ステーブルコインは、グローバルに資金を移動する新しいテクノロジーです。従来の方法よりも速く、安価であり、インターネット接続があれば誰でも同じように機能します。テクノロジースタートアップや仮想通貨トレーダー以外にも、主流企業やフィンテックプラットフォームは、グローバルな決済方法や新しい金融商品のためのツールとしてステーブルコインを検討しています。一部の発展途上国では小売レベルの取引での利用が増加しています。

以下では、ステーブルコインとは何か、その仕組み、メリットとリスク、グローバルビジネス戦略へどのように活用できるかについて説明します。

この記事の内容

ステーブルコインの概要
- ステーブルコインの仕組み

ビジネスにステーブルコインを使用するメリットとリスク

ステーブルコインと従来の支払い手段の比較

• ステーブルコインの使用から最もメリットを得られるビジネス
  
• Stripe Payments の利点
  

ステーブルコインの概要

ステーブルコインは、安定した価値を保持するように設計されたデジタル通貨です。通常、米ドルや金などの馴染みのあるものに連動しています。価格が常に上下するビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）とは異なり、ステーブルコインはフラットに保つことを目指しており、1 コインが 1 ドルに等しい（米ドルに連動している場合）。

多くのステーブルコインは、リザーブを保持することでこれを実現しています。1つを購入すると、発行者はお客様のドルを受け取り、それをリザーブアカウント（通常は現金または短期資金）に入れ、その後、同等の量のデジタルトークンを発行します。トークンを引き換えると、ドル返され、実際の資金が担保となっているため、ペッグは維持されます。USDC と USDT は、このモデルの広く使用されている例です。

ステーブルコインは、ボラティリティのない仮想通貨のメリットを提供します。また、ステーブルコインを使用して、銀行なしで、いつでも世界中に送金することができます。ステーブルコインは価値が変動しないため、支払い、給与、さらには不安定な経済での価値の保持に適しています。

ステーブルコインには次の 4 種類があります。

• 法定通貨建て: 連動しており、銀行やカストディアンが保有する準備金によって 1 対 1 で裏付けられています。従来の通貨の予測可能性と仮想通貨インフラストラクチャのスピードとアクセス性を兼ね備えているため、市場を独占しており、一般的に最も信頼性が高いと考えられています。

• 商品担保型: これらは金などの物理的資産に連動しています。他の仮想通貨ほど変動しませんが、資産の価格によって変動します。

• 仮想通貨担保型: 他の仮想通貨 (ETH や BTC など) を担保とし、通常は価格変動を吸収するために過剰担保を設定します。これらは多くの場合、スマートコントラクトによって管理されています。

• アルゴリズム型: このタイプは何にも直接担保されていません。安定性を維持するためにソフトウェアと市場のインセンティブに依存していますが、2022 年の TerraUSD の崩壊は、ペッグが失敗した際に起こり得ることを思い出させるものでした。

透明性は非常に重要です。監査、定期的な開示、または規制の監視を通じてステーブルコインの裏付けとなるものを検証できるほど、ステーブルコインはビジネスでの利用はより安全になります。たとえば、USDC は、消費者の信頼を築くために月次の証明レポートを提供しています。

ステーブルコインの仕組み

表面的には、ステーブルコインを使用することは、デジタル決済の送金と似ています。ウォレットを開いて住所を入力し、「送信」をクリックします。USD が支援するステーブルコインの背後で何が起こっているかは次のとおりです。

• コインの発行： 支払いを賄うためにウォレットにお金を追加します（例えば、10,000 ドルなど）。ウォレット運営者は USD で支払いを発行者に送金します。発行者はその金額をリザーブに保持し、それぞれ 1 ドルを表す 10,000 トークンを発行します。その後、発行者はトークンをあなたのデジタルウォレット運営者に送信し、それがあなたに渡されます。これで、デジタルドルが保持され、発行者が 10,000 ドルを保持します。

