ステーブルコインの活用方法を模索している多くの企業は、これが日常的な課題の解決に役立つことを見いだしています。ステーブルコインは、越境決済の迅速化、グローバルな入金の簡素化、現地通貨が不安定な場合でも価値をより安定的に保有できる手段をもたらします。

以下では、ステーブルコインの使い方について説明します。送受信の方法、安全な保管方法、利用の拡大に伴う関連リスクの管理方法を解説します。

目次

• ステーブルコインの利用方法
  
• ステーブルコイン送金の仕組み
  
• 企業によるステーブルコインの安全な保管方法
  
• ステーブルコインの利用に影響するリスク
  
• 組織によるワークフローへのステーブルコインの組み込み方法
  
• Stripe Payments の活用方法
  

ステーブルコインの利用方法

安定した価格を維持するように設計された暗号資産の一種であるステーブルコインは、ニッチな暗号資産ツールから、企業が価値を移転するための実用的な手段へと進化しました。企業が使用する多くの種類のステーブルコイン (すべてではありませんが) は、米ドルなどの法定通貨にペッグされています。ステーブルコインの真価は、スピード、予測可能性、到達範囲が重要になる場面で発揮されます。

従来の通貨の代わりにステーブルコインを利用する代表的な方法は次のとおりです。

• 越境での迅速な決済と送金: ステーブルコインは、銀行営業時間の制約や複数の仲介業者なしに、数日ではなく数分で決済されます。これによりコストを大幅に削減できます。従来の電信送金の代わりにステーブルコインで取引を行うことで、多くの場合、手数料を 80% 〜 90% 削減できます。

• サプライヤー、パートナー、従業員への決済: 分散したチームや国際的なサプライチェーンを持つ企業は、ステーブルコインを使うことで、電信送金手数料や長い遅延なしに、予測しやすい価値で決済を送ることができます。銀行サービスへのアクセスが限られている市場の請負業者も、デジタルドルを即座に受け取り、自分の判断で保有したり換金したりできます。

• グローバルな顧客決済: 暗号資産ウォレットは持っているものの、カードや現地の決済手段へのアクセスが限られている顧客からでも、企業はステーブルコインでの決済を受け付けることができます。Stripe などのプロバイダーを通じて、これらの決済は、価格設定、請求書発行、請求システムを作り直すことなく、事業者が希望する通貨で入金できます。

• 不安定な経済における価値の安定化: 高インフレの市場では、企業はアメリカドル連動型のステーブルコインを利用して、利益率を守り、キャッシュフローを安定させることができます。デジタルドルで価値を保有することで、本来であれば収益性を損なうような現地通貨の変動を回避しやすくなります。

• 即時決済とサプライチェーンの効率化: ステーブルコインにより、リアルタイムの決済が可能になり、キャッシュサイクルが短縮され、遅い決済ルートへの依存が軽減されます。一部の企業は、スマートコントラクトを使って納品ベースの決済を自動化しており、商品が到着した瞬間や作業内容の検証が完了した時点で、資金を支払えるようにしています。

ステーブルコイン送金の仕組み

ステーブルコインはインターネットのスピードで動き、仲介業者なしで決済が完了します。ウォレット、アドレス、ブロックチェーン決済の基本を理解していれば、その仕組みは簡単に把握できます。

基盤となるテクノロジーの仕組みは次のとおりです。

• デジタルウォレットの準備: 多くの点で、ウォレットは暗号資産に対応した銀行口座のように機能し、資金を受け取るための公開アドレスを生成します。ウォレットには、送金を承認するための秘密鍵もあります。

• 送金の開始: ステーブルコインを送るには、受取人のアドレスを入力し、金額を指定して、適切なネットワークを選択します。正確さが重要であり、ブロックチェーン取引は取り消すことができません。

• ブロックチェーンの確認: 送信されると、取引はネットワークにブロードキャストされ、ノードによって検証され、ブロックに含まれます。

• 決済と確定: 承認されると、ステーブルコインは受取人のウォレットに反映され、すぐに支払いに使ったり別の資産に換えたりできます。ブロックチェーンは、双方が即座に検証できる共有台帳として機能します。

