เงินทุนหมุนเวียนทำให้คุณเห็นว่าเงินสดไหลผ่านธุรกิจของคุณได้ดีเพียงใด ในขณะที่วงจรจะบอกว่าเงินของคุณถูกผูกไว้กับสินค้าคงคลังนานแค่ไหน ลูกค้าจ่ายเงินให้คุณเร็วแค่ไหน และคุณมีช่องว่างให้ทำอะไรๆ มากแค่ไหนก่อนที่คุณจะต้องจ่ายหนี้ สิ่งเหล่านี้เป็นสัญญาณว่าการดำเนินงานของคุณมีความยืดหยุ่นหรือตึงเครียดเพียงใด

ต่อไปนี้เราจะอธิบายวัฏจักรเงินทุนหมุนเวียน สิ่งที่ขับเคลื่อนวัฏจักร และวิธีทำให้วัฏจักรสั้นลง เพื่อให้เงินสดของคุณทำงานได้ดีขึ้นสำหรับธุรกิจ

บทความนี้ให้ข้อมูลอะไรบ้าง

• วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนคืออะไร
  
• เงินทุนหมุนเวียนมีวัฏจักรอย่างไร
  
• คุณจะคำนวณวัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนอย่างไร
  
• เหตุใดวงจรเงินทุนหมุนเวียนยิ่งสั้นยิ่งดี
  
• วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนที่ยาวนานสร้างปัญหาอย่างไร
  

วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนคืออะไร

วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนคือระยะเวลาที่ธุรกิจของคุณใช้ในการเปลี่ยนเงินทุนหมุนเวียนสุทธิทั้งหมดเป็นเงินสด วงจรติดตามระยะเวลาที่เงินสดผูกมัดในสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้า และคุณสามารถเปลี่ยนการลงทุนนั้นกลับเป็นเงินทุนที่มีอยู่ได้เร็วแค่ไหน

ขั้นตอนพื้นฐานมีดังนี้

• คุณซื้อสินค้าคงคลังหรือวัตถุดิบ (บางครั้งด้วยเครดิต)

• คุณขายให้กับลูกค้า

• คุณรับเงิน

• คุณทำทั้งหมดซ้ำ

เป้าหมายคือเพื่อให้วงจรสั้นและมั่นคงเข้าไว้ ยิ่งเงินของคุณค้างอยู่ในสต็อกหรือใบแจ้งหนี้ที่ค้างชำระ ก็ยิ่งยากที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายหรือตอบสนองต่อโอกาส

วงที่สั้นแปลว่าธุรกิจของคุณมีประสิทธิภาพ: คุณกำลังขายสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็ว เรียกเก็บเงินทันที และใช้การชำระเงิน ข้อกำหนดซัพพลายเออร์เพื่อเก็บเงินสดไว้นานขึ้นเล็กน้อย วัฏจักรที่ยาวนานหมายความว่าเงินสดของคุณถูกล็อกมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้สภาพคล่องตึงเครียดแม้ว่าธุรกิจจะเฟื่องฟูก็ตาม

บางธุรกิจดำเนินกิจการด้วยวัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนติดลบ ซึ่งหมายความว่าพวกเขาได้รับเงินจากลูกค้าก่อนที่จะต้องจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์ วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนเป็นเป้าหมายที่เคลื่อนไหวซึ่งต้องได้รับการตรวจสอบและจัดการอย่างระมัดระวังเพื่อให้แน่ใจว่ามีเงินสดเพียงพอที่จะทำให้ธุรกิจดำเนินต่อไป

เงินทุนหมุนเวียนมีวัฏจักรอย่างไร

วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนเป็นวงจรตามเวลาจริงที่กำหนดระยะเวลาที่ธุรกิจจะจ่ายเงินก่อนที่จะได้รับเงิน แม้ว่าวัฏจักรจะดูแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม แต่รูปแบบพื้นฐานก็จะคล้ายๆ กัน

