分散型金融 (DeFi) は、この 10 年で金融テクノロジー (フィンテック) エコシステムの代替、あるいは補完的な存在として認識されることが増えています。これらのモデルの違いや、それぞれのモデルが解決しようとしている課題を検討する企業が増えています。グローバルな決済、流動性、金融アクセスを扱う企業にとって、DeFi とフィンテックには異なるメリットと課題があります。

以下では、DeFi とフィンテックの主な違い、双方が使用する基盤となるテクノロジー、ビジネス戦略に最も適した財務アーキテクチャについて概説します。

目次

• DeFi とフィンテックの比較
  
• DeFi とフィンテックは企業や顧客にとってどのように価値を生み出すか
  
• DeFi システムの仕組み
  
• フィンテックシステムの仕組み
  
• DeFi とフィンテックに固有のリスクと制限事項
  
• 企業は DeFi ソリューションとフィンテックソリューションのどちらを使用するタイミングをどのように決定できますか。
  
• Stripe Payments でできること
  

DeFi とフィンテックの比較

DeFi (分散型金融) は、従来の銀行ではなく、パブリックブロックチェーン上に構築された融資、取引、貯蓄などの金融サービスの仕組みです。これにより、集中型の仲介業者に頼ることなく、オープンでプログラム可能なテクノロジーを使用して、人々が互いに直接取引できるようになります。フィンテックとは、金融テクノロジーの略語で、テクノロジーを使用して金融サービスを改善、自動化、または改革することです。DeFi は、多くの場合、フィンテックの進化形、または独自のカテゴリーに成長したフィンテックの一部と見なされます。

DeFi とフィンテックはどちらも金融サービスのモダナイズを進めていますが、それぞれ異なる角度からこの問題に取り組んでいます。フィンテックは従来の金融システムのアップグレードを進めており、投資家の間で話題になっています。2025 年上半期、同業界の資金調達額は全世界で 447 億ドルを記録しました。一方、DeFi は分散型インフラストラクチャとユーザー管理資産を活用した並列システムを構築しています。

主な違いは次のとおりです。

アーキテクチャの所有者

フィンテックは、銀行、決済ネットワーク、規制フレームワークを基盤として構築されているため、基盤となるシステムを置き換えることなくスピードとアクセス性を向上させることができます。資金の保管、取引の確認、アクセス管理は依然として仲介業者が担います。

DeFi は、取引を金融機関から分散型ブロックチェーン上で実行されるコードに移行し、スマートコントラクトが取引を自動的に処理できるようにします。資産は、企業が所有するアカウントではなく、ユーザーまたはサードパーティーが管理するウォレットに保管されます。

誰がルールを作るか

フィンテックシステムは一般的なビジネスと同様に運用され、意思決定は経営陣を通じて行われるため、変更を迅速に実装できます。多くの DeFi プロトコルでは、トークンベースのガバナンスが採用されており、大規模な更新が有効になる前に参加者の幅広い同意が必要です。

資金の動き

多くの場合、フィンテックは法定通貨、銀行アプリケーションプログラミングインターフェイス (API)、規制されたアカウント登録プロセスを使用して、従来の金融システムに完全に統合され、一般向けの利用を可能にします。フィンテックは仲介レイヤーをデジタル化しますが、排除しないため、手数料とルーティングステップはプロセスに組み込まれたままになることが多くあります。DeFi は、これらのレイヤーを完全に排除し、ネットワーク手数料のみでピアツーピア取引を可能にすることに重点を置いています。

DeFi とフィンテックは企業や顧客にとってどのように価値を生み出すか

フィンテックと DeFi は、対象者ごとに異なる問題を解決します。多くの企業は、成長と法令遵守のためにフィンテックを使用し、アクセシビリティ、スピード、財務効率のために DeFi を活用しながら、両方のシステムを組み合わせています。

ここにその価値があります。

DeFi のメリット

DeFi は、銀行システムや外貨へのアクセスが限られている、または不安定な地域でも、顧客に金融ツールへのグローバルなアクセスを提供できます。ステーブルコインで価値を保持し、暗号資産の保有を担保に借り入れ、世界の暗号資産市場で利回りを得ることができるため、ユーザーの管理性が高まり、金融サービスへのアクセスが民主化されます。

企業にとって、DeFi は資本調達、利回りの獲得、世界中の顧客へのリーチを実現する新たな手段を生み出します。ステーブルコイン決済ネットワークは、国際取引のコストを削減し、決済を迅速化し、より柔軟な流動性を提供できます。

