Recaudar capital es una prueba de claridad, preparación y convicción. Los fundadores intervienen en el proceso de recaudación de fondos, tanto para asegurar dinero como para invitar a socios a la empresa. Las decisiones tomadas aquí dan forma al crecimiento, la propiedad e incluso la reputación en los próximos años; una recaudación de fondos eficaz puede sentar una base sólida para el crecimiento. A continuación, analizaremos cómo funciona realmente la recaudación de fondos de inversión, qué exige de las empresas y qué se necesita para hacerlo bien.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué es la recaudación de fondos de inversión?
  
• ¿Cómo funciona el proceso de recaudación de fondos de inversión?
  
• ¿Qué opciones de financiación están disponibles para las empresas?
  
• ¿Cómo deben prepararse las empresas para la recaudación de fondos?
  
• ¿Qué documentos y materiales esperan ver los inversores?
  
• ¿Cuáles son los desafíos comunes a los que se enfrentan las empresas con la recaudación de fondos?
  
• ¿Cómo construyen las empresas exitosas relaciones a largo plazo con los inversores?
  
• ¿Cómo puede ayudar Stripe Atlas?
  

¿Qué es la recaudación de fondos de inversión?

La recaudación de fondos de inversión es la forma en que las empresas atraen capital externo para crecer más rápido de lo que podrían hacerlo solo con el flujo de caja interno. En lugar de depender únicamente de ganancias o fondos personales, los fundadores invitan a socios externos (por ejemplo, inversores ángeles, empresas de capital de riesgo, capital privado, incluso amigos y familiares) a respaldar sus visiones con dinero y, a menudo, conocimientos especializados. Es una práctica común: en 2024, la inversión mundial de capital de riesgo ascendió a $368,300 millones en 35,684 acuerdos.

Esencialmente es una operación; los inversores suministran capital hoy a cambio de la oportunidad de compartir el éxito futuro de la empresa. Eso podría implicar capital, deuda o estructuras híbridas, como los pagarés convertibles. Cada camino viene con sus propias expectativas sobre el control, el riesgo y el rendimiento.

La recaudación de fondos marca el ritmo del crecimiento, indica credibilidad al mercado y, a menudo, da forma a la estrategia de la empresa. Los inversores que incorporas pueden influir en las decisiones sobre los productos, ayudarte a llegar a nuevos clientes y dar forma a la financiación futura.

El éxito de la recaudación de fondos significa construir el tipo de base de capital y las relaciones con los inversores que permitan a una empresa crecer sosteniblemente.

¿Cómo funciona el proceso de recaudación de fondos de inversión?

La recaudación de fondos se desarrolla en distintas etapas. Si bien no hay dos recorridos idénticos, el arco suele ser el mismo: planificación, divulgación, negociación y cierre.

Establecimiento de los cimientos

Los fundadores agudizan sus historias antes de hablar con los inversores. Esto significa perfeccionar el modelo de negocio, crear una hoja de ruta financiera clara y comprender qué tipo de capital tiene sentido. Una presentación convincente destila la misión, el mercado, la tracción y el plan de crecimiento de la empresa en una narrativa que los inversores puedan absorber rápidamente.

Identificación de inversores

El inversor adecuado es tan importante como el importe recaudado. Los fundadores en etapa inicial a menudo se dirigen a ángeles, fondos semilla o aceleradoras de startups. Las empresas en etapa de crecimiento buscan empresas de riesgo, capital privado o inversores estratégicos. Crear una lista de objetivos consiste en hacer coincidir el sector, la etapa y la ambición de la empresa con inversores que puedan ofrecer capital y redes útiles.

Divulgación y lanzamiento

Una vez que se construye la lista, comienza la divulgación. Esta etapa crea impulso: programa reuniones con inversores seguidas, perfecciona el discurso en tiempo real y mide el interés. Los inversores esperan claridad sobre el problema que se está resolviendo y el tamaño de la oportunidad, así como evidencia de tracción.

Diligencia debida

Si les interesa, los inversores profundizan, revisan los estados financieros, la estructura legal, la propiedad intelectual (IP), los contratos con los clientes y las credenciales del equipo.

Condiciones de negociación

Cuando un inversor está listo para comprometerse, emite una hoja de condiciones que describe la valoración, la propiedad, los derechos y la gobernanza. No es el contrato final, pero establece el marco para los documentos del acuerdo. Los fundadores negocian aquí para equilibrar sus necesidades inmediatas con la flexibilidad a largo plazo.