ในวงจรนี้จะมีอยู่ทั้งหมด 3 ขั้นตอนด้วยกันคือ สินค้าคงคลัง ลูกหนี้การค้า และเจ้าหนี้การค้า

สินค้าคงคลัง

คุณซื้อสินค้าคงคลังด้วยเครดิต ซึ่งมักจะมีระยะเวลาชำระเงินสุทธิ 30, 60 หรือ 90 วัน สินค้าคงคลังจัดเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนเมื่อพูดถึงเงินทุนหมุนเวียน แต่ยิ่งสินค้าคงคลังค้างอยู่ในสต็อกนานเท่าใด เงินสดก็จะหยุดอยู่กับที่นานเท่านั้น หากสินค้าคงคลังจำหน่ายออกได้เร็ว เงินสดก็จะเคลื่อนตัวเร็วไปด้วย

สิ่งที่ส่งผลต่อขั้นตอนนี้ได้แก่

• กลยุทธ์สินค้าคงคลัง (สั่งซื้อตามเวลาหรือสั่งซื้อครั้งละจำนวนมาก)

• ความสามารถในการคาดการณ์ความต้องการ

• คุณสามารถเคลื่อนย้ายสต็อกผ่านการผลิตหรือการดำเนินการตามคำสั่งซื้อได้เร็วเพียงใด

ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องคือจำนวนวันคงค้างสินค้าคงคลัง (DIO) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโดยตรงว่าเงินของคุณค้างอยู่กับสต็อกนานแค่ไหน

บัญชีลูกหนี้

เมื่อขายสินค้าหรือบริการแล้ว คุณก็จะเข้าสู่ขั้นตอนลูกหนี้ นี่คือช่วงเวลาระหว่างการขายและรับเงิน หากคุณขายโดยมีระยะเครดิต (สุทธิ 30, สุทธิ 60 หรือมากกว่า) ขั้นตอนนี้อาจกินเวลานานและทำให้เงินสดของคุณค้างอยู่ในวัฏจักร แม้ว่างานจะเสร็จไปแล้วก็ตาม

สิ่งที่ส่งผลต่อขั้นตอนนี้ได้แก่

• คุณออกใบแจ้งหนี้ได้เร็วและแม่นยำเพียงใด

• ระยะเวลาการชำระเงินที่คุณเสนอ (และบังคับใช้)

• คุณติดตามผลการชำระเงินล่าช้าได้ดีเพียงใด

• วิธีการชำระเงินที่คุณยอมรับ (เช่น การโอนเงินทันทีหรือเช็ค)

ยิ่งขั้นตอนนี้ใช้เวลานานเท่าใด คุณก็ยิ่งแบกรับภาระทางการเงินของการขายนั้นนานขึ้นเท่านั้น เมตริกที่ต้องจับตามองคือจำนวนวันยอดขายคงค้าง (DSO) ซึ่งเป็นระยะเวลาการเรียกเก็บเงินโดยเฉลี่ย

เจ้าหนี้การค้า

ขั้นตอนสุดท้ายนี้เกี่ยวกับระยะเวลาที่คุณต้องจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์หรือผู้ขาย การจัดการเจ้าหนี้อย่างดีต้องใช้ระยะเวลาเครดิตที่คุณเจรจาไว้อย่างเข้มงวดและชาญฉลาดโดยไม่กระทบต่อความสัมพันธ์หรือสร้างโทษ

สิ่งที่ส่งผลต่อขั้นตอนนี้ได้แก่

• ระยะเวลาชำระเงินที่ยืดเยื้อ (อย่างมีเหตุผล)

• การใช้ระบบอัตโนมัติของเจ้าหนี้การค้า (AP)เพื่อชำระเงินให้ตรงเวลา (ไม่เร็วหรือล่าช้า)