企業によるステーブルコインの安全な保管方法

ステーブルコインを保管するには、財務管理と適切なサイバーセキュリティの両方が必要です。その目的は、アクセスを保護し、単一障害点を減らし、保有しているステーブルコインが実際に確かな裏付け資産を持っていることを確認することです。

企業は、セキュリティ体制を選ぶ際に次の点を考慮する必要があります。

• カストディアル保管と自己保管: 企業は、ステーブルコインを自社で保管するか、信頼できるカストディアンを利用するかを選択します。カストディアルプラットフォームは、セキュリティや運用面の作業の多くを担います。一方、自己保管では全面的な管理権を得られますが、厳格な鍵管理と社内の安全対策が必要です。

• 多額の残高向けのコールドストレージ: 企業は多くの場合、日常的に使う資金をオンラインの「ホット」ウォレットに保管し、より大きな準備資金はオフラインの (「コールド」) ハードウェアウォレットに移します。高額な保有資産をオフラインにしておくことで、リモート攻撃やアカウント侵害のリスクを大幅に軽減できます。

• アクセス制御とマルチシグ承認: マルチシグ (multisig) ウォレット、ロールベースの権限、厳格な多要素認証 (MFA) 要件などのツールにより、多層的な保護が実現され、1 人の担当者だけで資金を一方的に移動できないようにします。

• ステーブルコインとカウンターパーティー: 信頼できる法定通貨担保型ステーブルコインは、準備金に関する定期的な証明報告書を公開しています。適切に運営されているカストディアンは、顧客資産を分別管理し、セキュリティと支払能力に関して透明性の高い運用を維持しています。

• 継続的なモニタリングとインシデント対応の準備: チームは、ペッグの安定性、準備金の更新、ソフトウェアパッチ、規制関連のニュースを追跡して、問題を早期に発見します。ステーブルコインの切り替えや送金の凍結などの強固なコンティンジェンシープランは、問題が発生した場合に企業が迅速に対応するのに役立ちます。

ステーブルコインの利用に影響するリスク

企業はステーブルコインの技術的、財務的、規制上の弱点を理解する必要があります。

注意すべきことは次のとおりです。

• ペッグの安定性とデペッグ: ステーブルコインは価値を一定に保とうとしますが、ストレスのかかる局面では、そのペッグが一時的に崩れることがあります。2023 年のシリコンバレー銀行の破綻時に USDC が 1 ドルから約 87 セントに下落したことや、市場の変動時に Tether (USDT) が一時的に値を下げたことは、主要な発行体でさえ、プレッシャーのもとでは動揺しうることを示しています。

• 発行者と準備資産へのエクスポージャー: 法定通貨担保型ステーブルコインは、準備資産を保全する発行者の能力に依存します。企業はそれらの準備資産の質を評価する必要があります。現金や短期国債は、不透明な資産よりも大幅に安全です。また、ステーブルコインが実際に十分な裏付け資産を有していることを確認するため、保証報告書を確認する必要があります。

• カストディアンリスクとカウンターパーティーリスク: ステーブルコインを取引所やサードパーティーのプラットフォームで保有すると、支払能力に関するリスクやセキュリティリスクが生じます。そのプラットフォームがダウンしたり、侵害されたりすると、資金が破産手続きに巻き込まれたり、失われたりする可能性があります。これは、通常ステーブルコイン残高は政府によって保証されていないためです。

• 市場ごとの規制の不確実性: ステーブルコインは、地域によって異なる、変化し続ける規制環境のもとにあります。アメリカとヨーロッパの新しい規則により監督は強化されていますが、多くの国ではガイダンスが不明確であったり、全面的な制限が設けられていたりします。

• セキュリティの脅威とエラー: ウォレットの侵害、フィッシング、誤送信された取引、ネットワークの輻輳などは、いずれも損失や遅延を引き起こす可能性があります。ブロックチェーンでの送金は最終確定であるため、誤ったアドレスや漏えいした鍵を後から修正したり回復したりすることはできません。