Cierre de la ronda

En la etapa final, se firman acuerdos, se transfieren fondos y se incorporan nuevos inversores al cuadro de capitalización, lo que a menudo genera nuevas expectativas en cuanto a la presentación de informes, los puestos en la junta directiva o los hitos en el desempeño.

La recaudación de fondos rara vez es lineal. Las rondas pueden extenderse más de lo esperado y el interés de los inversores podría fluir. Lo que más importa es pensar en los objetivos de tu empresa durante todo el procesado.

¿Qué opciones de financiación están disponibles para las empresas?

Las empresas pueden recaudar capital de más maneras que nunca, pero las opciones suelen dividirse en un puñado de categorías. Cada una conlleva compensaciones en costo, velocidad y control. La elección correcta depende de la etapa de la empresa, su apetito por el riesgo y sus ambiciones de crecimiento. A continuación, te presentamos un análisis más detallado.

Financiación de capital

Los inversores aportan efectivo a cambio de la propiedad, que puede provenir de amigos y familiares, inversores ángeles, inversores de capital de riesgo o capital privado, lo que ayuda a reducir la presión financiera, ya que no hay reembolsos fijos, pero diluye la participación del fundador y, a menudo, añade requisitos de gobernanza.

Financiación de deuda

Los préstamos tradicionales, las líneas de crédito y la financiación establecida en los ingresos ofrecen efectivo a las empresas sin requerir que cedan la propiedad. Los bancos, los prestamistas en línea y los fondos especializados son fuentes comunes. La deuda mantiene intacto el capital, pero requiere devolución independientemente del rendimiento, por lo que funciona mejor cuando el flujo de caja es predecible.

Instrumentos híbridos

Las notas convertibles y los acuerdos simples para acciones futuras (SAFE) son comunes en la recaudación de fondos en etapa inicial. Permiten a los inversores invertir dinero ahora con la expectativa de convertirse en acciones más adelante (generalmente, con un descuento), después de una ronda con precio.

Fuentes alternativas

Las plataformas de crowdfunding permiten a las empresas recaudar cantidades más pequeñas de grandes grupos de patrocinadores. Si bien las subvenciones y los concursos son menos comunes, ofrecen financiación no diluida. Los inversores estratégicos (empresas que invierten por razones estratégicas en lugar de exclusivamente financieras) también pueden proporcionar capital junto con canales de distribución o asociaciones.

Financiación interna

La autofinanciación mediante ahorros, ganancias retenidas o correas de arranque sigue siendo un camino viable, especialmente desde el principio. Les da a los fundadores el control total, pero limita la velocidad con la que la empresa puede crecer.

¿Cómo deben prepararse las empresas para la recaudación de fondos?

La recaudación de fondos rara vez se consigue en la reunión de presentación. El grado de preparación de una empresa suele determinar la facilidad con la que se desarrolla el proceso y el poder de negociación que tienen los fundadores en la mesa de negociaciones.

A continuación, te explicamos cómo prepararte para hacer creer a los inversores que vale la pena apostar por tu empresa:

• Finanzas limpias y auditadas: los balances, estados de ingresos y estados de flujo de caja deben ser actuales y precisos. Las brechas o inconsistencias pueden aparecer como señales de advertencia.

• Un modelo prospectivo: un modelo financiero sólido demuestra potencial de crecimiento y resiliencia en diferentes escenarios. Los inversores quieren ver cómo crecen los ingresos, dónde pueden mejorar los márgenes y cuánto tiempo duran las reservas de efectivo.

• Claridad del cuadro de capitalización: una estructura de propiedad desorganizada indica riesgo. Detallar claramente las asignaciones de capital, los instrumentos convertibles y los fondos de opciones no es negociable.

• Sala de datos organizada: tener tus documentos básicos (p. ej., documentos constitutivos, contratos, presentaciones de IP, acuerdos de trabajo) en un repositorio seguro y accesible puede acelerar el proceso de diligencia debida.

• Registros de cumplimiento de la normativa: ten tus declaraciones fiscales, licencias y documentos normativos ordenados antes de que los inversores los pidan.

• Perfeccionamiento de la presentación: tu historia debe ser nítida. ¿Qué problema se está resolviendo, por qué es el momento adecuado y cómo está posicionado tu equipo para ganar? Las mejores presentaciones combinan números con urgencia.

• Conciencia competitiva: prepárate para hablar en detalle sobre la competencia, los sustitutos y las tendencias del mercado. Los inversores esperan que los fundadores conozcan el terreno mejor que nadie.