• ซิงค์เจ้าหนี้กับกระแสเงินสดเพื่อทำให้สภาพคล่องราบรื่น

ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องคือจำนวนวันเจ้าหนี้คงค้าง (DPO) ซึ่งใช้เวลาโดยเฉลี่ยในการจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์ ยิ่งตัวชี้วัดสูงเท่าใด (โดยไม่กระทบต่อความสัมพันธ์ของผู้ขาย) คุณก็ยิ่งเก็บเงินสดได้นานขึ้นเท่านั้น

คุณจะคำนวณวัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนอย่างไร

วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนถูกกำหนดโดยปัจจัยต่อไปนี้

• ระยะเวลาที่สินค้าคงคลังอยู่ในสต็อกก่อนนำไปขาย

• ความเร็วในการรับเงินหลังการขาย

• ระยะเวลาที่ต้องรอจนกว่าจะชำระหนี้ได้

สูตร: รอบระยะเวลาเงินทุนหมุนเวียน = จำนวนวันสินค้าคงคลัง + จำนวนวันลูกหนี้การค้า – จำนวนวันเจ้าหนี้การค้า

ข้อมูลที่นำมาคำนวณแต่ละอย่างสะท้อนถึงส่วนสำคัญของการหมุนเวียนของเงินในธุรกิจของคุณ ให้คำนวณดังนี้

จำนวนวันสินค้าคงคลัง (DIO)

สิ่งนี้จะบอกคุณว่าโดยเฉลี่ยแล้วสินค้าคงคลังของคุณจะอยู่ในสต็อกนานแค่ไหนก่อนที่จะขาย

สูตร: DIO = (สินค้าคงคลังเฉลี่ย / ต้นทุนสินค้าที่ขาย [COGS]) × 365

ตัวอย่างเช่น หากมีสินค้าคงคลังมูลค่า 50,000 ดอลลาร์ และต้นทุนสินค้าขายประจำปี 300,000 ดอลลาร์:

• (50,000 / 300,000) × 365 ≈ 61 วัน
  

นั่นหมายความว่าเงินสดจะค้างอยู่ในคลังสินค้าประมาณ 2 เดือนก่อนที่จะเข้าสู่ขั้นตอนถัดไป

จำนวนวันลูกหนี้การค้า (DSO)

วิธีนี้ใช้วัดระยะเวลาในการเรียกเก็บเงินหลังการขาย โดยจะเริ่มนับเวลาเมื่อคุณออกใบแจ้งหนี้ให้ลูกค้า และการขายนั้นจะกลายเป็นบัญชีลูกหนี้

สูตร: DSO = (ลูกหนี้การค้าเฉลี่ย / รายรับสุทธิ) × 365

ตัวอย่างเช่น มีลูกหนี้ 200,000 ดอลลาร์และมีรายรับต่อปี 1.2 ล้านดอลลาร์:

• (200,000 / 1,200,000) × 365 ≈ 61 วัน
  

โดยเฉลี่ยแล้วคุณจะใช้เวลาประมาณ 2 เดือนในการเปลี่ยนการขายเป็นเงินสด

จำนวนวันเจ้าหนี้การค้า (DPO)

สิ่งนี้จะวัดระยะเวลาที่คุณใช้ในการจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์

สูตร: DPO = (เจ้าหนี้การค้าเฉลี่ย / COGS) × 365

ตัวอย่างเช่น หากคุณเป็นหนี้ 150,000 ดอลลาร์ และต้นทุนสินค้าขายประจำปีคือ 600,000 ดอลลาร์:

• (150,000 / 600,000) × 365 ≈ 91 วัน
  

ดังนั้นคุณจึงใช้เวลาประมาณ 3 เดือนในการจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์

หากบัญชีเจ้าหนี้ของคุณมีระยะเวลานานกว่าระยะเวลาที่ใช้ในการขายสินค้าคงคลังและรับเงิน วงจรเงินทุนหมุนเวียนของคุณก็จะเป็นลบ นั่นหมายความว่าลูกค้ากำลังจัดหาเงินทุนให้กับการดำเนินกิจการของคุณอย่างมีประสิทธิภาพ และผู้ค้าปลีกและธุรกิจแบบชำระเงินตามรอบบิลที่ประสบความสำเร็จหลายรายก็ดำเนินธุรกิจในลักษณะนี้ แต่การที่จะรักษาสถานะนี้ไว้ได้นั้น จำเป็นต้องมีวินัยและความแม่นยำ

