Het aantrekken van kapitaal is een test van duidelijkheid, voorbereiding en overtuiging. Oprichters beginnen aan het fondsenwervingsproces om zowel geld binnen te halen als partners voor het bedrijf aan te trekken. De beslissingen die hier worden genomen, zijn bepalend voor de groei, het eigendom en zelfs de reputatie voor de komende jaren. Effectieve fondsenwerving kan een sterke basis leggen voor groei. Hieronder bespreken we hoe het werven van investeringen echt werkt, wat het van bedrijven vraagt en wat er nodig is om het goed te doen.

Wat staat er in dit artikel?

• Wat is het werven van investeringen?
  
• Hoe werkt het proces van het werven van investeringen?
  
• Welke financieringsopties zijn er voor bedrijven?
  
• Hoe moeten bedrijven zich voorbereiden op fondsenwerving?
  
• Welke documenten en materialen verwachten investeerders te zien?
  
• Wat zijn de veelvoorkomende uitdagingen waarmee bedrijven te maken krijgen bij fondsenwerving?
  
• Hoe bouwen succesvolle bedrijven langdurige relaties met investeerders op?
  
• Hoe Stripe Atlas kan helpen
  

Wat is fondsenwerving voor investeringen?

Fondsenwerving voor investeringen is de manier waarop bedrijven extern kapitaal aantrekken om sneller te groeien dan ze zouden kunnen met alleen interne cashflow. In plaats van alleen op winst of persoonlijke middelen te vertrouwen, nodigen oprichters externe partners (bijvoorbeeld angel investors, durfkapitaalbedrijven, private equity, zelfs vrienden en familie) uit om hun visie te ondersteunen met geld en vaak ook met expertise. Dit is een gangbare praktijk: in 2024 bedroeg de wereldwijde durfkapitaalinvestering in totaal 368,3 miljard dollar verspreid over 35.684 deals.

Het is in wezen een ruil: investeerders verstrekken vandaag kapitaal in ruil voor de kans om te delen in het toekomstige succes van het bedrijf. Dat kan gaan om aandelen, schulden of hybride structuren zoals converteerbare obligaties. Elk pad heeft zijn eigen verwachtingen op het gebied van controle, risico en rendement.

Fondsenwerving bepaalt het tempo van de groei, geeft een signaal van geloofwaardigheid aan de markt en is vaak bepalend voor de bedrijfsstrategie. De investeerders die je aan boord haalt, kunnen invloed hebben op productbeslissingen, je helpen nieuwe klanten te bereiken en de toekomstige financiering vormgeven.

Succesvolle fondsenwerving betekent het opbouwen van een kapitaalbasis en investeerdersrelaties die een bedrijf in staat stellen om op een duurzame manier te groeien.

Hoe werkt het proces van investeringsfondsenwerving?

Fondsenwerving verloopt in verschillende fasen. Hoewel geen twee trajecten identiek zijn, is de opbouw meestal hetzelfde: planning, contact leggen, onderhandeling en afsluiting.

De basis leggen

Oprichters scherpen hun verhaal aan voordat ze met investeerders gaan praten. Dit betekent dat ze het businessmodel verfijnen, een duidelijk financieel stappenplan opstellen en inzicht krijgen in welk type kapitaal zinvol is. Een overtuigende pitchdeck vat de missie, markt, tractie en groeiplannen van het bedrijf samen in een verhaal dat investeerders snel kunnen begrijpen.

Investeerders vinden

De juiste investeerder vinden is net zo belangrijk als het bedrag dat je ophaalt. Oprichters in een vroeg stadium richten zich vaak op angel investors, seed funds of start-up accelerators. Bedrijven in een groeifase kijken naar venture capital firms, private equity of strategische investeerders. Bij het samenstellen van een lijst met potentiële investeerders gaat het erom de sector, fase en ambitie van het bedrijf te matchen met investeerders die zowel kapitaal als nuttige netwerken kunnen bieden.