• 取引: ステーブルコインが発行されると、Ethereum、Base、Solana などのパブリックブロックチェーンで本番環境に移行します。数分で世界中に送信できます。取引はネットワークによって検証され、恒久的に記録されます。

• ペッグの維持： 市場価格が 1 ドルを下回ると、トレーダーはステーブルコインを買い占め、発行者と引き換えて価格を引き上げます。1 ドルを超えると、発行者は市場にさらに多くのコインを販売します。これらの価格修正は、通常ユーザーが気づかないうちに、常に背後で行われています。

• 引き換え: 現金を受け取りたい場合は、ステーブルコインを発行者または参加している取引所に返却します。発行者はトークンを焼却し(破棄し)、お客様にドルで相当額を返金します。

ステーブルコインの種類によって違いがあります。DAI などの仮想通貨担保型ステーブルコインは、スマートコントラクトと過剰担保化に依存しています。アルゴリズムのステーブルコインは、リザーブの代わりに需給メカニズムの仕組みを用いています。しかし、多くのビジネスは、その予測しやすさと使いやすさのために法定通貨担保型コインの利用を選んでいます。

ビジネスにステーブルコインを使用するメリットとリスク

ステーブルコインは、お金の移動をより速く、より安く、より柔軟に、特に国境を越えて行うことができます。しかし、技術的、規制的なリスクもあります。詳しく見てみましょう。

ステーブルコインのメリット

• 迅速なグローバル決済： ステーブルコインの送金は数分で決済され、同じ都市の2つのオフィス間で行う場合と同様に、ニューヨークとラゴスの間でも同じように機能します。

• 取引コストが低い： 電信送金やクレジットカード手数料に比べて、ステーブルコインの送金は低コストです。銀行手数料や国際決済時の為替手数料の節約効果は大きいです。

• 常時稼働: ステーブルコインは、週末や休日も停止しません。24時間365日稼動しているため、グローバルなオペレーションや時差のある遠隔地のチームを管理する際に大きな違いをもたらします。

• 新市場へのアクセス: 新興経済圏や銀行口座を持たない人々にとって、ステーブルコインはオンライン取引手段を提供します。Stripeの調査によると、ステーブルコインで支払う顧客は、他の方法で支払う顧客よりも純新規顧客になる可能性が2倍高く、これらは他の支払い方法では購入できなかった可能性が高いことを示しています。

• インフレからの保護： 現地通貨の価値が変動する国では、ステーブルコインは価値を保持する通貨として支払いや受け取りを行う手段を提供します。

• 透明性と自動化：取引はパブリック・ブロックチェーンに記録されるため、追跡可能で監査も可能です。また、手動で承認することなく、特定のイベントが発生したときに入金をトリガーするように自動化することもできます。

ステーブルコインのリスク

• 準備リスク: ステーブルコインを使用する際は、発行者が主張する担保を実際に保有していることを信頼する必要があります。もしその準備金が不安定または不透明な場合、価値を維持できないトークンを保有することになる可能性があります。

• 規制の不確実性: ステーブルコインを歓迎する国もあれば、まだ理解できていない国もあります。アメリカでは、マネーロンダリング防止（AML）や制裁規制への準拠など、ステーブルコインの発行会社に対する法令遵守の目標が常に変化しており、2025年に新しい規則を可決しました。

• 償還圧力と流動性不足：多くの保有者が一斉に償還を求め、発行者の資産が十分に流動的でない場合、ペグが不安定になる可能性があります。そのため、信頼できる発行者は監査報告書や保証書を公開しています——その安心感は重要です。

• セキュリティと不正利用: ステーブルコインの決済は最終的です。間違ったアドレスに資金を送金した場合、助けを求められる銀行はありません。また、仮想通貨ウォレットはフィッシングや盗難の標的となっています。企業は、特に大口残高の場合、強固な内部管理体制、安全な保管体制、および詐欺監視システムを整備する必要があります。

