Att skaffa kapital är ett test på tydlighet, förberedelse och övertygelse. Grundare jobbar med kapitalanskaffning både för att säkra pengar och för att bjuda in partners till företaget. De beslut som fattas här formar tillväxt, ägande och till och med anseende i många år framöver, och effektiv kapitalanskaffning kan lägga en stark grund för tillväxt. Nedan diskuterar vi hur kapitalanskaffning verkligen fungerar, vad som krävs av företag och vad som krävs för att göra det bra.

Vad innehåller den här artikeln?

• Vad är kapitalanskaffning?
  
• Hur fungerar kapitalanskaffningsprocessen?
  
• Vilka finansieringsalternativ är tillgängliga för företag?
  
• Hur ska företag förbereda sig för kapitalanskaffning?
  
• Vilka dokument och material förväntar sig investerare att se?
  
• Vilka är de vanligaste utmaningarna som företag står inför när det gäller kapitalanskaffning?
  
• Hur bygger framgångsrika företag långsiktiga investerarrelationer?
  
• Så här kan Stripe Atlas hjälpa till
  

Vad är kapitalanskaffning?

Kapitalanskaffning är hur företag tar in externt kapital för att växa snabbare än de skulle kunna göra enbart med internt kassaflöde. Istället för att bara förlita sig på vinster eller personliga medel bjuder grundare in externa partner (t.ex. affärsänglar, venturekapitalbolag, private equity-företag, till och med vänner och familj) till att stötta deras visioner med pengar och ofta även expertis. Det är vanligt: 2024 uppgick de globala venturekapital-investeringarna till 368,3 miljarder USD i 35 684 avtal.

Det handlar i grunden om en affär. Investerare tillhandahåller kapital idag i utbyte mot en chans att ta del av företagets framtida framgång. Det kan handla om aktier, skulder eller hybridstrukturer som konvertibler. Varje väg har sina egna förväntningar på kontroll, risk och avkastning.

Kapitalanskaffning sätter fart på tillväxten, signalerar trovärdighet till marknaden och formar ofta företagets strategi. De investerare du tar in kan påverka produktbeslut, hjälpa dig att nå nya kunder och forma framtida finansiering.

Framgångsrik kapitalanskaffning innebär att man bygger den typ av kapitalbas och investerarrelationer som gör att ett företag kan skalas upp på ett hållbart sätt.

Hur fungerar kapitalanskaffningsprocessen?

Anskaffningen sker i olika faser. Även om det inte finns två resor som ser identiska ut är processen vanligtvis densamma: planering, uppsökande verksamhet, förhandling och avslut.

Lägga grunden

Grundare vässar sina berättelser innan de pratar med investerare. Det innebär att de måste finslipa affärsmodellen, skapa en tydlig ekonomisk färdplan och förstå vilken typ av kapital som är vettig. En övertygande pitch deck sammanställer företagets mission, marknad, dragkraft och tillväxtplan till en berättelse som investerare snabbt kan ta till sig.

Identifiera investerare

Att hitta rätt investerare är lika viktigt som det insamlade beloppet. Grundare i tidiga skeden riktar sig ofta till affärsänglar, seed-fonder eller startup-acceleratorer. Företag i tillväxtstadiet vänder sig till venturekapitalbolag, private equity-företag eller strategiska investerare. Att skapa en mållista handlar om att matcha företagets sektor, skede och ambition med investerare som kan erbjuda både kapital och användbara nätverk.

Uppsökande verksamhet och pitching

När listan väl är färdigbyggd börjar uppsökandet. Den här fasen skapar drivkraft: schemalägg investerarmöten nära varandra, förfina pitchen i realtid och mät intresset. Investerare förväntar sig klarhet i problemet som ska lösas och hur stor möjligheten är samt bevis på dragkraft.

Due diligence

Om de är intresserade gräver investerare djupare. De granska finansiella rapporter, juridisk struktur, immateriella rättigheter, kund- och teamuppgifter.

Förhandla villkor

När en investerare är redo att göra åtaganden utfärdar de en villkorsrapport som beskriver värdering, ägande, rättigheter och styrning. Det är inte det slutliga avtalet, men det sätter ramen för avtalsdokument. Grundare förhandlar här för att balansera sina omedelbara behov med långsiktig flexibilitet.

