Rörelsekapitalcykeln visar hur väl kontanterna flödar genom ditt företag. Cykeln visar hur länge dina pengar är bundna i lager, hur snabbt kunderna betalar dig och hur mycket andrum du har innan dina räkningar förfaller. Detta är signaler på hur motståndskraftig eller ansträngd din verksamhet är.

Nedan beskriver vi rörelsekapitalcykeln, vad som driver den och hur du stramar åt den så att dina pengar kan arbeta hårdare för ditt företag.

Vad innehåller den här artikeln?

• Vad är rörelsekapitalcykeln?
  
• Vilka är stadierna i rörelsekapitalcykeln?
  
• Hur beräknar du rörelsekapitalcykeln?
  
• Varför är en kortare rörelsekapitalcykel bättre för företagen?
  
• Vilka är utmaningarna med en lång rörelsekapitalcykel?
  

Vad är rörelsekapitalcykeln?

Rörelsekapitalcykeln är hur lång tid det tar för ditt företag att omvandla sitt totala nettorörelsekapital till kontanter. Cykeln spårar hur länge kontanter är bundna i lager och reskontrafordringar och hur snabbt du kan omvandla investeringen tillbaka till tillgängliga medel.

Här är grundflödet:

• Du köper inventarier eller råvaror (ibland på kredit).

• Du säljer till kunder.

• Du tar betalt.

• Du upprepar processen.

Målet är att hålla processen kort och stadig – ju längre dina pengar är bundna i lager eller obetalda fakturor, desto svårare är det att täcka kostnader eller reagera på möjligheter.

En kort cykel innebär att ditt företag är effektivt: du säljer lager snabbt, tar betalt snabbt och använder leverantörens betalningsvillkor för att behålla kontanter lite längre.En lång cykel innebär att mer av dina kontanter är inlåsta, vilket kan anstränga likviditeten även om företaget blomstrar.

Vissa företag arbetar med en negativ rörelsekapitalcykel, vilket innebär att de får betalt av kunderna innan de måste betala leverantörer.Men för de flesta företag är rörelsekapitalcykeln är ett rörligt mål som måste övervakas och hanteras noggrant för att säkerställa att det finns tillräckligt med kontanter för att hålla företaget igång.

Vilka är stadierna i rörelsekapitalcykeln?

Rörelsekapitalcykeln är en realtidsslinga som bestämmer hur länge ditt företag kommer att betala ur fickan innan det betalas. Även om cykeln ser olika ut i olika branscher är det underliggande mönstret konsekvent.

Det finns tre steg som definierar detta kretslopp: inventarieförteckning, kundfordringar och leverantörsreskontra.

Lager

Du köper lager på kredit, ofta med netto 30, netto 60 eller netto 90 betalningsvillkor. Lager klassificeras som omsättningstillgångar när det gäller rörelsekapital, men ju längre lager ligger osålda, desto längre fryses kontanterna. Om lagret omsätts snabbt frigörs dina kontanter.

Detta skede påverkas av:

• Din lagerstrategi (just-in-time jmf med bulkorder)

• Din förmåga att prognostisera efterfrågan

• Hur snabbt du kan flytta lager genom produktion eller orderhantering

Det relevanta måttet är Days Inventory Outstanding (DIO), ett direkt mått på hur länge dina pengar står på hyllan.

Kundreskontra

När varor eller tjänster har sålts går du in i fordringssteget. Det är tiden mellan det att du säljer och får betalning. Om du säljer på kreditvillkor (netto 30, netto 60, eller mer), kan detta skede dra ut på tiden och lämna dina kontanter låsta trots att arbetet är utfört.

Detta skede påverkas av:

• Hur snabbt och korrekt du fakturor

• De betalningsvillkor du erbjuder (och verkställer)

• Hur väl du följer upp sena betalningar

• De betalningsmetoder du accepterar (t.ex. överföring i realtid jämfört med check)

Ju längre den här etappen varar, desto längre bär du den ekonomiska bördan av den försäljningen. Mätetalet att titta på är Days Sales Outstanding (DSO) – din genomsnittliga debiteringsperiod.

Leverantörsreskontra

Det här sista steget handlar om hur länge du måste betala leverantörer eller återfösäljare. Stark leverantörshantering innebär att du utnyttjar de kreditvillkor du har förhandlat fram utan att kompromissa med relationer eller ådra dig straffavgifter.

Detta skede påverkas av:

• Dra ut på betalningsvillkor (inom rimliga gränser)

• Använda automatisering av leverantörsreskontra (AP) för att betala exakt i tid (inte tidigare eller senare)

• Synkronisera skulder med kassaflöden för att jämna ut likviditeten

Det relevanta måttet är Days Payables Outstanding (DPO), hur lång tid det i genomsnitt tar att betala leverantörer. Ju högre måttet är (utan att kompromissa med leverantörsrelationer), desto mer kontanter behåller du längre.

Hur beräknar du rörelsekapitalcykeln?

Rörelsekapitalcykeln formas av dessa faktorer:

• Hur länge lagret står innan det säljs

• Hur snabbt du får betalt efter en försäljning

• Hur länge du väntar innan du betalar dina räkningar

Formel: Rörelsekapitalcykel = Lagerdagar + Fordringsdagar – Fordringsdagar

Var och en av dessa indata återspeglar en viktig del av hur pengar rör sig genom ditt företag. Så här beräknar du dem:

Lagerdagar (DIO)

Detta talar om hur länge ditt lager i genomsnitt finns i lager innan det säljs.

Formel: DIO = (Genomsnittligt lager / kostnad för sålda varor [COGS]) × 365

Till exempel, om du har 50 000 USD i lager och din årliga COGS är 300 000 USD:

• (50 000 / 300 000) × 365 ≈ 61 dagar
  

Det innebär att dina pengar är inlåsta i lager i cirka två månader innan de går vidare till nästa steg.