• Expectativas compartidas: los fundadores y los primeros miembros del equipo deben ponerse de acuerdo sobre cuánto capital recaudar, con qué compensaciones de capital se sienten cómodos y qué tipo de inversores quieren atraer.

• Funciones claras: los inversores a menudo se reúnen con líderes sénior individualmente. La confusión o los mensajes contradictorios en todo el equipo pueden ser una señal de advertencia.

¿Qué documentos y materiales esperan ver los inversores?

Cuando los inversores comienzan a mirar seriamente a una empresa, esperan un paquete completo. Tener ciertos materiales vigentes indica seriedad y puede hacer que el proceso de diligencia debida sea más fácil y rápido. Esto es lo que los inversores esperan ver:

• Cubierta de presentación: una presentación concisa y visualmente clara que muestre el problema, la solución, la tracción, el tamaño del mercado, los competidores, el modelo de negocio y el equipo.

• Resumen ejecutivo: un resumen de una o dos páginas que se puede distribuir internamente en la empresa de inversión. Piensa en esto como la instantánea escrita que se comparte más allá de la sala de reuniones.

• Estados financieros: estados de ingresos recientes, balances y estados de flujo de caja.

• Modelo financiero: una proyección a futuro que muestra cómo evolucionarán el crecimiento, los márgenes y las necesidades de efectivo en los próximos años. Los inversores lo utilizan para probar las suposiciones.

• Cuadro de capitalización: un registro claro de quién posee qué, incluidos el capital, los bonos convertibles, los SAFE y los fondos de opciones.

• Documentación constitutiva: estatutos de constitución, estatutos sociales y acuerdos de accionistas.

• Documentos de IP: patentes, marcas comerciales o acuerdos de licencia.

• Contratos: principales clientes, proveedores y acuerdos de asociación que sustentan ingresos.

• Estudio de mercado: datos de terceros, informes del sector o encuestas a clientes que validan la oportunidad.

• Biografías del equipo: perfiles cortos y relevantes que demuestren tu experiencia y capacidad de ejecución.

¿Cuáles son los desafíos comunes a los que se enfrentan las empresas con la recaudación de fondos?

La recaudación de fondos es dinámica y exigente. Las empresas que tienen éxito anticipan los desafíos, se preparan a fondo y se mantienen firmes incluso cuando llega dinero.

Estos son algunos de los desafíos más comunes:

• Ciclos económicos: el aumento de las tasas de interés, la inflación o la incertidumbre geopolítica pueden hacer que los inversores sean más cautelosos y extender los plazos de recaudación de fondos.

• Restablecimientos de valoraciones: las correcciones de mercado en la tecnología y otros sectores significan que las startups se enfrentan a negociaciones más duras, con inversores que exigen valoraciones más bajas o puntos de prueba más sólidos.

• Diligencia debida: los inversores suelen querer evidencia basada en datos antes de comprometer capital, lo que puede incluir costos de adquisición, tasas de retención y economía unitaria.

• Emisión selectiva de cheques: incluso cuando los fondos de inversión siguen siendo elevados, algunos inversores se concentran en un número menor de operaciones y respaldan a empresas con un claro potencial competitivo.

• Ancho de banda del fundador: construir plataformas, ejecutar modelos y reunirse con inversores puede llevar meses. El proceso a menudo aleja a los fundadores de la gestión del negocio.

• Gestión del impulso: las rondas rara vez se cierran de manera sencilla. Mantener vivo el interés de los inversores a lo largo de semanas de idas y venidas requiere estrategia y resistencia.

• Unidad del equipo: los desacuerdos sobre los objetivos o las condiciones de valoración pueden surgir bajo presión. Si los inversores se dan cuenta, eso puede socavar su confianza.

¿Cómo construyen las empresas exitosas relaciones a largo plazo con los inversores?

Las relaciones sólidas con los inversores se consolidan con el tiempo. Ofrecen a las empresas un sistema de soporte duradero que puede ayudar con desafíos inevitables y acelerar las oportunidades que de otro modo no surgirían. A continuación, te explicamos cómo prepararte para relaciones exitosas a largo plazo con tus inversores.

Lidera con transparencia

• Envía actualizaciones periódicas (p. ej., mensuales, trimestrales) que vayan más allá de las métricas de vanidad y compartan tanto las victorias como los contratiempos. La honestidad es importante aquí.