Avsluta rundan

I slutskedet undertecknas avtal, medel överförs och nya investerare ansluter sig till kapitaltabellen. Detta ögonblick ger ofta nya förväntningar på rapportering, styrelseplatser eller resultatmilstolpar.

Kapitalanskaffning är sällan linjär. Rundor kan sträcka sig längre än väntat och investerarnas intresse kan avta och stiga. Det viktigaste är att tänka på hur ditt företag ska behandla sina mål under processen.

Vilka finansieringsalternativ är tillgängliga för företag?

Företag kan skaffa kapital på fler sätt än någonsin, men alternativen kan vanligtvis delas in i en handfull kategorier. Vart och ett har kompromisser när det gäller kostnad, snabbhet och kontroll. Rätt val beror på i vilket skede företaget befinner sig, dess riskaptit och dess tillväxtambitioner. Här är en närmare titt.

Finansiering med eget kapital

Investerare tillhandahåller kontanter i utbyte mot ägande. Detta kan komma från vänner och familj, investerare, venturekapitalbolag eller private equity-fonder. Eget kapital bidrar till att minska det ekonomiska trycket eftersom det inte finns några fasta återbetalningar, men det späder ut grundarens andel och tillför ofta krav på styrning.

Skuldfinansiering

Traditionella lån, krediter och intäktsbaserad finansiering erbjuder företag kontanter utan att de behöver avstå från ägandet. Banker, onlinelångivare och specialiserade fonder är vanliga källor. Skuld håller det egna kapitalet intakt men kräver återbetalning oavsett resultat, så det fungerar bäst när kassaflödet är förutsägbart.

Hybridinstrument

Konvertibla skuldebrev och enkla avtal för framtida aktier (SAFE) är vanliga i tidiga skeden av kapitalanskaffningen. De gör det möjligt för investerare att få in pengar nu med förhoppningen att konvertera till aktier senare (vanligtvis med rabatt), efter en prissatt runda.

Alternativa källor

Crowdfunding-plattformar gör det möjligt för företag att samla in mindre belopp från stora grupper av finansiärer. Bidrag och tävlingar är visserligen mindre vanliga, men de kräver ingen utspädning. Strategiska investerare (företag som investerar av strategiska skäl snarare än rent finansiella) kan också tillhandahålla kapital tillsammans med distributionskanaler eller partnerskap.

Intern finansiering

Egen finansiering med besparingar, att spara intäkter eller bootstrapping är fortfarande en gångbar väg, särskilt i ett tidigt skede. Det ger grundarna fullständig kontroll men begränsar hur snabbt företaget kan skala upp.

Hur ska företag förbereda sig för kapitalanskaffning?

Det är oftast inte på själva pitchmötet som man ror avtalet i hamn. Hur väl förberett ett företag är avgör ofta hur enkel processen är och hur mycket inflytande grundare har vid förhandlingsbordet.

Så här förbereder du dig för att få investerare att tro att ditt företag är värt att satsa på:

• Rena, reviderade finansiella rapporter: Balansräkningar, inkomst- och kassaflödesanalyser ska vara aktuella och korrekta. Luckor eller inkonsekvenser kan tolkas som varningssignaler.

• En framåtblickande modell: En stark finansiell modell visar på tillväxtpotential och motståndskraft i olika scenarier. Investerare vill se hur intäkterna skalar upp, var marginalerna kan förbättras och hur länge kassareserverna räcker.

• Tydlighet i kapitaltabellen: En oorganiserad ägarstruktur signalerar risk. Det är inte förhandlingsbart att tydligt beskriva aktieallokeringar, konvertibla instrument och optionspooler.

• Organiserat datarum: Att ha dina viktigaste dokument (t.ex. registreringshandlingar, avtal, deklarationer av immateriella rättigheter, anställningsavtal) i en säker, tillgänglig lagringsplats kan påskynda due diligence-processen.

• Efterlevnadshandlingar: Få ordning på dina skattedeklarationer, licenser och tillsynsdokument innan investerare ber om dem.

• Finjustera pitchen: Din story måste vara skarp. Vilket problem löser ni, varför är tidpunkten rätt och hur är ditt team positionerat för att vinna? De bästa pitcharna kombinerar siffror med brådska.

• Konkurrensmedvetenhet: Var beredd på att prata om konkurrenter, substitut och marknadstrender. Investerare förväntar sig att grundare ska känna till terrängen bättre än någon annan.