เหตุใดวงจรเงินทุนหมุนเวียนยิ่งสั้นยิ่งดี

วงจรเงินทุนหมุนเวียนที่สั้นลงหมายความว่าเงินสดของคุณจะกลับมาหาคุณได้เร็วขึ้น ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่อง ลดต้นทุนทางการเงิน และทำให้ธุรกิจยืดหยุ่นมากขึ้น

โดยมีคำอธิบายดังนี้

สภาพคล่องที่แข็งแกร่งขึ้น

ยิ่งเงินสดค้างอยู่ในสินค้าคงคลังหรือใบแจ้งหนี้สั้นเท่าใด ก็แปลว่าคุณยิ่งมีเงินสดในมือมากขึ้นเท่านั้น นั่นหมายความว่าคุณอยู่ในสถานะที่ดีกว่าในการจ่ายค่าใช้จ่ายในการดำเนินกิจการ ตอบรับต่อโอกาสต่างๆ ได้อย่างรวดเร็ว และรับมือกับภาวะชะลอตัวหรือความล่าช้าที่ไม่คาดคิด วงจรที่รัดกุมยิ่งขึ้นช่วยให้เงินสดหมุนเวียนได้มากขึ้น แทนที่จะปล่อยให้เงินสดถูกทิ้งไว้เฉยๆ ในบัญชีลูกหนี้หรือสินค้าคงคลังที่ขายไม่ออก

ลดต้นทุนทางการเงิน

เมื่อคุณลดช่องว่างเงินสดในการดำเนินกิจการได้ คุณก็จะพึ่งพาเงินทุนภายนอกน้อยลง เช่น วงเงินสินเชื่อหรือเงินกู้ระยะสั้น แปลว่าคุณจ่ายดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมน้อยลง และลดการพึ่งพาเงินทุนภายนอก

ความยืดหยุ่นและการควบคุมที่มากขึ้น

เงินสดที่หมุนเวียนอย่างรวดเร็วช่วยให้คุณมีทางเลือกมากขึ้น คุณไม่จำเป็นต้องรอยอดขายในอดีตเพื่อนำเงินมาลงทุนครั้งต่อไป คุณสามารถลงทุนเพื่อการเติบโตอย่างมั่นใจ นำกำไรกลับมาลงทุนใหม่ได้เร็วขึ้น และปรับตัวได้เร็วขึ้นหากสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลง วงจรที่เร็วขึ้นจะช่วยเพิ่มความคล่องตัวให้กับธุรกิจของคุณ

ลดความเสี่ยงในการดำเนินกิจการ

ยิ่งเงินสดของคุณค้างอยู่นานเท่าใด คุณก็ยิ่งเสี่ยงต่อการหยุดชะงักมากขึ้นเท่านั้น การชำระเงินล่าช้าจากลูกค้า ต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้น หรือความล่าช้าในการจัดส่ง จะส่งผลกระทบรุนแรงยิ่งขึ้นเมื่อคุณมีภาระงานมากอยู่แล้ว วงจรที่สั้นช่วยให้คุณมีบัฟเฟอร์ในการดูดซับความเสี่ยงได้มากขึ้น

วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนที่ยาวนานสร้างปัญหาอย่างไร

เงินทุนหมุนเวียนที่ยาวนานแปลว่าเงินของคุณจะค้างอยู่กับสินค้าคงคลังหรือรอใบแจ้งหนี้ที่ค้างชำระนานขึ้น เมื่อเวลาผ่านไป ภาระเหล่านี้ก็สามารถสร้างปัญหาในเกือบทุกส่วนของธุรกิจ

