa, abordando aspectos como estrutura societária, distribuição de participação societária e conformidade fiscal.

Um ano gratuito de Stripe Payments e US$ 50 mil em créditos e descontos de parceiros

O Atlas colabora com parceiros de primeira linha para oferecer aos fundadores descontos e créditos exclusivos. Isso inclui descontos em ferramentas essenciais para engenharia, impostos, finanças, conformidade e operações, oferecidos por líderes do setor como AWS, Carta e Perplexity. Também fornecemos gratuitamente o agente registrado necessário em Delaware durante o primeiro ano. Além disso, como usuário do Atlas, você terá acesso a benefícios adicionais da Stripe, incluindo até um ano de processamento gratuito de pagamentos para um volume de até US$ 100 mil.

Saiba mais sobre como a Atlas pode ajudar você a configurar sua nova empresa de forma rápida e fácil, e comece já.