• Gemensamma förväntningar: Grundare och tidiga teammedlemmar måste komma överens om hur mycket kapital de ska skaffa, vilka avvägningar de är bekväma med sett till det egna kapitalet och vilken typ av investerare de vill ta in.

• Tydliga roller: Investerare träffar ofta högre chefer individuellt. Förvirring eller blandade budskap i hela teamet kan vara ett varningstecken.

Vilka dokument och material förväntar sig investerare att se?

När investerare börjar titta seriöst på ett företag förväntar de sig ett komplett paket. Att ha vissa material på plats signalerar att man är seriös och kan göra att due diligence-processen blir enklare och snabbare. Detta förväntar sig investerare:

• Pitch deck: En kortfattad, visuellt tydlig presentation som visar problem, lösning, dragkraft, marknadsstorlek, konkurrenter, affärsmodell och team.

• Sammanfattning: En översikt på en eller två sidor som kan skickas ut internt på investeringsbolaget. Se detta som en skriftlig lägesbild som delas utanför mötesrummet.

• Årsredovisning: Senaste inkomst-, balans- och kassaflödesanalyser.

• Finansiell modell: En framåtblickande prognos som visar hur tillväxt, marginaler och kassabehov utvecklas under de kommande åren. Investerare använder detta för att testa antaganden.

• Kapitaltabell: En tydlig förteckning över vem som äger vad, inklusive aktier, konvertibler, SAFE:er och optionspooler.

• Bolagshandlingar: Bolagsordning, stadgar och aktieägaravtal.

• Immateriella rättigheter: Patent, varumärken eller licensavtal.

• Kontrakt: Större kund-, leverantörs- och partneravtal som ligger till grund för intäkterna.

• Marknadsundersökningar: Data från tredje part, branschrapporter eller kundundersökningar som validerar möjligheten.

• Presentation av teammedlemmar: Korta, relevanta profiler som visar din expertis och förmåga att genomföra projektet.

Vilka är de vanligaste utmaningarna som företag står inför när det gäller kapitalanskaffning?

Insamling av kapital är dynamiskt och krävande. Företag som lyckas kan förutse utmaningar, förbereda sig noggrant och hålla skärpan även när pengar kommer in.

Här är några av de vanligaste utmaningarna:

• Ekonomiska cykler: Stigande räntor, inflation eller geopolitisk osäkerhet kan göra investerare mer försiktiga och förlänga kapitalanskaffningstiderna.

• Värderingsåterställningar: Marknadskorrigeringar inom teknik och andra sektorer innebär att nystartade företag ställs inför tuffare förhandlingar, där investerare kräver lägre värderingar eller starkare bevis.

• Due diligence: Investerare vill vanligtvis ha datadrivna bevis innan de satsar kapital. Det kan handla om kundanskaffningskostnader, retentionsgrad och enhetsekonomi.

• Selektiv checkskrivning: Även när kapitalpooler förblir stora koncentrerar sig vissa investerare på färre affärer och backar företag med tydlig konkurrenspotential.

• Grundarens bredd: Det kan ta månader att bygga presentationer, köra modeller och träffa investerare. Processen gör ofta att grundare inte kan fokusera lika mycket på att driva företaget.

• Momentumhantering: Rundor stängs sällan på ett enkelt sätt. Att hålla investerarnas intresse vid liv under veckor av fram och tillbaka kräver strategi och uthållighet.

• Sammanhållning i teamet: Meningsskiljaktigheter om värderingsmål eller villkor kan uppstå under press. Om investerare märker det kan det undergräva deras förtroende.

Hur bygger framgångsrika företag långsiktiga investerarrelationer?

Starka relationer med investerare utvecklas över tid. De ger företag ett hållbart supportsystem som kan hjälpa till med oundvikliga utmaningar och accelerera möjligheter som annars inte skulle dyka upp. Så här förbereder du dig för framgångsrika långsiktiga relationer med dina investerare.

Styr med transparens

• Skicka ut regelbundna uppdateringar (t.ex. månadsvis, kvartalsvis) som går utöver fåfänga mätetal och delar både vinster och motgångar. Ärlighet är viktigt här.

• Var konsekvent i hur du presenterar dina data. När företag skaffar ytterligare kapital senare talar ett starkt rapporteringsregister för sig självt.

Engagera dig strategiskt

• Be om introduktioner till kunder, talanger eller framtida investerare. Det signalerar respekt för investerarens expertis och kan utöka ditt företags räckvidd.