• 会計および財務上の影響: ステーブルコインは、貸借対照表上で常に現金同等物として扱えるとは限らず、照合や評価を複雑にする可能性があります。ステーブルコインを過剰に保有すると、その資金を従来型の口座で運用していれば利回りを得られたり、与信枠の裏付けとして活用できたりしたはずであり、そうした観点から機会費用が発生することもあります。

組織によるワークフローへのステーブルコインの組み込み方法

ステーブルコインをビジネスに導入することは、財務、コンプライアンス、物流にまたがる連携した変革です。

ここでは、ステーブルコインの利用を開始する際に企業が取るべきステップをいくつか紹介します。

• チームの教育と連携: 財務、コンプライアンス、エンジニアリング、オペレーションの各チームは、ステーブルコインとは何か、そして既存のプロセスの中でどのような位置付けになるのかについて、共通理解を持つ必要があります。

• 規制上および税務上の義務を明確にする: ステーブルコイン取引の取り扱いは地域ごとに異なります。法務チームとコンプライアンスチームは、何が許可されているのか、何を報告しなければならないのか、どこに管理を追加する必要があるのかを整理する必要があります。

• 選択するステーブルコインを慎重に見極める: 企業は、発行体の透明性、準備金の質、規制対応の姿勢、流動性、対応ブロックチェーンを評価してから採用を決定する必要があります。多くの企業は、まずしっかりと監査され広く利用されている米ドル連動型のステーブルコインを 1 つ選び、依存リスクを抑えるためのバックアップオプションも用意します。

• 保管方法を決め、システムを統合する: チームは、自己保管と信頼できるプラットフォームの利用のどちらにするかを決め、そのうえでウォレットやカストディアル口座を決済フロー、会計システム、社内の承認プロセスと接続します。ここには多くの場合、ロールベースのアクセス制御、マルチシグ管理、ホワイトリスト登録されたアドレス、自動照合のテストなどが含まれます。

• 本格展開前にパイロットを実施する: ベンダー 1 社への支払いのみ、または顧客 1 人からの決済の受け取りのみといった限定的なトライアルを行うことで、チームはワークフロー全体を検証できます。ステーブルコインが問題なく機能することを確認できたら、企業はそれをグローバルな支払い、サプライヤーへの決済、資金移動などの新しいユースケースへと拡大できます。

• 監視と調整: 企業は、問題を早期に発見するために、ペッグのモニタリング、準備金レビュー、ネットワーク手数料の推移、規制アップデートを継続的にチェックする担当者を配置する必要があります。適切なコンティンジェンシープランでは、条件が変化した場合に、取引を一時停止したり、別のステーブルコインに切り替えたり、法定通貨に戻したりする方法があらかじめ定められています。

Stripe Payments でできること

Stripe Payments は、成長中のスタートアップからグローバル企業まで、あらゆるビジネスがオンライン、対面、そして世界中で決済を受け付けられるよう支援する、統合されたグローバル決済ソリューションです。世界中のほぼどこからでもステーブルコイン決済を受け付けることができ、Stripe 残高では法定通貨として決済されます。

Stripe Payments でできることは以下のとおりです：

• 決済体験の最適化: 事前構築済みの決済 UI と、ステーブルコインや暗号資産を含む 125 種類以上の決済手段を活用して、数千時間に及ぶ開発工数を削減しながら、スムーズな顧客体験を提供できます。

• 新市場への迅速な展開: 195 カ国、135 種類以上の通貨で利用可能な越境決済オプションにより、世界中の顧客にリーチし、多通貨管理の複雑さとコストを軽減できます。

• 対面とオンラインの決済を統合: オンラインと対面のチャネル全体でユニファイドコマース体験を構築し、顧客との関わりをパーソナライズし、ロイヤルティに報い、収益を拡大できます。

• 決済パフォーマンスの向上: ノーコードの不正利用対策や承認率を向上させる高度な機能など、カスタマイズ可能で設定が簡単な決済ツールにより、収益を増やせます。

• 柔軟で信頼性の高い成長プラットフォームで迅速に前進: 過去の稼働率 99.999% と業界トップクラスの信頼性を備え、ビジネスの成長に合わせて拡張できるプラットフォーム上で構築できます。

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