フィンテックのメリット

フィンテックは、時間のかかるプロセスをシンプルなデジタルインタラクションに変換することで、日常的な金融手続きを顧客にとってより簡単にします。銀行支店に行かなくても、資金の移動、残高の確認、ローンの申請を即座に行うことができます。単一の API でグローバルな決済を受け付け、継続課金を自動化し、国境を越えて効率的に資金を移動できるため、企業はフィンテックの恩恵を受けることができます。

また、フィンテックは、既存の銀行システムに接続することで包括性を高めます。つまり、強力な消費者保護のもとで一般ユーザーにサービスを提供できます。

DeFi システムの仕組み

DeFi は主にパブリックブロックチェーン上で動作し、取引は分散ネットワークによって検証され、すべての操作が共有台帳に記録されます。スマートコントラクトは、仲介者なしで金融ロジックを自動化します。記述されたとおりに実行されるため、リスクはコードの正確性とセキュリティに集中します。レイヤー 2 ネットワーク、サイドチェーン、新しいコンセンサスメカニズムを通じて成長することで、DeFi は分散型決済を維持しながら取引処理能力を高め、コストを削減できます。

これらの基盤となるシステムは、従来の金融における集中型の機能の多くを自動化し、従来の仲介業者を不要にします。

DeFi におけるさまざまな金融取引の仕組みは次のとおりです。

• 決済の仕組み: 決済はウォレット間を直接移動し、分散型ネットワークにブロードキャストされて検証されます。ブロックが確認されると、決済が確定します。

• 融資の仕組み: 借入はスマートコントラクトによって管理されます。スマートコントラクトでは、信用調査の代わりに、過剰担保設定、つまり担保として借入額よりも価値の高い暗号資産を差し入れることが求められる場合があります。金利は需要と供給に基づいて自動的に調整されます。

• 取引の仕組み: 取引は、自動マーケットメイカーと流動性プールを活用することが多い分散型取引所で行われます。ウォレットから直接取引でき、価格はプール比率に基づいてアルゴリズムで更新されます。

フィンテックシステムの仕組み

フィンテックプロバイダーは、クラウドコンピューティングを利用して、リアルタイムのアカウント更新、決済、大量の取引をサポートします。API がフィンテックアプリを銀行、カードネットワーク、本人確認サービス、法令遵守プロバイダーに接続します。この相互運用性により、企業はスタックを再構築することなく、完全な金融プロダクトをリリースできます。安全なデータベース、分析パイプライン、機械学習モデルが不正利用検出、信用評価、パーソナライズを支えます。これらのシステムは、規制対象の決済ネットワークの上に構築されています。

フィンテックにおけるさまざまな金融取引の仕組みは次のとおりです。

• 決済の仕組み: フィンテックアプリは、ユーザーを認証し、資金を移動し、取引を処理する銀行またはカードネットワークを経由して決済を行います。決済処理が後から行われる場合でも、ユーザーには即座に完了したように感じられます。

• 融資の仕組み: フィンテックの貸し手は、銀行データと独自のスコアリングモデルを使用して信用力を評価します。融資は、従来の銀行業務と同様のリスク評価ポリシー、法的契約、返済条件に基づきます。

• 取引の仕組み: 取引は、執行、保管、法令遵守を担う集中型取引所またはブローカーを経由して行われます。資産の保護や取引の正確な執行はプロバイダーが担います。

DeFi とフィンテックに固有のリスクと制限事項

すべての金融システムにはある程度のリスクが伴いますが、そのシステムがどのように構築されるかによってリスクの種類が変化します。

DeFi とフィンテックは、ユーザーと企業を異なる脆弱性にさらします。

DeFi のリスクと限界

• コード欠陥のリスク: スマートコントラクトにはバグや設計上の欠陥が含まれる場合があり、攻撃者が資金を奪えてしまう可能性があります。一度価値が失われると、救済手段はありません。

• 取引の不可逆性: 取引は取り消すことができないため、誤ったアドレスへの資産送金などのミスを元に戻すことはできません。

• 集中型の監視なし: 統一的な本人確認と集中型の監視がないため、詐欺、市場操作、不正利用が生じる可能性があります。

• 価格のボラティリティ: 暗号資産の価格は急変する可能性があります。償還メカニズムに失敗した場合や原資産の信頼性が失われた場合には、ステーブルコインであってもストレス下で崩壊することがあります。