Contact leggen en pitchen

Zodra de lijst is opgesteld, begint het leggen van contacten. Deze fase zorgt voor momentum: plan investeerdersbijeenkomsten dicht op elkaar, verfijn de pitch in realtime en peil de interesse. Investeerders verwachten duidelijkheid over het probleem dat wordt opgelost en de omvang van de kans, evenals bewijs van tractie.

Due diligence

Als ze geïnteresseerd zijn, gaan investeerders dieper graven. Ze bekijken financiële overzichten, de juridische structuur, intellectueel eigendom (IP), klantcontracten en de referenties van het team.

Onderhandelen over voorwaarden

Als een investeerder klaar is om toe te zeggen, geeft hij een term sheet uit met daarin een overzicht van de waardering, eigendom, rechten en governance. Dit is niet het definitieve contract, maar het vormt het kader voor de dealdocumenten. Oprichters onderhandelen hier om een evenwicht te vinden tussen hun onmiddellijke behoeften en flexibiliteit op de lange termijn.

De ronde afsluiten

In de laatste fase worden overeenkomsten ondertekend, worden fondsen overgemaakt en komen nieuwe investeerders bij de cap table. Dit moment brengt vaak nieuwe verwachtingen met zich mee op het gebied van rapportage, bestuurszetels of prestatiemijlpalen.

Fondsenwerving verloopt zelden lineair. Ronden kunnen langer duren dan verwacht en de interesse van investeerders kan wisselen. Het belangrijkste is dat je tijdens het hele proces je bedrijfsdoelstellingen voor ogen houdt.

Welke financieringsopties zijn er voor bedrijven?

Bedrijven kunnen op meer manieren dan ooit kapitaal aantrekken, maar de opties vallen meestal in een paar categorieën. Elke optie heeft voor- en nadelen op het gebied van kosten, snelheid en controle. De juiste keuze hangt af van de fase waarin het bedrijf zich bevindt, zijn risicobereidheid en zijn groeiambities. Laten we dit eens nader bekijken.

Aandelenfinanciering

Investeerders geven geld in ruil voor eigendom. Dit kan afkomstig zijn van vrienden en familie, angel investors, durfkapitalisten of private equity. Aandelen helpen de financiële druk te verminderen, omdat er geen vaste aflossingen zijn, maar ze verwateren het aandeel van de oprichter en voegen vaak governance-eisen toe.

Schuldfinanciering

Traditionele leningen, kredietlijnen en op inkomsten gebaseerde financiering bieden bedrijven geld zonder dat ze hun eigendom hoeven op te geven. Banken, online kredietverstrekkers en gespecialiseerde fondsen zijn veelvoorkomende bronnen. Schulden houden het eigen vermogen intact, maar moeten worden terugbetaald, ongeacht de prestaties. Ze werken dus het beste wanneer de cashflow voorspelbaar is.

Hybride instrumenten

Converteerbare obligaties en eenvoudige overeenkomsten voor toekomstig eigen vermogen (SAFE's) komen vaak voor bij fondsenwerving in een vroeg stadium. Ze stellen investeerders in staat om nu geld in te leggen in de verwachting dat dit later (meestal met korting) kan worden omgezet in eigen vermogen, na een prijsronde.

Alternatieve bronnen

Crowdfunding-platforms stellen bedrijven in staat om kleinere bedragen op te halen bij grote groepen financiers. Subsidies en wedstrijden zijn minder gebruikelijk, maar bieden niet-verwaterende financiering. Strategische investeerders (bedrijven die investeren om strategische redenen in plaats van puur financiële) kunnen ook kapitaal verstrekken, samen met distributiekanalen of partnerschappen.

Interne financiering

Zelffinanciering met behulp van spaargeld, ingehouden winsten of bootstrapping blijft een haalbare optie, vooral in het begin. Het geeft oprichters volledige controle, maar beperkt de snelheid waarmee het bedrijf kan groeien.

Hoe moeten bedrijven zich voorbereiden op fondsenwerving?