• コンプライアンス: ステーブルコインはグローバルな取引を容易にしますが、それは同時に、マネーロンダリング防止、KYC（Know Your Customer）、および不正利用検知のためのより高い賭けを意味します。ビジネスは各地域への法令遵守規格を満たすプラットフォームと連携し、それに従って取引を監視する必要があります。

• 統合とインフラ： サービス停止、ウォレットの非互換性、不便な換金手段は依然として課題です。多くの企業はStripeのようなプロバイダーを利用し、自社システムを構築せずにステーブルコインを利用できる環境を整えています。

ステーブルコインと従来の支払い手段の比較

従来の支払いネットワーク(SWIFT、電信送金、カードネットワークなど)は、資金を移動するための古い高速道路のようなものだと考えてください。ステーブルコインは、より速く、よりシンプルで、インターネット向けに設計された新しい決済ネットワークを提供します。こちらが 2 つの手段の比較です。

速さ

• 伝統的な決済: 国内の直接引き落としは 1〜3 営業日かかることがあります。国際電信送金は、特に複数の銀行を経由する場合、さらに時間がかかることがあります。

• ステーブルコイン: ステーブルコインの決済は、いつでも数分で売上として処理します。

費用

• 従来の決済ネットワーク: 電信送金は通常コストが高く、隠れた為替手数料がかかります。また、カード決済には処理手数料やインターチェンジ手数料がかかり、これらが積み重なると費用が増大します。

• ステーブルコイン: 請求される手数料は、通常、単なるネットワークコストであり、ブロックチェーンによっては数ドルから数ペニーです。銀行やカードネットワークに負担はありません。

通貨換算

• 従来の決済ネットワーク: 国を越える支払いは通常、為替取引が発生し、銀行や決済業者が手数料を取ります。

• ステーブルコイン: これらの資産を使用すると、デジタルドル (またはユーロ、その他の通貨) でグローバルに取引できます。

グローバルアクセス

• 従来のインフラ: 支払いは銀行のインフラや営業時間によって制限されます。支払いを週末や祝日に常に送受信できるわけではありません。

• ステーブルコイン: ステーブルコインの支払いは24時間365日利用可能で、必要なものはインターネット接続とウォレットのみです。そのため、銀行へのアクセスが不均衡な市場では特に価値があります。

不正利用と差戻しの可能性

• 従来の決済方法: これらの支払いには消費者保護が付帯していますが、企業にとってチャージバックのリスクもあります。

• ステーブルコイン: 支払いは送信されると確定されます。チャージバックや不審請求の申し立てはありません。これは企業にとって大きなメリットですが、売上が誤って送金されたり、侵害された場合のリスクにもなります。

コンプライアンスとユーザー体験

• 従来のインフラ: これらは数十年の法令遵守、信頼性、習熟のしやすさが備わっています。

• ステーブルコイン: デジタル資産はまだ成熟していません。マネーロンダリング防止と KYC の要件はプロバイダーによって異なり、ウォレットユーザー体験は改善されつつありますが、まだ完璧ではありません。しかし、[Stripe などの企業は、使い慣れたインターフェイス上で既にステーブルコイン支払いに対応しています]。(https://docs.stripe.com/crypto/stablecoin-payouts)

ステーブルコインは、従来のインフラではできないことを行います。多くの場合、グローバルなスピード、低コスト、ユニバーサルアクセスを実現するには、この方法が適しています。しかし、従来の方法は消費者の親しみやすさと保護において優位性があります。賢明な企業は、その両方の使用方法を学んでいます。

ステーブルコインの使用から最もメリットを得られるビジネス

ステーブルコインはもはや仮想通貨ネイティブの企業だけのものではありません。グローバルな給与支払い、小売決済、国際間コマース、金融インフラに活用されています。ここでは、特に有用性が実証されている点をご紹介します。