• Sätt gränser från början om vilken nivå av engagemang som är välkommen, vilka beslut som ligger kvar hos grundarna och hur styrelsetillsynen ska fungera.

Tänk bortom den nuvarande rundan

• Tänk på lång sikt. Många venturekapitalbolag stöder flera rundor i samma företag. Relationer som bygger på gemensam vision och tillförlitlighet leder ofta till snabbare uppföljningsfinansiering.

• Var uppmärksam på ditt rykte. Investerare gör sina egna utvärderingar och pratar med varandra. Om du tidigare uppvisat transparens och genomtänkt engagemang kan framtida kapitalanskaffning bli betydligt enklare.

Så här kan Stripe Atlas hjälpa till

Stripe Atlas skapar ditt företags juridiska grund så att du kan samla in pengar, öppna ett bankkonto och ta emot betalningar från var som helst i världen inom två dagar.

Anslut dig till de över 75 000 företag som bildats med hjälp av Atlas, inklusive startup-företag som stöds av toppinvesterare som Y Combinator, a16z och General Catalyst.

Ansök till Atlas

Att ansöka om att bilda ett företag med Atlas tar mindre än tio minuter. Du väljer din företagsstruktur, får bekräftelse omedelbart om ditt företagsnamn är tillgängligt och lägger till upp till fyra medgrundare. Du bestämmer också hur du delar upp aktier, skapar en reserv av eget kapital för framtida investerare och anställda, utser ledamöter och e-signerar sedan alla dina dokument. Alla medgrundare får e-postmeddelanden som bjuder in dem att e-signera sina dokument också.

Ta emot betalningar och banktjänster innan ditt EIN anländer

När du har bildat ditt företag söker Atlas efter ditt arbetsgivaridentifikationsnummer (EIN). Grundare med ett personnummer, adress och mobiltelefonnummer i USA är berättigade till påskyndad behandling hos IRS, medan andra kommer att få standardbehandling, vilket kan ta lite längre tid. Dessutom möjliggör Atlas betalningar och bankärenden före EIN, så att du kan börja ta emot betalningar och göra transaktioner innan ditt EIN anländer.

Kontantfritt aktieköp för grundare

Grundare kan köpa initiala aktier med hjälp av sina immateriella rättigheter (t.ex. upphovsrätt eller patent) istället för kontanter, med köpebevis som sparas i Atlas Dashboard. Dina immateriella rättigheter måste vara värda högst 100 USD för att kunna använda den här funktionen. Om du äger immateriella rättigheter över det värdet bör du rådgöra med en advokat innan du fortsätter.

Automatisk deklaration för val av skatt enligt 83(b)

Grundare kan lämna in en 83(b)-ansökan om val av skatt för att sänka skatten på personliga inkomster. Atlas lämnar in den åt dig – oavsett om du är en amerikansk grundare eller inte – med USPS Certified Mail och spårning. Du får en undertecknad 83(b)-ansökan och ett deklarationsbevis direkt i Stripe Dashboard.

Juridiska dokument för företag i världsklass

Atlas tillhandahåller alla juridiska dokument du behöver för att börja driva ditt företag. Atlas C corp-dokument är utformade i samarbete med Cooley, en av världens ledande advokatbyråer för venturekapital. Dessa dokument är utformade för att hjälpa dig att skaffa kapital omedelbart och säkerställa att ditt företag är juridiskt skyddat, vilket omfattar aspekter som ägarstruktur, aktiefördelning och efterlevnad av skatteregler.

Ett kostnadsfritt år med Stripe Payments, plus 50 000 USD i partnerkrediter och rabatter

Atlas samarbetar med partner på högsta nivå för att ge grundare exklusiva rabatter och krediter. Dessa inkluderar rabatter på viktiga verktyg för teknik, skatt, ekonomi, efterlevnad och verksamhet från branschledare som AWS, Carta och Perplexity. Vi erbjuder även kostnadsfritt en agent som är registrerad i Delaware, vilket krävs under första året. Som Atlas-användare får du dessutom tillgång till ytterligare Stripe-förmåner, inklusive upp till ett års gratis betalningsbehandling för upp till 100 000 USD i betalningsvolym.

Läs mer om hur Atlas kan hjälpa dig att starta ditt nya företag snabbt och enkelt, börja redan idag.