คุณจะได้รับผลกระทบดังนี้

ความเครียดของกระแสเงินสด

เมื่อใช้เวลานานเกินไปในการเปลี่ยนทรัพย์สินให้เป็นเงินสด คุณก็จำเป็นต้องหาเงินทุนมาเติมช่องว่าง คุณยังคงต้องจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์ แม้ว่าคุณจะรอหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนเพื่อเก็บเงินตามยอดขายก็ตาม งบกำไรขาดทุนอาจดูดี แต่สภาพคล่องอาจตึงตัวอย่างรวดเร็ว ช่องว่างนั้นสร้างแรงกดดันต่อความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น

การพึ่งพาการจัดหาเงินทุนจากภายนอก

ธุรกิจหลายแห่งหันไปใช้เงินกู้ระยะสั้นวงเงินสินเชื่อหรือการจัดหาเงินทุนตามใบแจ้งหนี้ แม้ว่าเครื่องมือเหล่านี้จะมีประโยชน์ แต่ก็มีค่าใช้จ่าย การพึ่งพาหนี้สินอย่างหนักจะลดความยืดหยุ่นทางการเงินและการหยุดชะงักในการเข้าถึงเงินทุนอาจกลายเป็นวิกฤตได้อย่างรวดเร็ว

ต้นทุนการดำเนินงานและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

ยิ่งเงินสดค้างอยู่นาน คุณก็ยิ่งมีค่าใช้จ่ายในการจัดการมากขึ้น สินค้าคงคลังที่จำหน่ายออกได้ช้าจะเริ่มกินพื้นที่และเพิ่มต้นทุนการจัดเก็บ สินค้าที่เน่าเสียง่ายหรือมีอายุตามฤดูกาลจะเสี่ยงต่อการเน่าเสียหรือล้าสมัย การชำระเงินล่าช้าจากลูกค้าเพิ่มความเสี่ยงของหนี้เสียจากลูกหนี้ที่จะเรียกเก็บเงินไม่ได้ และการไล่ตามใบแจ้งหนี้ที่ค้างชำระจะเพิ่มค่าใช้จ่ายให้กับทีมการเงินและการดำเนินกิจการ ไม่ว่าจะแบบใด คุณก็จะใช้จ่ายมากขึ้นในขณะที่รอเงินสดเข้ามา

การชำระเงินล่าช้า

เมื่อเงินสดตึงตัว ธุรกิจก็มักจะเริ่มชะลอการชำระเงิน ซึ่งอาจทำให้พลาดส่วนลดสำหรับการชำระเงินล่วงหน้า ค่าธรรมเนียมหรือค่าปรับที่ล่าช้า หรือความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์ที่เสื่อมลงและอำนาจต่อรองที่ลดลง สิ่งที่เริ่มต้นจากปัญหาเรื่องเวลาในส่วนของคุณอาจส่งผลกระทบไปภายนอกและส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน พาร์ทเนอร์ และชื่อเสียงของคุณ

การเติบโตที่จำกัด

เงินสดที่ผูกติดอยู่กับการดำเนินงานนั้นไม่สามารถนำไปใช้กับสายผลิตภัณฑ์ใหม่ แผนการขยายธุรกิจ การจ้างงาน และการตลาดได้ แม้ว่าคุณจะเห็นว่ามีดีมานด์สูง แต่วงจรเงินสดที่ชะลอตัวอาจทำให้คุณไม่สามารถใช้ประโยชน์จากดีมานด์นั้นได้ การเติบโตจะช้าลงหากคุณไม่สามารถระดมทุนได้

เสี่ยงต่อการหยุดชะงักมากขึ้น

วงจรที่ยาวนานจะทำให้คุณตกอยู่ในความเสี่ยง หากดีมานด์ลดลง ลูกค้าผิดนัดชำระหนี้ หรือต้นทุนอุปทานพุ่งสูงขึ้น คุณจะมีเงินทุนหมุนเวียนให้ดูดซับผลกระทบน้อยลง