Fondsenwerving wordt zelden gewonnen tijdens de pitchmeeting zelf. Hoe goed een bedrijf is voorbereid, bepaalt vaak hoe soepel het proces verloopt en hoeveel invloed oprichters hebben aan de onderhandelingstafel.

Hieronder volgt hoe je je kan voorbereiden om investeerders te overtuigen dat je bedrijf de moeite waard is om in te investeren:

• Schone, gecontroleerde financiële gegevens: Balansen, winst- en verliesrekeningen en kasstroomoverzichten moeten actueel en nauwkeurig zijn. Hiaten of inconsistenties kunnen verschijnen als waarschuwingssignalen.

• Een toekomstgericht model: Een sterk financieel model laat groeipotentieel en veerkracht zien in verschillende scenario's. Investeerders willen zien hoe de omzet groeit, waar marges kunnen verbeteren en hoe lang de kasreserves meegaan.

• Duidelijkheid over de cap table: Een rommelige eigendomsstructuur duidt op risico's. Het is superbelangrijk om aandelenverdelingen, converteerbare instrumenten en optiepools duidelijk te beschrijven.

• Georganiseerde dataroom: Als je je belangrijkste documenten (bijv. oprichtingsdocumenten, contracten, IP-registraties, arbeidsovereenkomsten) in een veilige, toegankelijke opslagplaats hebt, kan dat het due diligence-proces versnellen.

• Compliance-documenten: Zorg dat je belastingaangiften, licenties en regelgevingsdocumenten op orde zijn voordat investeerders erom vragen.

• Verfijning van je pitch: Je verhaal moet scherp zijn. Welk probleem wordt opgelost, waarom is dit het juiste moment en hoe is je team gepositioneerd om te winnen? De beste pitches combineren cijfers met urgentie.

• Concurrentiebewustzijn: Wees bereid om gedetailleerd te spreken over concurrenten, substituten en markttrends. Investeerders verwachten dat oprichters het terrein beter kennen dan wie dan ook.

• Gedeelde verwachtingen: Oprichters en vroege teamleden moeten het eens zijn over hoeveel kapitaal er moet worden opgehaald, welke compromissen ze willen sluiten op het gebied van aandelen en wat voor soort investeerders ze willen aantrekken.

• Duidelijke rollen: Investeerders ontmoeten senior leiders vaak individueel. Verwarring of tegenstrijdige boodschappen binnen het team kunnen een waarschuwing zijn.

Welke documenten en materialen verwachten investeerders te zien?

Wanneer investeerders een bedrijf serieus gaan bekijken, verwachten ze een compleet pakket. Het hebben van bepaalde materialen straalt ernst uit en kan het due diligence-proces gemakkelijker en sneller maken. Dit is wat investeerders verwachten te zien:

• Pitchdeck: Een beknopte, visueel duidelijke presentatie die het probleem, de oplossing, de tractie, de marktomvang, de concurrenten, het businessmodel en het team laat zien.

• Samenvatting: Een overzicht van één of twee pagina's dat intern bij de investeringsmaatschappij kan worden verspreid. Zie dit als een schriftelijke samenvatting die buiten de vergaderzaal wordt gedeeld.

• Financiële overzichten: Recente winst- en verliesrekeningen, balansen en kasstroomoverzichten.

• Financieel model: Een toekomstgerichte prognose die laat zien hoe de groei, marges en kasbehoeften zich de komende jaren zullen ontwikkelen. Investeerders gebruiken dit om aannames te toetsen.

• Cap table: Een duidelijk overzicht van wie wat bezit, inclusief aandelen, converteerbare obligaties, SAFE's en optiepools.

• Oprichtingsdocumenten: Statuten, huishoudelijk reglement en aandeelhoudersovereenkomsten.

• IP-documenten: Octrooien, handelsmerken of licentieovereenkomsten.

• Contracten: Belangrijke overeenkomsten met klanten, leveranciers en partners die de inkomsten ondersteunen.

• Marktonderzoek: gegevens van derden, brancheverslagen of klantenenquêtes die de kansen bevestigen.