• Sé coherente en la forma en que presentas tus datos. Cuando las empresas recauden capital adicional más adelante, un sólido historial de informes hablará por sí solo.

Interactúa estratégicamente

• Pide presentaciones a clientes, talentos o futuros inversores. Esto indica respeto por la experiencia del inversor y puede ampliar el alcance de tu empresa.

• Establece límites desde el principio sobre qué nivel de participación es bienvenido, qué decisiones quedan con los fundadores y cómo debería funcionar la supervisión de la junta directiva.

Piensa más allá de la ronda actual

• Piensa a largo plazo. Muchas entidades de capital de riesgo respaldan varias rondas en la misma empresa. Las relaciones basadas en la visión compartida y la fiabilidad a menudo conducen a una financiación de seguimiento más rápida.

• Sé consciente de tu reputación. Los inversores hacen sus propias evaluaciones y hablan entre sí. Un historial de transparencia y compromiso reflexivo puede facilitar sustancialmente la recaudación de fondos futura.

¿Cómo puede ayudar Stripe Atlas?

Stripe Atlas establece las bases legales de tu empresa para que puedas recaudar fondos, abrir una cuenta bancaria y aceptar pagos dentro de dos días hábiles desde cualquier parte del mundo.

Únete a más de 75,000 empresas constituidas mediante Atlas, incluidas Startups respaldadas por importantes inversores como Y Combinator, a16z y General Catalyst.

Solicitud de ingreso a Atlas

Solicitar la creación de una empresa con Atlas toma menos de 10 minutos. Elegirás la estructura de tu empresa, confirmarás al instante si el nombre de tu empresa está disponible y añadirás hasta cuatro cofundadores. También decidirás cómo dividir el capital, reservar un fondo común para futuros inversores y empleados, nombrar directivos y, finalmente, firmar de forma electrónica todos tus documentos. Los cofundadores también recibirán correos electrónicos invitándolos a firmar de manera electrónica sus documentos.

Aceptación de pagos y operaciones bancarias antes de que llegue tu EIN

Después de constituir tu empresa, Atlas solicita tu Número de Identificación del Empleador (EIN). Los fundadores con número de Seguro Social de EE. UU., dirección y número de teléfono celular pueden optar por el trámite acelerado del IRS (Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos), mientras que otros recibirán el trámite estándar, que puede tardar un poco más. Además, Atlas permite realizar pagos y operaciones bancarias antes de obtener tu EIN para que puedas empezar a aceptar pagos y realizar transacciones antes de recibir tu EIN.

Compra de acciones del fundador sin efectivo

Los fundadores pueden adquirir acciones iniciales utilizando su IP (por ejemplo, derechos de autor o patentes) en lugar de efectivo, con el comprobante de compra almacenado en tu Dashboard de Atlas. Tu propiedad intelectual debe tener un valor de $100 o menos para usar esta funcionalidad; si posees una propiedad intelectual por encima de ese valor, consulta con un abogado antes de proceder.

Declaración automática de la elección de impuestos 83(b)

Los fundadores pueden presentar una solicitud de elección fiscal 83(b) para reducir el impuesto sobre la renta personal. Atlas la presentará por ti, ya seas un fundador estadounidense o extranjero, con correo certificado de USPS y seguimiento. Recibirás una solicitud de elección 83(b) firmada y un comprobante de presentación directamente en tu Dashboard de Stripe.

Documentos legales de empresas de primer nivel

Atlas proporciona todos los documentos legales que necesitas para empezar a gestionar tu empresa. Los documentos de la corporación Atlas C se elaboran en colaboración con Cooley, uno de los estudios jurídicos de capital de riesgo más importantes del mundo. Estos documentos están diseñados para ayudarte a recaudar fondos de inmediato y garantizar la protección legal de tu empresa, que cubren aspectos como la estructura de titularidad, la distribución del capital y el cumplimiento de la normativa fiscal.

Un año gratis de Stripe Payments, más $50,000 en créditos y descuentos para socios

Atlas colabora con socios de primer nivel para ofrecer a los fundadores descuentos y créditos no incluidos. Estos incluyen descuentos en herramientas esenciales para ingeniería, impuestos, finanzas, cumplimiento de la normativa y operaciones de líderes del sector como AWS, Carta y Perplexity. También te proporcionamos el agente registrado de Delaware que necesitas gratis durante el primer año. Además, como usuario de Atlas, accederás a beneficios adicionales de Stripe, lo que incluye hasta un año de procesamiento de pagos gratuito para un volumen de pagos de hasta $100,000.

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