フィンテックのリスクと限界

• プロバイダーへの依存: フィンテックプロバイダーは、集中型のインフラと保管モデルに依存しています。パートナー銀行またはコア代行業者がオフラインになると、フィンテック業務が中断される可能性があります。

• 法令遵守管理: フィンテックは、顧客を保護する厳格なコンプライアンス規約に従う必要がありますが、適応が遅れる場合や、提供できる製品が制限される場合があります。

• カストディアルリスク: フィンテックプロバイダーとそのバンキングパートナーが最終的に資金を保護します。チェーンのいずれかの時点で障害、管理ミス、または破産が発生すると、顧客資産がリスクにさらされる場合や、アクセスが妨げられる場合があります。

• データとプライバシー: フィンテックプロバイダーは、機密性の高い財務データや本人確認データを大量に収集するため、侵害、内部不正、監視圧力の格好の標的となります。

企業は DeFi ソリューションとフィンテックソリューションのどちらを使用するタイミングをどのように決定できますか?

DeFi とフィンテックのどちらを選択するかは、企業が達成しようとしていること、事業運営の制約、リスク許容度によって異なります。多くの企業は、フィンテックの安定性と DeFi のスピードおよびグローバルな流動性を融合させ、各ワークフローに適したツールを選択します。

ここでは、どちらが最適かを検討する方法をご紹介します。

規制要件から始める

規制の厳しいセクターや複数の管轄区域で事業を展開する企業は、多くの場合、フィンテックプロバイダーに組み込まれた法令遵守管理を必要とします。DeFi が正式な監督を受けていないため、一部の組織では吸収できない法的な不確実性が生じる可能性があります。

取引パターンを確認する

大量のリアルタイムアクティビティは、多くの場合、クラウドインフラストラクチャで迅速にスケールできるフィンテックシステムに適しています。越境支払いや常時決済のニーズは、ステーブルコインやブロックチェーンベースの送金などの DeFi ソリューションからより多くのメリットを得られる可能性があります。

顧客の習熟度を考慮する

使い慣れた決済フローと保管口座を期待する顧客向けには、フィンテックが学習コストを低く抑えます。顧客がすでに暗号資産ネイティブである場合、または銀行を介さずグローバルアクセスを必要とする場合、DeFi は従来の決済システムでは実現できない方法でリーチを拡大できます。

リスク許容度をモデルに合わせる

スマートコントラクトのリスク、資産のボラティリティ、仲介者不在といったリスクへの許容度が高いほど、DeFi の魅力は増します。フィンテックは、予測可能な運用、規制対象のセーフガード、救済メカニズムを優先するビジネスに適しています。

長期戦略の策定

新しい収入モデルやプログラム可能な資金を試している企業は、イノベーションのために DeFi を活用するかもしれません。信頼性と法令遵守を重視する企業は、ブロックチェーンコンポーネントが明確な課題を解決する場面で選択的に採用しながら、フィンテックを選択するかもしれません。

Stripe Payments でできること

Stripe Payments は、あらゆる企業がオンライン、対面、世界各地でデジタルウォレット決済を受け付けられるよう支援する、統合されたグローバル決済ソリューションを提供します。

Stripe Payments でできること。

• 決済体験の最適化: 構築済みの決済 UI、100 種類以上の決済手段 (12 種類以上のデジタルウォレット決済手段を含む)、および Stripe が構築したウォレットである Link へのアクセスにより、スムーズな顧客体験を実現し、エンジニアリング工数を数千時間節約できます。

• 新市場への迅速な展開: 195 カ国、135 以上の通貨で利用可能な国際決済オプションにより、世界中の顧客にリーチし、多通貨管理の複雑性とコストを軽減できます。

• 対面決済とオンライン決済の統合: オンラインと対面のチャネル全体で、デジタルウォレット決済を簡単に追跡および照合できます。

• 決済パフォーマンスの向上: ノーコードの不正利用対策や承認率を向上させる高度な機能など、カスタマイズ可能で設定が簡単な決済ツールにより、収益を増やせます。

• 柔軟で信頼性の高いプラットフォームで迅速に成長: 過去の稼働率 99.999% と業界トップクラスの信頼性を備え、ビジネスの成長に合わせて拡張できるプラットフォーム上で構築できます。

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