• Biografieën van het team: korte, relevante profielen die je expertise en uitvoeringsvermogen aantonen.

Wat zijn de veelvoorkomende uitdagingen waarmee bedrijven te maken krijgen bij het aantrekken van financiering?

Het aantrekken van financiering is dynamisch en veeleisend. Bedrijven die hierin slagen, anticiperen op uitdagingen, bereiden zich grondig voor en blijven scherp, zelfs als er geld binnenkomt.

Hier zijn enkele van de meest voorkomende uitdagingen:

• Economische cycli: Stijgende rentetarieven, inflatie of geopolitieke onzekerheid kunnen investeerders voorzichtiger maken en de tijdlijn voor fondsenwerving verlengen.

• Herwaardering: Door marktcorrecties in de tech- en andere sectoren krijgen start-ups te maken met moeilijkere onderhandelingen, waarbij investeerders lagere waarderingen of sterkere bewijzen eisen.

• Due diligence: Investeerders willen meestal datagestuurd bewijs zien voordat ze kapitaal inzetten. Dit kan onder meer kosten voor klantenwerving, retentiepercentages en unit economics omvatten.

• Selectief schrijven van cheques: zelfs als er veel kapitaal beschikbaar is, richten sommige investeerders zich op minder deals en steunen ze bedrijven met duidelijk concurrentiepotentieel.

• Bandbreedte van oprichters: het opstellen van presentaties, het uitvoeren van modellen en het ontmoeten van investeerders kan maanden duren. Dit proces houdt oprichters vaak weg van het runnen van het bedrijf.

• Momentummanagement: Rondes worden zelden op een eenvoudige manier afgesloten. Het kost strategie en uithoudingsvermogen om de interesse van investeerders gedurende weken van heen en weer gepraat levend te houden.

• Teamgeest: Onder druk kunnen meningsverschillen over waarderingsdoelen of voorwaarden naar boven komen. Als investeerders dat merken, kan dat hun vertrouwen ondermijnen.

Hoe bouwen succesvolle bedrijven langdurige relaties met investeerders op?

Sterke relaties met investeerders worden in de loop van de tijd steeds sterker. Ze bieden bedrijven een duurzaam ondersteuningssysteem dat kan helpen bij onvermijdelijke uitdagingen en kansen kan versnellen die anders niet aan de oppervlakte zouden komen. Hieronder lees je hoe je je kunt voorbereiden op succesvolle langetermijnrelaties met je investeerders.

Leid met transparantie

• Stuur regelmatig updates (bijvoorbeeld maandelijks, driemaandelijks) die verder gaan dan ijdelheid statistieken en deel zowel successen als tegenslagen. Eerlijkheid is hierbij belangrijk.

• Wees consistent in de manier waarop je je gegevens presenteert. Wanneer bedrijven later extra kapitaal aantrekken, spreekt een sterke rapportagegeschiedenis voor zich.

Ga strategisch te werk

• Vraag om introducties bij klanten, talent of toekomstige investeerders. Dit getuigt van respect voor de expertise van de investeerder en kan het bereik van je bedrijf vergroten.

• Stel vanaf het begin grenzen aan de mate van betrokkenheid die welkom is, welke beslissingen bij de oprichters blijven en hoe het toezicht door de raad van bestuur moet functioneren.

Denk verder dan de huidige ronde

• Denk aan de lange termijn. Veel durfkapitalisten steunen meerdere rondes in hetzelfde bedrijf. Relaties die zijn gebaseerd op een gedeelde visie en betrouwbaarheid leiden vaak tot snellere vervolginvesteringen.

• Let op je reputatie. Investeerders doen hun eigen evaluaties en praten met elkaar. Een trackrecord van transparantie en doordachte betrokkenheid kan toekomstige fondsenwerving aanzienlijk vergemakkelijken.

Hoe Stripe Atlas kan helpen

Stripe Atlas zet de juridische basis voor je onderneming, zodat je geld kunt inzamelen, een bankrekening kunt openen en binnen twee werkdagen overal ter wereld betalingen kunt ontvangen.