グローバルな支払いを行うビジネス

ビジネスが国境を越えて資金を移動している場合 (サプライヤー、請負業者、パートナーへの支払いなど)、ステーブルコインはコストと売上処理時間を短縮することができます。電信送金の決済を数日待つのではなく、ステーブルコイン支払いは数分で決済され、手数料も大幅に削減されます。

また、ステーブルコインは、リモートワークプラットフォームや分散型チームが、現地通貨が不安定な国であっても海外の契約者に支払いを行う際に役立ちます。従業員は、実際に保有したい通貨でより迅速に支払いを受けることができます。

Stripe の調査によると、国際取引で月に 100 万ドル以上を処理している企業は、他のビジネスと比較して92% ステーブルコインを使用する可能性が高いことがわかりました。ビジネスの国際間取引量が多いほど、この戦略はより多くの利益を得ることができます。

デジタルファースト企業とグローバルな顧客

ステーブルコインを受け入れることで新たな顧客層を引き付けることができます。新興市場の一部の顧客はカードや現地の銀行振込で支払うことができませんが、デジタルウォレットと USDC を使い支払うことができます。以前は取引できなかった潜在的な顧客のグループと今では取引できるようになりました。

フィンテックと金融サービス

ステーブルコインはフィンテック企業に、迅速に決済できるプログラム可能なグローバルな資金を提供します。従来の決済ネットワークに依存せず、送金、国際請求書支払い、組み込みウォレット、財務管理商品などを実現できます。

Stripe はそのシステムにステーブルコインインフラを構築しており、スタートアップはゼロから再構築することなくこのスタックに接続できます。

高インフレ市場の小売業者

インフレや通貨制限のある国では、ステーブルコインがデジタル版のドルやユーロとして機能します。アルゼンチンのベンダーは、ペソではなく価値が安定していることを理由に USDC での支払いを好む場合があります。これらの市場で事業を行う企業は、ステーブルコインを活用して利益率を守り、仕入先への決済を行うことができます。Stripe のBridgeを使用すると、ビジネスは独自のカスタムステーブルコインを発行でき、報酬を獲得し、自社のステーブルコインと他の法定通貨やデジタル通貨との交換が可能になります。

サプライチェーンと貿易金融

ステーブルコインを使用すると、従来の支払い方法が売上として処理されるのを待つことなく、請求書を即座に売上として処理することができます。スマートコントラクトとも連携できます。例えば、物流会社は配送確認時の支払いリリースを自動化できます。これは、キャッシュフローの改善、不審請求の申請の削減、サプライチェーンの透明性の向上に役立ちます。

ステーブルコインは、複数の通貨、グローバルな支払い、高い取引コスト、または不安定なインフラを抱える場など、複雑さに対処する企業にとって最も強力な手段です。これらのいずれかがあなたのビジネス環境に馴染みがあると思われる場合は、ステーブルコインの方が資金移動の手段として適している可能性があります。

Stripe Payments の利点

Stripe Paymentsは、成長中のスタートアップから大企業まで、あらゆるビジネスがオンライン、対面、世界各地で決済を導入するのを支援する統合グローバル決済ソリューションを提供します。企業は、Stripe 残高で法定通貨として売上として処理する ステーブルコイン決済を受け入れることができます。
Stripe Paymentsは以下のような場面でお役に立ちます

• チェックアウト体験の向上: あらかじめ用意された決済 UI、125 種類以上の支払い方法へのアクセス、Stripe が構築した Link を利用することで、スムーズな顧客エクスペリエンスを実現し、エンジニアリングにかかる時間を大幅に節約できます。
  
• 新しい市場への迅速な拡大： 195か国で135以上の通貨で利用できるクロスボーダー決済オプションにより、世界中の顧客にリーチし、多通貨管理の複雑さとコストを削減できます。
  
• __ 対面とオンライン決済の統合：__ オンラインと対面チャネルにまたがるユニファイドコマース体験を構築し、インタラクションをパーソナライズし、ロイヤルティに報い、収益を伸ばします。
  
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