Fordringsdagar (DSO)

Detta mäter hur lång tid det tar att ta ut betalning efter en försäljning. Klockan startar när du fakturerar en kund och den försäljningen blir en fordran.

Formel: DSO = (genomsnittliga kundfordringar/nettointäkter) × 365

Till exempel, med 200 000 dollar i fordringar och 1,2 miljoner dollar i årliga intäkter:

• (200 000 / 1 200 000) × 365 ≈ 61 dagar
  

Det tar dig ungefär två månader att omvandla en försäljning till kontanter.

Utbetalningsdagar (DPO)

Detta mäter hur lång tid det tar för dig att betala leverantörer.

Formel: DPO = (genomsnittlig leverantörsreskontra/COGS) × 365

Till exempel, om du är skyldig 150 000 USD och din årliga COGS är 600 000 USD:

• (150 000 / 600 000) × 365 ≈ 91 dagar
  

Så det tar dig ungefär tre månader att betala leverantörer.

Om dina skulder sträcker sig längre än den tid det tar att sälja lager och ta ut betalning, blir din rörelsekapitalcykel negativ. Det innebär att kunderna i praktiken finansierar din verksamhet, och många framgångsrika återförsäljare och abonnemangsföretag fungerar på detta sätt. Men det kräver disciplin och precision för att upprätthålla.

Varför är en kortare rörelsekapitalcykel bättre för företagen?

En kortare rörelsekapitalcykel innebär att dina pengar kommer tillbaka till dig snabbare – det förbättrar likviditeten, minskar finansieringskostnaderna och ger ditt företag större flexibilitet.

Så här går det till:

Starkare likviditet

Ju kortare tid dina kontanter är bundna i lager eller fakturor, desto mer av dem har du till hands. Det innebär att du har bättre förutsättningar att täcka driftskostnader, reagera snabbt på möjligheter och stå emot oväntade avmattningar eller förseningar. En kortare cykel håller mer av dina kontanter i omlopp istället för att sitta overksamma i fordringar eller osålt lager.

Lägre finansieringskostnader

När likviditetsgapet i verksamheten minskar är du mindre beroende av extern finansiering, såsom kreditramar eller kortfristiga lån. Det innebär att du betalar mindre i räntor och avgifter och minskar beroendet av externt kapital.

Större flexibilitet och kontroll

Kontanter som rör sig snabbt ger dig alternativ. Du behöver inte vänta på tidigare försäljningar för att finansiera ditt nästa drag. Istället kan du investera i tillväxt med tillförsikt, återinvestera vinster tidigare och anpassa dig snabbare om marknadsförhållandena ändras. En snabbare cykel bygger flexibilitet i ditt företag.

Lägre operativ risk

Ju längre dina pengar är bundna, desto mer sårbar är du för störningar. En sen betalning från en kund, en ökning av råvarukostnaderna eller en leveransförsening slår hårdare när du redan har små marginaler. En kort cykel ger dig mer buffert för att absorbera risker.

Vilka är utmaningarna med en lång rörelsekapitalcykel?

En lång arbetskapitalcykel innebär att dina pengar är bundna längre, sitter i lager eller väntar på utestående fakturor. Med tiden kan den fördröjningen skapa problem i nästan alla delar av din verksamhet.

Här påverkar det dig:

Kassaflödesbelastning

När det tar för lång tid att omvandla dina tillgångar till likvida medel får du stå för finansieringen. Du måste fortfarande betala leverantörerna, även om du väntar veckor eller månader på att få betalt för försäljningen. Resultaträkningen kan se stark ut, men likviditeten kan bli knapp snabbt. Den klyftan sätter press på din förmåga att uppfylla kortsiktiga förpliktelser.

Beroende av extern finansiering

För att hålla sig flytande under en långsam cykel vänder sig många företag till kortfristiga lån, kreditramar eller fakturafinansiering. Även om dessa verktyg är användbara har de ett pris. Räntor och avgifter urholkar marginalerna, ett stort skuldberoende minskar den finansiella flexibiliteten och eventuella störningar i tillgången till finansiering kan snabbt bli en kris.

Högre driftskostnader och riskexponering

Ju längre kontanterna är bundna, desto mer kostar det att hantera dem. Lager som inte rör sig snabbt tar upp utrymme och ökar lagringskostnaderna. Varor som lätt fördärvas eller är säsongsbetonade riskerar att förstöras eller bli föråldrade. Sena betalningar från kunder ökar risken för osäkra fordringar från fordringar som aldrig kommer att drivas in. Och att jaga förfallna fakturor ökar omkostnaderna för dina ekonomi- och driftteam. I varje scenario spenderar du mer medan du väntar på att kontanter ska komma in.

Försenade betalningar

När kontanterna är knappa börjar företag ofta att betala senare. Det kan leda till missade rabatter för tidig betalning, förseningsavgifter eller straffavgifter, eller skadade leverantörsrelationer och minskad förhandlingsstyrka. Det som börjar som ett timingproblem hos dig kan sprida sig och påverka din leveranskedja, dina partnerskap och ditt rykte.

Begränsad tillväxt

Likvida medel som är bundna i verksamheten är inte tillgängliga för nya produktlinjer, expansionsplaner, rekrytering och marknadsföring. Även om du upplever stark efterfrågan kan en långsam kassacykel hindra dig från att dra nytta av den. Tillväxten avtar om du inte kan finansiera den.

Större sårbarhet för störningar

En lång cykel gör dig utsatt. Om efterfrågan sjunker, en kund inte betalar eller leveranskostnaderna ökar har du mindre rörelsekapital tillgängligt för att absorbera smällen.