Sluit je aan bij de meer dan 75.000 bedrijven die zijn opgericht met behulp van Atlas, waaronder start-ups die worden ondersteund door topinvesteerders zoals Y Combinator, a16z en General Catalyst.

Aanmelden bij Atlas

Het aanvragen van het opzetten van een bedrijf met Atlas duurt minder dan 10 minuten. Je kiest je bedrijfsstructuur, bevestigt onmiddellijk of je bedrijfsnaam beschikbaar is en voegt maximaal vier medeoprichters toe. Je beslist ook hoe je het eigen vermogen splitst, een aandelenpool reserveert voor toekomstige investeerders en werknemers, functionarissen aanstelt en vervolgens al je documenten elektronisch ondertekent. Alle medeoprichters ontvangen een e-mail met een uitnodiging om hun documenten ook elektronisch te ondertekenen.

Betalingen accepteren en bankieren voordat je EIN-nummer arriveert

Na het oprichten van je onderneming vraagt Atlas je EIN-nummer (Employer Identification Number) aan. Oprichters met een Amerikaans socialezekerheidsnummer, adres en mobiel telefoonnummer komen in aanmerking voor versnelde verwerking door de Amerikaanse belastingdienst (IRS), terwijl anderen de standaardverwerking krijgen, die iets langer kan duren. Bovendien maakt Atlas pre-EIN-betalingen en -bankieren mogelijk, zodat je al kunt beginnen met het ontvangen van betalingen en het uitvoeren van transacties voordat je je EIN hebt ontvangen.

Aankoop van aandelen door de oprichter zonder contant geld

Oprichters kunnen hun eerste aandelen kopen met hun intellectuele eigendom (bijvoorbeeld auteursrechten of octrooien) in plaats van contant geld, waarbij het bewijs van aankoop wordt opgeslagen in je Atlas Dashboard. Je intellectuele eigendom moet een waarde hebben van $ 100 of minder om van deze functie gebruik te kunnen maken. Als je intellectuele eigendom hebt met een hogere waarde, raadpleeg dan een advocaat voordat je verdergaat.

Automatische indiening van belastingkeuzeformulier 83(b)

Oprichters kunnen een zogenoemd belastingkeuzeformulier 83(b) indienen om de persoonlijke inkomstenbelasting te verlagen. Atlas dient die voor je in, ongeacht of je een Amerikaanse of niet-Amerikaanse oprichter bent, met behulp van USPS Certified Mail (aangetekende verzending) en tracking. Je ontvangt een ondertekend belastingkeuzeformulier 83(b) en een bewijs van indiening rechtstreeks op je Stripe-dashboard.

Juridische bedrijfsdocumenten van wereldklasse

Atlas heeft alle juridische documenten die je nodig hebt om je bedrijf te starten. De documenten van Atlas C corp zijn gemaakt in samenwerking met Cooley, een van de toonaangevende advocatenkantoren op het gebied van durfkapitaal. Deze documenten zijn ontworpen om je te helpen direct geld in te zamelen en ervoor te zorgen dat je onderneming juridisch beschermd is, met aandacht voor aspecten als eigendomsstructuur, aandelenverdeling en fiscale compliance.

Een gratis jaar Stripe Payments, plus $ 50.000 aan partnervoordelen en kortingen

Atlas werkt samen met top-tier partners om oprichters exclusieve kortingen en credits te geven. Dit zijn onder andere kortingen op belangrijke tools voor engineering, belastingen, financiën, compliance en ondernemingsvoering van marktleiders zoals AWS, Carta en Perplexity. We zorgen ook gratis voor je vereiste geregistreerde agent in Delaware tijdens je eerste jaar. Bovendien krijg je als Atlas-gebruiker toegang tot extra Stripe-voordelen, waaronder maximaal een jaar gratis betalingsverwerking voor betalingen tot $ 100.000.

Lees meer over hoe Atlas je kan helpen bij het snel en eenvoudig opzetten van je nieuwe onderneming en je vandaag nog aan de slag kan gaan.